投資管理--營運資金管理(編輯修改稿)
2025-02-07 09:40 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 般有以下幾種： （一）合理利用“浮游量”。 所謂現(xiàn)金“浮游量”，是指企業(yè)賬戶上現(xiàn)金余額與銀行賬戶上所示的存款余額之間的差額。 （二）推遲支付應(yīng)付款。 （三）采用匯票付款。 第六章 營運資金管理 第三節(jié) 應(yīng)收賬款的管理 一、應(yīng)收賬款的產(chǎn)生 優(yōu)勝劣汰的市場競爭，要求企業(yè)必須不斷的擴大銷售量，增加其銷售收入。賒銷方式的產(chǎn)生，可以使得企業(yè)擴大銷售量， 增加銷售收入。 二、應(yīng)收賬款管理目標 盡可能降低機會成本和應(yīng)收賬款管理成本、壞賬損失。 第六章 營運資金管理 三、應(yīng)收賬款的管理成本 （一）機會成本 與企業(yè)維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金數(shù)量（即應(yīng)收賬款投資額）、資金成本率有關(guān)。通過以下公式計算： 應(yīng)收賬款的機會成本＝應(yīng)收賬款的年均資金占用額 資本成本率 應(yīng)收賬款的年均資金占用額＝應(yīng)收賬款的年均余額 變動成本率 應(yīng)收賬款年均余額＝應(yīng)收款全年總額 /應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ＝年賒銷額 應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù) /360 第六章 營運資金管理 因此，應(yīng)收賬款的機會成本 ＝年賒銷額 平均收賬天數(shù) /360 變動成本率 資本成本率。 式中，平均收賬天數(shù)一般按客戶各自賒銷額占總賒銷額比重為權(quán)數(shù)的所有客戶收賬天數(shù)的加權(quán)平均數(shù)計算；資金成本率一般可按有價證券利息率計算。 【 例 63】 某企業(yè)預(yù)計全年賒銷額為 300萬，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為 60天，變動成本率為 60％，資金成本率為 10％，則應(yīng)收賬款的機會成本為多少？ 第六章 營運資金管理 （二）管理成本 應(yīng)收賬款的管理成本是企業(yè)對應(yīng)收賬款進行日常管理而耗費的開支，如：（ 1）客戶資信調(diào)查費用、應(yīng)收賬款賬簿記錄費用；（ 2）收賬費用和其他費用。 （三）壞賬成本 應(yīng)收賬款的壞賬成本是應(yīng)收賬款所存在的無法收回的可能性給企業(yè)帶來的損失即為壞賬成本，這一成本一般與應(yīng)收賬款數(shù)量同方向變動。 壞賬成本＝年賒銷額 壞賬率。 第六章 營運資金管理 四、信用政策 信用政策是企業(yè)關(guān)于賒銷方面的總政策及規(guī)劃，包括信用標準、信用期限和現(xiàn)金折扣制度。 （一）信用標準 信用標準，是指顧客獲得企業(yè)提供交易信用所應(yīng)具備的基本條件。企業(yè)在確定客戶的信用標準時，可用“ 5C”評估法來評價客戶的信用狀況。即品質(zhì)（ character）、能力（ capability）、資本（ capital）、抵押（ credit）、條件（ condition 第六章 營運資金管理 （二）信用期限 信用期限是指企業(yè)決定給予客戶信用優(yōu)惠后，要求客戶付款的最長期限。 具體分析時按以下步驟進行（以延長信用期為例）： 1．計算改變現(xiàn)行信用期增加的收益額 收益額增加額＝銷售量的增加 單位邊際貢獻 2．計算增加信用期引起應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息的增加額 應(yīng)收賬款應(yīng)計利息＝日銷售額 平均收現(xiàn)期 變動成本率 資本成本率 第六章 營運資金管理 3．計算收賬費用和壞賬損失增加額 4．計算改變信用期對凈損益的影響額 【 例 64】 甲企業(yè)現(xiàn)在采用 30天按發(fā)票金額付款的信用政策，將信用期放寬至 60天，該公司的投資最抵報酬率為 15%，其他有關(guān)資料見教材表 61，試分析是否應(yīng)該放寬信用期。 第六章 營運資金管理 五、應(yīng)收賬款的日常管理 （一）應(yīng)收賬款的追蹤分析 （二）應(yīng)收賬款賬齡分析 （三）應(yīng)收賬款收現(xiàn)率分析 應(yīng)收賬款的收現(xiàn)保證率是指必須收現(xiàn)的應(yīng)收賬款占全部應(yīng)收賬款的比率，是應(yīng)收賬款收現(xiàn)程度的最低控制標準。其公式為： 第六章 營運資金管
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