群態(tài)融資模式下商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融的生態(tài)績(jī)效與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)——基于信用回流與動(dòng)態(tài)價(jià)值評(píng)價(jià)畢業(yè)論文(編輯修改稿)
2025-07-19 16:47 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 向增進(jìn)的假定，參與主體積極維持供應(yīng)鏈穩(wěn)定，合作產(chǎn)生范圍經(jīng)濟(jì)的假定。經(jīng)濟(jì)社會(huì)中N人合作的方式與收益分配方案并不唯一，在基本假定的約束下，Shapley （1953） 構(gòu)造了N人合作潛在產(chǎn)出分配的最優(yōu)解，并論證了此解穩(wěn)定。建模原理N個(gè)經(jīng)濟(jì)主體從事某項(xiàng)活動(dòng)，對(duì)于他們之中若干個(gè)體的每一種組合（單人，也視為一種組合），都會(huì)獲得一定的效益，基于假定可知，當(dāng)經(jīng)濟(jì)體之間的利益是非對(duì)抗性時(shí)，合作中人數(shù)的增加不會(huì)引起效益的減少，基于假定和假定可知，全體N個(gè)人的合作將帶來(lái)最大收益。N個(gè)人的集合及各種合作的效益就構(gòu)成N人合作對(duì)策，Shapley值是這個(gè)組合最優(yōu)且穩(wěn)定的效益分配方案。設(shè)N人集合， 如果對(duì)于的任一子集S都對(duì)應(yīng)著一個(gè)實(shí)值函數(shù)，其中S代表任一種合作，為合作收益，存在如下函數(shù)關(guān)系： ， （1） （2）其中 稱為N人的合作對(duì)策，為對(duì)策的特征函數(shù)用表示的成員從合作的最大收益中的分配，則稱為合作對(duì)策的最優(yōu)分配向量，滿足如下關(guān)系： （3） ， （4）公式 （1）、（2） 所定義的N人合作對(duì)策通常有多種分配，公式 （3）表明合作的期望收益在當(dāng)期完全分配，公式 （4）表明合作的潛在收益大于各自的平均收益。Shapley值由特征函數(shù)確定，記，對(duì)任意子集S，記 為各成員的分配，對(duì)一切，滿足的所組成的集合稱為的合作解，當(dāng)合作解存在并且穩(wěn)定時(shí)，合作收益大于各自的效益，即按照Shapley數(shù)值建模原理，供應(yīng)鏈合作機(jī)制存在一種最優(yōu)分配，潛在產(chǎn)出將按照以下路徑改進(jìn)： Shapley值： （5） （6）合作分配向量中的元素，由公式 （5）、（6） 共同確定，合作各方成員從動(dòng)態(tài)聯(lián)盟的總收益中獲取各自應(yīng)得的份額，作為合理地度量與評(píng)價(jià)盟員在聯(lián)盟中的貢獻(xiàn)因子。鑒于盟員都是獨(dú)立主體，且按自身利益最大化進(jìn)行決策，Shapley值所制定的公平收益分配方案，強(qiáng)調(diào)了動(dòng)態(tài)聯(lián)盟盟員之間的合作，尋找穩(wěn)定的分配向量是合作成功的關(guān)鍵。計(jì)算原理與特征變量的定義 定義合作集，合作收益為上的特征函數(shù)，Shapley數(shù)值建模法，按照以下路徑計(jì)算合作收益的穩(wěn)定分配，如表1所示：表1 特征變量定義與解釋變量名變量定義解釋s合作集合的任意子集π(s)合作子集的收益π(s\ i )子集s去掉i 后的收益π(s) π(s\ i )成員 i對(duì)合作的貢獻(xiàn)︱s ︳集合中參與方的個(gè)數(shù)181。（︱s︱）加權(quán)因子，由合作中的人數(shù)確定181。（︱s︱)｛π(s) π(s\ i)｝成員i對(duì)合作貢獻(xiàn)的加權(quán)均值 基于假定，可知，在組合收益，個(gè)體期望收益已知的條件下，分別計(jì)算出上表中各特征變量的數(shù)值，公式 （5）即代表合作中i 的Shapley分配值。（三）、供應(yīng)鏈金融生態(tài)績(jī)效檢驗(yàn)在由銀行（）、中小企業(yè)（）、監(jiān)管機(jī)構(gòu)（）與核心企業(yè)（）構(gòu)成的供應(yīng)鏈融資系統(tǒng)中，合作收益的特征函數(shù)為，供應(yīng)鏈系統(tǒng)的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的潛在產(chǎn)出，由于供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)的主要優(yōu)勢(shì)，在于通過(guò)提高中小企業(yè)的邊際信譽(yù)，降低正規(guī)金融的“相對(duì)門(mén)檻”，從而讓具有比較優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)獲得經(jīng)營(yíng)資金，在對(duì)供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)作績(jī)效檢驗(yàn)時(shí)，可將核心企業(yè)的特征函數(shù)獨(dú)立出來(lái)。假定時(shí)期，供應(yīng)鏈各結(jié)點(diǎn)均獲取行業(yè)內(nèi)平均收益④ 文中所定義的特征函數(shù)表示聯(lián)盟成員在時(shí)期獲得的行業(yè)市場(chǎng)平均收益對(duì)應(yīng)為，特征函數(shù)表示聯(lián)盟的任意子集在時(shí)期的合作收益為，系統(tǒng)方程中暗含了潛在合作收益大于個(gè)體經(jīng)營(yíng)的平均收益。，引入供應(yīng)鏈金融合作機(jī)制后，中小企業(yè)獲得了更多經(jīng)營(yíng)資金，監(jiān)管機(jī)構(gòu)開(kāi)拓了新興合作領(lǐng)域，商業(yè)銀行加速了資金周轉(zhuǎn)和提高了資金的利用效率，在時(shí)期可以合理的設(shè)定合作收益如下：銀企合作，企業(yè)與監(jiān)管機(jī)構(gòu),銀行與監(jiān)管機(jī)構(gòu)，供應(yīng)鏈潛在產(chǎn)出，收益之間存在如下數(shù)量關(guān)系： 基于上述假定，供應(yīng)鏈金融的合作收益模式，滿足Shapley數(shù)值建模理論，通過(guò)計(jì)算各特征函數(shù)的值，即可判斷供應(yīng)鏈融資模式是否存在產(chǎn)出增進(jìn)的生態(tài)績(jī)效② 在滿足系統(tǒng)方程的條件下，對(duì)金融供應(yīng)鏈生態(tài)的融資績(jī)效作檢驗(yàn)，最優(yōu)分配的數(shù)值模擬可采用符合系統(tǒng)條件的任意賦值，產(chǎn)出分配表衡量的是合作績(jī)效，數(shù)字本身的意義不大，系統(tǒng)中存在穩(wěn)定的分配向量，且不同的向量元，代表了合作中權(quán)利與收益的博弈狀況，在滿足上述系統(tǒng)方程條件的情況下，可對(duì)相關(guān)特征變量的函數(shù)值進(jìn)行具體的賦值模擬：令供應(yīng)鏈主體獨(dú)自經(jīng)營(yíng)時(shí)的期望收益；引入供應(yīng)鏈合作機(jī)制后的潛在收益，銀企合作；企業(yè)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)；銀行與監(jiān)管機(jī)構(gòu)；供應(yīng)鏈產(chǎn)出，聯(lián)合公式 （5）、（6），即可得出供應(yīng)鏈生態(tài)中，銀行（B）收益的Shapley數(shù)值分配（如表2所示）。根據(jù)公式（5）給出的改進(jìn)路徑，供應(yīng)鏈金融生態(tài)中銀行的最優(yōu)分配為，據(jù)此可得出中小企業(yè)及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的最優(yōu)分配表，如表3所示.數(shù)值分配表傳遞了以下信息：1）基于供應(yīng)鏈視角的金融運(yùn)作模式，實(shí)現(xiàn)了參與主體的利益增進(jìn)，交易背景真實(shí)穩(wěn)固的供應(yīng)鏈系統(tǒng)，有著更高的期望收益；2）Shapley分配值給定了一種穩(wěn)定的合作解，供應(yīng)鏈系統(tǒng)的潛在收益在各參與主體之間實(shí)現(xiàn)了最優(yōu)分配；3）基于金融功能觀的供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)，對(duì)系統(tǒng)的協(xié)調(diào)性，信息傳遞的路徑有著較高要求，潛在信息增益假定，是供應(yīng)鏈金融穩(wěn)固的基礎(chǔ)；4）數(shù)值表建立在擴(kuò)展型Shapley數(shù)值建模基礎(chǔ)上，有關(guān)當(dāng)期收益不對(duì)下期決策產(chǎn)生影響的假定，服務(wù)于系統(tǒng)收益評(píng)價(jià)的靜態(tài)考察；5）數(shù)據(jù)表的合作收益，屬于事后分配，在考察供應(yīng)鏈生態(tài)的產(chǎn)出績(jī)效時(shí)，運(yùn)用了符合經(jīng)濟(jì)假定的主觀賦值，論證了經(jīng)濟(jì)主體特征函數(shù)的收益增進(jìn)。表2 銀行基于供應(yīng)鏈金融模式的產(chǎn)出表變量名模擬數(shù)值表s1｛1,2｝｛1,3｝Iπ(s)17510π(s\B)0114π(s) π(s\B)1646︱s ︳1223181。（︱s︱）1/31/61/61/3181。（︱s︱)｛π(s) π(s\B)｝1/312/32表3 中小企業(yè)及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的最優(yōu)分配表變量特征函數(shù)Shapley數(shù)值4四、正向邊際、價(jià)值跟蹤與供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)供應(yīng)鏈金融的存續(xù)機(jī)制依賴兩大要素：信息增益路徑明晰與內(nèi)生性價(jià)值挖潛。依托核心企業(yè)信譽(yù)的供應(yīng)鏈融資生態(tài)，構(gòu)造了銀行、企業(yè)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)互利共存、持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，中小企業(yè)邊際信譽(yù)的提升是供應(yīng)鏈融資的核心，產(chǎn)業(yè)鏈交易的真實(shí)背景是基礎(chǔ)，系統(tǒng)的穩(wěn)定性與協(xié)同性是獲得潛在產(chǎn)出的保證。本文用競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)（CI）來(lái)量化中小企業(yè)的信譽(yù)度，基于供應(yīng)鏈金融的融資機(jī)制，中小企業(yè)邊際信譽(yù)的正向增進(jìn)也表現(xiàn)為指數(shù)的提升，在產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部不斷挖潛“市場(chǎng)利基”資源，既有利于供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)的防范，同時(shí)也為商業(yè)銀行開(kāi)拓了新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。（一）CI提升的環(huán)境與路徑基于經(jīng)濟(jì)主體的同質(zhì)假定（），信貸市場(chǎng)上存在可貸條件的臨界值（SDC），作為商業(yè)銀行的政策紅線，超過(guò)指標(biāo)的投資項(xiàng)目可以獲得貸款，信譽(yù)度較低的項(xiàng)目，將被拒絕?；诋a(chǎn)業(yè)鏈的交易背景，可以合理的假設(shè)企業(yè)之間的依賴關(guān)系與地位明確，核心企業(yè)總能夠找到，并成為中小企業(yè)邊際信譽(yù)提升的關(guān)鍵；如圖圖3所示，CI代表企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)，ES代表供應(yīng)鏈參與主體的規(guī)模，SC表示信貸市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)，SDC代表可貸條件的臨界值，在合作規(guī)模與競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)幾何圖中，無(wú)差異曲線（UUU3）有三層含義：（1）從合作規(guī)模的角度分析，不同規(guī)模的中小企業(yè)形成各自
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