證券投資第二章ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-08 13:12 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 納保證金，交易所依法收取證券的上市費和交易手續(xù)費。交易所對在本所內(nèi)的證券交易 負有擔保責任，必須設(shè)有賠償基金。 公司制交易所的證券商及其股東，不得擔任證券交易所的董事、監(jiān)理或經(jīng)理，以便使交易所的經(jīng)營者和參與者分離。 ? 瑞土的日內(nèi)瓦證券交易所、美國的紐約證券交易所都是公司制。 二、證券交易所中的會員 ? 各國證券交易所對會員的資格都有嚴格的規(guī)定，其一般條件是： ? 首先必須是證券公司或公司企業(yè)經(jīng)濟實體的經(jīng)理人員 . ? 其次要依法從事證券交易及相關(guān)業(yè)務(wù)。 ? 我國證券交易所的會員是指經(jīng)國家有關(guān)部門批準設(shè)立、 具有法人資格、依法可從事證券交易及相關(guān)業(yè)務(wù)并取得上海、深圳證券交易所會籍的證券經(jīng)營機構(gòu)。 ? 按照上海、深圳交易所章程規(guī)定，申請會員必須具備以下條件： 經(jīng)有關(guān)部門依法批準成立，具有法人資格的境內(nèi)證券經(jīng)營機構(gòu)，注冊資本在人民幣 1000萬元（含 1000萬元）以上； 具有良好信譽和經(jīng)營業(yè)績；組織機構(gòu)和業(yè)務(wù)人員符合證券主管機構(gòu)和本所規(guī)定的條件；承認本所章程和業(yè)務(wù)規(guī)則，按規(guī)定繳納各項會費。會員需要繳納的會費，在許多國家其金額相當可觀，同時取得會員的特權(quán)可以給其 帶來兩方面的利益 ：從買賣的差價中牟利；代替顧客買賣收取傭金。 三、證券經(jīng)紀人和證券自營商 ? 證券交易所的會員按其業(yè)務(wù)職能劃分，可分為經(jīng)紀人和自營商兩種。 經(jīng)紀人 是在證券交易中充當買賣雙方的中介收取傭金的會員。其突出 特點 是不為自己買賣證券， 只在交易所內(nèi)代替別人買賣， 按規(guī)定收取傭金。經(jīng)紀人又可分為 4類： ? 1．傭金經(jīng)紀人 ? 2．二元經(jīng)紀人，又稱大廳經(jīng)紀人 ? 3．專家（業(yè)）經(jīng)紀人 專家經(jīng)紀人有兩大職能： （ 1）組織市場交易 （ 2）維持市場均衡 ? 4．零股經(jīng)紀人 零股經(jīng)濟人專門從事不足一個交易單位的證券買賣業(yè)務(wù)。在證券交易所的股票等證券交易中，一般是以交易單位來計算的，不滿一個交易單位的股票叫零股（或碎股）。 ? 如紐約證券交易所是以 100股為一個交易單位，不足 100股為零股和碎股。 ? 零股經(jīng)紀人 是專門經(jīng)營不滿交易單位的零股業(yè)務(wù)。當傭金經(jīng)紀人接到的零股委托任務(wù)，就交給零股經(jīng)紀人去代辦，支付一定的傭金。 ? 證券自營商 是以自己的名義和資金在交易所中買賣證券的交易所會員。自營商是只辦理自營業(yè)務(wù)，不辦理委托業(yè)務(wù)的證券商，他們?yōu)槟踩∽陨砝麧櫠米约旱馁Y金買賣有價證券，自擔風險。 ? 這些自營商一般都以個人身份取得交易所席位， 在交易廳內(nèi)進行低價買進、高價賣出賺取利潤 ，因此，他們需要在頻繁的價格變動中捕捉有利時機，在極短的時間內(nèi)完成有價證券的買賣，故又稱為 “ 搶帽子 ” 者 。 四、有形席位和無形席位 ? 交易席位 原指交易所大廳中的座位，座位上有電話等通訊設(shè)備，經(jīng)紀人可以通過它傳遞交易與成交信息，是交易所會員在交易所的出市代表進行交易的場所。擁有交易席位，就擁有了在大廳內(nèi)進行證券交易的資格。 ? 有形席位 是設(shè)立在大廳內(nèi)與主機撮合主機聯(lián)網(wǎng)的電腦報盤終端。證券商通過有形席位進行交易，采用的是人工報盤方式，即由證券營業(yè)部里的柜臺工作人員通過熱線電話將投資者的委托口述給證券交易所大廳內(nèi)的出市代表，出市代表用席位上的電腦報盤終端再將委托輸入到撮合主機，通過單向衛(wèi)星接收實時行情和成交回報數(shù)據(jù)。 ? 無形席位 是指交易所會員利用現(xiàn)代通訊網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，將證券營業(yè)部里的電腦終端與交易所撮合主機直接聯(lián)網(wǎng)， 直接將交易委托傳送到交易主機上，并通過網(wǎng)絡(luò)接收實時行情和成交數(shù)據(jù)。無形席位采用的主要通訊方式是技術(shù)水平高、傳輸速度快、安全性能好的雙向衛(wèi)星，以適應(yīng)我國幅員遼闊、投資者分散的特點。 五、我國證券交易所的運行框架 ? 我國證券交易所的電腦運行框架包括 4個部分：交易系統(tǒng) 、 結(jié)算系統(tǒng) 、 信息系統(tǒng)和監(jiān)察系統(tǒng) 。如圖 231所示 。 ? ? 圖 231 ? 1．交易系統(tǒng) 交易系統(tǒng) 是接收指令、儲存指令、達成交易的部分，由撮合主機、通訊網(wǎng)絡(luò)和柜臺終端三部分組成。 （ 1）撮合主機 （ 2）通訊網(wǎng)絡(luò) （ 3）柜臺終端 ? 2．結(jié)算系統(tǒng) ? 3．信息系統(tǒng) ? 4．監(jiān)察系統(tǒng) 第四節(jié) 證券交易程序 ? 證券在證券交易所的交易程序一般包括以下幾個環(huán)節(jié)：開戶 、 委托 、 競價成交 、 清算交割 、過戶等步驟 。 如圖 241。 ? 圖 241 ? 一、開戶 1 證券賬戶 是證券登記機關(guān)為投資者設(shè)立的，用于準確登記投資者所持的證券種類、名稱、數(shù)量及相應(yīng)權(quán)益變動情況的一種賬冊。 我國證券賬戶分為個人賬戶和法人賬戶兩種。個人開戶必需持有效證件。 法人開戶提供的證件有：有效法人證明文件（營業(yè)執(zhí)照）及其復印件、法定代表人證明書及其身份證、法人委托書及代辦人身份證。
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