【正文】 現(xiàn)。 匯票 是出票人簽發(fā)，由付款人按約定的付款期限，對制定的收款人無條件支付一定金額的票據(jù)。 三、應收票據(jù)的管理 票據(jù)屬于屬于有價證券，是出票人自己承諾和委托付款人在見票時或指定日期無 條件 20 支付一定金額、可以流通轉讓的有價證券，包括期票和匯票兩種。（帳齡分析表見書 P105 表 45） 應收款的催收。信用政策是指飯店對應收帳款容許的最大風險、信用期限的長短、折扣率的高低等所采取的政策。 結算資金是指飯店在結算過程中所發(fā)生的各種應收及預付款項，如應收款、應收票據(jù)、待攤費用、預付款及其他應收款等等。公式為： 存貨定額＝日平均消耗額定額日數(shù) 其中：日平均耗用額＝日平均消耗量單價 定額日數(shù)＝在途日數(shù)＋驗收整理日數(shù)＋供應間隔日數(shù)＋保險日數(shù) （二）收發(fā)環(huán)節(jié)的管理（簡單闡述） （三）庫存環(huán)節(jié)的管理 庫存管理主要是執(zhí)行定期盤點制度，并將盤點結果反映在存貨盤點表上。計算公式為： ????????????????? ?????????? 周轉加速率預算年度資金－待量變動量預算年度接占用額不合理－實際平均占用額 上年度存貨存貨定額＝ 11 定額日數(shù)法。 （一）采購環(huán)節(jié)的管理 存貨定額的確定方法： 因素測算法。 訂貨過程中，還需考慮的因素： 一是缺貨成本；二是數(shù)量折扣；三是物價變動。 C/2＋ H C/2 全年訂貨次數(shù)＝ H/Q 全年費用＝ H訂貨費主要包括物資的運雜費、到貨的檢驗費、采購人員的差旅費和辦公費等；儲存費包括庫房建筑物及設備折舊、修理費、庫存物資的保險費、倉庫職工的工資及辦公費用、庫存物資的合理損 耗、庫存物資占用資金的利息等。 訂貨點量＝平均日耗用量訂貨時間＋保險儲量 經(jīng)濟訂貨量法 經(jīng)濟訂貨量是指使飯店所花費的總費用為最低的每次訂貨量。劃分見表 43。 對會計風險的管理對策：資產(chǎn)負債表保值，即要求在資產(chǎn)負債表上，使用各種功能貨幣表示的受險資產(chǎn)與受險負債的數(shù)額相等，以使其折算 頭寸 為零 飯店存貨資產(chǎn)管理 一、飯店存貨的概念 存貨是指飯店生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲備的物資，包括原材料、燃料、物料用品、低值易耗品、商品等。 會計風險的表現(xiàn)：主要表現(xiàn)為不同幣種之間折算時的風險。 （ 2）當外匯匯率變化時，會給借入外匯債務的飯店在還款時帶來風險。 經(jīng)濟風險：又稱經(jīng)營風險，是指意料之外的因外匯匯率變動引起企業(yè)未來一定期間收益或凈現(xiàn)值變化的一種潛在風險。具體可分為買賣風險和交易結算風險。（出納與會計分開，舉國家自然科學基金為例） （三）確定銀行存款最佳持有量 ％計算期營業(yè)收入額 額計算期銀行存款平均余銀行存款率＝ 100? 報告期銀行存款最佳持有量＝報告期預算營業(yè)額基期銀行存款率 五、業(yè)務周轉金的管理 （一）各只能部門業(yè)務周轉金的管理 （二）各收銀點業(yè)務周轉金的管理 對收銀點的找零周轉金管理的幾種可選方式： 班前領用，班后退還 各自領用，各自保管 交接使用，每天退還 （分別展開說明） 六、外匯資金的管理 （一）外匯風險及其管理的必要性 外匯資金的管理主要是對外匯風險進 行管理。 三、現(xiàn)金的日常管理 建立健全現(xiàn)金的內部控制制度 實行庫存現(xiàn)金限額管理 17 嚴格遵守現(xiàn)金使用范圍和現(xiàn)金管理制度 嚴格現(xiàn)金管理中的保安措施 四、銀行存款的管理 銀行存款是指飯店存放在銀行或其他金融機構的貨幣資金，包括人民幣存款和外匯存款。（基本格式見書 P83中表 ）。 進行貨幣收支預測，必須掌握足夠的信息（有關營業(yè)預測資料、歷史會計資料等）。 缺 少貨幣資金儲備，可能由于現(xiàn)金不足而無法償還到期債務，嚴重的可能導致飯店破產(chǎn)；另一方面，由于償付能力不高，使信用等級受到影響，從而在利用借款或商業(yè)信用時發(fā)生困難。 飯店貨幣資產(chǎn)管理 一、貨幣資金的重要性 貨幣資金是法定經(jīng)營資金在周轉過程中停留在貨幣形態(tài)的部分。 飯店流動資產(chǎn)及其分類 一、流動資產(chǎn)的概念 流動資產(chǎn) 是指可以在一年內或超過一年的一個營業(yè)周期內變現(xiàn)或運用的資產(chǎn)，包括現(xiàn)金、各種存款、存貨、應收及預付款項等。 16 第四章 飯店流動資產(chǎn)管理 學 習目的： 了解流動資產(chǎn)的概念、分類；掌握現(xiàn)金日常管理的主要內容，了解銀行存款的管理內容，掌握業(yè)務周轉金管理的要點；掌握飯店外匯風險、表現(xiàn)及其管理對策；會運用存貨管理的主要模式分析問題，掌握存貨日常管理內容；了解結算資金的含義，掌握應收帳款管理的內容；了解應收票據(jù)和低值易耗品管理的基本內容。 復習思考題： 什么是投資？如何進行分類？ 飯店固定資產(chǎn)投資財務評價的靜態(tài)指標有哪些？有什么優(yōu)缺點？ 飯店固定資產(chǎn)投資財務評價的動態(tài)指標有哪些？有什么優(yōu)缺點？常用的是哪個？ 飯店固定資產(chǎn)投資管理的意義和要求是什么？ 飯店固定資產(chǎn)投資決策分析的方法和過程。標準離差率是標準離差與期望利潤之間的比率；風險價 值系數(shù)一般由投資者主觀確定。 （分析風險管理的意義） 二、投資風險的衡量 投資風險的大小可以用風險率指標來反映。應考慮多種因素。目的是為了有效利用現(xiàn)有資源，提高資金利用率，獲得更大收益。 收益：短期買賣差價收益、長期投資分紅收益。 股票投資收益風險管理 風險：與公司經(jīng)營業(yè)績有關的風險、市場風險。（解釋） 債券投資收益是選擇投資何種債券的主要評價標準，通常用債券投資報酬率來衡量，用公 式可以表示為： %100001 ???? S PSSR 式中： R— 債券投資報酬率 S1— 債券出售價格 S0— 債券購買價格 P— 債券投資利息 （三）股票投資的管理 股票的概念：股票是股份公司發(fā)給股東的所有權憑證，是股東借以取得股利的一種 15 有價證券。有三種情況：溢價發(fā)行、面額發(fā)行、折價發(fā)行。 債券定價的管理。 三、飯店對外證券投資的管理 （一）證券的概念及種類 概念：證券是指票面載有一定金額，代表財產(chǎn)所有權或債權，可以有償轉讓的憑證。 對外投資按時間長短不同可以分為短期投資和長期投資。 （ 2）慎重選擇施工單位 （ 3）做好施工中的質量監(jiān)理工作，確保施工質量。 執(zhí)行投資方案。 根據(jù)投資的基本方針，制定出若干可供選擇的投資方案，以供篩選。上述兩點決定了固定資產(chǎn)投資決策的成功與否直接關系到飯店的生存和發(fā)展，因此固定資產(chǎn)投資管理的好壞往往決定了飯店經(jīng)營的成功與否。年金現(xiàn)值系數(shù)的計算公式如下： 每年現(xiàn)金流入量 原始投資額年金現(xiàn)值系數(shù)＝ 例見書 P65。 以上步驟是在各年現(xiàn)金流入量不相等時必須使用的計算公式。 第三步，用插值法近似求得內部收益率 IRR： )(1221 11 iiN P VN P V N P ViIR R ???＝ （用圖示法進行公式推導） 評價標準：若 IRR≥資金成本率，則投資方案可接受；若 IRR≤ 資金成本率，則投資方案應該被否決。 第二步，確定試算的折現(xiàn)率。用公式表示為： NPV＝ 0)1()(0 ＝－????nttt IRRCOCI （一元高次方程） 內部收益率與凈現(xiàn)值的區(qū)別：使用凈現(xiàn)值公式時，折現(xiàn)率是已知的，要求出凈現(xiàn)值；而使用內部收益率時，是令凈現(xiàn)值為零，要求出使凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率。公式如下： 凈現(xiàn)值比率＝凈現(xiàn)值 /全部投資額 例見書 P63。因此，在進行方案對比時，可以在凈現(xiàn)值 的基礎上，利用凈現(xiàn)值比率來進行分析。 例見書 P62。 （ 2） NPV0，表示該方案的盈利率正好大于折現(xiàn)率，從財務上說是“合格”項目，可以接受此方案。 凈現(xiàn)值（ NPV） 凈現(xiàn)值是指投資項目的未來凈現(xiàn)金流入量總現(xiàn)值與現(xiàn)金流出量總現(xiàn)值的差額。例見書 P61。如果是對多項方案進行評價，則投資回收期最短的方案最佳。例見書 P60。計算公式為： 每年凈現(xiàn)金流量 投資總額投資回收期＝ 12 凈現(xiàn)金流量是指一定時期內現(xiàn)金流動的數(shù)量，是現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之差，公式為： ＋折舊稅率所得－的折舊 投資－加的費用投資所增－加的收入投資所增＝流量凈現(xiàn)金 ????????????????? 1 凈現(xiàn)金流量也等于稅后利潤加上折舊，所以投資回收期的計算公式也可為： 折舊稅后利潤＋每年提取的該項投資每年可獲得的 投資總額投資回收期＝ （分別分析兩種公式中影響投資回收期的各項因素，并得出評價結果）例見書 P59。 飯店固定投資的財務評價 一、靜態(tài)指標 靜態(tài)指標指不考慮資金的時間價值，直接按投資項目形成的現(xiàn)金流量進行計算的指標。 按投資在再生產(chǎn)過程中的作用可分為創(chuàng)始 性投資和生產(chǎn)經(jīng)營性投資 創(chuàng)始性投資是指飯店在籌建時的投資。 按投資構成的資金性質可以分為固定資產(chǎn)投資和流動資金投資 固定資產(chǎn)投資是指用于新建、擴建、改建或購置房屋建筑及機器設備等方面的投資，包括生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資。 按投資發(fā)生作用的地點可以分為對內投資 和對外投資 對內投資是指為了保證飯店正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動而進行的企業(yè)內的生產(chǎn)性投資，入投資購置新的固定資產(chǎn)，擴大經(jīng)營規(guī)模；對老設備進行更新改造；大修理等。 二、飯店投資的分類 按照投資時間的長短可以分為短期投資和長期投資 短期投資是指能夠隨時變現(xiàn)且投資時間不超過一年的短期性質的投資。 飯店投資，就是通過對飯店建設進行資金投入，希望在未來獲得預期收益的經(jīng)濟行為。 學習重點： 固定資產(chǎn)投資的財務評價方法及其計算；在資金有限的條件下固定資產(chǎn)投資決策及固定資產(chǎn)更新改造決策的分析方法；掌握飯店投資風險的內容、衡量方法和管理要求。 復習思考題 資金運動的兩個特點是什么？ 如何對金融市場進行分類？ 什么是資金的時間的價值？如何理解其在財務中的作用？如何計算？ 飯店籌資的基本原則是什么？ 飯店流動負債的含義和內容是什么？ 飯店資金成本的定義是計算方法？ 飯店負債經(jīng)營的利益和風險有哪些？如何衡量和防范負債經(jīng)營的風險？ 計算題見書 P5354。 選擇利息率低的資金來源。 自有資金利潤率的標準離差率， 標準離差率是標準偏差與期望值之比。 財務杠桿利益可以用財務杠桿率來表示，其計算公式為： 財務杠桿率＝（ 1＋利息支出 /稅前利潤） 100％ 財務杠桿率過低表示飯店沒有適當?shù)乩媒枞胭Y金去獲得財務利益，失去了增加利潤的機會（舉巨人大廈為例）；財務杠桿率過高，則表示飯店借入資金過多，利息負擔過重，有可能出現(xiàn)財務危機，嚴重的可導致破產(chǎn)倒閉。 負債經(jīng)營及其風險控制 一、負債經(jīng)營的必要性 飯店發(fā)展的需要； 通過負債可以合理地配置社會資源； 通過負債可以給飯店較強的市場壓力和經(jīng)營動力，從而推動飯店的發(fā)展和社會進步。 債券成本的計算 %1001 )1( ????? FTiK 式中： i— 借款年利率 如果采用一次性還本付息方式償還的話，則債券成本率的計算分兩步： 首先計算總的資金成本率： %1001 )1( ?? ???? F TnIK總 其次計算每年的資金成本率： nKK 總? 例見書 P45。用相對數(shù)表示的資金成本就是資金成本率，表示資金占用費與所籌集的資金之間的比率。 飯店資金成本 一、資金成本的概念 資金成本是指飯店為籌集和使用資金而付出的貨幣代價，包括：資金籌集費用和資金占用費用（分別進行闡述）。 ③抵押擔保貸款 長期負債 長期負債是指償還期在一年或超過一年一個營業(yè)周期以上的債務，包括長期借 款、應付長期債券、融資租入固定資產(chǎn)應付款等。 （ 2）銀行信用 ① 短期銀行借款； ② 票據(jù)貼現(xiàn)：用他人支付的票據(jù)作為擔保，從金融機構籌資的方式，也是一種票據(jù)交易方式。 流動負債是指可以在一年以內或超過一年的一個營業(yè)周期內償還的債務，主要包括短期借款、應付及預收款、應付票據(jù)、應付稅金、應付利潤、應付股利及其他應付款、應付短期債券、已計 入成本但尚未支付的預提費用、已提取但尚未支付的職工福利費等。（分別解釋闡述） （二）飯店的借入資金（負債） 負債是飯店籌集資金的另一條渠道，是指飯店所承擔的、能以貨幣計量、需以資產(chǎn)或勞務償付的債務。資本公積金的主要來源是資本或股本溢 價、法定財產(chǎn)重估增值、接受捐贈的財產(chǎn)及資本匯率折算差額等。 股票價格＝股息 /平均存款利率 影響股價的兩個基本因素：股息和平均存款利率。 股票發(fā)行價格，是指新股票發(fā)售時的實際 價格，也稱為股票的一級市場價格。 股票是代表股份資本所有權的證書。 三是折衷資本制，即設立企業(yè)時要確定資本金總額，并規(guī)定第一期繳納的數(shù)額。也就是企業(yè)設立時，必須確定的資本金總額并一次繳足，目前我國內資企業(yè)采取這種方式。資本金按照投資主體不同，可以分為國家資本金、法人資本金、個人資本金、外商資本金。 預付年金的計算 預付年金終值的計算公式：