并購重組講座(編輯修改稿)
2025-09-23 05:20 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 收購方自有資金規(guī)模及變現(xiàn)能力有限，則用現(xiàn)金支付對價將直接限制并購的規(guī)模、交易標的的可選范圍。 對價支付方式 神州信息借殼 ST太光 發(fā)行普通股 三種模式 （ 1）發(fā)行股份支付全部對價 （ 2）發(fā)行股份及用自有資金支付對價 （ 3）發(fā)行股份及募集配套資金支付對價 對價支付方式 神州信息借殼 ST太光 發(fā)行優(yōu)先股支付 優(yōu)先股可按照交易需求嵌入個性化條款，增加了交易的靈活性。在上市公司股價偏高的情況下，若用普通股作為支付方式，資產(chǎn)出售方會擔心股價下跌的風(fēng)險，增加達成交易的難度。若采用嵌入回購條款的優(yōu)先股作為支付方式，出售方可以取得既定的股息，在滿足一定條件時上市公司按約定價格回購優(yōu)先股股票，有利于交易達成。 對價支付方式 神州信息借殼 ST太光 非公開發(fā)行股份募集資金支付 銀行及其他金融機構(gòu)的并購貸款支付 并購支付，是指商業(yè)銀行向并購方或其子公司發(fā)放的，用于支付并購交易價款的貸款。與其他并購對價支付手段相比，并購貸款的長期性有利于并購方從長期戰(zhàn)略規(guī)劃考慮，作出長遠的并購安排，也有利于減輕并購的財務(wù)壓力與現(xiàn)金流壓力。 對價支付方式 神州信息借殼 ST太光 并購重組私募債支付 并購重組私募債券，是指在中國境內(nèi)注冊的公司制法人為開展并購重組活動，在中國境內(nèi)發(fā)行和轉(zhuǎn)讓，約定在一定期限還本付息的公司債券。之所以采取私募債的方式發(fā)行債券，主要是基于并購重組中的保密性等因素考慮。一般而言，并購重組的對象和價格都是保密的，上市公司以及公開發(fā)行的債權(quán)對信息披露的要求較高，而私募債的形式則解決了信息披露的問題，也有利于降低資金成本。 并購重組私募債發(fā)行條件：發(fā)行人是中國境內(nèi)注冊的有限責(zé)任公司；募集資金用于支付包括但不限于并購重組款項、并購重組貸款等；發(fā)現(xiàn)行利率不得超過同期銀行貸款基準利率的 4倍；中國證監(jiān)會、證券業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他條件。 對價支付方式 神州信息借殼 ST太光 并購基金 并購基金是專注于對目標企業(yè)進行并購的基金，其投資手法是，通過收購目標企業(yè)股權(quán)，獲得對目標企業(yè)控制權(quán)，然后對其進行一定的重組改造，持有一定時期后再出售。 并購基金與其他類型投資的不同表現(xiàn)在，風(fēng)險投資主要投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，并購基金選擇的對象是成熟企業(yè)；其他私募股權(quán)投資對企業(yè)控制權(quán)無興趣，而并購基金意在獲得目標企業(yè)的控制權(quán)。 對價支付方式 神州信息借殼 ST太光 *ST太光以新增股份方式作為支付神碼軟件、天津信銳、中新創(chuàng)投、華億投資、南京匯慶合計持有的神州信息 100%股份的吸收合并對價。
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