金融發(fā)展與改革背景下的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理financialreformsand(編輯修改稿)
2024-11-03 08:52 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 和基金 — 長期資金具有不可替代性：企業(yè)債持有量與銀行不相上下（ 2020年高于銀行），顯著高于基金，顯示了長期投資的特征（企業(yè)債通常 510年，最長可達(dá) 20年） — 與銀行高度關(guān)聯(lián)：商業(yè)銀行債的第一大持有人，持有比重超過 50%，風(fēng)險(xiǎn)高度相關(guān) 表：以債券市場托管量衡量的 主要券種投資者持有結(jié)構(gòu) 二、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理現(xiàn)狀 3. 基本判斷： （ 1）從整體來看，保險(xiǎn)資金在我國銀行主導(dǎo)的金融體系中具有較低的系統(tǒng)重要性； （ 2）從特定的證券子市場 債券市場看，以規(guī)模、可替代性和相互關(guān)聯(lián)度三個(gè)指標(biāo)衡量，保險(xiǎn)資金已經(jīng)具備了相當(dāng)高的系統(tǒng)重要性； （ 3）保險(xiǎn)資金在債券市場所具有的系統(tǒng)重要性與其他非銀行機(jī)構(gòu)投資者沒有發(fā)展壯大起來有一定關(guān)系； （ 4）保險(xiǎn)資產(chǎn)及其管理必然構(gòu)成新一輪金融發(fā)展改革中的重要環(huán)節(jié)；但也會(huì)面臨來自其他機(jī)構(gòu)投資者越來越大的競爭壓力，自身的發(fā)展和改革具有緊迫性。 三、 金融 發(fā)展 改革與保險(xiǎn)資產(chǎn)管理 發(fā)展改革 的良性互動(dòng) ：以中票投資為例 1. 為什么選擇中期票據(jù)投資為案例進(jìn)行分析 （ 1）體現(xiàn)金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的總目標(biāo) 2020年在銀行間債券市場引進(jìn)，迅速成為非金融企業(yè)債務(wù)融資的主要工具： 2020年中期票據(jù)和短期融資券發(fā)行近 ，在直接債務(wù)融資市場份額占比為 %；中期票據(jù)余額接近 2萬億，超過企業(yè)債 。 20202020年 企業(yè)直接債務(wù)融資產(chǎn)品余額 (億元 ) 為什么選擇中期票據(jù)投資為案例進(jìn)行分析 （ 2）中期票據(jù)的引
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