商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理(2)(編輯修改稿)
2025-02-06 14:01 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 是指利率敏感性資產(chǎn)與負(fù)債的差額。資金缺口用于衡量銀行凈利息收入對(duì)市場(chǎng)利率的敏感程度。資金缺口表示了利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債之間的絕對(duì)值，而利率敏感比率則反映了它們之間相對(duì)量的大小。 ? 資金缺口（ GAP） =利率敏感資產(chǎn)（ RSA） 利率敏感負(fù)債（ RSL） ? 資金缺口用于衡量銀行凈利息收入對(duì)市場(chǎng)利率的敏感程度。當(dāng)利率敏感資產(chǎn)大于利率敏感負(fù)債時(shí)，資金缺口為正值；當(dāng)利率敏感資產(chǎn)小于利率敏感負(fù)債時(shí)，資金缺口為負(fù)值；當(dāng)利率敏感資產(chǎn)等于利率敏感負(fù)債時(shí)，資金缺口為零。當(dāng)市場(chǎng)利率變動(dòng)時(shí)，資金缺口的數(shù)值將直接影響銀行的利息收入。 ? 一般而言，銀行的資金缺口絕對(duì)值越大，銀行承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)也就越大。 缺口的管理 ? 資金缺口管理是銀行在對(duì)利率進(jìn)行預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，調(diào)整計(jì)劃期利率敏感性的資產(chǎn)與負(fù)債的對(duì)比關(guān)系，規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)或從利率風(fēng)險(xiǎn)中提高利潤(rùn)水平的方法。 ? 步驟：對(duì)資金進(jìn)行缺口管理首先要進(jìn)行銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的利率敏感性分析，然后結(jié)合利率波動(dòng)周期進(jìn)行利率敏感性資金的配置。 第四節(jié) 持續(xù)期的缺口的衡量與管理 持續(xù)期的概念 ? 持續(xù)期（ Duration）也稱(chēng)為久期，是指固定收入金融工具的所有預(yù)期現(xiàn)金流入量的加權(quán)平均時(shí)間。持續(xù)期反映了現(xiàn)金流量的時(shí)間價(jià)值。 ? 持續(xù)期是固定收入金融工具的所有預(yù)期現(xiàn)金流入量的加權(quán)平均時(shí)間，或是固定收入金融工具未來(lái)的現(xiàn)金流量相對(duì)于其價(jià)格變動(dòng)基礎(chǔ)上計(jì)算的平均時(shí)間，計(jì)算公式為（ D為持續(xù)期； T為各現(xiàn)金流發(fā)生的時(shí)間；Ct為金融工具第 t期的現(xiàn)金流或利息； F為金融工具面值（到期日的價(jià)值）； n為該金融工具的期限； I為市場(chǎng)利率； P為金融工具的現(xiàn)值）： 持續(xù)期缺口管理 ? 持續(xù)期缺口管理就是銀行通過(guò)調(diào)整資產(chǎn)與負(fù)債的期限與結(jié)構(gòu)，采取對(duì)銀行凈值有利的久期缺口策略來(lái)規(guī)避銀行資產(chǎn)與負(fù)債的總體利率風(fēng)險(xiǎn)。 ? 當(dāng)市場(chǎng)利率變動(dòng)時(shí)，不僅僅是各項(xiàng)利率敏感資產(chǎn)與負(fù)債的收益與支出會(huì)發(fā)生變化，利率不敏感的資產(chǎn)與負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值也會(huì)不斷變化。持續(xù)期缺口管理就是銀行通過(guò)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債的期限與結(jié)構(gòu)，采取對(duì)銀行凈值有利的持續(xù)期缺口策略來(lái)規(guī)避銀行資產(chǎn)與負(fù)債的總體利率風(fēng)險(xiǎn)。 銀行凈值變動(dòng)、持續(xù)期缺口與市場(chǎng)利率變動(dòng)之間的關(guān)系 持續(xù)期缺口 利率變動(dòng) 資產(chǎn)現(xiàn)值 變動(dòng)幅度
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