【文章內(nèi)容簡介】 年開始實(shí)行銀行、證券、保險(xiǎn)、信托的嚴(yán)格分業(yè)經(jīng)營，使銀行無法設(shè)計(jì)和開發(fā)出跨領(lǐng)域、綜合性、多方位的中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品，難以提高業(yè)務(wù)的集約 水平和檔次，雖然近年來我國在分業(yè)經(jīng)營方面有所松動，但仍是分業(yè)經(jīng)營的模式，開拓中間業(yè)務(wù)受到很大限制，無法取得突破性發(fā)展。國外商業(yè)銀行最主要的非利息收入是承諾性或有資產(chǎn)負(fù)債、利率互換、貨幣互換、金融期貨、期權(quán)交易，隨著我國信用程度的提高、金融國際化的發(fā)展和防風(fēng)險(xiǎn)的需要，開辦上述業(yè)務(wù)的條件逐步成熟，因此有賴于國家松動相關(guān)政策，有計(jì)劃分階段地逐步開放相關(guān)市場，推動商業(yè)銀行進(jìn)行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。 國 外 中間業(yè)務(wù) 發(fā)展歷程及優(yōu)勢分析 國 外 中間業(yè)務(wù) 發(fā)展歷程 國外商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，源于 20 世紀(jì) 70 年代的金融自由化 和金融創(chuàng)新。在這段時期內(nèi)國外的商業(yè)銀行陸續(xù)開展了一些承兌擔(dān)保、信用證等中間業(yè)務(wù)，還沒有從整個銀行經(jīng)營戰(zhàn)略的角度上重視它。 20 世紀(jì) 80 年代中后期以來，國外銀行業(yè) 中間業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展齊頭并進(jìn)， 通過經(jīng)營的多元化、綜合化以及全能銀行、綜合金融服務(wù)等方式， 成為新的競爭核心并逐步成為主要的金融產(chǎn)品和新的贏利點(diǎn)。 商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)服務(wù)與證券市場、保險(xiǎn)理財(cái)、投資基金等多種融資服務(wù)結(jié)合起來，非利息收入持續(xù)快速增長對商業(yè)銀行總收入的貢獻(xiàn)多在 30%以上，有的超過了 50%，甚至 70%以上，如花旗銀行中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品收 入占比達(dá) 80%，英國巴克萊銀行更達(dá) 73%左右。1998 年歐盟銀行業(yè)非利息收入占總經(jīng)營收入的比重達(dá)到 41%， 2021 年為 %。在美國商業(yè)銀行的平均非利息收入增長迅速，如圖 1 所示。 第 1頁 共 7頁 圖 1 美國商業(yè)銀行非利息收入比重趨勢圖 數(shù)據(jù)來源： 從 20 世紀(jì) 6080 年代 開始，中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新加快，品種已達(dá) 2 萬多種。 發(fā)達(dá)國家銀行金融創(chuàng)新出現(xiàn)了高潮和繁榮的格局，各種創(chuàng)新層出不窮。其中，中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新占了金融創(chuàng)新的主角，以金融工具創(chuàng)新為例，在 45 項(xiàng)重大金融創(chuàng)新中，中 間業(yè)務(wù)創(chuàng)新占了 38 項(xiàng)，見表 1。 表 1： 20 世紀(jì) 6080 年代重要的金融創(chuàng)新 創(chuàng)新時間 創(chuàng)新內(nèi)容 創(chuàng)新者 業(yè)務(wù)分類 1 50 年代末 外幣掉期 國際銀行機(jī)構(gòu) 中間業(yè)務(wù) 2 1958 年 歐洲債券 國際銀行機(jī)構(gòu) 中間業(yè)務(wù) 3 1959 年 歐洲美元 國際銀行機(jī)構(gòu) 負(fù)債業(yè)務(wù) 4 60 年代初 銀團(tuán)貸款 國際銀行機(jī)構(gòu) 資產(chǎn)業(yè)務(wù) 5 60 年代初 出口信用 國際銀行機(jī)構(gòu) 中間業(yè)務(wù) 6 60 年代初 平行貸款 國際銀行機(jī)構(gòu) 資產(chǎn)業(yè)務(wù) 7 60 年代初 可轉(zhuǎn)換債券 美國 中間業(yè)務(wù) 8 60 年代初 自動轉(zhuǎn)帳 英國 中間 業(yè)務(wù) 9 1960 年 可贖回債券 英國 中間業(yè)務(wù) 10 1961 年 可轉(zhuǎn)讓存款單 英國 負(fù)債業(yè)務(wù) 11 1961 年 負(fù)債管理 英國 負(fù)債業(yè)務(wù) 12 60 年代末 混合帳戶 英國 中間業(yè)務(wù) 13 60 年代末 出售應(yīng)收帳款 英國 中間業(yè)務(wù) 14 60 年代末 復(fù)費(fèi)廷 國際銀行機(jī)構(gòu) 中間業(yè)務(wù) 15 1970 年 浮動利率票據(jù) (FRN) 國際銀行機(jī)構(gòu) 中間業(yè)務(wù) 第 1頁 共 7頁 16 1970 年 特別提款權(quán) (SDR) 國際貨幣基金組織 中間業(yè)務(wù) 17 1970 年 聯(lián)邦住宅抵押貸款 美國 資產(chǎn)業(yè)務(wù) 18 1971 年 證券交易商自動報(bào)價系統(tǒng) 美國 中間業(yè)務(wù) 19 1972 年 外匯期貨 美國 中間業(yè)務(wù) 20 1972 年 可轉(zhuǎn)讓支付帳戶命令 (NOW) 美國 中間業(yè)務(wù) 21 1972 年 貨幣市場基金 (MMMF) 美國 中間業(yè)務(wù) 22 1973 年 外匯遠(yuǎn)期 國際銀行機(jī)構(gòu) 中間業(yè)務(wù) 23 1974 年 浮動利率債券 美國 中間業(yè)務(wù) 24 70 年代中期 與物價指數(shù)掛鉤之公債 美國 中間業(yè)務(wù) 25 1975 年 利率期貨 美國 中間業(yè)務(wù) 26 1978 年 貨幣市場存款帳戶 (MMDA) 美國 中間業(yè)務(wù) 27 1978 年 自 動轉(zhuǎn)帳服務(wù) (ATS) 美國 中間業(yè)務(wù) 28 70 年代 全球性資產(chǎn)負(fù)債管理 國際銀行機(jī)構(gòu) *** 29 70 年代 資本適宜度管理 美國 *** 30 1980 年 債務(wù)保證債券 瑞士 中間業(yè)務(wù) 31 1980 年 貨幣互換 美國 中間業(yè)務(wù) 32 1981 年 零息債券 美國 中間業(yè)務(wù) 33 1981 年 雙重貨幣債券 國際銀行機(jī)構(gòu) 中間業(yè)務(wù) 34 1981 年 利率互換 美國 中間業(yè)務(wù) 35 1981 年 票據(jù)發(fā)行便利 美國 資產(chǎn)業(yè)務(wù) 36 1982 年 期權(quán)交易 美國 中間業(yè)務(wù) 37 1982 年 期指 期貨 美國 中間業(yè)務(wù) 38 1982 年 可調(diào)利率優(yōu)先股 美國 中間業(yè)務(wù) 39 1983 年 動產(chǎn)抵押債券 美國 中間業(yè)務(wù) 40 1984 年 遠(yuǎn)期利率協(xié)議 美國 中間業(yè)務(wù) 41 1984 年 歐洲美元期貨期權(quán) 美國 中間業(yè)務(wù) 42 1985 年 汽車貸款證券化 美國 中間業(yè)務(wù) 43 1985 年 可變期限債券 美國 中間業(yè)務(wù) 44 1985 年 保證無損債券 美國 中間業(yè)務(wù) 45 1986 年 參與抵押債券 美國 中間業(yè)務(wù) 資料來源： 程剛 ，《金融創(chuàng)新理論與中國金融創(chuàng)新的路徑探討》；國研網(wǎng)， 2021。最后 一列為程華，《發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究》。 20 世紀(jì)后期，西方國家商業(yè)銀行實(shí)行混業(yè)經(jīng)營 。 混業(yè)經(jīng)營制度為中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供了發(fā)展空間，為滿足客戶各種需求，中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品層出不窮，加強(qiáng)了金融業(yè)的競爭，提高其效率。 外資銀行在我國優(yōu)勢分析 第 1頁 共 7頁 國外商業(yè)銀行最主要的非利息收入是承諾性或有資產(chǎn)負(fù)債、利率互換、貨幣互換、金融期貨、期權(quán)交易，隨著我國信用程度的提高、金融國際化的發(fā)展和防風(fēng)險(xiǎn)的需要，開辦上述業(yè)務(wù)的條件逐步成熟，因此有賴于國家松動相關(guān)政策，有計(jì)劃分階段地逐步開放相關(guān)市 場，推動商業(yè)銀行進(jìn)行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。 除了結(jié)算、代理、基金托管、信用卡、咨詢、外匯交易等品種外，還提供基金管理、代客資產(chǎn)管理、證券經(jīng)紀(jì)等投資銀行業(yè)務(wù)。 西 方國家金融監(jiān)管政策的放松與支持無疑使中間業(yè)務(wù)發(fā)展具有了法律保證，在中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品定價方面 其金融監(jiān)管當(dāng)局均有立法監(jiān)管機(jī)構(gòu)對商業(yè)銀行產(chǎn)品開發(fā)、定價和銷售進(jìn)行關(guān)注，但對這些機(jī)構(gòu)對銀行產(chǎn)品開發(fā)和價格制定均無限制，主要從道德和風(fēng)險(xiǎn)防范方面進(jìn)行考核。 優(yōu)越 在 市場基礎(chǔ)，競爭環(huán)境和政府規(guī)管 等經(jīng)營環(huán)境的各個 方面 ，外資銀行大多是混業(yè)體制，在此體制下銀行有相當(dāng)大的經(jīng)營自由度，就競爭環(huán)境看，歐洲商業(yè)銀行所處的均是自由競爭、公平競爭和競爭與合作共存的環(huán)境，在當(dāng)局監(jiān)管、輿論監(jiān)督和銀行自律的作用下，壓價銷售