【文章內容簡介】 期債務對資本比率、帶息債務對資產總額比率，以及負債總額對資產總額比率。盈利能力銷售回報率、總資產回報率和凈資產收益率。【例題19單選題】企業(yè)在進行商業(yè)信用定量分析時，應當重點關注的指標是（ ）。（2010年） 【答案】C【解析】此題考核的是商業(yè)信用的定量分析。企業(yè)進行商業(yè)信用的定量分析可以從考察信用申請人的財務報表開始。通常使用比率分析法評價顧客的財務狀況。常用的指標有：流動性和營運資本比率（如流動比率、速動比率以及現金對負債總額比率）、債務管理和支付比率（利息保障倍數、長期債務對資本比率、帶息債務對資產總額比率，以及負債總額對資產總額比率）和盈利能力指標（銷售回報率、總資產回報率和凈資產收益率）。因此選項C是正確的。（三）應收賬款信用政策決策P211【例74】A企業(yè)目前采用30天按發(fā)票金額（即無現金折扣）付款的信用政策，擬將信用期間放寬至60天，仍按發(fā)票金額付款，假設等風險投資的最低報酬率為15%，其他此題未提及存貨及應付賬款的影響，若提及，也應考慮有關數據如表73：表73 信用期決策數據項目信用期間（30天）信用期間（60天）全年銷售量（件）100000120000全年銷售額（單價5元）500000600000全年銷售成本（元）：變動成本（每件4元）400000480000固定成本5000050000毛利（元）5000070000可能發(fā)生的收賬費用（元）30004000可能發(fā)生的壞賬損失（元）50009000（1）增加的收益收益的增加=增加的銷售收入增加的變動成本 =10000080000=20000（元）（2）增加的成本改變信用期間增加的機會成本=60天信用期應計利息30天信用期應計利息=600000/36060（480000/600000）15%500000/36030（400000/500000變動成本率）15%=480000/3606015%400000/3603015%=7000（元） 【提示】 ①平均收現期（周轉天數）的確定：如果題中沒有給出平均收現期，在沒有現金折扣條件情況下，以信用期作為平均收現期；在有現金折扣條件情況下，則用加權平均數作為平均收賬天數。②日銷售額的確定：用未扣除現金折扣的年銷售額除以一年的天數得到。即不考慮現金折扣因素，如果題目中明確了賒銷現銷比例，應用賒銷額來計算。 ③應收賬款機會成本的增加=新信用政策應收賬款機會成本－原信用政策應收賬款機會成本增加的收賬費用和壞賬損失增加的收賬費用=40003000=1000（元）增加的壞賬損失=90005000=4000（元）改變信用期增加的的稅前損益改變信用期間增加的的稅前損益大于0=增加的收益增加的成本費用=20000700010004000=8000（元）由于增加的收益大于增加的成本，故應采用60天信用期。上述信用期分析的方法比較簡略，可以滿足一般制定信用政策的需要。如有必要，也可以進行更細致的分析，如進一步考慮：銷售增加引起存貨增加而占用的資金?！纠?5】延續(xù)【例74】數據，假設上述30天信用期變?yōu)?0天后，因銷售量增加，年平均存貨水平從9000件上升到20000件，每件存貨按變動成本4元計算，其他情況不變。 ②存貨占用資金應計利息增加 存貨占用資金應計利息=存貨平均余額資金成本存貨增加占用資金的應計利息=（200009000）因為已經說了是“平均”所以沒有除以2415%=6600（元）改變信用期間的稅前損益=收益增加成本費用增加=200007000100040006600=1400（元）因為仍然可以獲得稅前收益，所以盡管會增加平均存貨，還是應該采用60天的信用期。③應付賬款增加導致的應計利息減少（成本的抵減項）　　 =應付賬款平均余額增加資金成本P213【例76】沿用上述信用期決策的數據，假設該公司在放寬信用期的同時，為了吸引顧客盡早付款，N/60的現金折扣條件，估計會有一半的顧客（按60天信用期所能實現的銷售量計算）將享受現金折扣優(yōu)惠平均收現期=30*50%+60*50%=45天。【解析】（1）增加的收益。=增加的銷售收入增加的變動成本 =10000080000=20000（元）（2）增加的應收賬款占用資金的應計利息。30天信用期應計利息 =500000/36030（400000/500000）15%=5000（元）提供現金折扣的應計利息=（600000/360）*45*變動成本率80%*15%。書上方法麻煩=[600000 50%/36060（48000050%）/ （60000050%） 15%]+[60000050%/36030（48000050%）/ （60000050%）15%=6000+3000=9000（元）增加的應收賬款占用資金的應計利息=90005000=4000（元）（3）增加的收賬費用和壞賬損失。增加的收賬費用=40003000=1000（元）增加的壞賬費用=90005000=4000（元）（4）估計現金折扣成本的變化。增加的現金折扣成本=新的銷售水平新的現金折扣率享受現金折扣的顧客比例—舊的銷售水平舊的現金折扣率享受現金折扣的顧客比例=600000%50%50000000=2400（元）（5）提供現金折扣后增加的的稅前損益增加的收益增加的成本費用=20000（4000+1000+4000+2400）=8600（元）由于可獲得稅前收益，故應當放寬信用期，提供現金折扣?！纠}20?計算題】B公司是一家制造類企業(yè)，產品的變動成本率為60%，一直采用賒銷方式銷售產品，信用條件為N/60。如果繼續(xù)采用N/60的信用條件，預計2011年賒銷收入凈額為1 000萬元，壞賬損失為20萬元，收賬費用為12萬元。為擴大產品的銷售量，B公司擬將信用條件變更為N/90。在其他條件不變的情況下，預計2011年賒銷收入凈額為1 100萬元，壞賬損失為25萬元，收賬費用為15萬元。假定等風險投資最低報酬率為10%，一年按360天計算，所有客戶均于信用期滿付款。要求：（1）計算信用條件改變后B公司收益的增加額。（2）計算信用條件改變后B公司應收賬款成本增加額。（3）為B公司做出是否應改變信用條件的決策并說明理由。（2011年）【答案】（1）增加收益=增加的銷售收入增加的變動成本=（11001000）（160%）=40（萬元）（2）增加應計利息四個指標相乘后減=1100/3609060%10%1000/3606060%10%=（萬元）增加壞賬損失=2520=5（萬元）增加收賬費用=1512=3（萬元）信用條件改變后B公司應收賬款成本增加額=+5+3=（萬元）（3）結論：應改變信用條件理由：改變信用條件增加的稅前損益==（萬元） 五、應收賬款的監(jiān)控（一）應收賬款周轉天數應收賬款周轉天數或平均收賬期是衡量應收賬款管理狀況的一種方法。應收賬款周轉天數利用=360/(年銷售收入/平均應收賬款)=期末在外應收賬款/平均日銷售額應收賬款的逾期天數=應收賬款的周轉天數應收賬款信用期【例77】某企業(yè)2013年3月底應收賬款余額為285000元，信用條件為在60天內按全額付清貨款，過去三個月的賒銷情況為：一月份：90000元二月份：105000元三月份：115000元【補充要求】（1）確定應收賬款周轉天數；（2）確定應收賬款平均逾期天數。應收賬款天數的計算：平均日銷售額=90000+105000+11500090=應收賬款周轉天數=應收賬款余額平均日銷售額==平均預期天數的計算：平均預期天數=應收賬款周轉天數平均信用期天數==（天）（二）賬齡分析表優(yōu)點：比應收賬款周轉天數更能揭示應收賬款變化趨勢，因為賬齡分析表給出了應收賬款分布的模式，而不僅僅是一個平均數。假定信用期限為30天，表74的賬齡分析表反映出30%的應收賬款為逾期賬款。（三）應收賬款賬戶余額的模式應收賬款余額的模式反映一定期間（如一個月）的賒銷額在發(fā)生賒銷的當月月末及隨后的各月仍未償還的百分比。【教材例78】【補充條件】某企業(yè)1月份實現銷售250000元，企業(yè)收款模式為：（1）銷售的當月收回銷售額的5%；（2）銷售后的第一個月收回銷售額的40%；（3）銷售后的第二個月收回銷售額的35%；（4）銷售后的第三個月收回銷售額的20%?！狙a充要求】計算1月份的銷售在3月末仍未收回的應收賬款【答案】計算未收回應收賬款的另外一個方法是將銷售三個月后未收回銷售額的百分比（20%）乘以銷售額（250000元），即：250000=50000（元）【例79】下面提供一個應收賬款賬戶余額模式的例子（表76）。為了簡便體現，該例假設沒有壞賬費用，假定收款模式如下：（1）銷售的當月收回銷售額的5%；（2）銷售后的第一個月收回銷售額的40%；（3）銷售后的第二個月收回銷售額的35%；（4）銷售后的第三個月收回銷售額的20%；【補充要求】（1）3月末應收賬款余額合計；（2）預計4月份現金流入?！敬鸢浮浚?）3月底未收回應收賬款余額合計為：50000+165000+380000=595000（元）（2）4月份現金流入估計=4月份銷售額的5%+3月份銷售額的40%+2月份銷售額的35%+1月份銷售額的20%估計的4月份現金流入=（5%500000）+（40%400000）+(35%300000)+（20%250,000）=340000（元）（四）ABC分析法【例題21?單選題】按照ABC分析法，作為催款的重點對象是（ ）?！敬鸢浮緼【解析】應收賬款逾期金額占應收賬款逾期金額總額的比重大的客戶屬于A類客戶，這類客戶作為催款的重點對象。六、應收賬款日常管理（一）調查客戶信用信用調查是指收集和整理反映客戶信用狀況的有關資料的工作。（二）評估客戶信用企業(yè)一般采用“5C”系統(tǒng)來評價，并對客戶信用進行等級劃分。（三）收賬的日常管理根據應收賬款總成本最小化的原則，可以通過比較各收賬方案成本的大小對其加以選擇。（四）應收賬款保理 含義應收賬款保理是企業(yè)將賒銷形成的未到期應收賬款在滿足一定條件的情況下，轉讓給保理商，以獲得銀行的流動資金支持，加快資金的周轉。種類【例題22?判斷題】企業(yè)采用有追索權保理方式籌資時，如果應收賬款發(fā)生壞賬，其壞賬風險必須由本企業(yè)承擔。（ ）【答案】√【解析】企業(yè)將債權轉讓給保理商，企業(yè)向保理商融通資金后，如果購貨商拒絕付款或無力付款，保理商有權向企業(yè)要求償還預付的貨幣資金，所以其壞賬風險必須是由本企業(yè)承擔的。（三）作用 ：實質是一種利用未到期應收賬款這種流動資產作為抵押從而獲得銀行短期借款的一種融資方式。 ：推行保理業(yè)務是市場分工思想的運用。 、降低經營風險。：企業(yè)通過出售應收賬款，將流動性稍弱的應收賬款置換為具有高度流動性的貨幣資金，增強了企業(yè)資產的流動性，提高了企業(yè)的債務清償能力和盈利能力。【例710】H公司主要生產和銷售冰箱、中央空調和液晶電視。20。公司201年有關應收賬款具體情況如表78所示：上述應收賬款中，冰箱的欠款單位主要是機關和大型事業(yè)單位的后勤部門；中央空調的欠款單位均是國內知名廠家；液晶電視的主要欠款單位是美國Y公司。202年H公司銷售收入預算為18億元，有6億元缺口。為了加快資金周轉速度，決定對應收賬款采取以下措施：（1）較大幅度提高現金折扣率，在其他條件不變的情況下，預計可使應收賬款周轉率有20=((+)/2)，所以2002年年末應收賬款就出來了次提高至20，從而加快回收應收賬款。（2）成立專門催收機構，加大應收賬款催收力度。（3）將6至12月應收賬款轉售給有關銀行，提前獲得周轉所需貨幣資金。據分析，H公司銷售冰箱和中央空調發(fā)生的6至12個月應收賬款可平均以92折轉售銀行（且可無追索權）；銷售液晶電視發(fā)生的6至12個月應收賬款可平均以90折轉售銀行（但必須附追索權）。（4）202年以前，H公司給予Y公司一年期的信用政策；202年，Y公司要求將信用政策延長至兩年。考慮到Y公司信譽好，且H公司資金緊張時應收賬款可轉售銀行（但必須附追索權），為了擴大外銷，H公司接受了Y公司的條件?！狙a充要求】（1）計算W公司采取第（1）項措施后，202年所能增收的資金數額。　 （2）計算W公司采取第（3）項措施后，202年所能增收的資金數額?！?（3）計算W公司采?。?）至（3）項措施后，202年所能增收的資金總額。（4）請針對W公司202年對應收賬款采取的各項措施應注意的問題或存在的潛在風險進行說明?！敬鸢浮浚?）202年末應收賬款：（18/）=（億元）采取第（1）項措施202年增收的資金數額：=（億元）（2） 采取第（3）項措施202年增收的資金數額：（+）+=（億元）（3）采?。?）至（3）項措施預計202年增收的資金數額：++=（億元）（4）H公司202年所采取的各項措施評價：①大幅度提高現金折扣，雖然可以提高公司貨款回收速度，但也可能導致企業(yè)盈利水平降低甚至使企業(yè)陷入虧損。因此，公司應當在仔細分析計算后，適當提高現金折扣水平。②成立專門機構催款，必須充分考慮成本效益原則，防止得不償失。③公司選擇將收賬期在1年以內、銷售冰箱和中央空調的應收賬款出售給有關銀行，提前獲得企業(yè)周轉所需貨幣資金，應考慮折扣水平的高低，同時注意防范所附追索權帶來的風險