【文章內容簡介】 單項金額重大的應收款項 ” 單獨進行減值測試，并單獨確認壞賬準備 . ? 這使得壞賬準備的金額并不完全與賬齡對等。 企業(yè)壞賬政策并不容易反復變化，而是一貫的。 Company LOGO 四、存貨質量分析 ? 持有最終目的：出售，而非自用或消耗 ? 由于存貨按高于成本銷售，按存貨實際計算的短期償債能力會被低估。 ? 抵消低估的因素：費用，存貨的重置成本高于報告的存貨成本。 ? 持有存貨的收益、成本 Company LOGO （一）物理質量分析 存貨的自然狀態(tài) （二）時效狀況分析 重點針對時效性較強的企業(yè)存貨，即營利性、變現(xiàn)性與時間聯(lián)系較大 按時效性分類 ? 與保質期相聯(lián)的存貨： 食品 ， 保質期限長短與時效性 反比 ? 與內容相聯(lián)的存貨： 出版物 ， 可利用期限長短與時效性 反比 ? 與技術相聯(lián)的存貨： 支持技術進步快慢與時效性 反比 Company LOGO （三）品種構成分析 原材料、在產品、半成品、產成品、商品、周轉材料 具體內容通常披露在報表附注中。 （四）毛利率走勢分析 體現(xiàn)企業(yè)獲利空間 分析時排除人為因素的影響 （五）周轉率分析 營利性 周轉性 Company LOGO （六）期末計價和跌價準備計提分析 發(fā)出存貨計價方法： 高估存貨價值的方法： ? 高估實際數(shù)目 BreX Minterals 公司發(fā)現(xiàn)黃金案 ? 提高存貨價值，降低銷售成本 Leslie Fay公司高估生產的女裝數(shù)目 ? 拖延存貨核銷 對于借款費用的資本化問題 允許為生產大型機器設備、船舶等生產周期較長的資產所借入的款項所發(fā)生的利息資本化，計入存貨價值，不再直接計入損益。 變現(xiàn)性 Company LOGO 存貨減值準備：可變現(xiàn)價值 成本時 ? 通常按單個存貨項目計提 ? 對于數(shù)量多、單價低存貨，按存貨類別計提 ? 與在同一地區(qū)生產和銷售的產品系列相關、具有相同或類似最終用途目的，且難以分開計量的，可合并計提 ? 在以前減記的影響因素消失時，才可轉回，但轉回金額不可超過準備余額，即調整后的價值不可超過賬面成本。 問題：計提 VS不計提 計提多少才是合理的 潛虧掛賬、扭虧為盈 Company LOGO 房地產業(yè)：萬科 A 10/ P40 ? 背景： 2022年地價 1000萬元 /畝， 2022年 500萬元 /畝 ? 項目：天津假日潤園、南京金域藍灣、南京金域緹香、福州金域榕郡、北京金色城品項目 ? 共計： 計提巨額存貨減值準備的原因？？？ Company LOGO 萬科的股權激勵方案 當年凈利潤增長率超過 15%， 全面攤薄的年凈資產收益率超過 12% 如果公司增發(fā)或配售股份，當年每股收益增長率超過 10%；如公司采用定向增發(fā)實施重大資產購并、換股、引進戰(zhàn)略投資者、配售轉債和股票衍生品種等，不受這一條限制 經過一年的等待期后，萬科 A股平均股價高于上一年的平均股價，管理層前一年獲得的限制性股票才能過戶到個人賬戶。 Company LOGO 不適當?shù)墓蓹嗉顣е履嫦蜻x擇 ? 由于 2022年無法超越 2022年的平均股價， ? 所以即使達到其他指標，管理層也無法得到股權激勵。 ? 在 2022年的股價超越 2022年可能性比較大時，從管理層自身的利益出發(fā)，理性的做法是： 2022年將業(yè)績基數(shù)做低，以便容易達到 2022年業(yè)績目標。 ? 導致逆向選擇，多計提存貨跌價準備（未來轉回的金額以將準備余額沖減至 0為限），減少結算收入來調節(jié)利潤。 Company LOGO ? 02/ ? P133 Company LOGO A股銅業(yè)主要上市公司的一些會計數(shù)據（單位：萬元） 江西 銅業(yè) 云南 銅業(yè) 銅陵 有色 精誠 銅業(yè) 鑫科 材料 蓉勝 超微 海亮 股份 主營業(yè)務收入 4154475.75 2263879.98 3102030.54 214233.86 309813.01 4 642245.06 應收帳款凈額 183163.75 132840.41 1 7 0 4 存 貨 859845.48 791883.17 555460.01 0 6 4 速動 比率 Company LOGO 情況： ? 除去三個巨無霸型的銅冶煉上游企業(yè)，海亮股份的存貨金額值最大，達 ，遠超同類企業(yè)的存貨規(guī)模。 ? 由于銅產品的金額巨大，基本可認為存貨金額 =銅產品存貨金額。 ? 海亮股份的報告顯示其期貨套保金額體現(xiàn)在可供出售金融資產科目里 分析： ? 其可供出售金融資產里不僅僅為期貨保證金，還包括套期保值合同的盈利、持有可交易的股票債券等， 即期貨套保金額 可供出售金融資產 ? 按 10%的保證金最低比率計算，可套保金額為 ? 與存貨價值比較，發(fā)現(xiàn)其存貨中通過期貨套期保值的比例不會超過20%， 即海亮股份可能有 80%的存貨未通過期貨套期保值。 ? 這 80%的存貨是否足額提取存貨減值準備金？ Company LOGO 七、其他流動資產項目的質量分析 （一）預付款項 ? 正常情況下，轉化為存貨，質量高 ? 計提壞賬準備時，不包括該項目 ? 非常情況下，實質可能是向對方提供貸款，質量差 沈陽機床的預付賬款中，公司關聯(lián)方沈陽機床（集團）有限責任公司下屬控股子公司沈陽機床鑄造有限責任公司長期占用上市公司資金 21720萬元。這致使沈陽機床公司財務狀況日益惡化。 Company LOGO （二）應收股利、應收利息 ? 可回收性強、變現(xiàn)性高 ? 質量好 （三） 1年內到期的非流動資產 ? 到期日明確，變現(xiàn)性高 ? 質量好 Company LOGO 八、流動資產整體質量的分析 （一）關注經營性流動資產的周轉狀況 經營性流動資產：銷售商品或提供勞務所涉及的流動資產 企業(yè)交易性金融資產占流動資產比重較高時， 流動資產周轉率 不能恰當反映 流動資產的真實周轉狀況？？？ 考慮經營性流動資產周轉率 （二）關注流動資產對流動負債的保證程度 營運資本、流動比率、速動比率 流動資產的有效性 流動負債的 “ 沉淀 ” 狀況 會計處理的恰當性 有些流動負債可能永不需償還 Co