投資管理--營(yíng)運(yùn)資金管理(編輯修改稿)
2025-02-07 09:40 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 般有以下幾種： （一）合理利用“浮游量”。 所謂現(xiàn)金“浮游量”，是指企業(yè)賬戶(hù)上現(xiàn)金余額與銀行賬戶(hù)上所示的存款余額之間的差額。 （二）推遲支付應(yīng)付款。 （三）采用匯票付款。 第六章 營(yíng)運(yùn)資金管理 第三節(jié) 應(yīng)收賬款的管理 一、應(yīng)收賬款的產(chǎn)生 優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，要求企業(yè)必須不斷的擴(kuò)大銷(xiāo)售量，增加其銷(xiāo)售收入。賒銷(xiāo)方式的產(chǎn)生，可以使得企業(yè)擴(kuò)大銷(xiāo)售量， 增加銷(xiāo)售收入。 二、應(yīng)收賬款管理目標(biāo) 盡可能降低機(jī)會(huì)成本和應(yīng)收賬款管理成本、壞賬損失。 第六章 營(yíng)運(yùn)資金管理 三、應(yīng)收賬款的管理成本 （一）機(jī)會(huì)成本 與企業(yè)維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需要的資金數(shù)量（即應(yīng)收賬款投資額）、資金成本率有關(guān)。通過(guò)以下公式計(jì)算： 應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本＝應(yīng)收賬款的年均資金占用額 資本成本率 應(yīng)收賬款的年均資金占用額＝應(yīng)收賬款的年均余額 變動(dòng)成本率 應(yīng)收賬款年均余額＝應(yīng)收款全年總額 /應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ＝年賒銷(xiāo)額 應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù) /360 第六章 營(yíng)運(yùn)資金管理 因此，應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本 ＝年賒銷(xiāo)額 平均收賬天數(shù) /360 變動(dòng)成本率 資本成本率。 式中，平均收賬天數(shù)一般按客戶(hù)各自賒銷(xiāo)額占總賒銷(xiāo)額比重為權(quán)數(shù)的所有客戶(hù)收賬天數(shù)的加權(quán)平均數(shù)計(jì)算；資金成本率一般可按有價(jià)證券利息率計(jì)算。 【 例 63】 某企業(yè)預(yù)計(jì)全年賒銷(xiāo)額為 300萬(wàn)，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為 60天，變動(dòng)成本率為 60％，資金成本率為 10％，則應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本為多少？ 第六章 營(yíng)運(yùn)資金管理 （二）管理成本 應(yīng)收賬款的管理成本是企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行日常管理而耗費(fèi)的開(kāi)支，如：（ 1）客戶(hù)資信調(diào)查費(fèi)用、應(yīng)收賬款賬簿記錄費(fèi)用；（ 2）收賬費(fèi)用和其他費(fèi)用。 （三）壞賬成本 應(yīng)收賬款的壞賬成本是應(yīng)收賬款所存在的無(wú)法收回的可能性給企業(yè)帶來(lái)的損失即為壞賬成本，這一成本一般與應(yīng)收賬款數(shù)量同方向變動(dòng)。 壞賬成本＝年賒銷(xiāo)額 壞賬率。 第六章 營(yíng)運(yùn)資金管理 四、信用政策 信用政策是企業(yè)關(guān)于賒銷(xiāo)方面的總政策及規(guī)劃，包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用期限和現(xiàn)金折扣制度。 （一）信用標(biāo)準(zhǔn) 信用標(biāo)準(zhǔn)，是指顧客獲得企業(yè)提供交易信用所應(yīng)具備的基本條件。企業(yè)在確定客戶(hù)的信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，可用“ 5C”評(píng)估法來(lái)評(píng)價(jià)客戶(hù)的信用狀況。即品質(zhì)（ character）、能力（ capability）、資本（ capital）、抵押（ credit）、條件（ condition 第六章 營(yíng)運(yùn)資金管理 （二）信用期限 信用期限是指企業(yè)決定給予客戶(hù)信用優(yōu)惠后，要求客戶(hù)付款的最長(zhǎng)期限。 具體分析時(shí)按以下步驟進(jìn)行（以延長(zhǎng)信用期為例）： 1．計(jì)算改變現(xiàn)行信用期增加的收益額 收益額增加額＝銷(xiāo)售量的增加 單位邊際貢獻(xiàn) 2．計(jì)算增加信用期引起應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息的增加額 應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息＝日銷(xiāo)售額 平均收現(xiàn)期 變動(dòng)成本率 資本成本率 第六章 營(yíng)運(yùn)資金管理 3．計(jì)算收賬費(fèi)用和壞賬損失增加額 4．計(jì)算改變信用期對(duì)凈損益的影響額 【 例 64】 甲企業(yè)現(xiàn)在采用 30天按發(fā)票金額付款的信用政策，將信用期放寬至 60天，該公司的投資最抵報(bào)酬率為 15%，其他有關(guān)資料見(jiàn)教材表 61，試分析是否應(yīng)該放寬信用期。 第六章 營(yíng)運(yùn)資金管理 五、應(yīng)收賬款的日常管理 （一）應(yīng)收賬款的追蹤分析 （二）應(yīng)收賬款賬齡分析 （三）應(yīng)收賬款收現(xiàn)率分析 應(yīng)收賬款的收現(xiàn)保證率是指必須收現(xiàn)的應(yīng)收賬款占全部應(yīng)收賬款的比率，是應(yīng)收賬款收現(xiàn)程度的最低控制標(biāo)準(zhǔn)。其公式為： 第六章 營(yíng)運(yùn)資金管
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