證券承銷與保薦制度(編輯修改稿)
2025-02-06 11:12 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ，發(fā)售新股認(rèn)購(gòu)抽簽表 500萬(wàn)張，憑身份證認(rèn)購(gòu)，每一張身份證一張抽簽表，每人一次最多買 10張表。然后將在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候，一次性抽出 50萬(wàn)張有效中簽表，中簽率為 10％，每張中簽表可認(rèn)購(gòu)本次上市公司發(fā)行的股票 1000股。 8月 7日之前，消息已經(jīng)透露給市場(chǎng)，并導(dǎo)致兩大奇觀。 8月 9日，抽簽表正式開(kāi)始發(fā)售，出現(xiàn)百萬(wàn)人爭(zhēng)購(gòu)場(chǎng)面。 至當(dāng)晚 9點(diǎn)， 500萬(wàn)張抽簽表全部發(fā)行完畢。 傍晚，數(shù)千名未買到抽簽表的群眾在深南中路游行，打出反腐敗和要求公正的標(biāo)語(yǔ)，形成對(duì)市政府和人民銀行圍攻的局面，釀成著名的“ 8?10事件”。 深圳市政府當(dāng)夜緊急決定，增發(fā) 50萬(wàn)張新股認(rèn)購(gòu)兌換表。 8月 11日，國(guó)務(wù)院決定成立專門的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)，即國(guó)務(wù)院證券委，并另成立中國(guó)證監(jiān)會(huì)作為其工作機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)日常監(jiān)管和決定執(zhí)行。 （一）形成和發(fā)展 保薦制度最早產(chǎn)生于國(guó)外的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，創(chuàng)業(yè)板上市公司往往規(guī)模較小、經(jīng)營(yíng)時(shí)間較短、前景不明，為增強(qiáng)投資者信心，英國(guó)倫敦證券交易所在“衍生投資市場(chǎng)”實(shí)行上市保薦制度。 本世紀(jì)以來(lái)，英國(guó)、香港、加拿大等在主板市場(chǎng)也引入這一制度。 （二）保薦制度在我國(guó)的確立 《 證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法 》于 2022年 2月 1日起實(shí)施，在沒(méi)有創(chuàng)業(yè)板的情況下直接在主板市場(chǎng)實(shí)施。 《 證券法 》 第 11條：發(fā)行人申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，依法采取承銷方式的，或者公開(kāi)發(fā)行法律、行政法規(guī)規(guī)定實(shí)行保薦制度的其他證券的，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有保薦資格的機(jī)構(gòu)擔(dān)任保薦人。 《 證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法 》自 2022年 12月 1日起施行。 《 辦法 》 第 2條：發(fā)行人應(yīng)當(dāng)就下列事項(xiàng)聘請(qǐng)具有保薦機(jī)構(gòu)資格的證券公司履行保薦職責(zé)： （ 1）首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市； （ 2）上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券； （ 3）中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)認(rèn)定的其他情形。 （三）證券發(fā)行保薦與上市保薦 《 證券法 》 第 49條：申請(qǐng)股票、可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券或者法律、行政法規(guī)規(guī)定實(shí)行保薦制度的其他證券上市交易，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有保薦資格的機(jī)構(gòu)擔(dān)任保薦人。 《 辦法 》 第 6條：同次發(fā)行的證券，其發(fā)行保薦和上市保薦應(yīng)當(dāng)由同一保薦機(jī)構(gòu)承擔(dān)。 （四）保薦制度與承銷制度的關(guān)系 保薦制度確立之前，證券發(fā)行與上市的推薦職責(zé)由承銷商承擔(dān)。 《 證券法 》 第 11條第 2款界定了保薦人的基本職責(zé)：保薦人應(yīng)當(dāng)遵守業(yè)務(wù)規(guī)則和行業(yè)規(guī)范，誠(chéng)實(shí)守信，勤勉盡責(zé)，對(duì)發(fā)行人的申請(qǐng)文件和信息披露資料進(jìn)行審慎核查，督導(dǎo)發(fā)行人規(guī)范運(yùn)作。 保薦制度追求的是所發(fā)行的證券的質(zhì)量，承銷追求的
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