杉杉股份600884研究報(bào)告(編輯修改稿)
2025-04-19 09:21 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ，全球鋰電動(dòng)車市場(chǎng)滲透率每提高一個(gè)百分點(diǎn)，將鋰電材料需求量較當(dāng)前小型電池的需求總量提升一倍，、%、%（圖表6）。目前公司在鋰電正極材料、負(fù)極材料及電解液的產(chǎn)能分別達(dá)4500噸、5000噸、3000噸，09年實(shí)際產(chǎn)銷量分別約2000噸、2000噸及1500噸，產(chǎn)能利用率提升空間較大且公司正在籌建三元系材料新建及負(fù)極、電解液擴(kuò)建項(xiàng)目，以搶占國內(nèi)外電動(dòng)汽車市場(chǎng)啟動(dòng)先機(jī)。 公司鋰電材料盈利能力提升潛力較大。在鋰電正極材料，因鎳鈷等金屬材料成本占比高達(dá)80%以上，因此當(dāng)前公司及國內(nèi)其他鈷酸鋰正極材料廠商的毛利率一般在15%左右；而在負(fù)極材料及電解液方面，與A股可比上市公司—中國寶安（000009）、江蘇國泰（002091）及新宙邦（300037）相比，公司當(dāng)前不足10%的凈利率水平明顯低于同業(yè)15%以上的水平（圖表7）。我們認(rèn)為，隨著公司鋰電材料產(chǎn)銷規(guī)模的擴(kuò)大、設(shè)備折舊費(fèi)用的減少及技術(shù)工藝升級(jí)后成品率的進(jìn)一步提升，尤其是在公司掌控上游鎳鈷礦及產(chǎn)業(yè)鏈一體化完善后，公司鋰電材料的盈利
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1