簡體可轉(zhuǎn)換債券融資(編輯修改稿)
2025-02-04 18:39 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 時(shí)，其轉(zhuǎn)換價(jià)值為 8 10＝ 80元，但其直接價(jià)值為 98元，所以以 98元做為可轉(zhuǎn)換債券價(jià)格的底限。當(dāng)股票價(jià)格為 12元時(shí)，其轉(zhuǎn)換價(jià)值為 12 10＝ 120元，所以可轉(zhuǎn)換債券價(jià)格的底限為 120元。 可轉(zhuǎn)換債券 的價(jià)值分析 股票配資軟件， 18950897888。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ ? 2. 可轉(zhuǎn)換債券的理論定價(jià)分析 a) 可轉(zhuǎn)換債券的理論價(jià)值構(gòu)成 ? 可轉(zhuǎn)換債券可以被視為普通公司債券與股票買權(quán)（ Call Option）的組合體?？赊D(zhuǎn)換債券的價(jià)值用公式表示為： CB = B + K c 式中： CB — 可轉(zhuǎn)換債券的理論價(jià)值 B — 普通債券的價(jià)值 K — 轉(zhuǎn)股比率 c — 單位歐式期權(quán)價(jià)值 可轉(zhuǎn)換債券 的價(jià)值分析 股票配資軟件， 18950897888。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ b) 可轉(zhuǎn)換債券的債券部分的價(jià)值確定 ? 連續(xù)復(fù)利率 r，是指復(fù)利間隔趨于 0時(shí)相應(yīng)的利率。連續(xù)支付的復(fù)利率 r與實(shí)際復(fù)利率 R的關(guān)系式為： )1ln (1RreR r????即：可轉(zhuǎn)換債券 的價(jià)值分析 股票配資軟件， 18950897888。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ ????nirtiieDB1假定發(fā)行公司按時(shí)付息，且沒有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，到期還本，則可轉(zhuǎn)換債券中債券部分的價(jià)值應(yīng)等于債券部分未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)。 流量的期數(shù)－可轉(zhuǎn)換債券發(fā)生現(xiàn)金時(shí)刻至期初的折現(xiàn)時(shí)間－第現(xiàn)率續(xù)支付的復(fù)利率，即折－普通債券票面利率連時(shí)刻的未來現(xiàn)金流量第nitriDii ?式中： 可轉(zhuǎn)換債券 的價(jià)值分析 股票配資軟件， 18950897888。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ )N()N( 2)(10 dXedSC tTr ???? ??tTTσrXSd?????)2/()/ln ( 22c) 可轉(zhuǎn)換債券的期權(quán)部分定價(jià) 根據(jù) Black－ Sholes公式，單位歐式買權(quán) 的價(jià)值為。 式中： tTTσrXSd?????)2/()/ln ( 21可轉(zhuǎn)換債券 的價(jià)值分析 股票配資軟件， 18950897888。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ 現(xiàn)在的時(shí)間－期權(quán)的到期時(shí)間連續(xù)支付復(fù)利率－以無風(fēng)險(xiǎn)利率計(jì)算的買權(quán)的執(zhí)行價(jià)格變量價(jià)值小于標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布函數(shù)，即－股票的現(xiàn)在價(jià)格單位歐式買權(quán)價(jià)值????tTrXxxNSc)(可轉(zhuǎn)換債券 的價(jià)值分析 股票配資軟件， 18950897888。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ Muummii ??????? ?? ???121?其中， б 為可轉(zhuǎn)換債券標(biāo)的股票的價(jià)格波動(dòng)率，其計(jì)算方法為： 年實(shí)際交易天數(shù)天數(shù)股票連續(xù)被觀察的交易的平均值－????????MmuumiSSuuiiiii,3,2,1),ln (1式中： 可轉(zhuǎn)換債券 的價(jià)值分析 股票配資軟件， 18950897888。外匯喊單網(wǎng)，職業(yè)操盤手帶你賺錢！ 《 公司法 》 中有關(guān)條款 ?1)發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券 ， 應(yīng)當(dāng)報(bào)請(qǐng)國務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn) 。
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