金融投資ppt課件(2)(編輯修改稿)
2025-06-03 04:18 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 當(dāng) ρAB=，證券組合的風(fēng)險最小，但要使證券組合的風(fēng)險降低為 0，還需要調(diào)整各證券投資比重。 ? （二）有效投資組合與資本市場線 ? A（證券 A， 100%） B（證券 B， 100%） ρ＝－ 1 － 1＜ ρ＝＜＋ 1 ρ＝＋ 1 C F G σP E（ RP） D 最小方差組合 E 證券投資的有效組合 ? 在圖中，曲線 BGC上的各種投資組合是有效的投資組合，又稱曲線 BGC為投資組合的有效邊界。 ? 結(jié)論：只要相關(guān)系數(shù) ρ＜ 1，就存在風(fēng)險分散化效應(yīng)。相關(guān)系數(shù)越小，曲線越彎曲，風(fēng)險分散化效應(yīng)就越強(qiáng)，組合的風(fēng)險越小；投資比重相同時，投資組合的報酬率相同，但組合的風(fēng)險不同。相關(guān)系數(shù)越小，組合的風(fēng)險越小。 ? ? 資本市場線主要分析資本市場處于均衡狀態(tài)下，人們依據(jù)證券組合理論進(jìn)行決策，通過對投資者集體行為的分析，求出所有有效證券和有效證券組合的均衡價格，也稱為資本資產(chǎn)定價模型理論，它是在馬氏證券組合理論基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，即CAPM理論。資本市場線可用以下公式表達(dá)： mfP f PmRRR R VV?? ? ?? 式中： ? 表示在均衡條件下，任一有效證券或有效證券組合的預(yù)期收益率。 ? 表示市場無風(fēng)險貸出利率，也是無風(fēng)險資產(chǎn)的投資點，在此點上，只有收益，而無風(fēng)險。 ? 表示市場風(fēng)險組合的預(yù)期收益率。 ? 表示市場風(fēng)險組合的風(fēng)險度。 ? 表示在均衡的條件下，任一有效證券或有效證券組合的風(fēng)險度。 PRfRmRmVPV資本市場線 第三節(jié) 基金投資 ? 一、證券投資基金的概念和特點 ? （ 一 ） 證券投資基金的概念 ? （ 二 ） 證券投資基金的特點 特點： 集合性、專業(yè)性、組合性、利益共享、風(fēng)險共擔(dān) ? 二 、 證券投資基金的類型 劃分依據(jù) B E C D 根據(jù)基金單位是否可以贖回分類 按基金投資對象分類 按基金的交易 性質(zhì) 分類 按基金的募集 方式 分類 ? 三、證券投資基金的收益和風(fēng)險 ? （一）基金的收益 ? 一是基金持有期間獲得的分紅，二是基金買賣的價差收益 ； ? 1．基金的價值 ? 基金的凈資產(chǎn)價值 =基金總資產(chǎn)的市場價值基金負(fù)債總額 基金單位總份額基金凈資產(chǎn)價值總額基金單位凈值 ?? 2．基金的價格 ? （ 1）申購價格的確定 ? 申購開放式基金的兩種計算方法： ? ① 申購費(fèi)用 =申購金額 申購費(fèi)率 申購份額 =（申購金額 申購費(fèi)用） 247。 申 購當(dāng)日基金單位凈值 ? ②申購價格 =基金單位凈值 （ 1+申購費(fèi)率） ? 申購份額 =申購金額 247。 申購價格 ? 我國目前開放式基金申購時
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1