企業(yè)長(zhǎng)期籌資ppt(編輯修改稿)
2024-11-15 10:29 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 和成立股份有限公司而發(fā)行股票 – 增資發(fā)行是已注冊(cè)成立的股份公司增發(fā)新股票 ， 又分為配股發(fā)行與公開發(fā)行新股 ? 配股發(fā)行與新股公開發(fā)行 – 配股發(fā)行是針對(duì)老股東按所持股票比例配售 – 公開發(fā)行新股是針對(duì)社會(huì)公眾公開發(fā)行新股 ? 股票發(fā)行的資格與條件 （ 略 ） 普通股融資 股票的銷售方式與發(fā)行價(jià)格 ? 代銷與包銷 ? 發(fā)行價(jià)格 1， 發(fā)行價(jià)格的基本規(guī)定 面值發(fā)行 溢價(jià)發(fā)行 2， 定價(jià)方法 股票發(fā)行價(jià)格 =每股收益 發(fā)行市盈率 普通股融資 3，關(guān)于發(fā)行價(jià)格政策的演變 ? 95額度： 發(fā)行價(jià)格 =發(fā)行當(dāng)年全面攤薄每股收益 市盈率 ? 96額度 發(fā)行價(jià)格 =發(fā)行前三年平均每股收益 市盈率 ? 97額度 發(fā)行價(jià)格 =發(fā)行當(dāng)年加權(quán)平均每股收益 市盈率 普通股融資 發(fā)行當(dāng)年加權(quán)平均每股收益 = (發(fā)行當(dāng)年預(yù)測(cè)稅后利潤(rùn) （ 12發(fā)行月份） /12) 247。 加權(quán)總股本 加權(quán)總股本 =發(fā)行前總股本 +本次公開發(fā)行股本數(shù) （ 12發(fā)行月份） /12 普通股融資 發(fā)行價(jià)格的演變（續(xù)） ? 99年規(guī)定：協(xié)商定價(jià)。參照同行業(yè)上市公司的市場(chǎng)表現(xiàn)，股票市場(chǎng)整體表現(xiàn)，新股發(fā)行情況等確定，提交定價(jià)分析報(bào)告供審批。 ? 要進(jìn)行行業(yè)分析，公司現(xiàn)狀與發(fā)展前景分析和二級(jí)市場(chǎng)分析。 普通股融資 ? 其中，二級(jí)市場(chǎng)分析包括： –計(jì)算滬深兩市最近 15和 30個(gè)交易日的平均市盈率； –計(jì)算可比上市公司最近 15和 30個(gè)交易日的平均收盤價(jià)和市盈率； –計(jì)算最近 1個(gè)月上市新股的中簽率。 普通股融資 普通股融資的利弊 ? 利： – 使用穩(wěn)定 ， 不必歸還 。 ? 弊： – 發(fā)行成本高 – 增大透明度 – 由于信息不對(duì)稱帶來(lái)負(fù)面影響 ， 可能的影響是：公司股票的市場(chǎng)價(jià)格高于其實(shí)際價(jià)值；公司的償債能力減弱 。 債券籌資 ? 債券的類別 – 有擔(dān)保債券與無(wú)擔(dān)保債券 （ 信用債券 ） 有擔(dān)保債券又分為抵押債券 ， 質(zhì)押債券和第三方保證債券 抵押債券 ：以廠房 、 設(shè)備 、 土地等不動(dòng)產(chǎn)作為擔(dān)保； 質(zhì)押債券 ：以股票 、 債券等金融資產(chǎn)作為擔(dān)保； 保證債券 ：由第三方擔(dān)保 ， 在債務(wù)人無(wú)力償債時(shí) ， 保證方代為償債 。 債券籌資 ? 可轉(zhuǎn)換債券與不可轉(zhuǎn)換債券 可轉(zhuǎn)換債券可以依一定條件轉(zhuǎn)換為公司普通股票 ?
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1