【文章內容簡介】 （固定資產(chǎn)原值：（2800+24）85%=）固定資產(chǎn)年折舊額==（萬元）無形資產(chǎn)攤銷費：（2800+24）15%247。5=（萬元）、攤銷費用表單位：萬元序號年份名稱12345678101年初累計借款02年末應計利息3本年應還本金4本年應還利息5當年折舊費6當年攤銷費問題2.計算期末的固定資產(chǎn)余值為：（2800+24）85%（102）=（萬元）[或：(108)+282485%5%=(萬元)]問題3.第3年總成本費用：1500+++=(萬元)第4年總成本費用：1800+++=（萬元）第8年總成本費用：1800+=(萬元)問題4.年產(chǎn)量盈虧平衡點：BEP（Q）==（萬件）結果表明，項目開始虧損；，項目開始盈利。[或：也可用BEP（Q）計算值與設計生產(chǎn)能力相比進行項目盈虧平衡分析。]（二）利潤及利潤分配表的編制利潤總額＝產(chǎn)品銷售(營業(yè))收入銷售稅金及附加總成本費用利潤與利潤分配表序號項目計算期123n1營業(yè)收入產(chǎn)品銷售(營業(yè))收入=銷售量*銷售價2總成本費用總成本費用=經(jīng)營成本+折舊+攤銷+利息支出3增值稅銷項稅進項稅4增值稅附加5補貼收入6利潤總額(1234+5)銷售(營業(yè))收入營業(yè)稅金及附加總成本+補貼收入7彌補以前年度虧損僅限于前五年，不足彌補的，用凈利潤彌補。8應納稅所得額(67)9所得稅應納稅所得額（無彌補虧損時，為利潤總額）*25%10凈利潤(69)利潤總額所得稅；又叫稅后利潤。11息稅前利潤息稅前利潤=利潤總額+利息支出=凈利潤+所得稅+利息支出12息稅折舊攤銷前利潤(息稅前利潤+折舊+攤銷)息稅折舊攤銷前利潤=凈利潤+所得稅+利息支出+折舊+攤銷=利潤總額+利息支出+折舊+攤銷=（銷售(營業(yè))收入營業(yè)稅金及附加總成本）+利息支出+折舊+攤銷=銷售(營業(yè))收入營業(yè)稅金及附加（經(jīng)營成本+折舊+攤銷+利息支出）+利息支出+折舊+攤銷=銷售(營業(yè))收入營業(yè)稅金及附加經(jīng)營成本=正常年份現(xiàn)金流（項目現(xiàn)金流量表）（不考慮彌補虧損和補貼收入）（三）財務生存能力分析財務計劃現(xiàn)金流量表反映投資方案計算期各年的投資、融資及經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入和流出，用于計算累計盈余資金，分析投資方案的財務生存能力。財務計劃現(xiàn)金流量表構成見表。1）、分析是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運營2）、各年累計盈余資金不出現(xiàn)負值是財務生存的必要條件（四）償債能力分析償債能力分析主要是通過編制相關報表，計算利息備付率、償債備付率等比率指標，考察項目借款的償還能力。根據(jù)還本付息表和企業(yè)資產(chǎn)負債表的數(shù)據(jù)可以計算資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率等比率指標，用以考察企業(yè)的財務狀況。（具體資產(chǎn)負債表不用掌握，后面有償債指標分析）四、財務評價指標體系與方法（1）財務凈現(xiàn)值（FNPV）。項目財務凈現(xiàn)值等于或大于零，表明項目的盈利能力達到或超過了所要求的盈利水平，項目財務上可行。（2）財務內部收益率（FIRR）。當FIRR≥ic時，即認為項目的盈利性能夠滿足要求。公式為：（3）投資回收期。1）靜態(tài)投資回收期。Pt=累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份1+當靜態(tài)投資回收期小于等于基準投資回收期時，項目可行。2）動態(tài)投資回收期。P39。t=累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值開始出現(xiàn)正值的年份1+（4）總投資收益率(ROI)?？偼顿Y收益率是指項目達到設計能力后正常年份的年息稅前利潤或營運期內年平均息稅前利潤(EBIT)與項目總投資（TI）的比率。其表達式為：總投資收益率高于同行業(yè)的收益率參考值，表明用總投資收益率表示的盈利能力滿足要求。（5）項目資本金凈利潤率（ROE）。項目資本金凈利潤率是指項目達到設計能力后正常年份的年凈利潤或運營期內平均凈利潤(NP)與項目資本金(EC)的比率。其表達式為：項目資本金凈利潤率高于同行業(yè)的凈利潤率參考值，表明用項目資本金凈利潤率表示的盈利能力滿足要求。（1）利息備付率（ICR）。利息備付率應分年計算。對于正常經(jīng)營的企業(yè)，利息備付率應當大于1，并結合債權人的要求確定。（2）償債備付率（DSCR）。式中，EBITDA息稅前利潤加折舊和攤銷；TAX企業(yè)所得稅；PD應還本付息的金額。當期應還本付息金額包括還本金額和計入總成本費用的全部利息；也包括融資租賃的租賃費。運營期內的短期借款本息也應納入計算?？捎糜谶€本付息的資金，包括可用于還款的折舊和攤銷，在成本中列支的利息費用，可用于還款的利潤等。償債備付率可以按年計算，也可以按整個借款期計算。正常情況應當大于1。當指標小于1時，表示當年資金來源不足以償付當期債務，需要通過短期借款償付已到期的債務。（3）資產(chǎn)負債率。資產(chǎn)負債率=負債合計/資產(chǎn)合計（4）流動比率。國際公認的標準是200%。（5）速動比率。速動比率＝[（流動資產(chǎn)總額－存貨）／流動負債總額]100％國際公認的標準比率為100%。第四節(jié) 不確定性分析一、常用的不確定性分析方法有盈虧平衡分析、敏感性分析。二、盈虧平衡分析（量本利分析）(一)基本的損益方程式利潤＝銷售收入總成本經(jīng)營稅金及附加。銷售收入＝單位售價銷量總成本＝變動成本+固定成本＝單位變動成本產(chǎn)量+固定成本銷售稅金及附加＝銷售收入經(jīng)營稅金及附加費率利潤=單位售價銷量單位變動成本銷量固定成本單位售價銷量銷售稅金及附加費率(二)盈虧平衡分析1．用產(chǎn)銷量表示的盈虧平衡點BEP(Q)2．用生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點BEP(％)BEP(％)=（盈虧平衡點銷售量/正常產(chǎn)銷量）*100%盈虧平衡點應按項目的正常年份計算，不能按計算期內的平均值計算。3．用銷售額表示的盈虧平衡點BEP(S)4．用銷售單價表示的盈虧平衡點BEP(F)三、敏感性分析(一)選取不確定因素：(二)確定不確定因素變化程度：題目給定(三)選取分析指標項目投資財務或內部收益率；題目給定(四)計算敏感性指標1．敏感度系數(shù)E=效益指標變化的百分率△A／不確定因素變化的百分率△F2。臨界點。臨界點是指不確定因素的極限變化，即該不確定因素使內部收益率等于基準收益率或凈現(xiàn)值變?yōu)榱銜r的變化率。(五)敏感性分析結果表述編制敏感性分析表。繪制敏感性分析圖。(六)對敏感性分析結果進行分析風險分析。選擇方案。制定對策。教材第一章案例很重要，要親自做13遍。2017造價工程師考前輔導案例分析第二章 工程設計、施工方案技術經(jīng)濟分析本章基本知識點：1．設計方案評價指標與評價方法；2．施工方案評價指標與評價方法；3．綜合評價法在設計、施工方案評價中的應用；4．價值工程在設計、施工方案評價中的應用；5．壽命周期費用理論在方案評價中的應用；6. 決策樹的基本概念及其在投資方案決策中的運用7．工程網(wǎng)絡進度計劃時間參數(shù)的計算，進度計劃的調整與優(yōu)化。第一節(jié) 設計、施工方案評價指標與評價方法綜合評價法：成本平衡點比選：固定成本+可變成本=固定成本+可變成本A方案的固定成本+A方案的產(chǎn)量（時間）*A可變成本率=B方案的固定成本+B方案的產(chǎn)量（時間）*B可變成本進而求出平衡點的產(chǎn)量。然后進行方案比選。成本最低比選：綜合分析成本最低的方案即優(yōu)選的方案。收入最高比選：利潤最高為核心。第二節(jié) 投資方案經(jīng)濟效果評價一、資金時間價值現(xiàn)金流量二、資金的時間價值的復利法計算六個基本公式。復利計算 P——現(xiàn)值(即現(xiàn)在的資金價值或本金)，指某一特定時間序列起點時的價值； F——終值(n期末的資金價值或本利和)，指某一特定時間序列終點的價值。 A——年金，某一特定時間序列各計息期末(不包括零期)的等額資金序列的價值。將六個資金等值換算公式以及對應的現(xiàn)金流量圖歸集于下表.三、名義利率與有效利率當利率周期與計息周期不一致時，名義利率有效利率換算：四、經(jīng)濟效果評價方法靜態(tài)投資回收期借款償還期300借款償還期總投資收益率投資收益率利息備付率償債備付率靜態(tài)評價指標內部收益率動態(tài)投資回收期凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值率凈年值動態(tài)評價指標投資方案評價指標資本金凈利潤率償債能力（一）互斥型方案的評價首先對每個方案進行評價，合格后按投資大小由低到高進行兩個方案的比選，然后淘汰較差的方案，最終選出經(jīng)濟性最優(yōu)的方案。1. 靜態(tài)評價方法靜態(tài)評價方法僅適用于方案初評或作為輔助評價方法采用。2. 動態(tài)評價方法（1）計算期相同的互斥方案評價。1）凈現(xiàn)值（NPV）法首先剔除NPV＜0的方案，即進行方案的絕對效果檢驗；然后對所有NPV≥0的方案比較其凈現(xiàn)值，選擇凈現(xiàn)值最大的方案為最佳方案。對效益相同（或基本相同），但效益無法或很難用貨幣直接計量的互斥方案進行比較，常用費用現(xiàn)值（PW）比較替代凈現(xiàn)值進行評價。以費用現(xiàn)值最低的方案為最佳。2）增量投資內部收益率（△IRR）法所謂增量投資內部收益率DIRR，是指兩方案各年凈現(xiàn)金流量的差額的現(xiàn)值之和等于零時的折現(xiàn)率。應用ΔIRR法評價互斥方案的基本步驟如下：①計算各備選方案的IRRj，分別與基準收益率ic比較。IRRj小于ic的方案，即予淘汰。②將IRRj≥ic的方案按初始投資額由小到大依次排列；③按初始投資額由小到大依次計算相鄰兩個方案的增量投資內部收益率ΔIRR，若ΔIRR＞ic，則說明初始投資額大的方案優(yōu)于初始投資額小的方案，保留投資額大的方案；反之，若ΔIRR＜ic，則保留投資額小的方案。直至全部方案比較完畢，保留的方案就是最優(yōu)方案。3）凈年值（NAV）法凈年值評價與凈現(xiàn)值評價是等價的（或等效的）。基本方法相同（2）計算期不同的互斥方案評價。1 ）凈年值（NAV）法。以NAV≥0且NAV最大者為最優(yōu)方案。（或費用年金最低）2）凈現(xiàn)值（NPV）法。①最小公倍數(shù)法（又稱方案重復法）。以各備選方案計算期的最小公倍數(shù)作為比選方案的共同計算期，并假設各個方案均在共同的計算期內重復進行。此方法不是在任何情況下都適用的。例如：對于某些不可再生資源開發(fā)型項目，方案可重復實施的假定不成立，不能使用。此外，如果用最小公倍數(shù)法求得的計算期過長，也不適合用最小公倍數(shù)法。②研究期法。以相同時間來研究不同期限的方案就稱為研究期法。研究期的確定一般以互斥方案中年限最短方案的計算期作為互斥方案評價的共同研究期。需要注意的是，對于計算期比共同的研究期長的方案，要對其在共同研究期以后的現(xiàn)金流量情況進行合理的估算，以免影響結論的正確性。③無限計算期法。當n→∞，即計算期為無窮大時，3）增量投資內部收益率（ΔIRR）法。求解壽命不等互斥方案間增量投資內部收益率的方程可以兩方案凈年值相等的方式建立，其中隱含了方案可重復實施的假定。在ΔIRR存在的情況下，若ΔIRR＞ic，則初始投資額大的方案為優(yōu)選方案；若0＜ΔIRR＜ic，則初始投資額小的方案為優(yōu)選方案。[案例]某車間可從A、B兩種新設備中選擇一種來更換現(xiàn)有舊設備。設備A使用壽命期為6年，設備投資10000萬元，前三年經(jīng)營成本為5000萬元，后三年經(jīng)營成本為6500萬元，殘值為3500萬元。設備B使用壽命期6年，設備投資l2000萬元，年經(jīng)營成本前三年均為5000萬元，后三年均為6000萬元，期末凈殘值為4500萬元。該項目投資財務基準收益率為l5%。已知：（P／Ａ，15％，6）=；問題：。，最后三年經(jīng)營成本均為7 000萬元，期末凈殘值為2 000萬元，其他數(shù)據(jù)不變，用費用現(xiàn)值法比較選擇最優(yōu)方案(以最小壽命期作為共同研究期)。答案： =[10000+5500（P／Ａ，15％，3）+6500（p／Ａ，15％，3）（P／F，15％，3）3500（P／F，15％，6）] /（P／Ａ，15％，6）=(10000++)/=（萬元）ＡCB=[12000+5000（P／Ａ，15％，3）+6000（P／Ａ，15％，3）（P／F，15％，3）4500（P／F，15％，6）] /（P／Ａ，15％，6）=[12000+11415+] /=（萬元）經(jīng)比較得知，Ｂ方案較優(yōu)。=10000+5500（P／Ａ，15％，3）+6500（P／Ａ，15％，3）（P／F，15％，3）3500（P／F，15％，6）=（萬元）PCB=［12000+5000（P／Ａ，15％，3）+6000（P／Ａ，l5％，3）（P／F，15％，3）+7000（P／A，15％，3）（P／F，15％，6）2000（P／F，15％，9）］（A／P，15％，9）（P／A，15％，6）=（萬元）經(jīng)比較得知，方案B為最優(yōu)方案。點評：此問題中明確要求“以最小壽命期作為共同研究期”，常見錯誤是按最小公倍數(shù)方法來計算，這樣即使算對了也會被扣分。由于計算順序變化或中間小數(shù)點保留位數(shù)不同會帶來計算結果略有不同。[試題]某承包人參與