營運資金管理與決策(編輯修改稿)
2024-11-14 19:55 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 資中付出的經(jīng)濟資金成本 ?得： 客戶放棄折扣的成本 =2%A/(98%A*20/360)*100% =% 四、應收帳款投資決策變量分析 信用條件變化比較表 嚴格 ? 減少銷售量 ? 減少折扣成本 ? 減少應收帳款投資 ? 減少壞帳損失 ? 減少風險 開放 ? 增加銷售量 ? 增加折扣成本 ? 增加應收帳款投資 ? 增加壞帳損失 ? 增加風險 四、應收帳款投資決策變量分析 （二） 信用標準 —— 對于可接受的風險提供了一個基本 的判別標準 通常用信用分數(shù)或預計壞帳損失率的值域來表示。如： 只對那些信用分數(shù)在 75分的客戶提供商業(yè)信用。 或：只對那些預計壞帳損失率低于 5%的客戶提供商業(yè)信用 四、應收帳款投資決策變量分析 信用標準變化比較表 緊 ? 減少銷售量 ? 減少應收帳款投資 ? 減少壞帳損失 ? 減少調(diào)查成本 ? 減少收帳成本 ? 減少風險 松 ? 增加銷售量 ? 增加應收帳款投資 ? 增加壞帳損失 ? 增加調(diào)查成本 ? 增加收帳成本 ? 增加風險 四、應收帳款投資決策變量分析 （二） 信用標準 在決定是否允許對一個客戶提供商業(yè)信用時，主要關注該客戶的以下方面： 1. 短期財務狀況（或短期償債能力）如：流動比率、速動比率、應收帳款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 評價客戶信用風險的常用方法之一 5C分析法 重點分析影響信用的五個方面： 1. 品德（ Character） 2. 能力（ Capacity） 3. 資本（ Capital ） 4. 抵押品（ Collateral) 5. 情況（ Conditions） 特點： 基本上是憑經(jīng)驗進行判斷 評價客戶信用風險的常用方法之二 信用評分（卡） ? 每個客戶基于他所回答的一系列問題而得到相應的分數(shù)； ? 按照事先確定的標準評價這一分數(shù)； ? 決定是否提高或降低該客戶的信用等級。 （參見復印資料） 該方法的優(yōu)點： 容易操作，成本低。 評價客戶信用風險的常用方法之三 建立和利用多元回歸模型 如借用識別公司是否面臨破產(chǎn)的 Z值分析： Z = *EBIT/總資產(chǎn) +*銷售收入 /總資產(chǎn) +*留存收益 /總資產(chǎn) +*營運資本 /總資產(chǎn) +*股權市值 /債務帳面值 Z值分析法結果識別： ? Z，今后 12年內(nèi)破產(chǎn)的可能性極高； ? Z，今后 12年內(nèi)破產(chǎn)的可能性極低， 信用良好； ? Z，公司處于不明朗的灰色狀態(tài)。 評價客戶信用風險的常用方法之四 綜合評分法 1. 對被考查公司的一系列財務比率評分 2. 對被考查公司的信用情況評分 3. 按基本公式加權平均，得出其信用分數(shù) ???????niiinn xaxaxaxay12211 ? y—— 被考查公司的信用平分， ai—— 事先擬定的權數(shù)， xi—— 第 i種財務比率或信用品質(zhì)的評分 綜合評分法的應用舉例 項目 財務比率和信用品質(zhì)情況 （ 1） 分數(shù)（ xi ）0100 （ 2） 預定權數(shù)（ ai ）（ 3） 加權分數(shù) （ xi ai ） （ 2） *（ 3） 流動比率 利息周轉(zhuǎn)倍數(shù) 凈利率 Damp。B比率 付款歷史 企業(yè)未來預計 其他因素 5 8% 3A2 尚好 尚好 好 90 85 85 85 75 75 85 18 信用分數(shù) y=83，信用良好。 四、應收帳款投資決策變量分析 （三） 收款政策 —— 指信用條件未被遵守時，企業(yè)采用 什么行動進行收帳。 ？周 ？周 ？周 ？周 ？ ？ ？ ？ ？ 四、應收帳款投資決策變量分析 欠款催收程序： 1. 信函通知 2. 電話催收 3. 派員面談 4. 法律行動 四、應收帳款投資決策變量分析 收款政策變化比較表 積極 ? 減少銷售量 ? 減少應收帳款投資 ? 減少壞帳 ? 增加收帳成本
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