【文章內(nèi)容簡介】 1 11 iiN P VN P V N P ViIR R ???＝ （用圖示法進行公式推導(dǎo)） 評價標(biāo)準(zhǔn)：若 IRR≥資金成本率，則投資方案可接受；若 IRR≤ 資金成本率，則投資方案應(yīng)該被否決。 例見書 P64。 以上步驟是在各年現(xiàn)金流入量不相等時必須使用的計算公式。如果各年的現(xiàn) 金流入量相等，則可以把各年的現(xiàn)金流入量看作年金，用年金現(xiàn)值公式求出現(xiàn)值系數(shù)，反查年金現(xiàn)值系數(shù)表即可求出內(nèi)部收益率。年金現(xiàn)值系數(shù)的計算公式如下： 每年現(xiàn)金流入量 原始投資額年金現(xiàn)值系數(shù)＝ 例見書 P65。 飯店固定資產(chǎn)投資管理 一、飯店固定資產(chǎn)投資管理的意義 由于飯店固定資產(chǎn)投資額大（占投資額的 80％左右）；固定資產(chǎn)使用年限長，一旦投入就難以改變。上述兩點決定了固定資產(chǎn)投資決策的成功與否直接關(guān)系到飯店的生存和發(fā)展，因此固定資產(chǎn)投資管理的好壞往往決定了飯店經(jīng)營的成功與否。 二、飯店固定資產(chǎn)投資 管理的要求 建立嚴(yán)密的投資管理程序 制定固定資產(chǎn)投資計劃 制度投資項目的資金預(yù)算 三、飯店投資管理的步驟 確定飯店有關(guān)投資方面的基本方針，如投資規(guī)模、投資項目等，一般由最高領(lǐng)導(dǎo)層作出。 根據(jù)投資的基本方針，制定出若干可供選擇的投資方案，以供篩選。 對每個投資方案進行經(jīng)濟評價，在此基礎(chǔ)上選出最有利的方案，交飯店最高層作出決策。 執(zhí)行投資方案。 四、資金有限條件下固定資產(chǎn)投資決策分析 （通過書 P68 頁的例子進行講解） 五、飯店固定資產(chǎn)更新改造的決策分析及其管理 14 飯店固定資產(chǎn)更新改造的決策分析（通過書 P6869 頁的例子進行講解） 飯店固定資產(chǎn)更新改造的管理 （ 1）做好周密的計劃安排，做好工程項目預(yù)算，保證資金供應(yīng)及時、到位。 （ 2）慎重選擇施工單位 （ 3）做好施工中的質(zhì)量監(jiān)理工作，確保施工質(zhì)量。 飯店對外投資的管理 一、飯店對外投資的概念和分類 對外投資是指飯店將貨幣資金投放于債券、股票或其他財產(chǎn)的一種投資行為。 對外投資按時間長短不同可以分為短期投資和長期投資。（分別解釋說明） 二、飯店對外投資的計價 以現(xiàn)金、銀行存款等貨幣資金向其他單位投資的，按投資時的實際支付金額計價； 以人民幣對外投資的 ，按其實際支出款項確認投資價值； 以外幣對外投資的，應(yīng)按交款當(dāng)日的外幣匯率折算成人民幣確認其投資價值； 以實物、無形資產(chǎn)對外投資的，按評估或者合同確認的價值計價； 以購買股票對外投資的，應(yīng)按其取得實際支出的款項確認價值，實際支付款項中含有應(yīng)計利息的，按照扣除應(yīng)計利息后的差額計價。 三、飯店對外證券投資的管理 （一）證券的概念及種類 概念：證券是指票面載有一定金額，代表財產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)，可以有償轉(zhuǎn)讓的憑證。 證券的分類： 按發(fā)行主體：政府證券、公司證券 按到期期限：短期證券、長期證券 按收益情況：固定 收益證券、變動收益證券 按權(quán)益關(guān)系：所有權(quán)證券、債權(quán)證券 （二）債券投資的管理 概念：債券是發(fā)行者為了籌集資金，向債權(quán)人發(fā)行的、在約定的時間內(nèi)支付一定比例的利息，并到期時償還本金的一種有價證券。 債券定價的管理。債券價格的確定取決于債券的票面利率與市場利率之間的差距。有三種情況：溢價發(fā)行、面額發(fā)行、折價發(fā)行。（分別解釋） 債券的風(fēng)險收益管理 債券投資的風(fēng)險主要包括：違約風(fēng)險、利率風(fēng)險、購買力風(fēng)險、變現(xiàn)力風(fēng)險。（解釋） 債券投資收益是選擇投資何種債券的主要評價標(biāo)準(zhǔn)，通常用債券投資報酬率來衡量，用公 式可以表示為： %100001 ???? S PSSR 式中： R— 債券投資報酬率 S1— 債券出售價格 S0— 債券購買價格 P— 債券投資利息 （三）股票投資的管理 股票的概念：股票是股份公司發(fā)給股東的所有權(quán)憑證，是股東借以取得股利的一種 15 有價證券。按照固定享有的權(quán)利可以分為普通股和優(yōu)先股（解釋）。 股票投資收益風(fēng)險管理 風(fēng)險：與公司經(jīng)營業(yè)績有關(guān)的風(fēng)險、市場風(fēng)險?？梢酝ㄟ^市盈率的高低來估計（解釋）。 收益：短期買賣差價收益、長期投資分紅收益。 四、飯店對外直 接投資的管理 飯店利用貨幣資產(chǎn)、實務(wù)資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等對其他單位所進行的投資行為稱為直接投資。目的是為了有效利用現(xiàn)有資源，提高資金利用率，獲得更大收益。 對外投資的方式一般有：對外合資、對外合作、對外合并等。應(yīng)考慮多種因素。 飯店投資風(fēng)險的管理 一、飯店投資風(fēng)險及其管理的意義 投資風(fēng)險是指一項投資所取得的結(jié)果與原期望結(jié)果的差異性。 （分析風(fēng)險管理的意義） 二、投資風(fēng)險的衡量 投資風(fēng)險的大小可以用風(fēng)險率指標(biāo)來反映。風(fēng)險率是指標(biāo)準(zhǔn)離差率與風(fēng)險價值系數(shù)的乘積。標(biāo)準(zhǔn)離差率是標(biāo)準(zhǔn)離差與期望利潤之間的比率；風(fēng)險價 值系數(shù)一般由投資者主觀確定。（具體實施方法通過書上 P76 的例子進行講解） 三、飯店投資風(fēng)險的管理 進行組合投資，使各單項投資之間的風(fēng)險相互抵消或相互彌補。 復(fù)習(xí)思考題： 什么是投資？如何進行分類？ 飯店固定資產(chǎn)投資財務(wù)評價的靜態(tài)指標(biāo)有哪些？有什么優(yōu)缺點？ 飯店固定資產(chǎn)投資財務(wù)評價的動態(tài)指標(biāo)有哪些？有什么優(yōu)缺點？常用的是哪個？ 飯店固定資產(chǎn)投資管理的意義和要求是什么？ 飯店固定資產(chǎn)投資決策分析的方法和過程。 飯店對外投資如何計價？ 如何衡量飯店投資風(fēng)險？ 計算題（書 P79）。 16 第四章 飯店流動資產(chǎn)管理 學(xué) 習(xí)目的： 了解流動資產(chǎn)的概念、分類；掌握現(xiàn)金日常管理的主要內(nèi)容，了解銀行存款的管理內(nèi)容，掌握業(yè)務(wù)周轉(zhuǎn)金管理的要點；掌握飯店外匯風(fēng)險、表現(xiàn)及其管理對策；會運用存貨管理的主要模式分析問題，掌握存貨日常管理內(nèi)容；了解結(jié)算資金的含義，掌握應(yīng)收帳款管理的內(nèi)容；了解應(yīng)收票據(jù)和低值易耗品管理的基本內(nèi)容。 學(xué)習(xí)重點： 流動資產(chǎn)的概念、分類；現(xiàn)金日常管理的主要內(nèi)容，業(yè)務(wù)周轉(zhuǎn)金管理的要點；飯店外匯風(fēng)險、表現(xiàn)及其管理對策；運用存貨管理的主要模式分析問題，應(yīng)收帳款管理的內(nèi)容。 飯店流動資產(chǎn)及其分類 一、流動資產(chǎn)的概念 流動資產(chǎn) 是指可以在一年內(nèi)或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運用的資產(chǎn)，包括現(xiàn)金、各種存款、存貨、應(yīng)收及預(yù)付款項等。 流動資產(chǎn)的表現(xiàn)形式是流動資金，流動資金的兩個特點：一是周轉(zhuǎn)期限短，價值一次轉(zhuǎn)移；二是資金占用具有波動性 二、流動資產(chǎn)的分類 按資產(chǎn)的占用形態(tài)：貨幣資產(chǎn)、存貨資產(chǎn)和結(jié)算資產(chǎn) 按資產(chǎn)的變現(xiàn)狀況：速動資產(chǎn)和非速動資產(chǎn) 本書講解的主要是按占用形態(tài)進行劃分的。 飯店貨幣資產(chǎn)管理 一、貨幣資金的重要性 貨幣資金是法定經(jīng)營資金在周轉(zhuǎn)過程中停留在貨幣形態(tài)的部分。包括現(xiàn)金、銀行存款、業(yè)務(wù)周轉(zhuǎn)金和各種有價證券。 缺 少貨幣資金儲備，可能由于現(xiàn)金不足而無法償還到期債務(wù)，嚴(yán)重的可能導(dǎo)致飯店破產(chǎn)；另一方面，由于償付能力不高，使信用等級受到影響，從而在利用借款或商業(yè)信用時發(fā)生困難。 二貨幣資金收支預(yù)測 貨幣收支預(yù)測是指運用現(xiàn)金收入支出法，根據(jù)對貨幣資金收支狀況及未來趨勢的預(yù)測，測算飯店一定時期內(nèi)的貨幣收支額，并由此確定貨幣收支差額，以有計劃地融通資金，保證經(jīng)營活動需要的資金。 進行貨幣收支預(yù)測，必須掌握足夠的信息（有關(guān)營業(yè)預(yù)測資料、歷史會計資料等）。在充分掌握必要的信息后，可以用現(xiàn)金收入支出法預(yù)測貨幣資金收支額。（基本格式見書 P83中表 ）。通過對貨幣資金預(yù)測表的編制，可以使飯店管理者了解在什么時候能有多少結(jié)余款可以動用，或有多少資金不足需要補充，從而更好的利用資金。 三、現(xiàn)金的日常管理 建立健全現(xiàn)金的內(nèi)部控制制度 實行庫存現(xiàn)金限額管理 17 嚴(yán)格遵守現(xiàn)金使用范圍和現(xiàn)金管理制度 嚴(yán)格現(xiàn)金管理中的保安措施 四、銀行存款的管理 銀行存款是指飯店存放在銀行或其他金融機構(gòu)的貨幣資金，包括人民幣存款和外匯存款。 （一）熟悉和遵守銀行存款管理制度 遵守開立銀行存款帳戶的規(guī)定 遵守銀行存款結(jié)算方式的規(guī)定 （二）規(guī)范銀行存款管理的操作程序 銀行存款管理中應(yīng)實行錢帳分管、章證分管。（出納與會計分開，舉國家自然科學(xué)基金為例） （三）確定銀行存款最佳持有量 ％計算期營業(yè)收入額 額計算期銀行存款平均余銀行存款率＝ 100? 報告期銀行存款最佳持有量＝報告期預(yù)算營業(yè)額基期銀行存款率 五、業(yè)務(wù)周轉(zhuǎn)金的管理 （一）各只能部門業(yè)務(wù)周轉(zhuǎn)金的管理 （二）各收銀點業(yè)務(wù)周轉(zhuǎn)金的管理 對收銀點的找零周轉(zhuǎn)金管理的幾種可選方式： 班前領(lǐng)用，班后退還 各自領(lǐng)用，各自保管 交接使用，每天退還 （分別展開說明） 六、外匯資金的管理 （一）外匯風(fēng)險及其管理的必要性 外匯資金的管理主要是對外匯風(fēng)險進 行管理。幾種外匯風(fēng)險： 交易風(fēng)險：指某一經(jīng)濟實體在以外幣計價的交易中，由于外匯匯率波動而產(chǎn)生的應(yīng)收資產(chǎn)與應(yīng)付債務(wù)價值變動的風(fēng)險。具體可分為買賣風(fēng)險和交易結(jié)算風(fēng)險。 會計風(fēng)險：又稱折算風(fēng)險、評價風(fēng)險或轉(zhuǎn)換風(fēng)險，是指經(jīng)濟主體對資產(chǎn)負債表進行會計處理中，在將 功能貨幣 轉(zhuǎn)換成 報表貨幣 時，因匯率變動而呈現(xiàn)掌門損失的可能性。 經(jīng)濟風(fēng)險：又稱經(jīng)營風(fēng)險，是指意料之外的因外匯匯率變動引起企業(yè)未來一定期間收益或凈現(xiàn)值變化的一種潛在風(fēng)險。 （二）飯店外匯風(fēng)險的表現(xiàn) 外匯交易風(fēng)險的表現(xiàn)： （ 1）當(dāng)外匯匯率變化時，飯店 在向國外購買設(shè)備、原材料時購買成本會隨之變化，由此給飯店帶來外匯風(fēng)險。 （ 2）當(dāng)外匯匯率變化時，會給借入外匯債務(wù)的飯店在還款時帶來風(fēng)險。 經(jīng)營風(fēng)險的表現(xiàn)：意料之外的外匯變化帶來的風(fēng)險。 會計風(fēng)險的表現(xiàn)：主要表現(xiàn)為不同幣種之間折算時的風(fēng)險。 （三）外匯風(fēng)險管理的對策 避免外匯風(fēng)險的關(guān)鍵是對外匯匯率的變動趨勢進行預(yù)測，三種預(yù)測方法：（進行說明） （ 1） 計量經(jīng)濟學(xué)法 18 （ 2） 圖表分析法 （ 3） 主觀分析法 管理對策 對交易風(fēng)險的管理對策： （ 1） 選擇貨幣法 （ 2） 價格調(diào)整法 （ 3） 提前錯后法 （ 4） 投保匯率波動保險 （ 5） 平衡法 （ 6） 外匯交易法 對經(jīng)營風(fēng)險的管理對策：雖然無法預(yù)測，但可采用多幣種籌資和采購付匯。 對會計風(fēng)險的管理對策：資產(chǎn)負債表保值，即要求在資產(chǎn)負債表上，使用各種功能貨幣表示的受險資產(chǎn)與受險負債的數(shù)額相等，以使其折算 頭寸 為零 飯店存貨資產(chǎn)管理 一、飯店存貨的概念 存貨是指飯店生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲備的物資，包括原材料、燃料、物料用品、低值易耗品、商品等。 二、存貨管理的幾種模式 ABC 法 ABC 法是將飯店品種繁多的物資按其重要程度、消耗數(shù)量、價值大小、資金占用等情況劃分為 A、 B、 C 三類，對不同類的物資，采 用不同控制的一種管理方法。劃分見表 43。 訂貨點法 訂貨點就是指某項物資在一定日期前必須進行訂貨的存貨數(shù)量，即存貨量達到此點就要訂貨。 訂貨點量＝平均日耗用量訂貨時間＋保險儲量 經(jīng)濟訂貨量法 經(jīng)濟訂貨量是指使飯店所花費的總費用為最低的每次訂貨量。 一般情況下，與經(jīng)濟訂貨量相關(guān)聯(lián)的存貨總費用包括年訂貨費和年儲存費用兩部分。訂貨費主要包括物資的運雜費、到貨的檢驗費、采購人員的差旅費和辦公費等；儲存費包括庫房建筑物及設(shè)備折舊、修理費、庫存物資的保險費、倉庫職工的工資及辦公費用、庫存物資的合理損 耗、庫存物資占用資金的利息等。（畫出經(jīng)濟訂貨圖，并推導(dǎo)公式） 令： A— 存貨總費用 H— 全年訂貨量 Q— 每次訂貨量 S— 每次訂貨費用 C— 單位商品儲存費用 則：平均儲存量＝ Q/2 平均儲儲存量的儲存費用＝ Q C/2 全年訂貨次數(shù)＝ H/Q 全年費用＝ H S/Q 由此可以得到全年存貨總費用： A＝ Q C/2＋ H S/Q（ A 是 Q 的函數(shù)） 對上式求導(dǎo)并令其為零，可以求出最佳訂貨量（經(jīng)濟訂貨量）為： 19 022 ＝＋＝－ CQHSdQdA ? CHSQ 2＝ 單位商品儲存費用 每次訂貨費用全年訂貨量量）＝經(jīng)濟訂貨量（最佳訂貨 ??2 運用經(jīng)濟訂貨法的條件：一是能夠正確預(yù)測未來耗用量；二是全年各期耗用量基本相等。 訂貨過程中，還需考慮的因素： 一是缺貨成本；二是數(shù)量折扣；三是物價變動。（分別進行闡述和講解） 三、存貨的日常管理 存貨的日常管理包括對庫存物資的購買、驗收、儲存、發(fā)放等環(huán)節(jié)。 （一）采購環(huán)節(jié)的管理 存貨定額的確定方法： 因素測算法。該方法是以上一年度存貨實際平均占用額為基礎(chǔ)，根據(jù)對預(yù)算年度各項變動因素的分析，剔除不合理占用部分，從而確定定額水平的 方法。計算公式為： ????????????????? ?????????? 周轉(zhuǎn)加速率預(yù)算年度資金－待量變動量預(yù)算年度接占用額不合理－實際平均占用額 上年度存貨存貨定額＝ 11 定