投資決策模型設(shè)計ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-08 08:26 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 . 語法 : XNPV(rate,values,dates) Rate 現(xiàn)金流的貼現(xiàn)率。 Values 與 dates 中的支付時間相對應(yīng)的一系列現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。首期支付是可選的，并與投資開始時的成本或支付有關(guān)。如果第一個值為成本或支付，則其必須是一個負(fù)數(shù)。所有后續(xù)支付基于的是 365 天 /年貼現(xiàn) 。數(shù)值系列必須至少要包含一個正數(shù)和一個負(fù)數(shù)。 Dates 與現(xiàn)金流支付相對應(yīng)的支付日期表。第一個支付日期代表支付表的開始。其他日期應(yīng)遲于該日期，但可按任何順序排列。 ? 函數(shù) XNPV 的計算公式如下： Xnpv= 其中： ? di = 第 i 個或最后一個支付日期。 ? d1 = 第 0 個支付日期。 ? Pi = 第 i 個或最后一個支付金額。 ????ni)dd(ii)r a t e(P1 3 6 511例一 :假定某項投資需要在 1998 年 1 月 1 日支付現(xiàn)金 $10,000，并將得到： 1998 年 3 月 1 日： $2,750； 1998 年 10 月 30 日： $4,250； 1999 年 2 月 15 日： $3,250； 1999 年 4 月 1 日： $2,750 。 假設(shè)資金流轉(zhuǎn)貼現(xiàn)為 9%，則凈現(xiàn)值為： XNPV(,{10000,2750,4250,3250,2750}, {35796,35855,36098,36206,36251}) = 或 $2,。 說明 ? Excel 按順序的系列數(shù)保存日期，這樣就可以對其進行計算。如果工作簿使用 1900 日期系統(tǒng)，則 Excel 會將 1900 年 1 月 1 日保存為系列數(shù) 1。而如果工作簿使用 1904 日期系統(tǒng)，則 Excel 會將 1904 年 1 月 1 日保存為系列數(shù) 0，（而將 1904 年 1 月 2 日保存為系列數(shù) 1）。例如，在 1900 日期系統(tǒng)中 Excel 將 1998 年 1 月 1 日保存為系列數(shù) 35796，因為該日期距離 1900 年 1 月 1 日為 35795 天。 五 . 不定期內(nèi)含報酬率 (XIRR) 返回一組現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率，這些現(xiàn)金流不一定定期發(fā)生。 語法 :XIRR(values,dates,guess) Values 與 dates 中的支付時間相對應(yīng)的一系列現(xiàn)金流。首次支付是可選的，并與投資開始時的成本或支付有關(guān)。如果第一個值是成本或支付，則它必須是負(fù)值。所有后續(xù)支付都基于 365 天 /年貼現(xiàn)。值序列中必須包含至少一個正值和一個負(fù)值。 Dates 與現(xiàn)金流支付相對應(yīng)的支付日期表。第一個支付日期代表支付表的開始。其他日期應(yīng)遲于該日期，但可按任何順序排列。 Guess 對函數(shù) XIRR 計算結(jié)果的估計值。 ?Excel 使用迭代法計算函數(shù) XIRR。 通過改變收益率（從 guess 開始），不斷修正計算結(jié)果，直至其精度小于 %。如果函數(shù) XIRR 運算 100 次，仍未找到結(jié)果，則返回錯誤值 NUM!。 函數(shù) XIRR 的計算公式如下： 式中： ?di = 第 i 個，或最后一個支付日期。 ?d1 = 第 0 個支付日期。 ?Pi = 第 i 個，或最后一筆支付金額。 011 3651?????ni)dd(ii)r a t e(P例一 : 假設(shè)一項投資要求在 1998 年 1 月 1 日支付現(xiàn)金 $10,000，1998 年 3 月 1 日回收 $2,750， 1998 年 10 月 30 日回收 $4,250， 1999 年 2 月 15 日回收 $3,250， 1999 年 4 月 1 日回收 $2,750，則內(nèi)部收益率（在 1900 日期系統(tǒng)中）為： XIRR({10000,2750,4250,3250,2750}, {“1/1/1998”,“3/1/1998”,“10/30/1998”,“2/15/1999”,“4/1/1999”},) = 或 % 六 .現(xiàn)值指數(shù)計算 (PVI) PVI=NPV/初始投資現(xiàn)值 PVI1 越大越可行 第三節(jié) 投資決策相關(guān)函數(shù) 折舊函數(shù)分析
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