財務管理第六章長期籌資決策(編輯修改稿)
2025-02-08 12:30 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 無籌資費用 例：留存收益成本 = 2/56+12％ ＝ ％ B、機會成本：股東自己的最低投資收益率 加權(quán)平均資本成本 = %%11500250%%% ???????? 非股份制企業(yè)股權(quán)資本成本率測算 : 特殊性 ? 協(xié)議約定的固定性 ? 無交易市場，無公允市價 1982年的冬天， 溫嶺誕生了全國首家股份制企業(yè) 三、綜合資本成本率的測算 （一）定義：一個企業(yè)全部長期資本的成本率 （二）計算方法： [例 ] 某企業(yè)賬面反映的長期資金共 500萬元，其中長期借款 100萬元，應付長期債券 50萬元，普通股 250萬元，保留盈余 100萬元，其成本分別為 %、 %、 %和 11%。 。 加權(quán)平均資本成本 = % 09 . 10 500 100 % 11 500 250 % 26 . 11 500 50 % 17 . 9 500 100 % 7 . 6 ? ? ? ? 關(guān)鍵問題：確定權(quán)重， 權(quán)重按價值比重，價值有賬面價值、市場價值和目標價值 四 、 邊際資本成本率的測算 （一）邊際資本成本率的測算原理 ● 企業(yè)無法以某一固定資金成本來籌措無限的資金， 當以某種籌資方式籌集的資金超過一定限度時，該種籌資方式的資金成本就會增加。 ● 邊際資金成本是指資金每增加一個單位而增加的成本。 按加權(quán)平均法計算的，是追加籌資時所使用的加權(quán)平均資本成本。 （二）邊際資本成本率規(guī)劃 (1)確定目標資本結(jié)構(gòu) (2)測算各種籌資方式的成本率 (3)計算籌資突破點。 ? 籌資突破點指保持某資金成本率的條件下，可以籌集到的資金總限額。 ? 在籌資突破點范圍內(nèi)，
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