證券投資第二章ppt課件(完整版)
【正文】 券變現(xiàn)的場所，增大所持資產(chǎn)的流動性，有利于及時獲利避險 （ 4）有利于投資者融通資金 二、證券上市的條件 ? 在我國，根據(jù) 《 中華人民共和國公司法 》 和 《 股票發(fā)行與交易管理暫行條例 》 的有關規(guī)定，股份公司申請上市 必須符合下列條件： ①經(jīng)國務院證券管理部門批準股票已向社會公開發(fā)行。 ③有利于提高公司的信譽和知名度。 買賣雙方通過現(xiàn)代通訊工具直接接洽買賣，不經(jīng)過第三者，也不需要傭金。交易的對象多為未在證券交易所上市的證券，也有部分已上市的證券。 ? 這其中以股票期權的交易最為流行。是投資者在沒有自有資金或自有資金不足的情況下買入證券，使其資金賬戶透支，差額部分由證券商墊付。 ? 當以后證券行情如預期的那樣下跌后，投資者再低價買入該種證券歸還給經(jīng)紀人，取得貴賣賤買的價差收入，在支付經(jīng)紀人融券的利息和傭金后即為投資者的收益。 ? 2．期貨交易 期貨交易 是買賣成交后，雙方按期貨合同規(guī)定在未來的某個日期，依成交時雙方商定的價格辦理清算和交割的一種交易方式。目前證券市場上常用的方式有現(xiàn)貨交易、期貨交易、信用交易和期權交易等。 ? 當日后證券上漲時，投資者適時售出證券，所得收入除歸還經(jīng)紀人墊款、融資利息和傭金外，還可取得價差收益。 ? 起始保證金 是交易前交納的保證金，其實是客戶向證券商融資或融券用的抵押金。 ? 在缺乏規(guī)范化制度的情況下，違規(guī)從事透支交易極易產(chǎn)生糾紛，有時甚至利用透支交易進行詐騙犯罪活動，投資者和證券商雙方都有可能造成重大損失。證券交易所是有上市資格的股份公司的股票買賣流通的場所，由其接受和辦理符合有關法令規(guī)定的證券上市買賣。 ? 第三市場又稱店外市場， 主要是非交易所的證券商在店頭市場，大筆從事上市股票交易的市場。 ? 有資格在證券市場進行交易的證券稱為 上市證券 ；反之 ,未經(jīng)許可在證券交易所掛牌買賣的，只能在場外進行交易的證券稱為 非上市證券。 ? ②不利于保守公司的經(jīng)營秘密。 ⑤公司最近 3年內(nèi)無重大違法行為，財務會計報表無虛假記載。 ③公司有重大違法行為。 ? 會員制交易所與公司制交易所比較有如下優(yōu)點： ? ①由于交易所中一切交易中的損失，均由買賣雙方負責，會使雙方在進行交易時慎重選擇， 提高責任感，注重商業(yè)信用； ? ②會員制的交易所，只限于本所會員進行交易， 因此， 經(jīng)紀人難以居奇壟斷、把持操縱、進行違法交易。會員需要繳納的會費，在許多國家其金額相當可觀，同時取得會員的特權可以給其 帶來兩方面的利益 ：從買賣的差價中牟利；代替顧客買賣收取傭金。當傭金經(jīng)紀人接到的零股委托任務，就交給零股經(jīng)紀人去代辦，支付一定的傭金。 ? 無形席位 是指交易所會員利用現(xiàn)代通訊網(wǎng)絡技術，將證券營業(yè)部里的電腦終端與交易所撮合主機直接聯(lián)網(wǎng)， 直接將交易委托傳送到交易主機上，并通過網(wǎng)絡接收實時行情和成交數(shù)據(jù)。 我國證券賬戶分為個人賬戶和法人賬戶兩種。一個交易單位稱為 “ 一手 ” 。 *電話委托查詢系統(tǒng) 電話委托查詢系統(tǒng)為投資者提供一種使用非常方便的委托手段，它是指投資者通過電話按鍵表達委托意向，提出委托要求。請輸入委托的價格， *號代表小數(shù)點，輸入結(jié)束請按＃號鍵。 從證券交易所的角度而言，它有一定的組織制度受理客戶的委托。與該證券營業(yè)部簽訂協(xié)議并完成一定的登記程序后，投資者便可以通過指定的證券營業(yè)部進行委托、交易、結(jié)算、查詢以及享有其他市場服務。目前，這是世界各國證券交易所采用的主要競價方式。 ? 集合競價是這樣決定價格的： ? 首先， 在有效價格范圍內(nèi)， 選取所有有效委托產(chǎn)生最大成交量的價位。當進入一筆委托時，若能成交，即根據(jù)下述成交價格確定規(guī)則進行競價撮合；如不能成交，則以 “ 價格優(yōu)先，時間優(yōu)先 ” 的順序派對等待。 ? 以下介紹一下我國上海、深圳證券交易所的證券結(jié)算體系。 資金清算，由結(jié)算公司統(tǒng)一結(jié)算，以二級清算為主。 證券結(jié)算實行 “ 指定交易 ” 制度，即投資者只能委托指定交易的證券營業(yè)部賣出或買入自己的全部證券。然后再逐筆處理新進入系統(tǒng)的委托。如滿足以上的價位仍有多個，則選取離上日收市價最近的價位。 ? 連續(xù)市場 是指當買賣雙方投資人連續(xù)委托買進或賣出證券時，只要彼此符合成交條件，交易均可在交易時段中任何時點發(fā)生，成交價格也不斷依買賣供需而出現(xiàn)漲跌變化。 三、競價與成交 ? 從證券交易發(fā)展的過程來看，申報競價的方式一般有口頭競價、牌板競價、書面競價和電腦競價等幾種。 ? 1．深圳證券交易所的托管券商制度 托管是指投資者在一個或幾個證券商處以認購、買入、轉(zhuǎn)股等方式委托這些證券商管理自己的股份，并且只可以在這些證券商處賣出自己的證券，證券商為投資者提供證券買賣、分紅派息、自動到賬、證券與資金的查詢、轉(zhuǎn)托管等各項業(yè)務服務。） （ 8） 請輸入委托的數(shù)量，輸入結(jié)束請按＃
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