【文章內(nèi)容簡介】 公司銷售的變動成本率為 60%； ? 資金成本率為 10%。 討論與思考 ： 假設(shè)你是華強公司財務經(jīng)理，為改善目前財務狀況，應該采取什么措施？如果采用新的信用政策，預期相關(guān)資金變動額和利潤變動額為多少？ 2022年公司是否應該選擇新的信用政策？ 知識準備： ? 應收賬款管理目標與內(nèi)容； ? 應收賬款的功能與成本； ? 信用政策； ? 應收賬款的日常管理。 25 一、應收賬款管理的目標與內(nèi)容 應收賬款 ： 是因為企業(yè)對外賒銷產(chǎn)品、材料、供應勞務等應向?qū)Ψ绞杖《? 收取的款項。 （一）應收賬款管理的目標 充分發(fā)揮應收賬款功能，權(quán)衡應收賬款投資所產(chǎn)生的收益、成本和風險，作出有利于企業(yè)的應收賬款決策。 （二）應收賬款管理的內(nèi)容 1．制定合理的應收賬款信用政策 信用政策的制定必須符合企業(yè)目前的發(fā)展狀況和企業(yè)所處的市場環(huán)境狀況。 2．進行應收賬款的投資決策 主要是在已經(jīng)制定的應收賬款信用政策的基礎(chǔ)上，對具體的應收賬款投資行為（如向某一特定客戶是否提供商業(yè)信用）進行決策。 3．做好應收賬款的日常管理工作，防止壞賬的發(fā)生。 26 二、應收賬款的功能與成本 1．促進銷售的功能 在競爭激烈的市場經(jīng)濟條件下，促銷已經(jīng)成為企業(yè)的一項重要工作內(nèi)容。企業(yè)促銷的手段雖然多種多樣，但在銀根緊縮、市場疲軟、資金匱乏的情況下，賒銷的促銷作用是十分明顯的，特別是在企業(yè)銷售新產(chǎn)品、開拓新市場時，賒銷就更加具有重要的意義。 2．減少存貨的功能 由于賒銷具有促銷功能，可以加速產(chǎn)品的銷售，從而可降低存貨中產(chǎn)成品的數(shù)額。這有利于縮短產(chǎn)成品的庫存時間，降低產(chǎn)成品存貨的管理費用、倉儲賈明和保險費用等各方面的支出。 （一）應收賬款的功能 27 （二）應收賬款的成本 應收帳款成本 機會成本 管理成本 壞帳成本 28 機會成本 應收賬款的機會成本： 指將資金投資于應收賬款而不能進行其他投資而喪失的投資收益。通常與企業(yè)維持賒銷業(yè)務所需要的資金數(shù)量、資金成本有關(guān)。 應收賬款的機會成本＝ 維持賒銷業(yè)務所需要的資金 資金成本 一般可按有價證券收益率計算 。 ? 維持賒銷業(yè)務所需資金的計算步驟： ① 計算應收賬款周轉(zhuǎn)率： 應收賬款周轉(zhuǎn)率＝ ? ?應收賬款周轉(zhuǎn)期日歷天數(shù) 360② 計算應收賬款平均余額： 應收賬款平均余額 = 應收賬款周轉(zhuǎn)率賒銷收入凈額29 ③ 計算維持賒銷業(yè)務所需要的資金： 維持賒銷業(yè)務 所需要的資金 = 銷售收入變動成本應收賬款平均余額 ?=應收賬款平均余額變動成本率 應收帳款周轉(zhuǎn)率變動成本率賒銷收入凈額 ?= ※ 提高應收賬款的周轉(zhuǎn)率是減少應收賬款機會成本的有效方法。 【業(yè)務實例 84】 30 管理成本 應收賬款的管理成本： 是指企業(yè)對應收賬款進行管理而耗費的開支。 主要包括： 對顧客信用情況調(diào)查的費用、收集信息的費用、催收賬款的費用、賬簿的記錄費用等。 壞帳成本 壞賬成本： 是指由于某種原因?qū)е聭召~款不能收回而給企業(yè)造成的損失。 壞賬成本一般與應收賬款數(shù)量成正比。 壞帳的發(fā)生會給企業(yè)帶來不穩(wěn)定與風險，企業(yè)可按有關(guān)規(guī)定以應收賬款余額的一定比例提取壞帳準備。 31 三、信用政策 信用政策 ： 是企業(yè)對應收賬款進行規(guī)劃與管理而制定的基本原則和行為規(guī)范，一般由信用標準、信用條件和收賬政策三部分組成。 作用： 合理的信用政策是加強應收賬款管理，提高應收賬款投資效益的重要前提。 （一）信用標準 ： 是企業(yè)同意向客戶提供商業(yè)信用而要求對方必須具備的最低條件。 包括 信用標準 信用條件 收賬政策 32 “ 5C”評價法 含 義 品質(zhì)（ character） 指客戶履約或違約的可能性。 能力（ capacity） 指客戶支付貨款的能力。 資本（ capital） 是指客戶的經(jīng)濟實力和財務狀況。 抵押品（ collateral） 指客戶拒付或無力支付款項時能被用做抵押的資產(chǎn)。 經(jīng)濟狀況（ conditions） 指可能影響客戶付款能力的經(jīng)濟環(huán)境，包括一般經(jīng)濟發(fā)展趨勢和某些地區(qū)的特殊發(fā)展情況。 信用標準的定性分析 客戶的信用狀況評價 33 信用標準定量分析 信用標準的定量分析主要是解決兩個問題：一是制定信用標準，即確定壞賬損失率，以此作為給予或拒絕向客戶提供商業(yè)信用的依據(jù)；二是具體確定客戶的信用等級。 具體步驟： （ 1）設(shè)定信用等級的評價標準： ? 即根據(jù)對客戶信用資料的調(diào)查分析，選取一組具有代表性的、能夠說明付款能力和財務狀況的若干比率，作為信用風險評價指標，并給出不同信用狀況的考核標準值及其對應的拒付風險系數(shù)。 ? 可以選用的評價指標有：流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)、應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)報酬率、賒銷付款履約情況等。 34 （ 2） 確定客戶拒付風險系數(shù)（或稱壞賬損失率）： 根據(jù)特定客戶的財務數(shù)據(jù)，計算出以上選定指標的指標值，并與本企業(yè)制定的標準值相比較，然后確定各指標相對應的拒付風險系數(shù)（或稱壞賬損失率），最后計算總的拒付風險系數(shù)。 （ 3）評價客戶信用等級 根據(jù)上面計算出的該客戶的拒付風險系數(shù)，確定其信用等級，并將其與制定的信用標準（壞賬損失率）進行比較，以確定是否給該客戶提供商業(yè)信用。 對信用標準進行定量分析，有利于企業(yè)提高應收賬款投資決策的效果。 企業(yè)的財務管理者必須在更加深刻地考察各財務指標內(nèi)在質(zhì)量的基礎(chǔ)上，結(jié)合以往的經(jīng)驗，對各項指標進行具體的分析、判斷，不能機械照搬。 【業(yè)務實例 85】 【業(yè)務實例 86】 35 （二）信用條件 信用條件： 是指企業(yè)向?qū)Ψ教峁┥虡I(yè)信用時要求其支付賒銷款項的條件。 信用條件的構(gòu)成 信用期限：是企業(yè)允許客戶從購貨到付清貨款 的最長時間。 信用條件 折扣期限：企業(yè)可按銷售收入的一定比率給予 客戶現(xiàn)金折扣的付款期限。 現(xiàn)金折扣：是產(chǎn)品售價的扣減。 【例如】“ 2／ 10， 1／ 20， n／ 30”，意思是：在 lO天內(nèi)付 款，給予 2％的現(xiàn)金折扣；在 lO～ 20天內(nèi)付款，給予 l％的現(xiàn) 金折扣； 30天內(nèi)必須付款，不給予現(xiàn)金折扣。 信用條件的選擇 比較不同的信用條件的銷售收人及相關(guān)成本，最后計算出各自的凈收益，并選擇凈收益最大的信用條件。 【業(yè)務實例 87】 36 （三）收賬政策 收賬政策： 是指客戶超過信用期限而仍未付款或拒付賬款時企業(yè)采取的收賬策略。 （ 1）企業(yè)向客戶提供商業(yè)信用時必須考慮的三個問題 客戶是否會不講信用拖欠賬款或拒付賬款，程度如何； 怎樣最大限度地防止客戶拖欠賬款； 一旦賬款遭到拖欠甚至拒付時，企業(yè)應采取怎能樣的對策。 （ 2）相應收賬措施 ? 前二個問題主要依靠信用調(diào)查和嚴格信用審批制度進行控制； ? 第三個問題的解決措施： – 如果是由于企業(yè)的信用標準及信用審批制度存在問題，則應立即加以改進，防止此類情況的再次發(fā)生； – 如果是信息收集有誤或?qū)Ψ降淖罱畔⑹占蝗鴮е聦Ψ降男庞玫燃壴u定有問題，則應重新收集有關(guān)最新信息并重新評定其信用等級； – 對于偶然的拖欠，可以先通過信函、電話、電傳或派員前往等方式進行催收，力爭能使問題得到妥善的解決，當然有時也需要作出必要的讓步。 – 如果雙方經(jīng)過多次協(xié)商仍然無法達成協(xié)議，最后可以考慮通過法律途徑解決問題。 37 （ 3）注意事項： 無論采取何種方式催收賬款，都需要付出一定的代價，即收賬費用。一般而言，收賬費用支出越多，壞賬損失越少，但它們之間并不一定存在線性關(guān)系。在制定收賬政策時，應權(quán)衡增加收賬費用與減少應收賬款機會成本和壞賬損失之間的得失。 【業(yè)務實例 88】收賬政策選擇 38 四、應收賬款的日常管理 （一）應收賬款的跟蹤分析