【文章內(nèi)容簡介】 份精華管理資料， 3 萬多集管理視頻講座 精品資料網(wǎng)（ P16， 看完靜態(tài)管理指標，本頁顯示的是基于現(xiàn)金流的流動性 風險動態(tài)預測。預測的通常方式是通過建立模型完成， 主要是捕獲本銀行的產(chǎn)品特征和客戶行為，將其與實踐經(jīng)驗結(jié)合 ，預測現(xiàn)金流情況。 像 右側(cè)的圖示一樣，根據(jù)業(yè)務品種、權(quán)重 分析現(xiàn)金流情況，通過時間序列等 計量 方法估算出未來的現(xiàn)金分布概率。在實際運行中，模型建立和維護的技術要求、成本都比較高， 我國很多銀行都依靠國外公司完成，美國數(shù)量風險管理公司（ QRM）就是其中之一。但對于許多小銀行而言，建模的成本過高，主要依靠專家的評估。培訓時，羅平主任曾問數(shù)量 風險管理公司的人，美國的小銀行是否也用該公司演示的那些模型?；卮鹗?，美國的小銀行實際也主要依靠專家的評估。 P17，動態(tài)的流動性風險預測的模型通常需要通過壓力測試的結(jié)果來確定模型系數(shù)。這一點實際上 意味著 壓力測試 將會成為銀行控制風險的 常用工具，而不僅僅是銀行監(jiān)管者的要求。 壓力測試的情景除了要考慮銀行本身的特點，還常常會借鑒歷史上的經(jīng)濟 危機 。本圖顯示的是壓力測試情景需要考慮的內(nèi)容。 左側(cè)為監(jiān)管者 對 流動性 壓力測試情景 的要求 ， 我們看到有14 項， 都是按照發(fā)生的可能性由高到低排列 ，內(nèi)容涉及自身業(yè)務 、內(nèi)部管理 、 交易對手、 外部 市場 、監(jiān)管系統(tǒng)等方面。 作測試時，可根據(jù)需選擇其中幾項設置 ，模擬已發(fā)生過的危機情景 。 右側(cè)的是銀行為滿足內(nèi)部流動性管理自定義的壓力測試情景。 有三類情景。一是單個銀行的危機情景。分輕度、中度、重精品資料網(wǎng)（ 50 萬份精華管理資料， 3 萬多集管理視頻講座 精品資料網(wǎng)（ 度三種情況， 逐步加深內(nèi)部盈利下滑、外部融資能力下降的程度。二是市場的流動性危機情景。輕度的情景是 首次公開募股 （ IPO：Initial public offerings，是指某公司 —— 股份有限公司或有限責任公司 ， 首次向社會公眾公開招股的發(fā)行方式。有限責任公司 IPO后會成為股份有限公司。 ） ，引發(fā)的市場資金短期緊張 。 記得 2020 年 9 至 10月 工行 IPO時，媒體報道 “超過 155萬戶公眾投資者參與了工行 A股網(wǎng)上發(fā)行 ， 工行 A股發(fā)行網(wǎng)上網(wǎng)下總凍結(jié)資金超過 7800億元。 而在 9 月 12日 的公開市場操作上，央行發(fā)行了 50 億元的 3 月期央行票據(jù)，中標價格為 元，參考收益率為 %，較前一 周 的 央票收益率上漲了 個基點 ；在回購市場上，銀行間市場 7 天回購利率收于 %，加權(quán)平均利率為 %，較周三漲 個基點 ， 成交 296 億元，前一日成交量為 358 億元。 中度的情景是 持續(xù) 12個月以上的金融危機 ，類似本次危機 。三是流動性危 機混合情景。是上述兩類情景的混合。 P18， 在全面掌握了本行的流動性情況后，下一步就是制定適合本行的應急融資預案。 預案的設定的目的和 內(nèi)容 應該包括以下方面：一是 圖表左側(cè)，發(fā)現(xiàn)風險： 能夠及時發(fā)現(xiàn)特定情景下潛在的流動性問題，包括評估危機的情景和原因，喪失融資能力（如：存款減少、無擔保商業(yè)票據(jù)和大額可轉(zhuǎn)讓存檔的展期減少） ，并 預測危機的演變趨勢。 對此，需設定預警指標和報告，包括 四方面：基于市場報價的一些重要信號；每日的監(jiān)控和限額精品資料網(wǎng)（ 50 萬份精華管理資料， 3 萬多集管理視頻講座 精品資料網(wǎng)（ 檢查；每月的時間系列分析及對融資的潛在影響報告，業(yè)務流動性管理報告，借貸報告；每年對指標和 對應的限額進行返回檢驗。 二 是 圖表右側(cè)，處置風險： 識別彌補流動性缺口的工具，如無變現(xiàn)障礙的資產(chǎn)的融資和清償 ； 識別應開展的結(jié)構(gòu)化融資活動 ， 如提高長期融資或在融資渠道，改變業(yè)務結(jié)構(gòu)。 根據(jù)上述情況，制定應急計劃。 應有以下方面： 在事先制定預案，用來降低壓力測試中已發(fā)現(xiàn)到的風險，將其控制到容忍度之內(nèi) ；確定應急資產(chǎn)、負債以及補充流動性的來源；確定清晰的權(quán)責分配；制定對內(nèi)部和外部的溝通計劃。 P19， 有效的應急融資預案中的重要內(nèi)容之一就是識別各階段中的風險觸發(fā)，而很大程度 決定于預警指標設定的 效果 。 一份好的應急融資預案應指 定一些最起碼的能在市場環(huán)境不在常態(tài)時進行預警的指標。 有的機構(gòu)已開始將預警指標和應采取的措施放入自動化。 本頁 歸納了兩大類指標。第一類針對是特定風險的指標，即對單個銀行的風險指標 （ KPI： Key Performance Indicators，關鍵業(yè)績指標 。 ） ：一是來自評級機構(gòu)下調(diào)銀行評級 的風險，對應得指標是評級信息。 2020年 底到 2020年間 ， 希臘、 葡萄牙、西班牙被 標準普爾、穆迪 、 惠譽 輪番 降級 ， 令 國內(nèi)經(jīng)濟陷入困境中的例子 已很明顯 的揭示了這一點 。最近半個月，惠譽又下調(diào)了希臘一些銀行的信用評級 。 二是聲譽風險， 如重 大損失的新聞，小道消息的流傳 ，對應的指標是行業(yè)指數(shù)險關的信用違約互換基差精品資料網(wǎng)（ 50 萬份精華管理資料， 3 萬多集管理視頻講座 精品資料網(wǎng)（ 的增加 。這在我們的監(jiān)管中也經(jīng)常見到。記得 2020 年工商銀行將 AA省轄內(nèi)的 50多個縣域機構(gòu)移交給農(nóng)村信用社時，一個縣信用社員工打電話給當?shù)毓ば械娜苏f你們的機構(gòu)馬上就要撤了，還做什么業(yè)務。消息傳開后，工行員工出現(xiàn)了不穩(wěn)定情緒，最后是省政府牽頭、省工行、省聯(lián)社出面協(xié)調(diào) ，穩(wěn)定員工思想 (當時的南方周末有詳細報道 )。 三是風險集中度，如批發(fā)資金到期的情況， 指標是到期資金在 1 個月內(nèi)的占比、到期資金在 12個月內(nèi)的占比。 第二類是針對系統(tǒng)性風險的指標。一是 貨幣市場縮減量的風險，指標是公開市場操作、信用調(diào)期產(chǎn)品掛鉤 Libor“倫敦銀行同業(yè)拆息” 的利差 3。 二是金融市場內(nèi)金融部門動蕩引發(fā)的風險，指標是部門間的信用違約互換利差急劇增加 的情況 。 三是交易對手違約風險，如雷曼兄弟的倒閉，指標是市場情緒的變化。 P20，反映的是應急預案中包括的非正常資金狀況下的補救行動。圖中顯示出可用于增強流動性的 6個方面，大家都很熟悉：資本市場方面，如擴大籌資的可能性；貨幣市場方面，在國內(nèi)、國際市場借貸的可能性；資產(chǎn)方面，出售資產(chǎn)、貸款的可能性；客戶方面，吸收存款、限制資金流出的措施；中 央銀行方面，通過公開市場操作獲取資金的可能性；轉(zhuǎn)移支付方面，獲取的資金流入。 3信用違約掉期 CDSCREDIT DEFAULT SWAP（信用違約互換）是 1995 年由摩根大通首創(chuàng)由信用卡貸款所衍生出來的一種金融衍生產(chǎn)品，它可以被看作是一種金融資產(chǎn)的違約保險。債權(quán)人通過這種合同將債務風險出售，合同價格就是保費。購買信用違約保險的一方被稱為買家，承擔風險的一方被稱為 賣家。雙方約定如果金融資產(chǎn)沒有出現(xiàn)違約情況，則買家向賣家定期支付“保險費”，而一旦發(fā)生違約，則賣方承擔買方的資產(chǎn)損失。 CDS 是目前全球交易最為廣泛的場外信用衍生品。 精品資料網(wǎng)（ 50 萬份精華管理資料， 3 萬多集管理視頻講座 精品資料網(wǎng)（ P21，講完前面的銀行流動性管理情況后，下面我們再看一下我國各類銀行的流動性風險管理情況。本頁顯示的是德勤歸納的我國大型銀行的流動性風險管理情況。表上可以看出德勤從制度、組織、流程、工具與方法、系統(tǒng)五個方面分析。制度上，有流動性管理政策、 資金往來管理防火墻機制、設置銀行的流動性風險限額、壓力測試計劃和緊急融資計劃、本外幣資金管理制度和政策、資金管理內(nèi)部控制辦法 6項內(nèi)容；組織上， 有設計風險管理委員會、資產(chǎn)負債委員會、業(yè)務條線、 資 金部、財務部分工管理，通過匯報、崗位、績效考核指標等控制流動性；流程上，通常有流動性應急計劃制定和審批流程、先進調(diào)撥流程、 準備金管理和再貸款管理流程；工具和方法上，有 14 種，具體為流動性比率、 流動性缺口比率、 核心依存度、存貸比、超額備付率、前 10大存貸款客戶、最大 10家金融機構(gòu)同業(yè)拆入情況、抵押證券擔保融資、最大累計先進凈流出（ MCO）限額、批發(fā)兼款限額、大額資金提供者報告、壓力測試、應急計劃、客戶存貸款行為分析；系統(tǒng)上，有 ALM 系統(tǒng)、報表系統(tǒng)、數(shù)據(jù)平臺。 P22， 本頁顯示的是德勤歸納的我國中小銀行的流 動性風險管理情況， 與大型銀行不同， 是從風險來源、治理架構(gòu)、工具與方法、程序、系統(tǒng)五個方面分析。 在風險來源上，與大型銀行不同， 中小銀行的風險點還有融資流動性風險、過度依賴批發(fā)性資金、與資金供求者不牢固等問題。 在治理架構(gòu)上，存在以下問題：市場競爭加劇或業(yè)務發(fā)展 破壞了流動性風險管理體系 ； 績效考核精品資料網(wǎng)（ 50 萬份精華管理資料， 3 萬多集管理視頻講座 精品資料網(wǎng)（ 和問則機制缺乏流動性管理相關 的 內(nèi)容 ；產(chǎn)權(quán)不明，導致流動性危機發(fā)生時股東出資意愿不強、財政背景的債權(quán)人救援約束性高。 在 方 法 和工具上，中小銀行雖然設定了限額管理，但限額多為按崗位設定 ，缺乏考慮市場情況、銀行風險偏好等綜合性因素；監(jiān)控交易對手和自身償債能力的指標不足或缺乏及時預警機制；未建立存貸款集中度分析機制；尚未對客戶行為建立分析模型，因此對活期存款沉淀波動情況以及無固定到期日產(chǎn)品的先進流把握不準確；壓力測試主要基于監(jiān)管要求進行，情景的設定與銀行實際情況有所脫離 。測試結(jié)果未應用于日常管理和流動性應急計劃制定中。在程序上，應急計劃較多關注電子支付系統(tǒng)出現(xiàn)的問題或者流動性臨時中斷使銀行產(chǎn)生短期融資問題，然而觸發(fā)條件、制度、程序、系統(tǒng)支持、應急措施上不夠明確，導致應急計劃靈敏度不高。在系統(tǒng) 上，缺乏信息工具無法準確度量現(xiàn)金流；缺乏 歷史數(shù)據(jù)積累無法度量。 P23，本頁列舉了我國 NJ銀行、 NB銀行、 PA銀行、 BJ銀行四 家小銀行的流動性風險管理情況。 我們可以看一下：在制度上，四家銀行都有相關制度。在組織上，各家銀行的管理方式大體相同，但在實施的具體部門和職責上有所差別。如： NB 銀行由總行風險管理部、財務會計部、金融市場部、授信管理部、運營部、公司銀行部、個人銀行部和分支行實施； PA 銀行由資金部下設的 二級資產(chǎn)負債管理部中的資金頭寸管理室對全行本外幣頭寸的預報控制，在考慮收益基礎上確保流動性。在流程上， 各行的精品資料網(wǎng)（ 50 萬份精華管理資料， 3 萬多集管理視頻講座 精品資料網(wǎng)（ 管理差異較大。 NJ 銀行是按季提交流動性風險監(jiān)測報告，不定期進行流動性壓力測試； PA 銀行按日出具流動性缺口表，按季分析，按月預測； BJ 銀行通過自動化計量流動性風險，形成定期監(jiān)控機制。在工具與方法上， 雖然各行所列的內(nèi)容不同，但細看的話并不是各行獨有的或其他銀行無法掌握的， 我估計在實際運用中差別不會太大。 第四部分：流動性風險監(jiān)管 現(xiàn)在 我們討論流動性風險的外部監(jiān)管。 P24，這里顯示的是危機前的流動性風險監(jiān)管情況。巴塞爾委員會在危機前提出的流動性風險管理文件主要有兩份：一是1992年《度量和管理流動性風險 的框架》，提出了流動性管理的必要性；提出了度量和管理商業(yè)銀行流動性的三個維度：凈融資需求、融資渠道、應急方案。二是 2020 年《銀行流動性風險管理的穩(wěn)健做法》，對銀行流動性管理的組織架構(gòu)、度量和監(jiān)測凈融資需求、融資渠道、應急方案、外匯流動性管理、流動性管理的內(nèi)部控制、信息 披露在流動性管理中的作用以及管理者的作用。 YY會方面： 2020年《商業(yè)銀行風險監(jiān)管核心指標（試行）》提出了流動性風險指標，具體有流動性比率、核心負債比例、流動性缺口率， 2020 年還出臺了《商業(yè)銀行壓力測試指引》。 P25， 列出了 7 項流動性風險 監(jiān)管指標 ，除了上面提到的流動性比率、核心負債比例、流動性缺口率，還有 經(jīng)調(diào)整資產(chǎn)流動精品資料網(wǎng)（ 50 萬份精華管理資料， 3 萬多集管理視頻講座 精品資料網(wǎng)（ 性比率、人民幣存貸比、最大十家存貸款客戶資金集中度 。 這是我們監(jiān)管者都比較熟悉的指標。 P26，首先是存貸款比率，它的局限在于不能反映銀行資產(chǎn)負債的期限機構(gòu)以及資產(chǎn)的質(zhì)量，不能說明非貸款的其他資產(chǎn)的性質(zhì)。第二個是流動性比率，難題是如何恰達地界定流動性資產(chǎn)，這也是巴塞爾協(xié)議三 的一項重要內(nèi)容。第三個是超額備付金率，難點在于該指標在大小 銀 行間缺乏可比性，并且 含 的范圍較窄，不能全面反映流動性狀況。 P27，第四個是核心負債依存度比率 ， 銀 行按其存款的穩(wěn)定性分為核心存款和非核心存款。核心存款是銀行相對穩(wěn)定的資金來源，是指那些相對來說對利率、證券市場變化不敏感的存款，季節(jié)和經(jīng)濟環(huán)境對其影響也較小。不過，一旦銀行的信譽喪失，核心存款也會流失。需要指出的是，審慎認定 “ 核心存款 ” 問題?；钇诖婵顩]有確切的到期日，可隨時支取，要有充分的歷史數(shù)據(jù)為依據(jù)，充分考慮季節(jié)、利率敏感性、宏觀因素及非正常因素。 第五個是流動性缺口比率， 如果 缺口 為負表示流動性供給不能滿足流動性需求，銀行面臨流動性短缺風險；如果缺口為正，表示銀行的流動性有富余。如果將銀行的資產(chǎn)分為流動 性與非流動性兩種，將負債分為不穩(wěn)定性和穩(wěn)定性兩種，那么可以認為銀行的流動性需求來自不穩(wěn)定性負債，流動性供給來自流動性資產(chǎn)。 第六個是 最大十戶存款比率 ， 考量存款集中度（如同防范信貸集中度一樣），要求銀行有效的了解存款的結(jié)構(gòu)和預測其流動性，建精品