證券投資ppt課件(2)(編輯修改稿)
2025-05-30 08:35 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ?????時(shí)，當(dāng)財(cái)務(wù)管理 14 （三）股票投資的評(píng)價(jià) ? 期望收益高； ? 參與決策； ? 購買力風(fēng)險(xiǎn)較低 。 ? 違約風(fēng)險(xiǎn)高； ? 收益穩(wěn)定性差； ? 股票價(jià)格波動(dòng)大 。 財(cái)務(wù)管理 15 四、證券組合投資 （ 一 ） 證券組合的風(fēng)險(xiǎn) （ 二 ） 證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 財(cái)務(wù)管理 16 （一）證券組合的風(fēng)險(xiǎn)（ 1） ：可以經(jīng)由多角化投資來分散掉的風(fēng)險(xiǎn) ， 又稱為非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)或公司特有風(fēng)險(xiǎn) 。 投資收益率 時(shí)間 時(shí)間 時(shí)間 證券 E 證券 F 組合 E and F 財(cái)務(wù)管理 17 （一）證券組合的風(fēng)險(xiǎn)（ 2） ：無法使用多角化投資分散掉的風(fēng)險(xiǎn) ， 又稱為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 。通過 β 系數(shù)來衡量 。 投資組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)即 β 系數(shù)是個(gè)別證券 β 系數(shù)的加權(quán)平均數(shù) 。 總風(fēng)險(xiǎn) 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 組合收益的標(biāo)準(zhǔn)差 組合中證券的數(shù)目 財(cái)務(wù)管理 18 （二）證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 ，因此 ， 投資組合不要求對(duì)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)予以補(bǔ)償 。 描述風(fēng)險(xiǎn)與期望收益率之間關(guān)系的模型 。 在市場(chǎng)均衡狀態(tài)下 ，任一證券的均衡期望收益率由兩部分構(gòu)成：無風(fēng)險(xiǎn)收益和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 。 )( fmifi RRRR ??? ?)( fmpp
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