【正文】 則 （ 1） 保本期 =[(150120)*1002020400]/（ +） =86 天 （ 2） 保利期 =[(150120)*1002020400120*100*(1+17%)*3%]/（ +） =26 天 （ 3） 若存貨虧損 300 元，則儲存天數(shù) =[(150120)*1002020400（ 300） ]/（ +） =129天 下面是贈送的國際法小抄，可以編輯刪除，不需要的朋友 15 年電大期末考試國際經(jīng)濟法小抄（用心整理的精品小抄可以編輯） 名詞解釋或填空 ，是在組織上取代關(guān)貿(mào)總協(xié)定，協(xié)調(diào)和 成員國貿(mào)易政策法規(guī)和措施的政府間國際組織。 其他付現(xiàn)需要為： 1200*60%+2020*5%+60=880（萬元）應收賬款收現(xiàn)保證率 =（ 136+140+60+50+880600） /(2020*50%+200)=% ?某企業(yè)自制零部件用于生產(chǎn)其他產(chǎn)品，估計年零件需要量 4000 件，生產(chǎn) 零件的固定成本為 10000 元；每個零件年儲存成本為 10 元，假定企業(yè)生產(chǎn)狀況穩(wěn)定，按次生產(chǎn)零件，每次的生產(chǎn)準備費用為 800 元，試計算每次生產(chǎn)多少最適合，并計算年度生產(chǎn)成本總額。 解：應繳納的增值稅：（ 20201200） * 17% =136 應繳納的所得稅：（ 202012002020*5%8060） *25%=140 應繳納的銷售稅金： 60 稅金總計為 336 萬元。上年尚未收現(xiàn)的應收賬款余額為 200 萬元，其他穩(wěn)定的現(xiàn)金收入為 600 萬元。企業(yè)的變動費用率為 5%，固定費用為 80 萬元（其中付現(xiàn)費用 60萬元），銷售稅金及附加為 60 萬元，增值稅稅率為 17%，所得稅稅率為 25%。 現(xiàn)方案 30 天 方案 A 45 天 方案 B 60 天 差異 方案 A 方案 B 賒銷收入 96 112 135 16 39 貢獻毛益額 應收賬款周轉(zhuǎn)率 12 8 6 4 6 應收賬款平均余額 8 14 6 再投資收益額 壞賬損失額 凈收益 答：通過計算，應選擇方案 B. ?某企業(yè)全年銷售收入可達到 2020 萬元，其中賒銷收入占 50%。計算最佳現(xiàn)金持有量、最低現(xiàn)金管理成本，并確定證券的變現(xiàn)次數(shù)和時間。 解：預算期初現(xiàn)金余額： 1800 元 加：預算期現(xiàn)金收入額 =30000+20200+10000=60000 元 減：預算期現(xiàn)金支出額 =18000+4000+2020=24000 元 收支相抵現(xiàn)金余缺 =1800+6000024000=37800 元 （元）成本年的付現(xiàn)成本設備 ， 3 1 9 5 88 0 0 0 0 08 0 0 06 0 0 05 5%8, ?????????? P V I F ACP V I F AA nkAA（元）成本年的付現(xiàn)成本設備 ， 4 8 5 5 01 5 0 0 0 0 01 5 0 0 05 0 0 010 10%8, ?????????? P V I F ACP V I F AB nkbb5%85010 ，年投資的付現(xiàn)成本第年投資的付現(xiàn)成本第年付現(xiàn)成本設備 P V I F AA A ???（元）年付現(xiàn)成本設備 ， 3 7 2 1 9 5 83 1 9 5 83 1 9 5 83 1 9 5 810 5%8 ??????? P V I FA A ? 某企業(yè)預計全年現(xiàn)金需要總量為 40萬元，其收支狀況比較穩(wěn)定。 ?某企業(yè)年末庫存現(xiàn)金余額為 1800 元，銀行存款余額為 10000 元，應收賬款余額為 13000元，應付賬款為 2020 元，預計下年度發(fā)生下列經(jīng)濟業(yè)務： （ 1）實現(xiàn)銷售收入 50000 元，其中收到應收票據(jù) 20200 元； （ 2）轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)獲價款 20200 元存入銀行； （ 3）購進材料 30000 元，賒購比例為 40%； （ 4）償還前欠貨款 4000 元； （ 5）支付稅金及附加 2020 元； （ 6）收回應收款項 10000 元。 要求：確定是否以機器 B 取代機器 A。現(xiàn)有一較為先進的設備 B，其價值為 15000元，可使用 10 年，期滿無殘值，其年使用成本為 5000 元。 解：初始投資 3900016000=23000 元 年折舊額 39000/1024000/12=1900 元 銷售收入 =3500 元，付現(xiàn)成本 =2500 元 所得稅 =（ 3500+25001900） *25%=1025 元 營業(yè)凈現(xiàn)金流量 =3500+25001025=4975 元 △ NPV=4975*(P/A,12%,10)2300 =4975*=﹥ 0,所以企業(yè)應更新此設備。所得稅率為 25％，企業(yè)要求的最低報酬率為 12％。使用新設備后，每年可增加收入 3500 元，降低 付現(xiàn)成本2500 元。 解：略（內(nèi)容太多） ? 某公司于兩年前購置設備一臺，購價為 24000 元，估計使用壽命 12 年，期滿無殘值，折舊采用直線法，目前設備賬面值 20200元。資金成本為 10％。乙方案需要投資 24000 元，采用直線法計提折舊，使用壽命也為 5 年， 5年后有殘值收入 4000 元。現(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇，甲方案需 投資 20200 元，使用壽命 5 年，采用直線折舊， 5 年后設備無殘值。當 EBIT =164 萬元時，采用兩種方式無差別。 解： [(EBIT – 20010% 2008%)(125%)20012% ]/(600/10) =[(EBIT– 20010%)(125%)20012%] / [(600/10) +( 200/20)] 求得： EBIT =164(萬 元 ) 當盈利能力 EBIT 164 萬元時，利用負債集資較為有利 。公司計劃增資 200 萬元。 1999年公司發(fā)生固定成本總額為 300萬元，實現(xiàn)凈利潤為 萬元，公司的所的稅稅率為 25%。企業(yè)是否應該籌措資金投資該項目？ 解： 個別資金比重： 銀行借款比重 = 300 / 2020 = 15% 債券資金比重 =500 /2020=25% 優(yōu)先股資金比重 =200 / 2020=10% 普通股資金比重 =600 / 2020 =30% 留存收益資金比重 =400 / 2020=20% 個別資金成本： 銀行借 款成本 =3004%(125%)/(3004)=% 債券資金成本 =1006%(125%)/[102(12%)]=% 優(yōu)先股資金成本 =10% / 1(14%)=% 普通股資金成本 = / [15(14%)] +5%=% 留存收益資金成本 ==+ 5%=21% 加權(quán)平均資金成本 =% 15%+%25%+%10%+%30%+21%20% =%+%+%+%+%=% 年投資收益率 =248/2020=% 資金成本 %投資收益率 %,因此不該籌資投資該項目。留用利潤400 萬元。優(yōu)先股 200 萬元，年股利率為 10%，發(fā)行手續(xù)費率為 4%。 解：普通股的資本成本 =（ 600*14%） /[600*(13%)]+2% =% )f1( 100)1( ???? B TIK BB ％ ? 某投資項目資金來源情況如下：銀行借款 300 萬元，年利率為 4%，手續(xù)費為 4 萬元。 解： KB=IB(1T)/B(1t)*100% =1000*12%*(125%)/1200*(13%) =% ? 某企業(yè)資本總額為 2020 萬元，負債和權(quán)益籌資額的比例為 2:3，債務利率為 12％，當前銷售額 1000 萬元，息稅前利潤為 200 萬，求財務杠桿系數(shù)。 （ 2） 2/20,n/50。 解：每年應付租金＝ 200 /（ P/A， 15％， 4） ＝ 200 / ＝ （萬元） ?假定企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，在信用期末時點支付貨款，并假定一年按 360 天計算。 解： I=10% 發(fā)行價格＝ 100 PVIF10％， 3＋ 12 PVIFA10％， 3 ＝ 1000 ＋ 120 ＝ 元 I＝ 12％ 發(fā)行價格＝ 100 PVIF12％， 3＋ 12 PVIFA12％， 3 ＝ 1000 ＋ 120 ＝ 元 I＝ 15％ 發(fā)行價格＝ 100 PVIF15％， 3＋ 12 PVIFA15％， 3 ＝ 1000 ＋ 120 ＝ 元 ? 某企業(yè)融資租入設備一臺，價款為 200 萬元，租期為 4 年，到期后設備歸企業(yè)所有，租賃期間貼現(xiàn)率為 15％，采用普通年金方式支付租金。要求：采用銷售百分比法運用上述資料預計 2020 年資產(chǎn)負債表，并列出相關(guān)數(shù)據(jù)的計算過程。 要求：（ 1）計算該股票的必要收益率；（ 2）假設無風險收益率上升到 11%，計算該股票的收益率；（ 3）如果無風險收益率仍為 10%，但市場平均收益率增加至 15%，該股票的收益率會受到什么影響？ 解： (1)該股票的收益率： K=10%+*(13%10%)=% (2)K=Rf+βJ*(km Rf) =11%+*(13%11%)=% (3)必要報酬率 = Rf+βJ*(km Rf) 則 K=10%+*(15%10%)=17% 計算分析題作 二 ?某公司有關(guān)資料如下：（ 1）某公司 2020 年末資產(chǎn)負債表（簡表）列示如下： 資產(chǎn)負債表 單位：千元 資產(chǎn) 負債及所有者權(quán)益 項目 金額 項目 金額 現(xiàn)金 300 應付賬款 3300 應收賬款 2700 應付費用 1430 存貨 4800 長期負債 630 預付費用 70 實收資本 3450 固定資產(chǎn)凈值 7500 留用利潤 6560 資產(chǎn)總額 15370 負債及所有者權(quán)益總額 15370 （ 2） 2020 年銷售收入 1800 萬元，預計 2020 年銷售收入 2158 萬元。若利率為 10%，則柴油機應至少是用多少年對企業(yè)而言才有利？ 解： 已知 PA=2020， A=500， i=10%，則 P/A 10%,n=2020 / 500=4 查普通年金現(xiàn)值系數(shù)表，與 i=10%相對應的系數(shù)中，大于 4的系數(shù)值為 ，對應的期數(shù)為 6，小于 4 的系數(shù)值為 ，對應的期數(shù)為 5，因此期數(shù)必定在 5 和 6之間，用插值法計算如下： (6x )/（ 65） =()/（ ） 期 數(shù) x= 年，即此柴油機至少是用 年對企業(yè)而言有利。插值法計算如下： (11%X)/(12%11%)=()/() ，該項目的投資報酬率 X 為 % ?某企業(yè)擬購買一臺柴油機，更新目前的汽油機。假設該公司的資金成本率為 10%，應選擇何種方案？ 解：方案一： P=20*[(P/A,10%,9)+1]=20*= 萬元 方案二： P=25*(P/A,10%,10)*(P/F,10%,3)=25*60145*= 萬元 所以應選擇方案二。若銀行存款利率為 9%，每年復利一次。求計算： （ 1）每年復利一次， 2020 年 1 月 1 日存款的余額是多少？ （ 2）每季度復利一次， 2020 年 1 月 1 日存款的余額是多少？ 解：（ 1） 1000*(1+4%)3=1000*=1125 元 （ 2） 1000*(1+1%)12=1000*=1127 元 ?已知：企業(yè)年初打算存入一筆資金， 3 年后一次取出本利和 100,000 元，存款利率為 6%，按復利計息。 （ 1）計算企業(yè)的應收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資金周轉(zhuǎn) 率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率； 應收賬款周轉(zhuǎn)率 =5000 30%/600= 流動資金周轉(zhuǎn)率 =5000/(30001800)= 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =5000/3000= （ 2）計算企業(yè)的流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率和資產(chǎn)負債率； 流動比率 =1200/(18001200)=2 速動比率 =(1200300)/600= 現(xiàn)金比率 =(30001800600300)/600= 資產(chǎn)負債率 =1800/3000= （ 3）計算企業(yè)的銷售利潤率、資產(chǎn)報酬率 。負債總額為 1800萬元，其中長期負債為 1200萬元。要求：（ 1）確定保本銷售量和保本銷售額；（ 2）目標利潤銷售量和目標利潤銷售額；（ 3）若單位售價降至 90元，目標利潤銷售額應為多少？ （ 1）確定保本銷售量和保本銷售額； 2500%10%101 700%1013000)1( ??? ????? ?? 公益金比率盈余公積比率 未分配利潤紅利凈利潤%601 ?? ??? ?? 變動成本率 固定成本目標利潤目標銷售收入 ??目標銷售量%331 2500)1( ????? 所得稅率凈利潤目標利潤總額16000%508000 ??? 貢獻毛益