【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理劃分 為三個(gè)部分 —— 收入管理（應(yīng)收賬款、訂購(gòu)程序、支票賬單和收款）、供應(yīng)鏈管 理（存貨和物流）以及支出管理（購(gòu)買(mǎi)和付款），通過(guò)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的細(xì)化， 能夠更加方便企業(yè)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行管理從而提高企業(yè)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的使用效率，為 企業(yè)經(jīng)營(yíng)者們帶來(lái)更多的利潤(rùn)。 3 國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的研究 國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的理論研究 我國(guó)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的研究是從 20 世紀(jì) 90 年代后才開(kāi)始的，比西方國(guó)家晚 了將近半個(gè)世紀(jì)，而且西方對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理已經(jīng)形成了一個(gè)較為系統(tǒng)、科學(xué)的 體系，不論從理論上研究還是實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)上都遠(yuǎn)遠(yuǎn)先進(jìn)于我國(guó)。這是由于營(yíng)運(yùn)資金 作為一個(gè)財(cái)務(wù)概念在 1993 年我國(guó)實(shí)行與國(guó)際慣例接軌的會(huì)計(jì)制度以后才引入我 國(guó)的。關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金的理論，毛付根（ 1995）發(fā)表了《論營(yíng)運(yùn)資金管理的基本原 理》一文指出：應(yīng)從流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的相互關(guān)系著手，把流動(dòng)資金的存 量 配臵與其相應(yīng)資金來(lái)源聯(lián)系起來(lái) ， 從總體上進(jìn)行觀察和研究如何據(jù)此制定合 理 的營(yíng)運(yùn)資金政策。向平（ 1997）在《淺談零營(yíng)運(yùn)資金管理》中提出了零營(yíng)運(yùn)資金 管理的基本原理，提出用貨幣資金周轉(zhuǎn)期來(lái)考察營(yíng)運(yùn)資金管理的績(jī)效。此后大家 逐漸開(kāi)始認(rèn)識(shí)到資金管理在企業(yè)中的重要性，是企業(yè)的靈魂所在，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金方 面進(jìn)行了大量的研究與探索。 隨著研究的深化， 2022 年后營(yíng)運(yùn)資金的研究已經(jīng)進(jìn)入了實(shí)際應(yīng)用階段，不 是單純的原理或者指標(biāo)研究。王竹泉、馬廣林（ 2022）在會(huì)計(jì)研究上發(fā)表了《分 銷(xiāo)渠道控制：跨區(qū)分銷(xiāo)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的重心》一文，提出將跨地區(qū)經(jīng)營(yíng)企業(yè) 營(yíng)運(yùn)資金管理的重心轉(zhuǎn)移到渠道控制上的新理念 ， 并倡導(dǎo)將營(yíng)運(yùn)資金管理研究 與 供應(yīng)鏈管理、渠道管理和客戶關(guān)系管理等研究有機(jī)結(jié)合起來(lái)。周立霞（ 2022）在 《加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理與提高資金的運(yùn)用效益研究》一文中指出營(yíng)運(yùn)資金管理的核 心就是資金的使用和籌措，如何使?fàn)I運(yùn)資金以最小的投入獲取最大的產(chǎn)出，這就 需要縮短存貨周轉(zhuǎn)期、加快應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度和盡量展延應(yīng)付賬款，但是這些都 必須考慮到風(fēng)險(xiǎn)與收益的營(yíng)運(yùn)資金政策。對(duì)此專(zhuān)家學(xué)者專(zhuān)門(mén)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理進(jìn)行 劃分細(xì)化，專(zhuān)家學(xué)者將營(yíng)運(yùn)資金管理劃分為流動(dòng)負(fù)債的管理和流動(dòng)資產(chǎn)的管理。 通過(guò)對(duì)不同文獻(xiàn)的研究與閱讀，鄭文欣（ 2022）、 啜華（ 2022）、徐志鴻（ 2022）、 強(qiáng)偉（ 2022）等都在其文章中提到了企業(yè)將營(yíng)運(yùn)資金管理劃分為流動(dòng)資產(chǎn)管理和 流動(dòng)負(fù)債的管理。其中流動(dòng)資產(chǎn)的管理通常包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收賬款 和存貨等項(xiàng)目。流動(dòng)負(fù)債管理主要包括：短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付職工薪酬、 應(yīng)交稅費(fèi)及應(yīng)付股利等。從性質(zhì)上講，流動(dòng)負(fù)債是用于滿足企業(yè)短期投資資金需 求的融資方式。這種資金需要既可以依靠長(zhǎng)期負(fù)債解決，也可以依靠短期負(fù)債或 者權(quán)益資本解決。然而在實(shí)際應(yīng)用的過(guò)程中，企業(yè)對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金管理仍然存在很 多的不足。 所以，在實(shí)際的應(yīng)用中營(yíng)運(yùn) 資金的管理方面還存在許多的阻礙，我們還需從 實(shí)際情況著手分析存在的問(wèn)題及影響因素來(lái)解決目前存在的阻礙。 企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的特征及管理目標(biāo) 企業(yè)資金管理中營(yíng)運(yùn)資金具有其自身的特征，宋秀鵬（ 2022）、李春麗（ 2022）、 劉國(guó)棟（ 2022）、徐志鴻（ 2022）都在他們自己的論文中提到，大致可以列為四 個(gè)特征： ① 資金周轉(zhuǎn)快，即營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)具有短期性； ② 變現(xiàn)能力強(qiáng)，即營(yíng)運(yùn)資 金的實(shí)物形態(tài)具有易變現(xiàn)性，其中短期投資、應(yīng)收賬款、存貨等流動(dòng)資產(chǎn)一般具 有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力； ③ 形態(tài)波動(dòng)頻繁，即流動(dòng) 資產(chǎn)的數(shù)量隨企業(yè)內(nèi)外條件的變化 而變化，時(shí)高時(shí)低，波動(dòng)很大； ④ 資金來(lái)源廣，即營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源多樣靈活，在 籌集過(guò)程中營(yíng)運(yùn)資金大多來(lái)自銀行短期借款、短期債券、商業(yè)信用等。這些特征 說(shuō)明了營(yíng)運(yùn)資金在資金管理中對(duì)企業(yè)資金的流動(dòng)的影響，一個(gè)企業(yè)的變現(xiàn)能力可 以看出企業(yè)的真正實(shí)力，能為企業(yè)提供貨幣的時(shí)間價(jià)值，從而帶來(lái)利潤(rùn)。 在李春麗（ 2022）、何京丹（ 2022）、韓蕓（ 2022）、劉國(guó)棟（ 2022）等幾 位學(xué)者的作品中同時(shí)也提到了營(yíng)運(yùn)資金的管理目標(biāo)： ① 防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)為了 防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特別注重企業(yè)的償債能力，尤其是短期償債能力，不僅會(huì)影響企業(yè) 的信譽(yù)和未來(lái)的發(fā)展，甚至直接關(guān)乎企業(yè)的生存。 ② 加速資金周轉(zhuǎn)。加快企業(yè)的 營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)是保證企業(yè)健康發(fā)展的前提和基礎(chǔ)。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)越快，企 業(yè)獲取的利潤(rùn)就越多。加快營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)的關(guān)鍵是加強(qiáng)應(yīng)收賬款和存貨的管理， 提高應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)率。只有加快了營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)速度，才能提高企業(yè)的 償債能力，達(dá)到企業(yè)的基本目標(biāo)和最終目標(biāo)。 ③ 提高盈利能力。盈利能力是企業(yè) 在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中生存與發(fā)展的根本條件。其關(guān)鍵在于能否有效運(yùn)用資金，順利實(shí)現(xiàn) 資金周轉(zhuǎn)和增值。成功的企業(yè)通過(guò)營(yíng)運(yùn)資金的支持和運(yùn)動(dòng)，在流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù) 債的反復(fù)循環(huán)轉(zhuǎn)變中，不斷獲取利潤(rùn)。影響盈利能力的重要因素是營(yíng)運(yùn)資金的周 轉(zhuǎn)速度。只有加快營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)的速度，才能最終提高企業(yè)的盈利能力。 由此可以發(fā)現(xiàn)在 進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金管理方面的研究對(duì)企業(yè)發(fā)展有著不可忽視的 影響。通過(guò)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理方面的認(rèn)識(shí)，可以有效地幫助企業(yè)提高對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的 管理，從而提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。 營(yíng)運(yùn)資金管理采取的財(cái)務(wù)指標(biāo) 絕對(duì)指標(biāo) 在現(xiàn)今注重財(cái)務(wù)管理的時(shí)代下，資金管理的高效到底如何衡量，專(zhuān)家學(xué)者分 別從絕對(duì)指標(biāo)和相對(duì)指標(biāo)進(jìn)行了研究。林華艷（ 2022）、于毅（ 2022）等都在論 文或是期刊中發(fā)表過(guò)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理絕對(duì)值指標(biāo)的論述： ① 流動(dòng)資產(chǎn)總額，它 為公司的短期經(jīng)營(yíng)、投資或籌資活動(dòng)提供了資金基礎(chǔ)。公司的流動(dòng)資產(chǎn)的多少用 來(lái)分析公司短期的償債能力，流動(dòng)資產(chǎn)越多表示公司的償債能力越好。 ② 第二， 流動(dòng)負(fù)債總額，它是公司需要在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)償付的債務(wù)，所以它在很大程度 上影響著公司的短期決策和行為。這也是與公司的目標(biāo)、決策以及經(jīng)營(yíng)方式等有 關(guān)的，有的公司注重短期效益，有的公司更看重長(zhǎng)期發(fā)展，這必然會(huì)使公司對(duì)流 動(dòng)負(fù)債采取不同的態(tài)度。 ③ 營(yíng)運(yùn)資金凈額：在這里我們選取營(yíng)運(yùn)資金的狹義定義， 營(yíng)運(yùn)資金凈額即為公司的流動(dòng)資產(chǎn)總額減去流動(dòng)負(fù)債總額。營(yíng)運(yùn)資金并不僅僅是 一個(gè)會(huì)計(jì)公式計(jì)算出來(lái)的數(shù)值，它是一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、籌資、投資等多方面 共同作用產(chǎn)生出的綜合結(jié)果。 相對(duì)指標(biāo) 然而絕對(duì)數(shù)值因?yàn)楣疽?guī)模的不同而不同 ， 這樣就不利于不同規(guī)模公司之 間 的比較。為了不同規(guī)模公司之間的比較，相對(duì)指標(biāo)就應(yīng)運(yùn)而生。楊鵬嬋（ 2022）、 于清敏（ 2022）、于毅（ 2022）等提出通過(guò)這幾項(xiàng)相對(duì)指標(biāo)來(lái)衡量企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金 的使用效率： ① 流動(dòng)資產(chǎn)占有率：即流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率。該指標(biāo)可用來(lái)反 映流動(dòng)資產(chǎn)在公司總資產(chǎn)中所占的份額，進(jìn)而反映公司資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。 ② 流動(dòng) 負(fù)債率：即流動(dòng)負(fù)債占總資產(chǎn)的比率。我們采用的跟債務(wù)有關(guān)的比率多為負(fù)債比 率。但我們現(xiàn)在把重點(diǎn)放到公司的營(yíng)運(yùn)資金管理方面，而營(yíng)運(yùn)資金更關(guān)心的是公 司的短期債務(wù)。所以，我們單獨(dú)把流動(dòng)負(fù)債拿出來(lái)與公司資產(chǎn)進(jìn)行比較，可以反 映公司在短期內(nèi)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 ③ 流動(dòng)比率：即流動(dòng)資產(chǎn)比上流動(dòng)負(fù)債后得到的比 率。該指標(biāo)反映了流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，是用來(lái)反映公司短期償債能 力最常用的指標(biāo)。 ④ 營(yíng)運(yùn)資金占有率：即凈營(yíng)運(yùn)資金占總資產(chǎn)的比率。與營(yíng)運(yùn)資 金的作用一樣，營(yíng)運(yùn)資金比率反映了公司在扣除用于清償債務(wù)的流動(dòng)資產(chǎn)后仍能 自由支配的資金狀況。該指標(biāo)避免了數(shù)量指標(biāo)的絕對(duì)性，從而有利于對(duì)規(guī)模不同 的公司以 及統(tǒng)一公司在不同的發(fā)展階段的營(yíng)運(yùn)資金狀況進(jìn)行比較。該指標(biāo)在許多 關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)證研究中得以使用，可見(jiàn)該指標(biāo)還是能夠提供較多信息的。 通過(guò)對(duì)不同論文的研讀，發(fā)現(xiàn)我國(guó)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的研究相當(dāng)?shù)亩啵瑢?duì)于 如何加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金的管理，學(xué)者們大都是利用這幾項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行研究的，通過(guò) 調(diào)整流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債之間的比例結(jié)構(gòu)，來(lái)達(dá)到企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的高效管理。 4 總結(jié)及其對(duì)資金管理的展望 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心是資金，資金是企業(yè)的血液，使企業(yè)血液循環(huán)通暢，并 使其發(fā)揮最大的作用，要求我們對(duì)資金管理的模式進(jìn)行研究。同時(shí)在營(yíng)運(yùn)資金方 面的管理我們不可忽略的是內(nèi)部的管制，建立健全一套完善的內(nèi)部管理制度。在 此基礎(chǔ)上我們應(yīng)該加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)為企業(yè)資金管理提供更全面的審查 ， 只有資金 的 利用達(dá)到最高，企業(yè)的資金管理才會(huì)是最好的。 然而我國(guó)目前的企業(yè)在資金管理方面任偏向于內(nèi)向型管理，我們應(yīng)該真正做 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