投資決策原理考點ppt課件(編輯修改稿)
2025-05-26 02:17 本頁面
【文章內容簡介】 20（ P/F,10%,2） +8640（ P/F,10%,3）+8460（ P/F,10%,4） +17280（ P/F,10%,5）39000= ?（ 4）判斷兩方案優(yōu)劣； ?甲方案凈現(xiàn)值大于 0為可行方案，乙方案凈現(xiàn)值小于 0為不可行方案。 ? 2022年初用自有資金購置設備一臺，需一次性投資 100萬元。經測算，該設備使用壽命為 5年，稅法亦允許按 5年計提折舊；設備投入運營后每年可新增凈利潤 20萬元。假定該設備接直線法折舊，預計的凈殘值率為 5％； ?已知，（ P／ A， 10％， 5）＝ ，（ P／ F， 10％， 5）＝ .。 ?要求： ?（ l）計算使用期內各年凈現(xiàn)金流量。 ?（ 2）計算該設備的靜態(tài)投資回收期。 ?（ 3）計算該投資項目的投資利潤率（ ROI）。 ?（ 4）如果以 10％作為折現(xiàn)率，計算其凈現(xiàn)值。 ?（ l）該設備各年凈現(xiàn)金流量測算： ?NCF=（ 1— 4） = 20＋（ 1005）／ 5＝ 39萬元） ?NCF（ 5）＝ 20＋（ 100— 5）／ 5＋ 5＝ 44（萬元） ?（ 2）靜態(tài)投資回收期 =100／ 39＝ （年） ?（ 3）該設備投資利潤率 = 20／ 100 100％ = 20％ ?（ 4）該投資項目的凈現(xiàn)值 = 39 ＋ 100 5％ － 100＝ ＋ 3. 1045—100） = （萬元） ? 。預計建設期為 1年 ,所需原始投資 200萬元于建設起點一次投入。該設備預計使用壽命為 5年 ,使用期滿報廢清理時無殘值。該設備折舊方法采用直線法。該設備投產后每年增加凈利潤 60萬元。假定適用的行業(yè)基準折現(xiàn)率為 10%。 ?要求： ?（ 1）計算項目計算期內各年凈現(xiàn)金流量。 ?（ 2）計算項目凈現(xiàn)值 ,并評價其財務可行性。 ?（附：利率為 10%,期限為 1的年金現(xiàn)值系數(shù)（ P/A,10%,l） =；利率為 10%,期限為 5的年金現(xiàn)值系數(shù)（ P/A,10%,5） =；利率為10%,期限為 6的年金現(xiàn)值系數(shù)（ P/A, ?10%,6） =；利率為 10%,期限為 1的復利現(xiàn)值系數(shù)（ P/F,10%,l） =） ?（ l）第 0年凈現(xiàn)金流量（ NCF0） =200（萬元）； ?第 1年凈現(xiàn)金流量（ NCF1） =0（萬元）； ?第 26年凈現(xiàn)金流量（ NCF26）=60+[（ 2000） /5]=100（萬元） ?（ 2）凈現(xiàn)值（ NPV） ?=200+100 [P/A,10%,6]（ P/A,10%,l） ] ?=200+100 （ ） =（萬元 ） 二、內含報酬率 ? ? 使投資項目的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。 ? ? ? ? 在只有一個備選方案的采納與否決策中，如果計算出的內部報酬率大于或等于企業(yè)的
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