【文章內(nèi)容簡介】 的環(huán)境 財務(wù)管理環(huán)境，或稱理財環(huán)境，是指對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱。環(huán)境構(gòu)成了企業(yè)財務(wù)活動的客觀條件。企業(yè)財務(wù)活動是在一定的環(huán)境下進(jìn)行的，必然受到環(huán)境的影響。所以，財務(wù)管理要獲得成功，必須深刻認(rèn)識和認(rèn)真研究自己所面臨的各種環(huán)境。 理財環(huán)境包括內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境兩個方面。內(nèi)部環(huán)境是指企業(yè)的內(nèi)部條件，如企業(yè)組織形式、企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)技術(shù)水平、企業(yè)員工素質(zhì)等。外部環(huán)境是指企業(yè)的外部條件、因素和狀況，如經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、金融環(huán)境、政治環(huán)境、社會文 化環(huán)境等。本書只討論對企業(yè)財務(wù)管理影響比較大的 經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境。 經(jīng)濟環(huán)境 財務(wù)管理的 經(jīng)濟環(huán)境是指影響企業(yè)財務(wù)管理工作的宏觀經(jīng)濟總體狀況、態(tài)勢，包括 經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平和宏觀經(jīng)濟政策 等 。 1. 經(jīng)濟周期 經(jīng)濟周期又稱商業(yè)周期、商業(yè)循環(huán)，是指經(jīng)濟運行中周期性出現(xiàn)的經(jīng)濟擴張與經(jīng)濟緊縮交替更迭、循環(huán)往復(fù)的一種經(jīng)濟現(xiàn)象，是國民總產(chǎn)出、總收入和總就業(yè)的波動。任何國家的 8 經(jīng)濟發(fā)展都不可能呈長期的快速增長之勢，而總是表現(xiàn)為“波浪式前進(jìn)或螺旋式上升”的狀態(tài)，經(jīng)濟運行沿著復(fù)蘇、繁榮、衰退、 蕭條這四個階段周而復(fù)始地循環(huán)。經(jīng)濟周期的不同階段呈現(xiàn)出不同的經(jīng)濟狀況，從而使企業(yè)的財務(wù)管理面臨著不同的問題。例如，在繁榮時期，市場需求旺盛，購銷活躍，利潤上升，企業(yè)為擴大生產(chǎn)規(guī)模，需要進(jìn)行大量的籌資和投資活動；在蕭條階段，整個宏觀環(huán)境不景氣，需求減少，投資銳減，生產(chǎn)萎縮，購銷停滯，利潤下降，企業(yè)籌資出現(xiàn)困難。西方財務(wù)學(xué)者曾探討了經(jīng)濟周期中各階段企業(yè)的財務(wù)管理策略，其要點歸納如表 11 所示。 表 11 經(jīng)濟周期中的財務(wù)管理策略 復(fù) 蘇 繁 榮 衰 退 蕭 條 增加廠房設(shè)備 實行長期租賃 建 立庫存 引入新產(chǎn)品 增加勞動力 擴充廠房設(shè)備 繼續(xù)建立存貨 提高價格 開展?fàn)I銷規(guī)劃 增加勞動力 停止擴張 出售多余設(shè)備 停產(chǎn)不利產(chǎn)品 停止長期采購 削減存貨 停止擴招雇員 建立投資標(biāo)準(zhǔn) 保持市場份額 縮減管理費用 放棄次要利益 削減存貨 裁減雇員 上述策略是值得借鑒的，但是，經(jīng)濟發(fā)展的周期波動不僅有短程周期、中程周期和長程周期之別，而且還有總量周期波動與產(chǎn)業(yè)及行業(yè)周期波動之差別。所以，各階段應(yīng)采取的財務(wù)策略的實施時間選擇、力度以及持續(xù)時間安排，都應(yīng)以具體經(jīng)濟周期特征分析為前提。經(jīng)濟運行的周期性，要求企業(yè) 財務(wù)部門對經(jīng)濟周期應(yīng)有全面、正確的了解和認(rèn)識，事前要做科學(xué)的預(yù)測，并預(yù)先根據(jù)各階段的特點和本企業(yè)的實際情況采取相應(yīng)的對策和措施，適時調(diào)整財務(wù)政策，使企業(yè)理財工作適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境的變化。隨著經(jīng)濟全球化進(jìn)程的加快，我國受經(jīng)濟周期的影響也越來越大。因此，企業(yè)財務(wù)人員必須認(rèn)識到經(jīng)濟周期的影響，掌握在經(jīng)濟發(fā)展波動中的理財本領(lǐng)。 2. 經(jīng)濟發(fā)展水平 經(jīng)濟發(fā)展水平主要是指投入水平、產(chǎn)出水平、人均收入水平等。財務(wù)管理的發(fā)展水平是和經(jīng)濟發(fā)展水平密切相關(guān)的。經(jīng)濟發(fā)展水平越高，財務(wù)管理水平也越高。 發(fā)達(dá)國家經(jīng)歷了較長時間的資本主義經(jīng) 濟發(fā)展歷程，資本的集中和壟斷已達(dá)到了相當(dāng)?shù)某潭?。?jīng)濟、科技發(fā)展水平在世界上都處于領(lǐng)先地位，經(jīng)濟生活中出現(xiàn)許多新的內(nèi)容、更復(fù)雜的經(jīng)濟關(guān)系以及更完善的生產(chǎn)方式。這就決定了這些國家的財務(wù)管理表現(xiàn)出內(nèi)容豐富多彩、不斷創(chuàng)新；方法越來越完善、科學(xué)，手段越來越先進(jìn)；財務(wù)管理水平越來越高等基本特征。發(fā)展中國家的現(xiàn)代商品經(jīng)濟起步較晚，或因歷史進(jìn)程中的挫折等緣故，目前基礎(chǔ)較薄弱，經(jīng)濟發(fā)展水平都不是很高，但發(fā)展速度比較快；經(jīng)濟政策變更頻繁、國際交往日益增多。這就決定了發(fā)展中國家的財務(wù)管理表現(xiàn)出總體水平中等但發(fā)展比較快，內(nèi)容及方法 、手段快速更新；受法規(guī)政策頻繁變更影響顯著；理財困難且不穩(wěn)定等基本特征。欠發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟發(fā)展水平很低，工業(yè)很不發(fā)達(dá)，企業(yè)規(guī)模小，經(jīng)濟活動內(nèi)容簡單。這就決定了這些國家的財務(wù)管理表現(xiàn)出水平很低，無論內(nèi)容、方法還是手段都比較落后，發(fā)展較慢等基本特征。 除了不同國家經(jīng)濟發(fā)展水平不同，在同一國家也會存在不同地區(qū)之間的經(jīng)濟發(fā)展不平衡，如目前我國東部沿海地區(qū)和中西部地區(qū)。東部沿海地區(qū)是全國經(jīng)濟發(fā)展水平最高的地區(qū)，財務(wù)管理水平相對較高，對該地區(qū)企業(yè)的財務(wù)管理應(yīng)提出更高更嚴(yán)格的要求，應(yīng)更多吸收西方經(jīng)濟發(fā)達(dá)國家的財務(wù)管理理念和 方法；而中西部地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平較低，財務(wù)管理水平相對滯后，該地區(qū)企業(yè)在財務(wù)管理上，應(yīng)學(xué)習(xí)其他地區(qū)先進(jìn)經(jīng)驗，發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢，盡快縮小與 9 東部沿海地區(qū)的差異。 我國東西部企業(yè)成本管理方法比較 ① 有調(diào)查結(jié)果（見表 12）表明：①東部、老工業(yè)基地最多采用的是目標(biāo)成本法（比例分別為 %和 50%）。②中西部地區(qū)最主要采用的方法是計劃成本法（比例為 %）。這可能原因就是因為東部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平較中西部高，所以采取更為先進(jìn)科學(xué)的成本管理方法。 表 12 成本管理方法使用狀況（地區(qū)比較） 類別 標(biāo)準(zhǔn)成本 計劃成本 目標(biāo)成本 其他 家數(shù) 百分比 家數(shù) 百分比 家數(shù) 百分比 家數(shù) 百分比 東部 48 7 16 28 3 中西部 14 3 8 4 0 老工業(yè)基地 10 3 4 5 0 3．通貨膨脹 通貨膨脹是指投入流通中的貨幣過多，大大超過流通實際需要量，因而引起物價上漲，貨幣貶值的現(xiàn)象。通貨膨脹會給企業(yè)財務(wù)管理帶來較大的不利影響，主要表現(xiàn)在：資金占用額迅速增加；利率上升，企業(yè)籌資成本加大；證券 價格下跌，籌資難度增加；利潤虛增、資金流失等。為避免通貨膨脹給企業(yè)造成極大損失，實現(xiàn)期望的報酬率，財務(wù)人員必須對通貨膨脹有所預(yù)測，采取加強收入和成本的管理，并通過套期保值等手段以減少損失，如提前購買設(shè)備和存貨、買進(jìn)現(xiàn)貨賣出期貨等。 4. 經(jīng)濟政策 經(jīng)濟政策是政府指導(dǎo)和影響經(jīng)濟活動所規(guī)定并付諸實施的準(zhǔn)則和措施。宏觀調(diào)控的重要手段包括 財稅體制、金融體制、外匯體制、外貿(mào)體制、計劃體制、價格體制、投資體制、社會保障制度等，會深刻地影響著企業(yè)的發(fā)展和財務(wù)活動的開展。 如金融政策中貨幣的發(fā)行量、信貸規(guī)模都能影響 企業(yè)投資的資金來源和投資的預(yù)期收益；財稅政策會影響企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)和投資項目的選擇等；價格政策能影響決定資金的投向和投資的回收期及預(yù)期收益等?？梢?，經(jīng)濟政策對企業(yè)財務(wù)的影響是非常大的。這要求企業(yè)財務(wù)人員必須了解和把握經(jīng)濟政策，更好地為企業(yè)的經(jīng)營理財活動服務(wù)。 5．市場競爭 競爭是指經(jīng)濟主體在市場上為實現(xiàn)自身的經(jīng)濟利益和既定目標(biāo)而不斷進(jìn)行角逐的過程。競爭廣泛存在市場經(jīng)濟中，任何企業(yè)都不能回避。企業(yè)之間、各產(chǎn)品之間、現(xiàn)有產(chǎn)品與新產(chǎn)品之間的競爭，涉及設(shè)備、人才、技術(shù)、營銷、管理等各個方面。競爭能促使企業(yè)用更好的方法 來生產(chǎn)更好的產(chǎn)品，對經(jīng)濟發(fā)展起著推動作用。但對企業(yè)而言，競爭是機會也是威脅。價格競爭會使企業(yè)減少現(xiàn)金流入。在競爭中獲勝的一方會通過多賣產(chǎn)品挽回經(jīng)濟損失，實際上是靠犧牲別的企業(yè)的利益加快自己的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。失敗的一方，不但蒙受價格損失，還受到銷售量下降的打擊，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)可能嚴(yán)重失衡。廣告競爭會增加企業(yè)的流出，但企業(yè)有可能通過廣告促進(jìn)銷售，加速現(xiàn)金流回。為了獲得競爭優(yōu)勢，企業(yè)往往需要大量投資，成功之后企業(yè)盈利增加，若投資失敗則競爭地位不利。 ① 南京大學(xué)會計學(xué)系課題組：《中國企業(yè) 會計實況調(diào)查》， 117 頁，大連，東北財經(jīng)大學(xué)出版社， 2020。 10 法律環(huán)境 財務(wù)管理的法律環(huán)境是指對企業(yè)財務(wù)管理活動產(chǎn)生影響的各種 法律、法規(guī)和規(guī)章。企業(yè)在其經(jīng)營活動中，要與企業(yè)內(nèi)外各利益相關(guān)者發(fā)生各種經(jīng)濟關(guān)系。國家管理這些經(jīng)濟活動和經(jīng)濟關(guān)系的手段包括行政手段、經(jīng)濟手段和法律手段三種。在市場經(jīng)濟條件下，行政手段逐步減少，而經(jīng)濟手段，特別是法律手段日益增多，越來越多的經(jīng)濟關(guān)系和經(jīng)濟活動的準(zhǔn)則用法律的形式固定下來。同時，眾多的經(jīng)濟手段和必要的行政手段的使用，也必須逐步做到有法可依，從而轉(zhuǎn)化為法律手段的具體形式，真正實現(xiàn)國民經(jīng)濟管理的法制化。 從企業(yè)財務(wù)管理角度來看，國民經(jīng)濟管理的法制化建設(shè)一方面給企業(yè)提出了從事各項業(yè)務(wù)活動所必須遵守的規(guī)范或 前提條件，從而對企業(yè)行為進(jìn)行約束；另一方面也為企業(yè)從事各項業(yè)務(wù)活動提供了法律保護。所以說法律對于企業(yè)來說是一把雙刃劍，如果企業(yè)進(jìn)行財務(wù)管理時遵守國家相關(guān)的法律法規(guī)，那么法律將保護企業(yè)的理財行為；而如果企業(yè)違反國家法律進(jìn)行理財，則將受到法律的懲罰。因此，企業(yè)財務(wù)管理人員一定要認(rèn)真學(xué)習(xí)對企業(yè)財務(wù)管理有影響的法律法規(guī)，依法理財。 企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)管理時應(yīng)遵守的法律規(guī)范主要有企業(yè)組織法律規(guī)范、稅收法律規(guī)范和財務(wù)法律規(guī)范三大類。 1. 企業(yè)組織法規(guī)規(guī)范 企業(yè)組織形式主要包括獨資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司制企業(yè)三種形式。 企業(yè)組 織必須依法成立，不同組織形式的企業(yè)設(shè)立要依照不同的法律規(guī)范。它們包括《公司法》、《外資企業(yè)法》、《中外合作經(jīng)營企業(yè)法》、《個人獨資企業(yè)法》、《合伙企業(yè)法》等。這些法律規(guī)范既是企業(yè)的組織法，又是企業(yè)的行為法。 例如，《公司法》對公司制企業(yè)的設(shè)立條件、設(shè)立程序、組織機構(gòu)、組織變更和終止的條件和程序等都作了規(guī)定，包括股東人數(shù)、法定資本的最低限額、資本的籌集方式等。只有按其規(guī)定的條件和程序建立的企業(yè)，才能被稱為“公司”。還對公司生產(chǎn)經(jīng)營的主要方面做出了規(guī)定，包括股票的發(fā)行和交易、債券的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓、利潤的分配等。公司 一旦成立，其主要的活動，包括財務(wù)管理活動，都要按照《公司法》的規(guī)定來進(jìn)行。因此，《公司法》是公司制企業(yè)財務(wù)管理最重要的強制性規(guī)范，公司的理財活動不能違反該法律，公司的自主權(quán)不能超過該法律的限制。 非公司制企業(yè)的財務(wù)管理與公司企業(yè)的財務(wù)管理有著很大的不同。非公司企業(yè)的所有者，包括獨資企業(yè)的業(yè)主和合伙企業(yè)的合伙人，要承擔(dān)無限責(zé)任，他們占有企業(yè)的盈利（或承擔(dān)損失），一旦經(jīng)營失敗必須抵押其個人的財產(chǎn)，以滿足債權(quán)人的要求。公司制企業(yè)的股東承擔(dān)有限責(zé)任，經(jīng)營失敗時其經(jīng)濟責(zé)任以出資額為限。 2. 稅收法律規(guī)范 稅法是稅收 法律制度的總稱，是調(diào)整稅收征納關(guān)系的法規(guī)規(guī)范。與企業(yè)相關(guān)的稅收立法分為三類：所得稅類、流轉(zhuǎn)稅類和其他稅類，其中所得稅類包括企業(yè)所得稅、個人所得稅，流轉(zhuǎn)稅類包括增值稅、消費稅、營業(yè)稅、城市維護建設(shè)稅，其他稅類包括：資源稅、土地使用稅、土地增值稅、房產(chǎn)稅、印花稅、車船使用稅和屠宰稅等。 稅負(fù)是企業(yè)的一種費用，會增加企業(yè)的現(xiàn)金流出，對企業(yè)財務(wù)管理有重要的影響，主要表現(xiàn)在以下幾個方面： （ 1）對企業(yè)籌資決策的影響。企業(yè)籌集資金有兩類不同的渠道，一類是權(quán)益性資金籌集，如發(fā)行股票；一類是債務(wù)性資金籌集，如發(fā)行債券。采用 權(quán)益性資金籌集，代價是向投資者分配利潤，且是在稅后利潤中支付的，無抵稅作用。而采用債務(wù)性資金籌資，代價是支付利息，利息費用可以在繳納所得稅之前支付，因而具有抵稅作用。因此，企業(yè)需要在權(quán)益籌資 11 和負(fù)債籌資之間作出權(quán)衡。 （ 2）對企業(yè)投資決策的影響。企業(yè)投資選擇不同的投資地點、不同的企業(yè)類型、不同的經(jīng)營業(yè)務(wù)等，都會面臨不同的稅收法律規(guī)范，如國家對一些特殊地區(qū)或特殊行業(yè)、企業(yè)等實行稅收優(yōu)惠政策。另外，企業(yè)通過購買有價證券投資，也會有不同的稅收政策，購買國債獲得的利息收益不計交所得稅，購買股票分得的股息則在計算本企業(yè) 應(yīng)納所得稅額時可予以調(diào)整。因此，企業(yè)在進(jìn)行投資決策尤其是長期投資決策時，要充分了解稅收環(huán)境，盡可能作出減少稅收費用的有利決策。 （ 3）對企業(yè)分配決策的影響。企業(yè)稅收費用的變動與其凈利潤的多少呈反向關(guān)系，即在一定時期內(nèi)企業(yè)所承擔(dān)的稅收費用增加，則凈利潤相應(yīng)會減少，可分配利潤也相應(yīng)會減少；反之亦然。另外，一些國家的資本利得稅與股利收入所得稅率不一致，如目前我國對股利收入按 10%的稅率計算個人所得稅，而對股票交易的資本利得收益暫不征個人所得稅。因此，是否分配利潤、按什么比例以及什么形式向投資者分配利潤，都需要考慮 稅收的影響。 可見稅收法律規(guī)范對企業(yè)財務(wù)管理的影響最為直接、有效。企業(yè)無不希望在不違反稅法的前提下減少稅收負(fù)擔(dān)。稅負(fù)的減少，只能靠精心安排和籌劃投資、籌資和利潤分配等財務(wù)決策，即進(jìn)行稅收籌劃，而不允許在納稅行為已經(jīng)發(fā)生時去偷稅漏稅。 3. 財務(wù)法律規(guī)范 企業(yè)財務(wù)法律規(guī)范是規(guī)范企業(yè)財務(wù)活動，協(xié)調(diào)企業(yè)財務(wù)關(guān)系的法令文件。我國目前企業(yè)財務(wù)管理法律規(guī)范，有以下三個層次：《企業(yè)財務(wù)通則》、行業(yè)財務(wù)制度和企業(yè)內(nèi)部財務(wù)制度。 《企業(yè)財務(wù)通則》（以下簡稱《通則》）是各類企業(yè)進(jìn)行財務(wù)活動、實施財務(wù)管理的基本規(guī)范。 2020年財 政部修訂了 1994 年 7 月 1 日起施行的《通則》，對企業(yè)財務(wù)的管理方式、政府投資等財政性資金的財務(wù)處理政策、企業(yè)職工福利費的財務(wù)制度、規(guī)范職工激勵制度、強化企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理等方面進(jìn)行了改革，修訂后的《通則》于 2020 年 1 月 1 日開始施行。《通則》是整個財務(wù)制度體系中最基本的法規(guī)。從范圍上看，它適用于中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的具備法人資格的國有及國有控股企業(yè)，其他企業(yè)參照執(zhí)行，金融企業(yè)除外。 從性質(zhì)上看，它是企業(yè)從事財務(wù)活動必須遵循的基本規(guī)范，也是國家進(jìn)行財務(wù)管理，制定具體財務(wù)制度的法律依據(jù)，《通則》是整個財務(wù)制 度體系中最高層次的法規(guī)，是整個財務(wù)的統(tǒng)帥，在財務(wù)制度體系中處于主導(dǎo)地位；從效率看，《通則》重點規(guī)范了企業(yè)的財務(wù)政策