證券投資第二章ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-08 13:12 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 納保證金，交易所依法收取證券的上市費(fèi)和交易手續(xù)費(fèi)。交易所對(duì)在本所內(nèi)的證券交易 負(fù)有擔(dān)保責(zé)任，必須設(shè)有賠償基金。 公司制交易所的證券商及其股東，不得擔(dān)任證券交易所的董事、監(jiān)理或經(jīng)理，以便使交易所的經(jīng)營(yíng)者和參與者分離。 ? 瑞土的日內(nèi)瓦證券交易所、美國(guó)的紐約證券交易所都是公司制。 二、證券交易所中的會(huì)員 ? 各國(guó)證券交易所對(duì)會(huì)員的資格都有嚴(yán)格的規(guī)定，其一般條件是： ? 首先必須是證券公司或公司企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體的經(jīng)理人員 . ? 其次要依法從事證券交易及相關(guān)業(yè)務(wù)。 ? 我國(guó)證券交易所的會(huì)員是指經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門批準(zhǔn)設(shè)立、 具有法人資格、依法可從事證券交易及相關(guān)業(yè)務(wù)并取得上海、深圳證券交易所會(huì)籍的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。 ? 按照上海、深圳交易所章程規(guī)定，申請(qǐng)會(huì)員必須具備以下條件： 經(jīng)有關(guān)部門依法批準(zhǔn)成立，具有法人資格的境內(nèi)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，注冊(cè)資本在人民幣 1000萬(wàn)元（含 1000萬(wàn)元）以上； 具有良好信譽(yù)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；組織機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)人員符合證券主管機(jī)構(gòu)和本所規(guī)定的條件；承認(rèn)本所章程和業(yè)務(wù)規(guī)則，按規(guī)定繳納各項(xiàng)會(huì)費(fèi)。會(huì)員需要繳納的會(huì)費(fèi)，在許多國(guó)家其金額相當(dāng)可觀，同時(shí)取得會(huì)員的特權(quán)可以給其 帶來(lái)兩方面的利益 ：從買賣的差價(jià)中牟利；代替顧客買賣收取傭金。 三、證券經(jīng)紀(jì)人和證券自營(yíng)商 ? 證券交易所的會(huì)員按其業(yè)務(wù)職能劃分，可分為經(jīng)紀(jì)人和自營(yíng)商兩種。 經(jīng)紀(jì)人 是在證券交易中充當(dāng)買賣雙方的中介收取傭金的會(huì)員。其突出 特點(diǎn) 是不為自己買賣證券， 只在交易所內(nèi)代替別人買賣， 按規(guī)定收取傭金。經(jīng)紀(jì)人又可分為 4類： ? 1．傭金經(jīng)紀(jì)人 ? 2．二元經(jīng)紀(jì)人，又稱大廳經(jīng)紀(jì)人 ? 3．專家（業(yè)）經(jīng)紀(jì)人 專家經(jīng)紀(jì)人有兩大職能： （ 1）組織市場(chǎng)交易 （ 2）維持市場(chǎng)均衡 ? 4．零股經(jīng)紀(jì)人 零股經(jīng)濟(jì)人專門從事不足一個(gè)交易單位的證券買賣業(yè)務(wù)。在證券交易所的股票等證券交易中，一般是以交易單位來(lái)計(jì)算的，不滿一個(gè)交易單位的股票叫零股（或碎股）。 ? 如紐約證券交易所是以 100股為一個(gè)交易單位，不足 100股為零股和碎股。 ? 零股經(jīng)紀(jì)人 是專門經(jīng)營(yíng)不滿交易單位的零股業(yè)務(wù)。當(dāng)傭金經(jīng)紀(jì)人接到的零股委托任務(wù)，就交給零股經(jīng)紀(jì)人去代辦，支付一定的傭金。 ? 證券自營(yíng)商 是以自己的名義和資金在交易所中買賣證券的交易所會(huì)員。自營(yíng)商是只辦理自營(yíng)業(yè)務(wù)，不辦理委托業(yè)務(wù)的證券商，他們?yōu)槟踩∽陨砝麧?rùn)而用自己的資金買賣有價(jià)證券，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。 ? 這些自營(yíng)商一般都以個(gè)人身份取得交易所席位， 在交易廳內(nèi)進(jìn)行低價(jià)買進(jìn)、高價(jià)賣出賺取利潤(rùn) ，因此，他們需要在頻繁的價(jià)格變動(dòng)中捕捉有利時(shí)機(jī)，在極短的時(shí)間內(nèi)完成有價(jià)證券的買賣，故又稱為 “ 搶帽子 ” 者 。 四、有形席位和無(wú)形席位 ? 交易席位 原指交易所大廳中的座位，座位上有電話等通訊設(shè)備，經(jīng)紀(jì)人可以通過(guò)它傳遞交易與成交信息，是交易所會(huì)員在交易所的出市代表進(jìn)行交易的場(chǎng)所。擁有交易席位，就擁有了在大廳內(nèi)進(jìn)行證券交易的資格。 ? 有形席位 是設(shè)立在大廳內(nèi)與主機(jī)撮合主機(jī)聯(lián)網(wǎng)的電腦報(bào)盤終端。證券商通過(guò)有形席位進(jìn)行交易，采用的是人工報(bào)盤方式，即由證券營(yíng)業(yè)部里的柜臺(tái)工作人員通過(guò)熱線電話將投資者的委托口述給證券交易所大廳內(nèi)的出市代表，出市代表用席位上的電腦報(bào)盤終端再將委托輸入到撮合主機(jī)，通過(guò)單向衛(wèi)星接收實(shí)時(shí)行情和成交回報(bào)數(shù)據(jù)。 ? 無(wú)形席位 是指交易所會(huì)員利用現(xiàn)代通訊網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，將證券營(yíng)業(yè)部里的電腦終端與交易所撮合主機(jī)直接聯(lián)網(wǎng)， 直接將交易委托傳送到交易主機(jī)上，并通過(guò)網(wǎng)絡(luò)接收實(shí)時(shí)行情和成交數(shù)據(jù)。無(wú)形席位采用的主要通訊方式是技術(shù)水平高、傳輸速度快、安全性能好的雙向衛(wèi)星，以適應(yīng)我國(guó)幅員遼闊、投資者分散的特點(diǎn)。 五、我國(guó)證券交易所的運(yùn)行框架 ? 我國(guó)證券交易所的電腦運(yùn)行框架包括 4個(gè)部分：交易系統(tǒng) 、 結(jié)算系統(tǒng) 、 信息系統(tǒng)和監(jiān)察系統(tǒng) 。如圖 231所示 。 ? ? 圖 231 ? 1．交易系統(tǒng) 交易系統(tǒng) 是接收指令、儲(chǔ)存指令、達(dá)成交易的部分，由撮合主機(jī)、通訊網(wǎng)絡(luò)和柜臺(tái)終端三部分組成。 （ 1）撮合主機(jī) （ 2）通訊網(wǎng)絡(luò) （ 3）柜臺(tái)終端 ? 2．結(jié)算系統(tǒng) ? 3．信息系統(tǒng) ? 4．監(jiān)察系統(tǒng) 第四節(jié) 證券交易程序 ? 證券在證券交易所的交易程序一般包括以下幾個(gè)環(huán)節(jié)：開(kāi)戶 、 委托 、 競(jìng)價(jià)成交 、 清算交割 、過(guò)戶等步驟 。 如圖 241。 ? 圖 241 ? 一、開(kāi)戶 1 證券賬戶 是證券登記機(jī)關(guān)為投資者設(shè)立的，用于準(zhǔn)確登記投資者所持的證券種類、名稱、數(shù)量及相應(yīng)權(quán)益變動(dòng)情況的一種賬冊(cè)。 我國(guó)證券賬戶分為個(gè)人賬戶和法人賬戶兩種。個(gè)人開(kāi)戶必需持有效證件。 法人開(kāi)戶提供的證件有：有效法人證明文件（營(yíng)業(yè)執(zhí)照）及其復(fù)印件、法定代表人證明書(shū)及其身份證、法人委托書(shū)及代辦人身份證。
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