經(jīng)濟(jì)管理本科中期論文-企業(yè)財務(wù)指標(biāo)的綜合分析(編輯修改稿)
2025-07-10 11:46 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 利 能力 指的是 企業(yè)獲取利潤的能力 。 盈利 對于絕大 多數(shù)的企業(yè)而言是最為重要的經(jīng)營目標(biāo)，是企業(yè)生存與發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ) ， 它 不僅 關(guān)系到企業(yè) 所有者 的投資報酬，也是企業(yè)償還債務(wù)的一個重要保障。 營運能力 反映了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況，對此進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)的營業(yè)狀況及經(jīng)營管理水平。償債 能力 是指企業(yè)償還各種到期債權(quán)的能力。償債 能力 分析是企業(yè)財務(wù)分析的一個 非常 重要 的 方面， 以此 可以揭示企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。 發(fā)展 能力也稱成長能力，是指企業(yè)在從事經(jīng)營活動過程中所表現(xiàn)出的增長能力， 如 規(guī)模的擴(kuò)大 ，企業(yè)獲利 能力的 增長、市場 占有率的增長等。 因此 本文 將 對特定的財務(wù)分析內(nèi)容選取相 對應(yīng) 的 具有 代表性的財務(wù)指標(biāo)。 財務(wù)指標(biāo) 的選擇 對 于上市公司而言， 最重要 的指標(biāo)是 X1 總資產(chǎn)凈報酬率 和 X2 股東權(quán)益報酬率 ，這兩個 指標(biāo)用以衡量上市公司的盈利能力， 一直 受到 了證券 市場參與各方的極大關(guān)注。 所以 本文 用 X1 總資產(chǎn)凈報酬率和 X2 股東權(quán)益報酬率 來 評價上市公司的盈利能力。 在 營運能力方面， 通過 X3 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、 X4 存貨周轉(zhuǎn)率、 X5 總資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)率來 了解產(chǎn)品 銷售情況與企業(yè)資金占用量，以此得出企業(yè)資金周轉(zhuǎn)情況，評價企業(yè)的營運能力。 至于償債 能力 指標(biāo) 的選取，可分為 短期 償債能力 指標(biāo)與 長期償債能力指標(biāo)。一般 來說 ，流 動負(fù)債 需要以現(xiàn)金直接償付，因而 流動 資產(chǎn)成為償還流動負(fù)債的一個安全保障。所以 ， 采用 X6 流動 比率 與 X7速動比率來 評價 企業(yè)的短期償債能力。此外 ，在對企業(yè)進(jìn)行短期償債能力分析的同時，還需要分析企業(yè)的長期償債能力 ， 以便 于 全面地了解企業(yè)的償債能力與財務(wù)風(fēng)險。在 這 里，采用 X8資產(chǎn)負(fù)債率來 反映 企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力。 最后 ，選用 X9 銷售增長率與 X10 資產(chǎn)增長率來 衡 量 上市公司的發(fā)展能力。 表 財務(wù) 指標(biāo) 選取 一覽表 序號 財務(wù)指標(biāo) 計算說明 ROA（總資產(chǎn)凈報酬率） 凈利潤 /總資產(chǎn)余額 ROE（股東權(quán)益報酬率） 凈利潤 /股東權(quán)益 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 主營業(yè)務(wù)收入 /應(yīng)收賬款凈額 存貨周轉(zhuǎn)率 銷售成本 /存貨 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 主營業(yè)務(wù)收入 /平均總資產(chǎn) 浙江農(nóng)林大學(xué)天目學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理系中期論文 4 流動比率 流動資產(chǎn) /流動負(fù)債 速動比率 速動資產(chǎn) /流動負(fù)債 資產(chǎn)負(fù)債率 總負(fù)債 /總資產(chǎn) 銷售增長率 本年銷售增長額 /上年銷售總額 資產(chǎn)增長率 本年總資產(chǎn)增長額 /年初資 產(chǎn)總額 3 財務(wù)數(shù)據(jù) 的選取與 分析 樣本 的選取與數(shù)據(jù)的來源 本文所 分析的上市公司來自于滬市 A 股中的上市公司，并且這些上市公司具有良好的聲譽(yù) ，這 21 家 上市公司 的 證券代碼及流通市值 如 下所示 （ 見 表 31） 。 表 31 21 家 滬市 A 股上市公司 上市 公司 證券代碼 流通 市值 （億 ） 包鋼股份 600010 華能國際 600011 上港集團(tuán) 600018 1206 寶鋼股份 600019 698 浙能電力 600023 華電國際 600027 中國石 化 600028 4874 三一重工 600031 保利地產(chǎn) 600048 中國聯(lián)通 600050 特變電工 600089 上汽集團(tuán) 600104 1663 包鋼稀土 600111 318 東方航空 600115 中國船舶 600150 458 兗州煤業(yè) 600188 廣匯能源 600256 恒瑞醫(yī)藥 600276 浙江農(nóng)林大學(xué)天目學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理系中期論文 5 萬華化學(xué) 600309 371 營口港 600317 159 白云山 600332 決定好調(diào)查 分析的上市公司 之后 ， 就要 開始 著手 數(shù)據(jù)的查找 ， 衡量過 多個財經(jīng)數(shù)據(jù)庫后， 決定使用 國安泰 數(shù)據(jù)庫中 有關(guān)于 這 21 家 上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)。 深圳市國泰安信息技術(shù)有限公司，是一家為教育與投資業(yè)提供綜合解決方案的國家級高新技術(shù)企業(yè)，是深圳市政府重點支持的高科技龍頭企業(yè)。所以 這在一定程度上保障了數(shù)據(jù)的真實完整性。 至于 財務(wù) 數(shù)據(jù) 的 時點 ， 本文 使用 這 21家 上市于 20211231 號這一 時點的數(shù)據(jù)。 上市 公司 財務(wù) 數(shù)據(jù)因子 分析 財務(wù)數(shù)據(jù) 的 因子 分析 借鑒國泰安數(shù)據(jù)庫 中關(guān)于 這 21 個 上市公司的相關(guān) 財務(wù)數(shù)據(jù)，并將數(shù)據(jù)輸入 進(jìn)行因子分析。 Bartlett 球行度檢驗的顯著性水平為 ， KMO 值為 ，表明指標(biāo)數(shù)據(jù)適合作因子分析。根據(jù)特征值大于 1 和方差累計百分比大于 80%的原則提取四個主因子，方差累計百分比達(dá)到 %，能夠較全面地反映原有數(shù)據(jù)信息，輸出結(jié)果如下（見表 ） 。 表 32 解釋 的總方差 成份 初始特征值 0 0 提取平方和載入 0 0 旋轉(zhuǎn)平方和載入 0 0 0 合計 方差的 % 累積 % 合計 方差的 % 累積 % 合計 方差的 % 累積 % 1 2 3 4 5 0 0 0 0 0 0 6
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