【文章內(nèi)容簡介】 擔(dān)保事項(xiàng)導(dǎo)致上市公司重組后的資產(chǎn)權(quán)屬存在重大不確定性。獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師是否對此進(jìn)行充分核查并發(fā)表明確的專業(yè)意見。標(biāo)的資產(chǎn)的完整情況是否充分披露：上市公司擬購買（或出售）的資產(chǎn)涉及完整經(jīng)營實(shí)體的，關(guān)注相關(guān)資產(chǎn)是否將整體注入（或置出）上市公司。除有形資產(chǎn)外，相關(guān)資產(chǎn)是否包括生產(chǎn)經(jīng)營所需的商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、非專利技術(shù)、特許經(jīng)營權(quán)等無形資產(chǎn)。如包括，是否詳細(xì)披露權(quán)屬變動的具體安排和風(fēng)險(xiǎn)；如未包括，是否需要向關(guān)聯(lián)方支付（或收?。o形資產(chǎn)使用費(fèi)，如何確定金額和支付方式。涉及完整經(jīng)營實(shí)體中部分資產(chǎn)注入上市公司的，關(guān)注重組完成后上市公司能否（如何）實(shí)際控制標(biāo)的資產(chǎn)，相關(guān)資產(chǎn)在研發(fā)、采購、生產(chǎn)、銷售和知識產(chǎn)權(quán)等方面能否保持必要的獨(dú)立性。標(biāo)的資產(chǎn)涉及使用他人商標(biāo)、專利或?qū)Ｓ屑夹g(shù)的，關(guān)注是否已披露相關(guān)許可協(xié)議的主要內(nèi)容，是否充分說明本次重組對上述許可協(xié)議效力的影響，該等商標(biāo)、專利及技術(shù)對上市公司持續(xù)經(jīng)營影響。(五)、審核關(guān)注要點(diǎn)——同業(yè)競爭關(guān)注相關(guān)各方是否就解決現(xiàn)實(shí)的同業(yè)競爭及避免潛在同業(yè)競爭問題作出明確承諾和安排，包括但不限于解決同業(yè)競爭的具體措施、時(shí)限、進(jìn)度與保障，是否對此進(jìn)行了及時(shí)披露。重點(diǎn)關(guān)注解決同業(yè)競爭的時(shí)間進(jìn)度安排是否妥當(dāng)、采取特定措施的理由是否充分，具體措施是否詳盡、具有操作性相關(guān)各方為消除現(xiàn)實(shí)或潛在同業(yè)競爭采取的措施是否切實(shí)可行，通常關(guān)注具體措施是否包括（但不限于）限期將競爭性資產(chǎn)/股權(quán)注入上市公司、限期將競爭性業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給非關(guān)聯(lián)第三方、在徹底解決同業(yè)競爭之前將競爭性業(yè)務(wù)托管給上市公司等；對于承諾和措施，重點(diǎn)關(guān)注其后續(xù)執(zhí)行是否仍存在重大不確定性，可能導(dǎo)致?lián)p害上市公司和公眾股東的利益；重點(diǎn)關(guān)注上市公司和公眾股東在后續(xù)執(zhí)行過程中是否具有主動權(quán)、優(yōu)先權(quán)和主導(dǎo)性的決策權(quán)。涉及競爭性業(yè)務(wù)委托經(jīng)營或托管的，關(guān)注委托或托管的相關(guān)安排對上市公司財(cái)務(wù)狀況的影響是否已充分分析和披露，有關(guān)對價(jià)安排對上市公司是否公允，如可能存在負(fù)面影響，申請人是否就消除負(fù)面影響作出了切實(shí)有效的安排。競爭性業(yè)務(wù)的披露范圍A、是否已詳細(xì)披露收購交易中的收購人（包括豁免要約收購申請人）、收購人的實(shí)際控制人及該實(shí)際控制人的下屬企業(yè)（或重組交易中的交易對方、交易對方的實(shí)際控制人及該實(shí)際控制人的下屬企業(yè)）B、是否已結(jié)合上述企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告及主營業(yè)務(wù)構(gòu)成等相關(guān)數(shù)據(jù)，詳細(xì)披露其與上市公司的經(jīng)營和業(yè)務(wù)關(guān)系，并就是否存在現(xiàn)實(shí)或潛在的同業(yè)競爭（包括但不限于雙方在可觸及的市場區(qū)域內(nèi)生產(chǎn)或銷售同類或可替代的商品，或者提供同類或可替代的服務(wù)，或者爭奪同類的商業(yè)機(jī)會、客戶對象和其他生產(chǎn)經(jīng)營核心資源）進(jìn)行說明和確認(rèn)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師是否對上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表清晰、明確的專業(yè)意見 報(bào)告書披露不存在現(xiàn)實(shí)同業(yè)競爭的A、經(jīng)披露或核查確認(rèn)不存在現(xiàn)實(shí)同業(yè)競爭的，關(guān)注收購人或重組交易對方及其實(shí)際控制人是否進(jìn)一步對避免潛在的同業(yè)競爭作出明確承諾，承諾交易完成后收購人、收購人的實(shí)際控制人及該實(shí)際控制人的下屬企業(yè)（或重組交易對方、交易對方的實(shí)際控制人及該實(shí)際控制人的下屬企業(yè)）與上市公司不存在同業(yè)競爭情形，并放棄將來可能與上市公司產(chǎn)生同業(yè)競爭及利益沖突的業(yè)務(wù)或活動。重點(diǎn)關(guān)注對不存在現(xiàn)實(shí)或潛在同業(yè)競爭（利益沖突）關(guān)系的解釋說明是否充分、確切，普通投資者能否據(jù)此判斷相關(guān)企業(yè)與上市公司在業(yè)務(wù)發(fā)展方面的劃分定位、判斷相關(guān)承諾是否限制上市公司的正常商業(yè)機(jī)會B、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師是否對上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表清晰、明確的專業(yè)意見報(bào)告書披露存在同業(yè)競爭的A、經(jīng)披露或核查確認(rèn)存在現(xiàn)實(shí)的同業(yè)競爭的，關(guān)注相關(guān)各方是否就解決現(xiàn)實(shí)的同業(yè)競爭及避免潛在同業(yè)競爭問題作出明確承諾和安排，包括但不限于解決同業(yè)競爭的具體措施、時(shí)限、進(jìn)度與保障，是否對此進(jìn)行了及時(shí)披露。重點(diǎn)關(guān)注解決同業(yè)競爭的時(shí)間進(jìn)度安排是否妥當(dāng)、采取特定措施的理由是否充分，具體措施是否詳盡、具有操作性B、相關(guān)各方為消除現(xiàn)實(shí)或潛在同業(yè)競爭采取的措施是否切實(shí)可行，通常關(guān)注具體措施是否包括（但不限于）限期將競爭性資產(chǎn)/股權(quán)注入上市公司、限期將競爭性業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給非關(guān)聯(lián)第三方、在徹底解決同業(yè)競爭之前將競爭性業(yè)務(wù)托管給上市公司等；對于該等承諾和措施，重點(diǎn)關(guān)注其后續(xù)執(zhí)行是否仍存在重大不確定性，可能導(dǎo)致?lián)p害上市公司和公眾股東的利益；重點(diǎn)關(guān)注上市公司和公眾股東在后續(xù)執(zhí)行過程中是否具有主動權(quán)、優(yōu)先權(quán)和主導(dǎo)性的決策權(quán)。涉及競爭性業(yè)務(wù)委托經(jīng)營或托管的，關(guān)注委托或托管的相關(guān)安排對上市公司財(cái)務(wù)狀況的影響是否已充分分析和披露，有關(guān)對價(jià)安排對上市公司是否公允，如可能存在負(fù)面影響，申請人是否就消除負(fù)面影響作出了切實(shí)有效的安排C、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師是否本著勤勉盡職的原則進(jìn)行核查，并對承諾安排是否切實(shí)可行發(fā)表明確專業(yè)意見(六)、審核關(guān)注要點(diǎn)——關(guān)聯(lián)交易A、交易本身是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易上市公司首次董事會會議是否就本次重組是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易作出明確判斷，并作為董事會決議事項(xiàng)予以披露；存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的董事、股東是否依照法律法規(guī)和章程規(guī)定，在相關(guān)董事會、股東大會會議上回避表決重組交易對方是否已經(jīng)與上市公司控股股東就受讓上市公司股權(quán)或者向上市公司推薦董事達(dá)成協(xié)議或者默契，可能導(dǎo)致上市公司的實(shí)際控制權(quán)發(fā)生變化；該等股東是否回避表決獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師事務(wù)所是否已審慎核查本次重組是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，并依據(jù)核查確認(rèn)的相關(guān)事實(shí)發(fā)表明確意見中介機(jī)構(gòu)經(jīng)核查確認(rèn)本次重組涉及關(guān)聯(lián)交易的，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問是否就本次重組對上市公司非關(guān)聯(lián)股東的影響發(fā)表明確意見上市公司董事會或中介機(jī)構(gòu)確認(rèn)本次重組涉及關(guān)聯(lián)交易的，獨(dú)立董事是否另行聘請獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問就本次重組對上市公司非關(guān)聯(lián)股東的影響發(fā)表意見B、標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)是否存在持續(xù)關(guān)聯(lián)交易是否充分披露關(guān)聯(lián)交易定價(jià)依據(jù)，以及是否詳細(xì)分析交易定價(jià)公允性。是否對照市場交易價(jià)格或獨(dú)立第三方價(jià)格進(jìn)行充分分析說明，對于關(guān)聯(lián)交易定價(jià)與市場交易價(jià)格或獨(dú)立第三方價(jià)格存在較大差異，或者不具有可比的市場價(jià)格或獨(dú)立第三方價(jià)格的，是否充分說明其原因，是否存在導(dǎo)致單方獲利性交易或者導(dǎo)致顯失公允的情形。（作價(jià)公允性涉及到標(biāo)的資產(chǎn)真實(shí)盈利能力，影響收益法評估值）對于交易對方或其實(shí)際控制人與交易標(biāo)的之間存在特定債權(quán)債務(wù)關(guān)系的，結(jié)合關(guān)聯(lián)方應(yīng)收款項(xiàng)余額占比及其可收回性的分析情況，重點(diǎn)關(guān)注是否可能導(dǎo)致重組完成后出現(xiàn)上市公司違規(guī)對外擔(dān)保、資金資源被違規(guī)占用，是否涉及對關(guān)聯(lián)財(cái)務(wù)公司的規(guī)范整改，對此類問題能否在確定最終重組方案前予以徹底規(guī)范和解決。是否存在控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方通過本次重組占用上市公司資金、資源或增加上市公司風(fēng)險(xiǎn)的其他情形，相關(guān)影響和解決措施是否已充分披露。特殊情況下涉及重組方將其產(chǎn)業(yè)鏈的中間業(yè)務(wù)注入上市公司，重組后的持續(xù)關(guān)聯(lián)交易難以避免的，是否已考慮采取有效措施，督促上市公司建立對持續(xù)性關(guān)聯(lián)交易的長效獨(dú)立審議機(jī)制、細(xì)化信息披露內(nèi)容和格式，并適當(dāng)提高披露頻率。（持續(xù)大額關(guān)聯(lián)交易、無可行解決措施會構(gòu)成審核障礙）C、重大資產(chǎn)重組行為是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易關(guān)注要點(diǎn)→上市公司首次董事會會議是否就本次重組是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易作出明確判斷，并作為董事會決議事項(xiàng)予以披露；存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的董事、股東是否依照法律法規(guī)和章程規(guī)定，在相關(guān)董事會、股東大會會議上回避表決→重組交易對方是否已經(jīng)與上市公司控股股東就受讓上市公司股權(quán)或者向上市公司推薦董事達(dá)成協(xié)議或者默契，可能導(dǎo)致上市公司的實(shí)際控制權(quán)發(fā)生變化；該等股東是否回避表決獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師事務(wù)所是否已審慎核查本次重組是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，并依據(jù)核查確認(rèn)的相關(guān)事實(shí)發(fā)表明確意見→中介機(jī)構(gòu)經(jīng)核查確認(rèn)本次重組涉及關(guān)聯(lián)交易的，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問是否就本次重組對上市公司非關(guān)聯(lián)股東的影響發(fā)表明確意見→上市公司董