【文章內(nèi)容簡介】 樣幾個方面，包括對企業(yè)經(jīng)營時間的預(yù)期不確定；對政府政策的預(yù)期不確定；對法律可信度的預(yù)期不確定。如果說信息不對稱是主觀性信用風(fēng)險產(chǎn)生的必要條件，那么預(yù)期則是主觀信用風(fēng)險產(chǎn)生的充分條件。預(yù)期是影響人們主管行為的最直接因素之一。私營企業(yè)主 對自己私有財產(chǎn)的所有權(quán)的潛在擔(dān)憂，是他們傾向于采取短期行為的一個重要原因，實際上這是預(yù)期在起作用。這些私營企業(yè)主由于沒有明確完善的法律保護(hù)，使得他們對于自己的未來財產(chǎn)預(yù)期不確定，促使他們更加注重短期利益 [13]。 目前，我國經(jīng)歷了體制改革的特殊時期，企業(yè)成敗很大程度上取決于主要領(lǐng)導(dǎo)人。因此，一個企業(yè)的生命周期大致可以以企業(yè)主要經(jīng)營者上任后的生命預(yù)期為極限。計劃經(jīng)濟需要政府對經(jīng)濟進(jìn)行干預(yù)，市場經(jīng)濟也需要政府對經(jīng)濟進(jìn)行干預(yù)。當(dāng)然在市場經(jīng)濟中政府對市場的干預(yù)少一些，在計劃經(jīng)濟中政府對市場的干預(yù)多一些。政府在經(jīng)濟中 的干預(yù)作用不可能徹底消失，某些時候市場的盲目性需要政府的合理有效政策進(jìn)行干預(yù)。但是，政府的干預(yù)有時會令人有朝令夕改的感覺。政府政策的不規(guī)范、不穩(wěn)定必然會對社會經(jīng)濟造成重要的影響，甚至在很大程度上決定著某些人、某些企業(yè)的命運。 4 商業(yè)銀行信用風(fēng)險評估 的 方法 傳統(tǒng)的商業(yè)銀行信用風(fēng)險評估方法主要有以下幾種： 法－ Z 計分模型 美國的金融學(xué)者 Altman 早于 1968 年提出了 Z值 評分法， 這是一個區(qū)分破產(chǎn)與非破產(chǎn)企業(yè)的判斷函數(shù)， 其基本思路是從眾多財務(wù)比率當(dāng)中提取最能反映企業(yè)綜合經(jīng)營江蘇科技大學(xué)蘇州理工學(xué)院畢業(yè)論文（設(shè)計） 8 和信用狀況的若干比率，分 別給這些比率在綜合評價中賦予權(quán)重，然后確定標(biāo)準(zhǔn)比率的前提下，與實際比率進(jìn)行比較，評出每項指標(biāo)的得分，最后評出總分。 它的公式是： Z=+ + + + 通過五個變量： X1＝ 營運資本 /總資產(chǎn)、 X2=留存收益 /總資產(chǎn)、 X3=息稅前利潤 /總資產(chǎn)、 X4=權(quán)益市場 /總債務(wù)賬面值和 X5=銷售收入 /總資產(chǎn) ,并將這五個量組成 Z值計分模型。 Altman 設(shè)定了判別函數(shù)的臨界值，破產(chǎn)上限值為 ，此極限值一下為破產(chǎn)區(qū)域，非破產(chǎn)值為 ，值以上為非破產(chǎn)區(qū)域，之間是灰色區(qū)域。 銀行通過對值的計算，看借款人落入哪一段區(qū)域，由此預(yù)測該企業(yè)的經(jīng)營狀況，并作出信貸決策。 該方法主要涉及三個關(guān)鍵環(huán)節(jié)：一是選擇財務(wù)比率。主要包括四大類：盈利能力比率（資本收益率、銷售利潤和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）；財務(wù)風(fēng)險比率（財務(wù)杠桿比率、利息保障倍數(shù)和資產(chǎn)負(fù)債率）；營運資本和流動性（現(xiàn)金循環(huán)比率和流動比率） 以及 現(xiàn)金流量。二是各種比率的權(quán)重分配。三是臨界值的確定。 我國目前大多數(shù)股份制商業(yè)銀行仍然以傳統(tǒng)的信用評分法對信用貸款進(jìn)行考核。我國的商業(yè)銀行和金融市場尚處于轉(zhuǎn)軌和新興發(fā)展階段，資本市場還不發(fā)達(dá)，企業(yè)融資仍然以間接 方式為主。資料表明。在中國金融市場的融資結(jié)構(gòu)中，銀行貸款為主的的間接融資比重達(dá)到 80%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國家間接融資 40%的平均水平。中國以間接融資為主導(dǎo)的融資方式?jīng)Q定了中國的金融風(fēng)險主要集中在商業(yè)銀行。 信用評分模型的優(yōu)點是由于量化而相對客觀，但也存在一些不足：判別函數(shù)是線性的，可能不能充分描述各因素與違約間的非線性關(guān)系；基于歷史財務(wù)數(shù)據(jù)，其評價結(jié)果有可能滯后于借款人信用品質(zhì)的實際變化；并未將非財務(wù)指標(biāo)納入其中；對企業(yè)信用品質(zhì)的區(qū)分比較粗略。 法 20 世紀(jì) 70 年代后 ，銀行 建立了 內(nèi)部評級體系， 對客戶信用狀況進(jìn)行總體評價。債項評級即指根據(jù)客戶的還款能力、貸款的償還狀況、企業(yè)的經(jīng)營狀況、盈利能力分析能力、抵押以及抵押品的情況進(jìn)行分級，一般將債項劃分為正常、關(guān)注、次級、可疑、損失五級。 （ 1） 正常類 正常類標(biāo)準(zhǔn)：借款人能夠履行合同，有充足把握按時足額償還本息。 江蘇科技大學(xué)蘇州理工學(xué)院畢業(yè)論文（設(shè)計） 9 正常類特征 ：借款人有能力履行承諾，并對貸款的本金和利息進(jìn)行全額的償還，不存在 有問題的貸款。 （ 2） 關(guān)注類 關(guān)注類標(biāo)準(zhǔn)：盡管借款人目前有能力償還貸款本息，但存在一些可能對償還產(chǎn)生不利影響的因素。 關(guān)注類特征：凈現(xiàn)金流量減少；借款人銷售收入、經(jīng)營利 潤下降，凈值開始減少，或者出現(xiàn)流動性不足的征兆；借款人的關(guān)鍵財務(wù)項目低于行業(yè)平均水平或有較大下降的；借款人的還款意愿差，不愿與銀行積極合作的；貸款的抵押品、質(zhì)押品價值下降；銀行對貸款缺乏有效的監(jiān)督等。 （ 3） 次級類 次級類標(biāo)準(zhǔn)：借款人的還款能力出現(xiàn)了明顯的問題，依靠其正常經(jīng)營收入已無法保證足額償還本息。 次級類特征：借款人支付出現(xiàn)困難，并難以按市場條件獲得新資金；借款人不能償還對其他債權(quán)人的債務(wù)；借款人內(nèi)部管理問題未解決，妨礙債務(wù)的及時足額償還，借款人采取隱瞞事實等不正當(dāng)手段套取貸款。 （ 4） 可疑類 可疑類 標(biāo)準(zhǔn)：借款人無法足額償還本息，及時執(zhí)行抵押或擔(dān)保，也肯定要造成部分損失。 可疑類特征：借款人處于停業(yè)、半停業(yè)狀態(tài)；固定資產(chǎn)貸款項目處于停緩狀態(tài)；借款人已經(jīng)資不抵債；銀行已訴訟法律來收回貸款；貸款經(jīng)過重組任然逾期，或者仍不能正常還本付息，還款裝款沒有得到明顯改善。 （ 5） 損失類 損失類標(biāo)準(zhǔn)：采取所有可能的措施和一切必要法律程序之后，本息仍然無法收回，或者只能收回極少部分。 損失類特征：借款人無力還款，抵押品的價值低于貸款額；抵押品價值無法判斷；借款人已經(jīng)徹底停止了經(jīng)營活動；固定資產(chǎn)貸款項目停止很長時間，復(fù)工無 望 [14]。 法 專家評定是指對貸款信用風(fēng)險的評分主要依賴于信貸專家的專業(yè)技能、主觀判斷和對某些關(guān)鍵因素的度量。 包括： 江蘇科技大學(xué)蘇州理工學(xué)院畢業(yè)論文（設(shè)計） 10 （ 1） 行業(yè)的 分析 通過行業(yè)競爭的狀況、行業(yè)現(xiàn)金流量的特征、行業(yè)周期性等指標(biāo)，評價企業(yè)所處的行業(yè)整體風(fēng)險。 （ 2） 財務(wù)的 分析 主要包括資產(chǎn)負(fù)債科目的分析、財務(wù)比率的分析和現(xiàn)金流量分析的方法，所分析的結(jié)果按照一定的權(quán)重給出總體的評價，由此判斷借款人的還款能力。 （ 3） 經(jīng)營管理的 分析 評估的重點包括企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的經(jīng)營能力、管理風(fēng)格和管理層之間的連續(xù)性、保護(hù)貸款人 利益的態(tài)度，以及處理特殊事件的應(yīng)變能力。 （ 4） 信用歷史記錄的考察 銀行通過調(diào)查客戶過去的信貸行為了解其貸款的習(xí)慣、還款的能力和道德品質(zhì)。根據(jù)企業(yè)的實際情況進(jìn)行逐項評分，并且根據(jù)各項得分加權(quán)求和來評定企業(yè)的資信等級。 西方的銀行業(yè)在長期信貸業(yè)務(wù)實踐中總結(jié)出了若干基本審貸原則，作為信用風(fēng)險評判的基本準(zhǔn)則。 銀行將反映企業(yè)資信狀況的關(guān)鍵要素納入評級指標(biāo)體系當(dāng)中，并對每項指標(biāo)賦予標(biāo)準(zhǔn)分值和相應(yīng)的比率。 除了信貸專家普遍認(rèn)