【文章內(nèi)容簡介】 次設置過多，又會帶來財務目標逐級分解和財務結(jié)果逐級匯總的工作量過大，企業(yè)的時間成本 (反應速度減慢 )和人工成本負擔加重 (財務人員增加 ) 等問題。 0109 202207111933 53 建立企業(yè)財務管理體制的基本原則和要求（二） ? 企業(yè)集團的內(nèi)部財務管理體制 ? 類型：集權型、分權型、混合型 集權型 指全部重大財務決策權集中在母公司，母公司對下屬企業(yè)采取嚴格控制統(tǒng)一管理方式的財務管理體制。為了保證控制權，下屬企業(yè)一般是非法人企業(yè) (如分公司 )或者母公司全資或者控股的企業(yè)。采用集權型體制，下屬企業(yè)一般是成本中心或者利潤中心。集權型體制的優(yōu)點是：由母公司統(tǒng)一決策，有利于統(tǒng)一各成員企業(yè)的行動，促進集團整體政策目標的貫徹與實施；最大限度法融資及財務風險，一旦爆發(fā)，就會給整個集團公司帶來毀滅性打擊。實踐證明，企業(yè)通過限制財務層級，可以有效降低上述風險。 0109 202207111933 54 ? 分權型 ： 大部分的重大決策權集中在下屬企業(yè)，母公司對下屬企業(yè)以間接管理方式為主的財務管理體制。主要特征是母公司對下屬企業(yè)在財務上充分放權，子公司自行掌握財務管理權與決策權，集投資中心、利潤中心和成本中心于一身。除了少數(shù)關系集團全局利益和發(fā)展的重大財務決策權之外，母公司幾乎放棄其它財務控制權。優(yōu)點是下屬企業(yè)經(jīng)營靈活性和積極性較高，缺點是集團缺乏整體優(yōu)勢，下屬企業(yè)各自為政，財務容易失控。適用于母公司與下屬企業(yè)不存在業(yè)務關聯(lián)，各自經(jīng)營不同行業(yè)或者產(chǎn)品以及集團下屬企業(yè)僅是參股公司或者母公司不能實際控制的。 ? 混和型 ： 介于集權型與分權型之間的財務管理體制。特征是母公司和下屬企業(yè)分別掌握不同層次的決策權限，即母公司對下屬企業(yè)授與適度的財務決策權限。這種體制既能發(fā)揮母公司財務調(diào)控職能，激發(fā)下屬企業(yè)的積極性和創(chuàng)造性，又能有效控制下屬企業(yè)的財務風險，適應集團組織規(guī)模日益擴大、內(nèi)部分工日益明細、經(jīng)營重心逐漸下移的發(fā)展趨勢，成為國際上大公司管理體制的主流形式。 0109 202207111933 55 對集團財務級次的要求： 集團財務級次的確定是財務管理體制的重要內(nèi)容。所謂“ 一級企業(yè)一級財務 ” ，母公司所屬獨立核算的企業(yè)法人有多少級，財務管理級次應當延伸到最底層的企業(yè)法人。但集團財務管理級次應當控制在有效范圍內(nèi)，這是企業(yè)控制財務風險的必然要求 ? 《 公司法 》 取消了累計對外投資總額不得超過凈資產(chǎn)50%的限定，增加了公司財務決策自由度，也大大增加企業(yè)通過對外投資轉(zhuǎn)移資產(chǎn)或提高集團公司整體財務風險的可能，是一把 “ 雙刃劍 ” 。 “ 德隆系 ” 事件就是一個典型的反面例子，過長投資鏈條和龐大產(chǎn)業(yè)背后隱藏的非法融資及財務風險，一旦爆發(fā)，就會給整個集團公司帶來毀滅性打擊，實踐證明企業(yè)通過限制財務層次，可以有效降低風險 0109 202207111933 56 ? 國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)的 《 關于推進國有資本調(diào)整和國有企業(yè)重組的指導意見 》 （國辦發(fā) [2022]97號 明確提出，國有大型企業(yè)要 “ 對層級過多的下屬企業(yè)進行清理、整合，通過關閉、破產(chǎn)、撤銷、合并、取消企業(yè)法人資格等措施，原則上將管理層次控制在三級以內(nèi) ” 。除特大型企業(yè)集團外，企業(yè)集團財務級次一般應限定在三個層次以內(nèi)，即企業(yè)集團的投資鏈條一般只延伸到孫公司。這樣既可以促進企業(yè)集團管理的扁平化，降低母公司和政府的監(jiān)管成本，又能夠避免企業(yè)財務級次過多后，下屬企業(yè)利用投資轉(zhuǎn)移企業(yè)資產(chǎn)、投資效率低下、偏離集團發(fā)展戰(zhàn)略、企業(yè)財務風險增加等不良后果。 0109 202207111933 57 三、企業(yè)財務決策制度（一） 第九條規(guī)定： “ 企業(yè)應當建立 財務決策制度 ，明確決策規(guī)則、程序、權限和責任等。法律、行政法規(guī)規(guī)定應當通過 職工 (代表 )大會 審議或者聽取職工、相關組織意見的財務事項，依照其規(guī)定執(zhí)行。企業(yè)應當建立 財務決策回避制度 。對投資者、經(jīng)營者個人與企業(yè)利益有沖突的財務決策事項，相關投資者、經(jīng)營者應當回避。 0109 202207111933 58 ? 財務決策制度是財務運行機制的核心組成部分，設計合理的財務決策制度能夠增加企業(yè)經(jīng)營活動的預見性、計劃性，減少盲目性，合理、優(yōu)化配置企業(yè)有限的資源，均衡各方利益，避免摩擦和爭執(zhí)等等。近年暴露的一些公司高管經(jīng)濟犯罪大案，肇端便是企業(yè)在委托理財這類牽涉大額資金的重大財務事項上，授權隨意性很大，財務決策制度形同虛設，公司的獨立董事、執(zhí)行董事和其他高管甚至對相關決策一無所知，更說不上參與決策或者監(jiān)督了。 0109 202207111933 59 ?財務決策的一般程序 ? 提出財務決策需求 財務決策類型可以分為經(jīng)營決策分析 (主要確定企業(yè)產(chǎn)品、生產(chǎn)結(jié)構(gòu)等重大經(jīng)營戰(zhàn)略 )、信用決策分析 (主要確定企業(yè)投資對象、客戶的償債能力、支付能力、投資資金的安全性和獲利性 )、籌資決策分析 (主要確定籌資方式、籌資規(guī)模、籌資成本 )、投資決策分析 (主要確定投資項目、投資方案、投資回報 )、稅務決策分析 (主要確定企業(yè)的收入與支出情況對企業(yè)稅負的影響 )等。相應地，企業(yè)戰(zhàn)略、生產(chǎn)、銷售、財務等職能部門應當提出相關的財務決策需求。 ? 確定牽頭部門 企業(yè)應有一套內(nèi)部授權、審批制度，明確決策部門和權限。從歸口管理和控制財務風險考慮，財務決策進行。 — 般應由財務部門牽頭或者參與 0109 202207111933 60 財務決策的一般程序 ? 論證分析 牽頭部門應會同有關部門，為制定決策尋找盡可能充分的信息作為參考。收集的信息可能包括宏觀經(jīng)濟形勢信息、產(chǎn)業(yè)或者行業(yè)情況、企業(yè)本身財務信息等，信息來源可能包括公開的經(jīng)濟數(shù)據(jù)、咨詢機構(gòu)提供的專業(yè)調(diào)研、企業(yè)各部門提供的數(shù)據(jù)等。根據(jù)決策類型和收集的信息，再設計各種備選方案，并對每一個方案的得失與利弊進行定性或者定量的分析和評價。 ? 方案抉擇 按審批權限，將備選方案提交最終決策者，由其根據(jù)企業(yè)財務目標，選出一個方案，并落實執(zhí)行的部門和責任。 0109 202207111933 61 企業(yè)財務決策制度（二） ? 財務決策常用方法 ? 定性方法 ：依靠個人經(jīng)營和綜合分析對比 定性決策的方法有個人判斷法、專家會議法、德爾菲法、銷售人員意見綜合法、管理人員意見法、群眾意見法等。 ? 定量方法 ：確定型決策與非確定型決策 定量決策的方法既有適用于確定型決策的本量利分析法、邊際貢獻分析法、線性規(guī)劃法、差量分析決策法、回歸分析法、培欣決策法、馬爾可夫法等，也有適用于非確定型決策的決策樹法、等可能性法、小中取大法等。 ? 定量方法一定比定性方法科學嗎？ ? 例如信息量不足時，只能依靠定性決策；要求快速決策時，往往需倚重有關專家的個人判斷。因此，采取哪種決策方法，應當視決策事項、決策時間、可得信息、決策成本、決策者能力等具體情況而定，并盡可能進行集體決策，才可能作出相對科學、合理的決策。 0109 202207111933 62 ?職工（代表）大會在財務決策中的作用 ? 法定應由職工（代表）大會審議通過的財務事項 《 全民所有制工業(yè)企業(yè)法 》 第五十二條要求，企業(yè)的工資調(diào)整方案、獎金分配方案、勞動保護措施、獎懲辦法以及其他重要的規(guī)章制度，職工福利基金使用方案、職工住宅分配方案和其他有關職工生活福利的重大事項，均應由職工代表大會審議決定。 0109 202207111933 63 國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)的 《 關于進一步規(guī)范國有企業(yè)改制工作的實施意見 》 (國辦發(fā)[2022]60號 )明確提出，改制方案和職工安置方案必須提交企業(yè)職工 (代表 )大會審議，并按有關規(guī)定和程序及時向職工公布。 0109 202207111933 64 ?財務決策回避制度 ? 關聯(lián)交易中，投資者、經(jīng)營者個人利益與企業(yè)利益有沖突的情況，投資者、經(jīng)營者應回避 這體現(xiàn)了 《 公司法 》 的精神。 《 公司法 》 第二十條規(guī)定，公司股東不得濫用股東權利損害公司或者其他股東的利益，第二十一條規(guī)定 “ 公司的控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員不得利用其關聯(lián)關系損害公司利益 ” 。建立財務決策回避制度，是有效貫徹實施 《 公司法 》 的要求。 0109 202207111933 65 關聯(lián)交易問題在上市公司中較為突出。例如， 2022年 ST猴王黯然退市，中小股東損失慘重，矛頭一致指向第一大股東猴王集團。在很長一段時間里，猴王集團和ST猴王的董事長、總經(jīng)理甚至黨委書記都是由同一個人擔任，兩家企業(yè)的人、財、物基本分不清，使得猴王集團在從 ST猴王取現(xiàn)、以 ST猴王名義貸款、要求ST猴王為其提供擔保貸款等重大財務事項上，都可以很容易地作出決策。據(jù)查，猴王集團用這三種形式從ST猴王提走了近 10億元資金。如果 ST猴王對財務事項決策實行回避制度，大股東就很難進行這方面的操縱。正因如此，目前關聯(lián)交易的表決回避制度主要在上市公司的公司章程及有關部門監(jiān)管要求中體現(xiàn)。 0109 202207111933 66 ? 實際上，除上市公司外，其他企業(yè)也存在同樣的問題。為了有效保護企業(yè)利益，同時要求 在投資者、經(jīng)營者個人利益與企業(yè)利益有沖突時，相關投資者或經(jīng)營者在關聯(lián)交易事項的決策時方需回避 ，避免個人利益與企業(yè)利益并無沖突時其仍無法行使決策權，影響企業(yè)正常運營的問題。 0109 202207111933 67 四、企業(yè)財務風險管理制度（一） 《 企業(yè)財務通則 》 第十條規(guī)定： “ 企業(yè)應當建立財務風險管理制度，明確經(jīng)營者、投資者及其他相關人員的管理權限和責任，按照風險與收益均衡、不相容職務分離等原則，控制財務風險。 ” 0109 202207111933 68 ?企業(yè)財務風險的來源 ? 籌資風險 ? 投資風險 ? 現(xiàn)金流量風險 ? 利率風險 ? 匯率風險 ： 0109 202207111933 69 企業(yè)財務風險管理制度（二） ?財務風險 管理的基本內(nèi)容 ? 原則 ?風險與收益均衡 ?不相容職務分離 0109 202207111933 70 高風險、高收益是市場經(jīng)濟的一個基本規(guī)則，企業(yè)必須為追求較高收益而承擔較大的風險，或者為減少風險而接受較低的收益。在市場機會既定的情況下，對一個企業(yè)而言，風險與收益均衡意味著：一是收益相同或接近的項目，應選擇風險最低的；風險相同或接近的項目，應選擇收益最高的；二是收益和風險不同的若干項目，收益最高的項目不一定最好，因為其風險往往也最高，應當以企業(yè)能承受相應風險為前提，再按前兩點要求選擇項目。 引發(fā)財務風險的因素除了來自外部市場，還源自企業(yè)內(nèi)部。加強企業(yè)內(nèi)部控制，特別是強調(diào)不相容職務相分離，能夠在制度設計上有效避免決策和執(zhí)行 “ 一言堂 ” 、“ 一支筆 ” 等現(xiàn)象及其引發(fā)的財務風險。 0109 202207111933 71 ? 財務風險管理體制 ? 組織系統(tǒng) 企業(yè)風險管理組織系統(tǒng)的設置可以隨企業(yè)的規(guī)模和組織結(jié)構(gòu)不同而不同，如大型企業(yè)可以在董事會下設專門的風險管理委員會，而中小型企業(yè)可由專職人員承擔風險管理的任務，因此 《 通則 》 只作了原則性規(guī)定，即“ 明確經(jīng)營者、投資者及其他相關人員的管理權限和責任 ” 。 ? 信息系統(tǒng)： 財務風險管理的信息系統(tǒng)是在企業(yè)的風險管理過程中，以實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各部門及外部各企業(yè)之間的雙向交流為目的，對風險管理信息進行收集、篩選、整理、分析、報告和反饋的專門系統(tǒng) 0109 202207111933 72 ?預警系統(tǒng)： 財務風險管理的預警系統(tǒng)是按一定的指標體系，分析企業(yè)財務活動和財務管理環(huán)境，對潛在的財務風險進行預測，并在發(fā)現(xiàn)財務風險信號后提醒決策者及時采取防范和化解措施。 ?監(jiān)控系統(tǒng) 財務風險管理的監(jiān)控系統(tǒng)，是專門對企業(yè)所承受的財務風險動態(tài)情況進行監(jiān)督和跟蹤控制的系統(tǒng)，對可能或者已經(jīng)出現(xiàn)的財務風險及時做出反映，并采取相應防范和化解措施。 0109 202207111933 73 ? 財務風險的識別與評估 企業(yè)財務風險識別是財務風險管理的第一步，其基本方法包括現(xiàn)場觀察法、財務報表分析法、案例分析法、集合意見法、專家調(diào)查法、情景分析法、業(yè)務流程分析法等。財務風險評估是在風險識別的基礎上，量化估計財務風險發(fā)生的概率和預期造成的損失，評估方法包括方差法、貝塔系數(shù)與資本資產(chǎn)定價模型 (CAPM)。 0109 202207111933 74 ? 企業(yè)可以采取的財務風險管理策略主要有： ? 規(guī)避風險 ? 預防風險 ? 分散風險 ? 轉(zhuǎn)移分險 0109 202207111933 75 五、企業(yè)財務預算管理制度 ? 《 企業(yè)財務通則 》 第十一條規(guī)定： “ 企業(yè)應當建立財務預算管理制度，以現(xiàn)金流為核心，按照實現(xiàn)企業(yè)價值最大化等財務目標的要求，對資金籌集、資產(chǎn)營運、成本控制、收益分配、重組清算等財務活動，實施全面預算管理 。 ” 0109 202207111933 76