證券投資第二章ppt課件-wenkub.com
2025-05-09 13:12 本頁(yè)面
【正文】 相對(duì)于上海證券交易所的單個(gè)賬戶指定，這里是單筆證券買(mǎi)賣(mài)的指定，即在哪兒買(mǎi)（賣(mài)）， 就在哪兒賣(mài)（買(mǎi)）， 并在哪兒辦理投資者的結(jié)算。與深圳證券交易所的 “ 托管券商 ” 制度不同，是單個(gè)證券賬產(chǎn)的指定，每個(gè)賬戶只能在指定營(yíng)業(yè)部進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)和辦理投資者的結(jié)算。 深交所在深圳人民銀行和深圳清算銀行開(kāi)立帳戶，深圳本地券商須在深圳市人民銀行開(kāi)立帳戶；異地券商須在所在地人民銀行和深圳人民銀行開(kāi)立帳戶；上海地區(qū)券商須在上海市工行營(yíng)業(yè)部開(kāi)立帳戶；實(shí)行資金就地清算地區(qū)的券商則應(yīng)在當(dāng)?shù)厍逅愦頇C(jī)構(gòu)開(kāi)立清算分戶。這樣循環(huán)往復(fù)，直至收市。 ? 連續(xù)競(jìng)價(jià)是這樣決定的： 集合競(jìng)價(jià)結(jié)束后，集合競(jìng)價(jià)中未能成交的委托，自動(dòng)進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)。 其次，進(jìn)行集中撮合處理。 ? 報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)的 主要特點(diǎn) 是市場(chǎng)價(jià)格直接反映市場(chǎng)中介人的多寡，如美國(guó)的納斯達(dá)克、英國(guó)倫敦等證券市場(chǎng)均是報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)。 ? 集合市場(chǎng) 是指買(mǎi)賣(mài)雙方投資人間隔一段較長(zhǎng)的時(shí)間，市場(chǎng)積累買(mǎi)賣(mài)申報(bào)后一次競(jìng)價(jià)成交。 ? 電腦終端申報(bào)競(jìng)價(jià) 是指證券公司交易員在電腦終端機(jī)上將買(mǎi)賣(mài)報(bào)價(jià)輸入到交易所的電腦主機(jī)，然后由電腦主機(jī)配對(duì)成交。 ? 口頭競(jìng)價(jià) 是指場(chǎng)內(nèi)交易員在交易柜臺(tái)或指定區(qū)域內(nèi)大聲喊出自己買(mǎi)入賣(mài)出的證券價(jià)格、數(shù)量直至成交。 ? 2．上海證券交易所的指定交易制度 指定交易，是指投資者可以指定某一證券營(yíng)業(yè)部為自己買(mǎi)賣(mài)證券的惟一交易營(yíng)業(yè)部。 ? 托管券商制度與上海證券交易所的指定交易相比，其主要特點(diǎn)有： ①托管券商制度下，投資者可以在多家券商處委托買(mǎi)賣(mài)，而指定交易制度下，投資者只能指定惟一一家證券商委托買(mǎi)賣(mài)證券。投資者需注意，委托號(hào)是撤單和查詢的重要依據(jù)之一，必須記下來(lái)。 輸入： 1000 ＃ （ 9） 賣(mài)出上海石化，委托數(shù)量 1000股，委托價(jià)格為 。 輸入： 600688 ＃ （ 7） 上海石化，最新價(jià) ，買(mǎi)入價(jià) ，賣(mài)出價(jià) 元。 為簡(jiǎn)單明了地?cái)⑹霾僮鬟^(guò)程，現(xiàn)假設(shè)某投資者的資金帳號(hào)為 5518，交易密碼為 8888，欲賣(mài)出 上海石化 （股票代碼 600688） 1000股，賣(mài)出價(jià)為 。 我國(guó)證券交易中的有效期限分為當(dāng)日有效和 5日內(nèi)有效兩種。 一般規(guī)定，只有交易額達(dá)到一個(gè)交易單位或交易單位的整數(shù)倍，才允許進(jìn)交易所內(nèi)交易，零股則必需由經(jīng)紀(jì)人湊齊為整數(shù)股后，才能進(jìn)行交易。 整數(shù)委托 是指投資者委托經(jīng)紀(jì)人買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的證券數(shù)量是以一個(gè)交易單位為起點(diǎn)或是一個(gè)交易單位的整數(shù)倍。 一般的證券賬戶只能進(jìn)行 A股、基金和證券現(xiàn)貨交易； 進(jìn)行 B股交易和債券回購(gòu)交易需另行開(kāi)戶和辦理相關(guān)手等。 ? 圖 241 ? 一、開(kāi)戶 1 證券賬戶 是證券登記機(jī)關(guān)為投資者設(shè)立的，用于準(zhǔn)確登記投資者所持的證券種類(lèi)、名稱、數(shù)量及相應(yīng)權(quán)益變動(dòng)情況的一種賬冊(cè)。如圖 231所示 。證券商通過(guò)有形席位進(jìn)行交易，采用的是人工報(bào)盤(pán)方式，即由證券營(yíng)業(yè)部里的柜臺(tái)工作人員通過(guò)熱線電話將投資者的委托口述給證券交易所大廳內(nèi)的出市代表，出市代表用席位上的電腦報(bào)盤(pán)終端再將委托輸入到撮合主機(jī)，通過(guò)單向衛(wèi)星接收實(shí)時(shí)行情和成交回報(bào)數(shù)據(jù)。 ? 這些自營(yíng)商一般都以個(gè)人身份取得交易所席位， 在交易廳內(nèi)進(jìn)行低價(jià)買(mǎi)進(jìn)、高價(jià)賣(mài)出賺取利潤(rùn) ，因此，他們需要在頻繁的價(jià)格變動(dòng)中捕捉有利時(shí)機(jī)，在極短的時(shí)間內(nèi)完成有價(jià)證券的買(mǎi)賣(mài)，故又稱為 “ 搶帽子 ” 者 。 ? 零股經(jīng)紀(jì)人 是專(zhuān)門(mén)經(jīng)營(yíng)不滿交易單位的零股業(yè)務(wù)。其突出 特點(diǎn) 是不為自己買(mǎi)賣(mài)證券， 只在交易所內(nèi)代替別人買(mǎi)賣(mài)， 按規(guī)定收取傭金。 ? 按照上海、深圳交易所章程規(guī)定，申請(qǐng)會(huì)員必須具備以下條件： 經(jīng)有關(guān)部門(mén)依法批準(zhǔn)成立，具有法人資格的境內(nèi)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，注冊(cè)資本在人民幣 1000萬(wàn)元（含 1000萬(wàn)元）以上； 具有良好信譽(yù)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；組織機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)人員符合證券主管機(jī)構(gòu)和本所規(guī)定的條件；承認(rèn)本所章程和業(yè)務(wù)規(guī)則，按規(guī)定繳納各項(xiàng)會(huì)費(fèi)。 公司制交易所的證券商及其股東，不得擔(dān)任證券交易所的董事、監(jiān)理或經(jīng)理，以便使交易所的經(jīng)營(yíng)者和參與者分離。本身不參加證券買(mǎi)賣(mài)，只提供交易場(chǎng)地、設(shè)備和服務(wù)，收取手續(xù)費(fèi)，自負(fù)盈虧。 第三節(jié) 證券交易所 ? 一、證券交易所的組織形式 ? 從國(guó)際上證券交易所發(fā)展演變歷史來(lái)看，它的組織形式有兩種基本的分類(lèi)： 會(huì)員制證券交易所和公司制證券交易所。 ②公司不按規(guī)定公開(kāi)其財(cái)務(wù)狀況，或者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表作虛假記載。 ②公司債券實(shí)際發(fā)行額不少于人民幣5000萬(wàn)元。 ④持有股票面值人民幣 1000元以上的股東數(shù)不少于 1000人，向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行的股份不少于公司股份總數(shù)的 25％； 如果公司股本總額超過(guò)人民幣 4億元的，其向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行的股份的比例不少于 15％。 2．證券上市對(duì)投資者的意義 （ 1）有利于投資者掌握全面信息，作出準(zhǔn)確決策 （ 2）證券成交價(jià)格合理公平，有利于投資者獲得公平交易的機(jī)會(huì) （ 3
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