商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理策略(編輯修改稿)
2025-02-06 14:01 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 2022/2/7 ? 利率敏感資金（ RateSensitive Fund） ? 也稱浮動利率或可變利率資金，指在一定期間內(nèi)展期或根據(jù)協(xié)議按市場利率定期重新定價的資產(chǎn)或負(fù)債。 ? 利率敏感資產(chǎn)和利率敏感負(fù)債的定價基礎(chǔ)是可供選擇的貨幣市場基準(zhǔn)利率，主要有同業(yè)拆借利率、國庫券利率、銀行優(yōu)惠貸款利率、可轉(zhuǎn)讓大額存單利率等。 2022/2/7 融資缺口（ Funding Gap， FG）（資金缺口） ? 利率敏感資產(chǎn)和利率敏感負(fù)債之間的差額，即 FG＝ RSA－ RSL ? 資金缺口用于衡量凈利息收入對市場利率的敏感程度。 ? 當(dāng)銀行資金配置處于零缺口時，利率敏感資產(chǎn)等于利率敏感負(fù)債時，利率風(fēng)險(xiǎn)處于“免疫”狀態(tài)； ? 當(dāng)處于正缺口時，利率敏感資產(chǎn)大于利率敏感負(fù)債時，處于利率敞口的該部分資金使銀行在利率上升時獲利，利率下降時受損； ? 當(dāng)處于負(fù)缺口時，利率敏感資產(chǎn)小于利率敏感負(fù)債時，利率風(fēng)險(xiǎn)敞口部分使銀行在利率上升時受損，利率下降時獲利。 2022/2/7 資金缺口是一個與時間長短相關(guān)的概念。缺口數(shù)值的大小和正負(fù)都依賴于計(jì)劃期的長短，這是因?yàn)橘Y產(chǎn)與負(fù)債的利率調(diào)整期限決定了利率調(diào)整是否與計(jì)劃期內(nèi)利率相關(guān)。例如，一筆浮動利率貸款，若商定的利率調(diào)整期是每個月一次，那么，當(dāng)計(jì)算未來 3個月的資金缺口時，這筆貸款就會被認(rèn)為是利率不敏感資產(chǎn)。但是，當(dāng)計(jì)算未來 6個月的資金缺口時，該筆貸款則為一筆利率敏感資產(chǎn)。同樣地，固定利率的定期存款在到期前是利率不敏感負(fù)債，而到期后如果繼續(xù)存在于銀行，由于續(xù)存時的利率由市場利率而定，這筆存款便屬于利率敏感負(fù)債。 2022/2/7 敏感性比率 ? 利率敏感資產(chǎn)和利率敏感負(fù)債之間的比率關(guān)系，即 FG＝ RSA/RSL ? 資金缺口表示利率敏感資產(chǎn)和利率敏感負(fù)債之間絕對量的差額，而利率敏感性比率則反映它們之間相對量的大小。 ? 當(dāng)融資缺口為零時，敏感性比率值為 1； ? 當(dāng)融資缺口為正數(shù)時，敏感性比率值大于 1； ? 當(dāng)融資缺口為負(fù)數(shù)時，敏感性比率值小于 1。 ? 2022/2/7 資金缺口、利率敏感比率、利率變動與銀行凈利息收入變動之間的關(guān)系 2022/2/7 資金 缺口 利率敏感比率 利率變動 利息收入變動 變動幅度 利息支出變動 凈利息收入變動 正值 正值 負(fù)值 負(fù)值 零值 零值 ＞ 1 ＞ 1 ＜ 1 ＜ 1 ＝ 1 ＝ 1 上升 下降 上升 下降 上升 下降 增加 減少 增加 減少 增加 減少 ＞ ＞ ＜ ＜ ＝ ＝ 增加 減少 增加 減少 增加 減少 增加 減少 減少 增加 不變 不變 融資缺口模型的運(yùn)用 假設(shè)銀行有能力預(yù)測市場利率波動的趨勢，且預(yù)測較準(zhǔn)確，銀行管理人員可以主動利用利率敏感資金配置組合技術(shù)，在不同階段運(yùn)用不同的缺口策略，獲取更高的收益率。
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