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正文內(nèi)容

我國(guó)利率市場(chǎng)化與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理(編輯修改稿)

2025-05-04 23:09 本頁(yè)面
 

【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 融機(jī)構(gòu)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力    (二)利率市場(chǎng)化會(huì)引發(fā)外在金融環(huán)境與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)    (1)金融市場(chǎng)是否健全發(fā)達(dá)的風(fēng)險(xiǎn)金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)就不可能形成通暢的社會(huì)融資渠道資金的供求不能通過(guò)利率變化進(jìn)行有效調(diào)節(jié)在此條件下也不可能形成真正意義上的市場(chǎng)利率在市場(chǎng)不完全時(shí)利率市場(chǎng)化還可能引起更為嚴(yán)重的問(wèn)題利率上升使得風(fēng)險(xiǎn)偏好較大的企業(yè)更愿意接受較高利率那些有償付能力的保守企業(yè)不愿冒違約和損失名譽(yù)的風(fēng)險(xiǎn)而退出借貸市場(chǎng)即所謂企業(yè)的“逆向風(fēng)險(xiǎn)選擇”效應(yīng)由于銀行不能對(duì)借款人進(jìn)行全面監(jiān)控任何借款人都傾向于改變其項(xiàng)目的性質(zhì)使之更具風(fēng)險(xiǎn)即所謂市場(chǎng)的“激勵(lì)機(jī)制”效應(yīng)這兩種效應(yīng)將導(dǎo)致貸款違約性隨著利率的上升相應(yīng)增加此外金融機(jī)構(gòu)還會(huì)產(chǎn)生提高利率的自增強(qiáng)傾向引誘資金流向非生產(chǎn)部門(mén)給經(jīng)濟(jì)造成傷害經(jīng)濟(jì)理論已經(jīng)證明自由資金市場(chǎng)實(shí)際上存在多重均衡在市場(chǎng)不完全條件下最有可能出現(xiàn)低效率均衡利率市場(chǎng)化與金融市場(chǎng)深化將很有可能形成惡性循環(huán)  (2)資本流動(dòng)性差的風(fēng)險(xiǎn)受許多非市場(chǎng)因素的干擾我國(guó)資本增量配置還不能在全社會(huì)各部門(mén)間自由進(jìn)行資本存量也難以通過(guò)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)重組價(jià)格體系仍不盡合理存在著行業(yè)和企業(yè)壟斷;由于發(fā)展策略和體制等原因尚存在受政府高度保護(hù)的行業(yè)和企業(yè)這些享有壟斷利潤(rùn)和高度保護(hù)的行業(yè)和企業(yè)必然會(huì)吸引大量投資其發(fā)展無(wú)疑會(huì)快于其它行業(yè)和企業(yè)所以我國(guó)產(chǎn)業(yè)資本的社會(huì)平均利潤(rùn)率遠(yuǎn)未形成不同行業(yè)和地區(qū)間的資本回報(bào)率相差很大從而使利率的資源導(dǎo)向功能趨于弱化  (3)市場(chǎng)主體缺乏硬約束的風(fēng)險(xiǎn)如果經(jīng)濟(jì)主體不能根據(jù)利率變化進(jìn)行理性經(jīng)濟(jì)活動(dòng)利率機(jī)制就會(huì)失去微觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)而難以發(fā)揮作用真正的市場(chǎng)主體要求實(shí)行預(yù)算硬約束否則就不可能在分析成本收益的基礎(chǔ)上經(jīng)營(yíng)而國(guó)有經(jīng)濟(jì)恰恰是在缺乏預(yù)算約束的情況下參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)有企業(yè)通常只注重量的擴(kuò)張而忽視質(zhì)的提高國(guó)有商業(yè)銀行貸款大多投向低效率的國(guó)有企業(yè)真正的市場(chǎng)主體還要有完善的產(chǎn)權(quán)制度以促使其責(zé)、權(quán)、利的有機(jī)統(tǒng)一激發(fā)其實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的動(dòng)力目前對(duì)國(guó)有企業(yè)的行政性干預(yù)和攤派仍很多、企業(yè)缺乏自主經(jīng)營(yíng)條件;自主經(jīng)營(yíng)擴(kuò)大后又缺少必要的自我約束國(guó)有商業(yè)銀行也存在著內(nèi)部人控制和黑箱操作等問(wèn)題  (4)金融監(jiān)管不足的風(fēng)險(xiǎn)利率市場(chǎng)化將促進(jìn)金融創(chuàng)新活動(dòng)而新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)對(duì)金融機(jī)構(gòu)本身就意味著一定的風(fēng)險(xiǎn)利率市場(chǎng)化還可能引起金融機(jī)構(gòu)之間的惡性競(jìng)爭(zhēng)正如1993年以前美國(guó)銀行業(yè)所經(jīng)歷的那樣為爭(zhēng)奪有限的資金來(lái)源金融機(jī)構(gòu)可能競(jìng)相提高利率導(dǎo)致其經(jīng)營(yíng)成本驟升、效益下降甚至可能出現(xiàn)銀行倒閉以及由此引發(fā)的金融恐慌為此對(duì)金融機(jī)構(gòu)的有效監(jiān)管就顯得尤為重要目前我國(guó)的分業(yè)金融監(jiān)管體制隨著金融創(chuàng)新和各類金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的交叉而日顯落后三大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的溝通不夠在業(yè)務(wù)重疊方面存在扯皮現(xiàn)象金融監(jiān)管方式僵化表現(xiàn)為一切都要經(jīng)過(guò)審批難以適應(yīng)迅速變化的金融市場(chǎng)要求金融監(jiān)管技術(shù)手段落后監(jiān)管能力不足使得事先風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和防范很不夠往往只能進(jìn)行事后處理  (5)法律法規(guī)和制度建設(shè)尚不健全的風(fēng)險(xiǎn)受現(xiàn)行行政管理體制的制約我國(guó)各級(jí)地方政府對(duì)轄區(qū)內(nèi)企業(yè)往往容易直接插手其生產(chǎn)活動(dòng)導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為不規(guī)范企業(yè)盲目上項(xiàng)目、爭(zhēng)速度很少考慮貸款的償還和效益對(duì)銀行而言在強(qiáng)有力的政府干預(yù)面前利率的作用大為削弱  制度、法規(guī)的建設(shè)和保障仍存在很多不足在制度上以社會(huì)保障制度和社會(huì)信用保障體系為例國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不利變化使得居民的收入預(yù)期大為降低而隨著經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)軌我國(guó)就業(yè)、教育、住房、醫(yī)療等各項(xiàng)制度改革不斷加快但社會(huì)保障制度改革明顯滯后導(dǎo)致居民風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期加強(qiáng)整體消費(fèi)意識(shí)下降居民儲(chǔ)蓄不再以保值增值為主要出發(fā)點(diǎn)利率的導(dǎo)向作用自然很弱;我國(guó)全社會(huì)信用意識(shí)較差社會(huì)信用保障體系尚未完全形成在法規(guī)上雖然“六法一條例一決定”基本構(gòu)筑了我國(guó)金融
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