【文章內容簡介】 利用負債集資較為有利 。當盈利能力 EBIT〈 164萬元時，以發(fā)行普通股較為有利 。當 EBIT =164 萬元時，采用兩種方式無差別。 計算分析題作 三 ?眾信公司準備購入一設備以擴充生產能力。現(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇，甲方案需 投資 20200 元，使用壽命 5 年，采用直線折舊， 5 年后設備無殘值。 5 年中每年銷售收入為12020 元，每年的付現(xiàn)成本為 4000 元。乙方案需要投資 24000 元，采用直線法計提折舊，使用壽命也為 5 年， 5年后有殘值收入 4000 元。 5年中每年的銷售收入 為 16000 元，付現(xiàn)成本第 1 年為 6000 元，以后隨著設備陳舊，逐年將增加修理費 800 元，另需墊支營運資金 6000元，所得稅率為 40％。資金成本為 10％。 要求：分別計算兩個方案的投資回收期、平均投資報酬率、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和內含報酬率。 解：略（內容太多） ? 某公司于兩年前購置設備一臺，購價為 24000 元，估計使用壽命 12 年，期滿無殘值，折舊采用直線法，目前設備賬面值 20200元?，F(xiàn)有更先進的設備可供公司使用，購價 39000元，可使用 10 年，期滿無殘值。使用新設備后，每年可增加收入 3500 元，降低 付現(xiàn)成本2500 元。舊設備若立即出售可得價款 16000 元。所得稅率為 25％，企業(yè)要求的最低報酬率為 12％。要求：確定企業(yè)是否更新此設備。 解：初始投資 3900016000=23000 元 年折舊額 39000/1024000/12=1900 元 銷售收入 =3500 元，付現(xiàn)成本 =2500 元 所得稅 =（ 3500+25001900） *25%=1025 元 營業(yè)凈現(xiàn)金流量 =3500+25001025=4975 元 △ NPV=4975*(P/A,12%,10)2300 =4975*=﹥ 0,所以企業(yè)應更新此設備。 ?某企業(yè)目前正在使用的機器 A現(xiàn)時價值為 8000元，尚可使用 5年， 5年未的殘值為零，其年使用成本為 6000 元?，F(xiàn)有一較為先進的設備 B，其價值為 15000元，可使用 10 年，期滿無殘值，其年使用成本為 5000 元。企業(yè)要求的最低投資報酬率為 8％。 要求：確定是否以機器 B 取代機器 A。 解：兩項目付現(xiàn)成本值計算分析： 同樣以 10 年的投資期比較， A設備的付現(xiàn)成本高，應該采用 B 設備。 ?某企業(yè)年末庫存現(xiàn)金余額為 1800 元，銀行存款余額為 10000 元，應收賬款余額為 13000元，應付賬款為 2020 元，預計下年度發(fā)生下列經(jīng)濟業(yè)務： （ 1）實現(xiàn)銷售收入 50000 元，其中收到應收票據(jù) 20200 元； （ 2）轉讓無形資產獲價款 20200 元存入銀行； （ 3）購進材料 30000 元，賒購比例為 40%； （ 4）償還前欠貨款 4000 元； （ 5）支付稅金及附加 2020 元； （ 6）收回應收款項 10000 元。試采用收支預算法計算本季度預計現(xiàn)金余缺。 解：預算期初現(xiàn)金余額： 1800 元 加：預算期現(xiàn)金收入額 =30000+20200+10000=60000 元 減：預算期現(xiàn)金支出額 =18000+4000+2020=24000 元 收支相抵現(xiàn)金余缺 =1800+6000024000=37800 元 （元）成本年的付現(xiàn)成本設備 ， 3 1 9 5 88 0 0 0 0 08 0 0 06 0 0 05 5%8, ?????????? P V I F ACP V I F AA nkAA（元）成本年的付現(xiàn)成本設備 ， 4 8 5 5 01 5 0 0 0 0 01 5 0 0 05 0 0 010 10%8, ?????????? P V I F ACP V I F AB nkbb5%85010 ，年投資的付現(xiàn)成本第年投資的付現(xiàn)成本第年付現(xiàn)成本設備 P V I F AA A ???（元）年付現(xiàn)成本設備 ， 3 7 2 1 9 5 83 1 9 5 83 1 9 5 83 1 9 5 810 5%8 ??????? P V I FA A ? 某企業(yè)預計全年現(xiàn)金需要總量為 40萬元，其收支狀況比較穩(wěn)定。每次有價證券（年利率 10%）變現(xiàn)固定費用為 800 元。計算最佳現(xiàn)金持有量、最低現(xiàn)金管理成本，并確定證券的變現(xiàn)次數(shù)和時間。 解：最佳持有量 =(2*400000*800/10%)1/2=80000 元 最低現(xiàn)金管理成本 =（ 2*400000*800*10%)1/2=8000 元 持有成本 =80000/2*10%=4000 元 轉換成本 =400000/80000*800=4000 元 變現(xiàn)次數(shù) =400000/80000=5 次 變現(xiàn)時間 =360/5=72 天 ?某企業(yè)年賒銷收入 96 萬元，貢獻毛益率為 30%，應收賬款平均收回天數(shù)為 30 天，壞賬損失率為 1%，應收賬款再投資報酬率為 20%，現(xiàn)有改變信用條件的方案如下： 應收賬款平均收回天數(shù) 年賒銷收入（萬元） 壞賬損失（ %） 方案 A 45 112 2 方案 B 60 135 5 試通過計算下表，作出正確決策。 現(xiàn)方案 30 天 方案 A 45 天 方案 B 60 天 差異 方案 A 方案 B 賒銷收入 96 112 135 16 39 貢獻毛益額 應收賬款周轉率 12 8 6 4 6 應收賬款平均余額 8 14 6 再投資收益額 壞賬損失額 凈收益 答：通過計算，應選擇方案 B. ?某企業(yè)全年銷售收入可達到 2020 萬元，其中賒銷收入占 50%。企業(yè)生產所需材料成本為 1200萬元，其中賒購比重為 40%。企業(yè)的變動費用率為 5%，固定費用為 80 萬元（其中付現(xiàn)費用 60萬元），銷售稅金及附加為 60 萬元，增值稅稅率為 17%，所得稅稅率為 25%。企業(yè)本年將有 50 萬元到期債務。上年尚未收現(xiàn)的應收賬款余額為 200 萬元，其他穩(wěn)定的現(xiàn)金收入為 600 萬元。求：該企業(yè)的最低 應收賬款收現(xiàn)率。 解：應繳納的增值稅：（ 20201200） * 17% =136 應繳納的所得稅：（ 202012002020*5%8060） *25%=140 應繳納的銷售稅金： 60 稅金總計為 336 萬元。 債務為 50 萬元。 其他付現(xiàn)需要為： 1200*60%+2020*5%+60=880（萬元）應收賬款收現(xiàn)保證率 =（ 136+140+60+50+880600） /(2020*50%+200)=% ?某企業(yè)自制零部件用于生產其他產品，估計年零件需要量 4000 件，生產 零件的固定成本為 10000 元；每個零件年儲存成本為 10 元，假定企業(yè)生產狀況穩(wěn)定，按次生產零件，每次的生產準備費用為 800 元，試計算每次生產多少最適合，并計算年度生產成本總額。 解：每次生產 Q 件最適合： Q=(2*4000*800/10)1/2=800 件， TC=(2*4000*800*10)1/2=8000 元 年度生產成本總額 =10000+8000=18000 元 ? 某公司全年需要甲材料 720， 000 千克，每次的采購費用為 800元，每千克的材料保管 費為 元。要求計算： （ 1）每次采購材料 6， 000 千克，則儲存成本、進貨費用及存貨總成本為多少元？ （ 2）經(jīng)濟批量為多少千克？全年進貨次數(shù)為多少次？進貨間隔時間為多少天？ （ 3）最低的存貨成本為多少元？其中儲存成本、進貨費用為多少元？ 解： 儲存成本 =6000/2=240(元 ) 進貨費用 =(720200/6000)800=96000(元 ) 存貨相關總成本 =240+96000 =96240(元 ) 存貨經(jīng)濟進貨批量 =(2720200800/ )1 / 2 =120200(千克 ) 全年進 貨次數(shù) =720200/120200=6(次 ) 進貨間隔時間 = 360 / 6 =60(天 ) 最低存貨成本 =(2720200800)1/2 =9600(元 ) 儲存成本 = 120200/2 = 4800(元 ) 進貨費用 =720200/120200 = 4800(元 ) ? 某商品流通企業(yè)購進甲產品 100 件，單位進價（不含增值稅） 120 元，單位售價 150元（不含增值稅），經(jīng)銷該批商品的固定性費用 2020 元，若貨款均來自銀行貸款，年利率為%，該批存貨的月保管費用率為 %，銷售稅金及附加 400 元，要求： （ 1）計算該批存貨的保本儲存天數(shù)； （ 2）若該企業(yè)欲獲得 3%投資報酬率，試計算保利儲存天數(shù)； （ 3）若該批存貨虧損 300 元，則實際儲存了多少天？ 解：求日利息 =100*120*1+17%*%/360= 元 求日保管費 =100*120*（ 1+17%） *%/30= 元 則 （ 1） 保本期 =[(150120)*1002020400]/（ +） =86 天 （ 2） 保利期 =[(150120)*1002020400120*100*(1+17%)*3%]/（ +） =26 天 （ 3） 若存貨虧損 300 元，則儲存天數(shù) =[(150120)*1002020400（ 300） ]/（ +） =129天 下面是贈送的國際法小抄，可以編輯刪除，不需要的朋友 15 年電大期末考試國際經(jīng)濟法小抄（用心整理的精品小抄可以編輯） 名詞解釋或填空 ，是在組織上取代關貿總協(xié)定，協(xié)調和 成員國貿易政策法規(guī)和措施的政府間國際組織。（世界貿易組織：約束 ） （建設 —— 經(jīng)營 —— 轉讓）：是指政府（ 通過契約 ）授予私營企業(yè)（ 包括外國企業(yè) ）以一定期限的特許專營權，許可其融資建設和經(jīng)營特定的公用基礎設施，并準許其通過向用戶收取費用或出售產品以 、并賺取利潤。特許權期限屆滿時，該基礎設施無償移交給政府。 （清償貸款；回收投資） ：是一種用以證明 合同成立和貨物已經(jīng)由承運人接管或裝船，以及承運人保證憑以 的單據(jù)。（海上運輸；交付貨物） ：調整國際間私人直接投資關系的 的總和。 （法律規(guī)范） 保障措施：是 CATT 允許的進口國。在外國產品政黨進口的數(shù)量大幅增加，給國內相關工業(yè)造成損害時采取 措施。 （進口限制） ：即有權享受信用證利益的人，一般為 或 。 （出口方：中間商） ：是根據(jù) 年聯(lián)合國國際貨幣金融會議通過的《國際貨幣基金協(xié)定》， 年正式成立。是聯(lián)合國的一個專門機構。 。 （ 1944； 1945；國際組織） ：是指兩個或兩 個以上國家就同一 對同一經(jīng)濟來源的不同納稅人分別課稅。 （征稅對象） ：指 或 以上國家對同一跨國納稅人的同一征稅對象，同時課稅。 。（ 兩個；兩個；國際重復征稅 ） 11 國際商業(yè)銀行貸款：指一國商業(yè)銀行或國際金融機構作為貸款人，以貸款協(xié)議方式向其它國家的借款人提供的 。它是國際貸款中最典型的貸款形式。 （商業(yè)貸款） 12 外資企業(yè)：根據(jù) 設立，全部資本屬于外國投資者所有 的企業(yè)，屬于 。（ 東道國法律；東道國法人） 13 居民稅收管轄權：是根據(jù) 確立的管轄權，它是指一國對其本國居民在世界范圍內的所得進行征稅的權力。（ 屬人原則 ） 14 信用證：是指一項約定，不論其名稱或描述如何，一家銀行 （開證行 ）依照開證申請人（ 買方 ）的要求和 或以自身名義，在符合信用證條款的條件下，憑規(guī)定單據(jù)由自己或授權另一家銀行向第三者（受益人）或其指定人付款或 并支付受益人出具的匯票。（ 指示；承兌） 15 不質疑條款：對轉讓的技術的 不得提出異議。（ 合法性 ） 16 國際貨物多式聯(lián)運：以至少 不同的運輸方式將貨物從一國 的地點運至另一國境內指定 的地點的運輸，（ 兩種：接管貨物；交付貨物） 17 來源地稅收管轄權：是脂依據(jù) 確定的管轄權。它是一國對非居民來源于本國的所得進行征稅的權力。（ 屬地原則 ） 18 直接投資：伴有對企業(yè)經(jīng)營管理權和 的投資。 （控制權） 19《海鴉規(guī)則》：全稱為《 1924 年統(tǒng)一提單的若干法律規(guī)則的國際公約》，是最早規(guī)范 責任的國際公約。（ 海運承運人） 20