【正文】 0,000元，準(zhǔn)備 5 年后用于某項更新改造，若銀行年利為 10%，5 年后該企業(yè)可提出多少資金？ 解： SA=A*（ F/A,10%,5） =100000*=610500 元 ?某企業(yè)準(zhǔn)備現(xiàn)在存入一筆資金，從第 3年初開始，每年 20200元，共 5年，若銀行利率為10%，問現(xiàn)在需存入多少錢？ 解： P=A*(P/A,10%,5)*（ F/S,10%,1） =20200**= 元 ?假設(shè)某公司 董 事會決定自今年起建立償債基金，即在 5年內(nèi)每年末存入銀行等額款項，用來償還該公司在第 6年初到期的公司債務(wù) 1000000 元。試問該公司每年末需存入銀行多少等額款項？ 解：查得：（ F/A,9%,5） =, A=1000000/= 元 ?某公司擬購置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案：（ 1）從現(xiàn)在起，每年年初支付 20 萬元，連續(xù)支付 10 次，共 200 萬元； （ 2）從第 5 年開始，每年年初支付 25萬元，連續(xù)支付 10次，共 250 萬元。 ?銀行 1000 萬元給 A 企業(yè)，第 5 年末要求歸還貸款本息 1600 萬元，問銀行向企業(yè)索取的貸款利率為多少？ 解： 1000=1600（ P/F,I,5） 則（ P/F,I,5） = 查復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表，與 n=5相對應(yīng)的貼現(xiàn)率中， 9%的現(xiàn)值系數(shù)為 ，10%的現(xiàn)值系數(shù)為 ，因此該貼現(xiàn)率必定在 9%和 10%之間，用插值法計算如下：(10%X)/1%=（ ） /(） 該貸款利率 =10%%=% ?某投資項 目目前投入資金 20 萬元，每年有 4 萬元的投資收益，投資年限為 8 年，則該項目的投資報酬率為多少？ 解： 20=4（ P/A,I,8）則（ P/A,I,8） =5 查年金現(xiàn)值系數(shù)表，當(dāng)對應(yīng)的 n=8 時， i=11%；年金現(xiàn)值系數(shù)是 ，當(dāng) i=12%，年金現(xiàn)值系數(shù)是 ，因此該項目的報酬率在 11%12%之間。柴油機價格較汽油機 高出 2020 元，但每年可節(jié)約燃料費用 500 元。 ?如果無風(fēng)險收益率為 10%，市場平均收益率為 13%，某種股票的 β值為 。 （ 3）預(yù)計 2020 年銷售凈利潤為 %，凈利潤留用比率為 50%。 預(yù)計資產(chǎn)負債表 2020 年 項目 2020 年末資產(chǎn)負債表 2020 年銷售百分比 % 2020 年預(yù)計資產(chǎn)負債表 資產(chǎn) 現(xiàn)金 300 應(yīng)收賬款 2700 3237 存貨 4800 預(yù)付費用 70 70 固定資產(chǎn)凈值 7500 資產(chǎn)總額 15370 負債及所有者權(quán)益 應(yīng)付賬款 3300 應(yīng)付費用 1430 長期負債 630 630 實收資本 3450 3450 留用利潤 6560 可用資金總額 追加外部籌資額 負債及所有者權(quán)益總額 15370 計算略 ? 企業(yè)擬發(fā)行面值為 1000 元，票面利率為 12％，期限為 3 年的債券，試計算當(dāng)市場利率分別為 10％、 12％和 15％時的發(fā)行價格。請計算每年應(yīng)支付租金的數(shù)額。試計算在下面各種信用條件下融資的成本： （ 1） 1/30， n/60。 （ 3） 3/10,n/30. 解：（ 1）放棄折扣成本率 = 1%*360/ （ 11%） *（ 6030） *100%=% （ 2）放棄折扣成本率 =2%*360/（ 12%） *（ 5020） *100%=% （ 3）放棄折扣成本率 =3%*360/（ 13%） *（ 3010） *100%=% ? 某公司發(fā)行總 面額 1000萬元，票面利率為 12％，償還期限 5年，發(fā)行費率 3％，所得稅率為 25％的債券，該債券發(fā)行價為 1200 萬元，求該債券資本成本。 解：債務(wù)總額 =2020*2/5=800 萬元 利息 =債務(wù)總額 *債務(wù)利率 =800*12%=96 萬元 財 務(wù)杠桿系數(shù) =息稅前利潤 /（息稅前利潤 利息） =200/（ 20096） = ?某公司發(fā)行普通股 600 萬元，預(yù)計第一年利率為 14%，以后每年增長 2%，籌資費用率為 3%，求該普通股的資本成本。發(fā)行債券 500 萬元，面值 100 元，發(fā)行價為 102 元，年利率為 6%，發(fā)行手續(xù)費率為 2%。普通股 600 萬元，每股面值 10元，每股市價 15 元，每股股利為 元，以后每年增長 5%，手續(xù)費率為 4%。該投資項目的計劃年投資收益為 248 萬元，企業(yè)所得稅率為 25%。 ? 某公司擁有總資產(chǎn) 2， 500 萬元，債務(wù)資金與主權(quán)資金的比例為 4： 6，債務(wù)資金的平均利率為 8%，主權(quán)資金中有 200萬元的優(yōu)先股，優(yōu)先股的股利率為 %，公司發(fā)行在外的普通股為 335萬股。分別計算 (1)普通股每股收益 EPS(2)息稅前利潤 EBIT(3)財務(wù)杠桿系數(shù) DFL(4)經(jīng)營杠桿系數(shù) DOL(5)復(fù)合杠桿系數(shù) DCL. 解： 利潤總額 =(125%)=(萬元 ) EPS=(%)/335=1(元 /每股 ) EBIT=+250040%8%=(萬元 ) DOL=（ +300） /= DFL=[(40%8%(125%))= DCL=doldfl== ? 某公司 2020 年的資金結(jié)構(gòu)如下： 債務(wù)資金 200萬元，年利率為 10%；優(yōu)先股 200 萬元，年股利率為 12%；普通股 600萬元，每股面值 10 元。如果發(fā)行債券，年利率為 8%；如果發(fā)行股票，每股市價為 20 元 ,企業(yè)所得稅率為 25%，試進行增資是發(fā)行債券還是發(fā)行股票的決策。當(dāng)盈利能力 EBIT〈 164萬元時，以發(fā)行普通股較為有利 。 計算分析題作 三 ?眾信公司準(zhǔn)備購入一設(shè)備以擴充生產(chǎn)能力。 5 年中每年銷售收入為12020 元，每年的付現(xiàn)成本為 4000 元。 5年中每年的銷售收入 為 16000 元，付現(xiàn)成本第 1 年為 6000 元，以后隨著設(shè)備陳舊，逐年將增加修理費 800 元，另需墊支營運資金 6000元，所得稅率為 40％。 要求：分別計算兩個方案的投資回收期、平均投資報酬率、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)含報酬率?，F(xiàn)有更先進的設(shè)備可供公司使用，購價 39000元，可使用 10 年，期滿無殘值。舊設(shè)備若立即出售可得價款 16000 元。要求：確定企業(yè)是否更新此設(shè)備。 ?某企業(yè)目前正在使用的機器 A現(xiàn)時價值為 8000元，尚可使用 5年， 5年未的殘值為零，其年使用成本為 6000 元。企業(yè)要求的最低投資報酬率為 8％。 解：兩項目付現(xiàn)成本值計算分析： 同樣以 10 年的投資期比較， A設(shè)備的付現(xiàn)成本高，應(yīng)該采用 B 設(shè)備。試采用收支預(yù)算法計算本季度預(yù)計現(xiàn)金余缺。每次有價證券（年利率 10%）變現(xiàn)固定費用為 800 元。 解：最佳持有量 =(2*400000*800/10%)1/2=80000 元 最低現(xiàn)金管理成本 =（ 2*400000*800*10%)1/2=8000 元 持有成本 =80000/2*10%=4000 元 轉(zhuǎn)換成本 =400000/80000*800=4000 元 變現(xiàn)次數(shù) =400000/80000=5 次 變現(xiàn)時間 =360/5=72 天 ?某企業(yè)年賒銷收入 96 萬元，貢獻毛益率為 30%，應(yīng)收賬款平均收回天數(shù)為 30 天，壞賬損失率為 1%，應(yīng)收賬款再投資報酬率為 20%，現(xiàn)有改變信用條件的方案如下： 應(yīng)收賬款平均收回天數(shù) 年賒銷收入（萬元） 壞賬損失（ %） 方案 A 45 112 2 方案 B 60 135 5 試通過計算下表，作出正確決策。企業(yè)生產(chǎn)所需材料成本為 1200萬元，其中賒購比重為 40%。企業(yè)本年將有 50 萬元到期債務(wù)。求：該企業(yè)的最低 應(yīng)收賬款收現(xiàn)率。 債務(wù)為 50 萬元。 解：每次生產(chǎn) Q 件最適合： Q=(2*4000*800/10)1/2=800 件， TC=(2*4000*800*10)1/2=8000 元 年度生產(chǎn)成本總額 =10000+8000=18000 元 ? 某公司全年需要甲材料 720， 000 千克，每次的采購費用為 800元，每千克的材料保管 費為 元。（世界貿(mào)易組織：約束 ） （建設(shè) —— 經(jīng)營 —— 轉(zhuǎn)讓）：是指政府（ 通過契約 ）授予私營企業(yè)（ 包括外國企業(yè) ）以一定期限的特許專營權(quán)，許可其融資建設(shè)和經(jīng)營特定的公用基礎(chǔ)設(shè)施，并準(zhǔn)許其通過向用戶收取費用或出售產(chǎn)品以 、并賺取利潤。 （清償貸款；回收投資） ：是一種用以證明 合同成立和貨物已經(jīng)由承運人接管或裝船，以及承運人保證憑以 的單據(jù)。 （法律規(guī)范） 保障措施：是 CATT 允許的進口國。 （進口限制） ：即有權(quán)享受信用證利益的人，一般為 或 。是聯(lián)合國的一個專門機構(gòu)。 （ 1944； 1945；國際組織） ：是指兩個或兩 個以上國家就同一 對同一經(jīng)濟來源的不同納稅人分別課稅。 。它是國際貸款中最典型的貸款形式。（ 東道國法律；東道國法人） 13 居民稅收管轄權(quán)：是根據(jù) 確立的管轄權(quán)，它是指一國對其本國居民在世界范圍內(nèi)的所得進行征稅的權(quán)力。（ 指示；承兌） 15 不質(zhì)疑條款：對轉(zhuǎn)讓的技術(shù)的 不得提出異議。它是一國對非居民來源于本國的所得進行征稅的權(quán)力。 （控制權(quán)） 19《海鴉規(guī)則》：全稱為《 1924 年統(tǒng)一提單的若干法律規(guī)則的國際公約》，是最早規(guī)范 責(zé)任的國際公約。（ 訂立合同 ） 21 先期違約：在合同訂立之后履行期到來之前，一方表示 合同的意圖。（ 受要約人） 23 根本違約：一方當(dāng)事人違反合同的結(jié)果使另一方蒙受損害，實際上剝奪了他根據(jù)合同 得到的東西。（ 商標(biāo)所有人；商標(biāo)轉(zhuǎn)讓權(quán)） 25 專利權(quán)商標(biāo)權(quán)的獨立性原則： 這是 規(guī)定的重要原則，是指各國授予商標(biāo)和專利的權(quán)利相互獨立， 。（ 巴黎公約；互不干涉 ） 26 反傾銷稅：是進口國對于來自外國的傾銷產(chǎn)品征收的一種進口附加稅，目的是阻止 和 造成的損害。（ 實質(zhì)性損害；實質(zhì)損害威脅） 28 共同海損：共 同海損指海上運輸中，船舶、貨物遭到共同危險，船長為了共同安全， 和 作出特別犧牲或支出的特別費用。 （賣方；賣方交單） 30 許可協(xié)議中的限制性商業(yè)條款：是國際貿(mào)易中各種限制性商業(yè)條款的一個方面，主要表現(xiàn)在 對 在技術(shù)的使用、改進、產(chǎn)品銷售等方面進行限制。（ 供方；受讓方；受讓方；供方） 31 定期租船合同：指出租人在 內(nèi)把船舶出租給承租人供其按約定的用途使用的 。（ 被保險人；保險人） 商標(biāo)：是用于區(qū)別商品生產(chǎn)者或 、服務(wù)提供者的標(biāo)志，通常由文字、 或其結(jié)合組成。 A．承運人存在駕駛船舶的過失 D。不可以背書轉(zhuǎn)讓的提單是（ ） A．記名提單 B?？瞻滋釂? D。金匯兌本位制 C。金匯率制（ A） 4．托收和信用證兩種支付方式使用的匯票都是商業(yè)匯票，都是通過銀行收款（ ） A．但 是托收屬于商業(yè)信用，信用證屬于銀行信用 B．但是托收屬于銀行信用，信用證屬于商業(yè)信用 C．兩者屬于商業(yè)信用 D。嚴格責(zé)任制 C。不完全過失責(zé)任制（ D） 6．《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》不適用于（ ） A．私人提供的服務(wù) B。未列入成員國貿(mào)易承諾表的服務(wù) D。當(dāng)事人的營業(yè)地在不同國家 C．合同薦下的貨物跨越國境 D。托收 C。支票（ C） 9．在對中國領(lǐng)域的海洋石油開發(fā)合作方面，中國的基本政策是（ ） A．由國家向外國企業(yè)授予特許權(quán)開發(fā) B。由中國國家特許的境內(nèi)公司與外國企業(yè)合作開發(fā) D。 D．解決一成員對另一成員投資的待遇問題（ B） 11．明確規(guī)定貨物所有權(quán)轉(zhuǎn)移時間的國際貨物買賣法律是（ ） A．〈 2020 年國際貿(mào)易術(shù)語解釋通則〉 B．〈 1932 年華沙 牛津規(guī)則〉 C．〈國際貨物買賣合同成立統(tǒng)一法公約〉 D?！幢Ｗo工業(yè)產(chǎn)權(quán)巴黎公約〉 C．〈世界版權(quán)公約〉 D。一 C 。開航前 C。開航后至到達目的地時（ A） 15．屬于 WTO 多邊貨物貿(mào)易規(guī)則的協(xié)議是（ ） A．〈貿(mào)易政策評審機構(gòu)〉 B。服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定 D。戰(zhàn)爭險 C。一切險（ B） 17． WTO 爭端解決機構(gòu)審理除（ ）以外的所有 WTO 協(xié)議 A．〈爭端解決規(guī)則與程序諒解〉 B。復(fù)邊貿(mào)易協(xié)議 D。抵免法 C。國 際避稅（ C） 19．首次提出專利定義的保護期限的多邊國際協(xié)議是（ ） A．〈巴黎公約〉 B?！磁c貿(mào)易有關(guān)的知識產(chǎn)權(quán)協(xié)議〉 D。 1000 法郎 C。 835 美元（ C） 21．中遠提單規(guī)定，承運人對貨物