【正文】 如果一個(gè)凈現(xiàn)值為正的項(xiàng)目所帶來(lái)的好處，主要是由債券持有者獲得的，那么企業(yè)就有拒絕這一個(gè)項(xiàng)目的動(dòng)機(jī)。一旦投資成功，股東將會(huì)獲得所有的額外的風(fēng)險(xiǎn)收益，從而使股權(quán)的價(jià)值上升。（ 2）債權(quán)稀釋問題。債權(quán)人將資金貸放給企業(yè)后，擁有按約定的固定利率收取利息和到期收回本金的權(quán)利。如果一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)決策失誤、經(jīng)營(yíng)不力，未能采取一切有效措施使企業(yè)價(jià)值提高，股票價(jià)格一路走低，則該公司就很有可能被其他公司強(qiáng)行接收或吞并，相關(guān)的經(jīng)營(yíng)者也會(huì)被解聘。監(jiān)督可以減少 經(jīng)營(yíng)者違背股東意愿的行為，但不能解決全部問題。（ 2）逆向選擇。經(jīng)營(yíng)者 為了自己的目標(biāo)，不是盡最大努力去實(shí)現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)。所有者期望經(jīng)營(yíng)者實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)而努力，但經(jīng)營(yíng)者與股東的目標(biāo)并不完全一致。反之，如果企業(yè)采取少派多留的辦法，則會(huì)損害股東的當(dāng)期利益，造成股票價(jià)格下跌，影響企業(yè)的聲譽(yù)。企業(yè)的投資決策要貫徹總體財(cái)務(wù)目標(biāo)的要求，就必須在投資收益與投資風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行權(quán)衡，加強(qiáng)投資過(guò)程的控制，以較低的投資風(fēng)險(xiǎn)和投資成本，獲取更大的投資收益。 財(cái)務(wù)管理具體目標(biāo) 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的具體目標(biāo)取決于財(cái)務(wù)管理的具體內(nèi)容，主要包括以下三個(gè)方面： 1. 籌資決策目標(biāo) 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金可以從多種渠道，采用多種方式籌措。企業(yè)價(jià)值包含股票價(jià)值和負(fù)債價(jià)值兩部分，其衡量標(biāo)準(zhǔn)是出資者出售企業(yè)可得現(xiàn)金，有兩種計(jì)算方法：（ 1）未來(lái)企業(yè)報(bào)酬貼現(xiàn)值；（ 2）資產(chǎn)評(píng)估值。興起于 20 世紀(jì) 80 年代的利益相關(guān)者理論認(rèn)為，比起債權(quán)人、管理者和公司其他雇員等給公司貢獻(xiàn)出特殊資源者來(lái)說(shuō)，股東只是公司諸多相關(guān)利益者之一，而不是公司唯一的所有者。在這種關(guān)系下，企業(yè)的日常財(cái)務(wù)管理工作由受托的經(jīng)營(yíng)者負(fù)責(zé)，作為代理人的經(jīng)營(yíng) 者應(yīng)最大限度地為股東謀求利益，而股東的利益目標(biāo)是提高投資回報(bào)。中西方財(cái)務(wù)理論對(duì)于財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)有很多不同的表述，其中最具代表性的觀點(diǎn)有以下幾種： 1．利潤(rùn)最大化 利潤(rùn)最大化（ Profit maximization）觀點(diǎn)認(rèn)為，利潤(rùn)代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤(rùn)越多表明企業(yè)的財(cái)富增加得越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有層次性，可分為財(cái)務(wù)管理總體目標(biāo)和具體目標(biāo)。兩者的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和違約風(fēng)險(xiǎn)相同，差別在于到期時(shí)間不同。政府債券和大公司的股票容易被人接受，投資者可以隨時(shí)出售以收回投資，變現(xiàn)能力很強(qiáng)，流動(dòng)性好，因此這些有價(jià)證券的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)小，其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)附加率也低。國(guó)庫(kù)券因幾乎不存在違約風(fēng)險(xiǎn)，所以國(guó)庫(kù)券利率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他債券。 違約風(fēng)險(xiǎn) 收益 率是指為了彌補(bǔ)因債務(wù)人無(wú)法按時(shí)還本付息而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，由投資者因承擔(dān)這種風(fēng)險(xiǎn)而要求提高的利率。投資者實(shí)際報(bào)酬除了受通貨膨脹影響以外，還受投資風(fēng)險(xiǎn)的影響。由于通貨膨脹使貨幣貶值，投資者的實(shí)際報(bào)酬下降。例如，在沒有通貨膨脹時(shí)，國(guó)庫(kù)券利率可以視為純粹利率。政府為防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，通過(guò)中央銀行減少貨幣供應(yīng)量，則資金供應(yīng)減少，利率上升；政府為刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，增加貨幣發(fā)行，則情況相反。社會(huì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化也會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)的利率水平產(chǎn)生影響。 2）借貸市場(chǎng)資金供求狀況。當(dāng)工商企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)借入資金從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)后，所得利潤(rùn)一部分以利息形式支付給銀行或其他金融機(jī)構(gòu)，作為使用借貸資金的 代價(jià)；另一部分作為企業(yè)的利潤(rùn)。 （ 2）金融市場(chǎng)上利率的決定因素 在金融市場(chǎng)上，利率是資金這種特殊商品的交易價(jià)格，利率是不斷變動(dòng)的。 市場(chǎng)上所見到的利率，幾乎全是名義利率 。 4）按照債權(quán)人取得的報(bào)酬情況，利率可分為實(shí)際利率和名義利率 實(shí)際利率是指物價(jià)不變從而貨幣 購(gòu)買力不變條件下的利息率，或者是在物價(jià)變化時(shí)，扣除通貨膨脹補(bǔ)償后的利息率。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的西方國(guó)家，利率一般以市場(chǎng)利率為主，根據(jù)金融市場(chǎng)上資金的供需變化，利率隨之變動(dòng)。因此，多用于 3 年以上的借貸及國(guó)際金融市場(chǎng)。因此，目前越來(lái)越多的借貸都開始采用浮動(dòng)利率。 2）按照 利率與市場(chǎng)資金供求情況的關(guān)系 ，利率可分為固定利率和浮動(dòng)利率 固定利率是指在借貸期內(nèi)固定不變的利率。所以，了解利率的變動(dòng)趨 15 勢(shì)，應(yīng)當(dāng)主要了解基準(zhǔn)利率的變動(dòng)情況。通常利率可以按照以下標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類。從資金的借貸關(guān)系看，利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金資源的交易價(jià)格。傳統(tǒng)的國(guó)際金融市場(chǎng)是國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的延伸，即從純粹本國(guó)居民之間的金融業(yè)務(wù) 發(fā)展到也能經(jīng)營(yíng)居民與非居民之間國(guó)際金融業(yè)務(wù)而又接受當(dāng)?shù)卣罟茌牭慕鹑谑袌?chǎng)。目前，世界上著名的黃金市場(chǎng)有倫敦、蘇黎世、紐約、芝加哥和香港。黃金市場(chǎng)是專門經(jīng)營(yíng)黃金買賣的金融市場(chǎng)。初級(jí)市場(chǎng)我們可以理解為“新貨市場(chǎng)”，而次級(jí)市場(chǎng)我們可理解為“舊貨市場(chǎng)”。 （ 2）按交割的時(shí)間分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng) 現(xiàn)貨市場(chǎng)是指金融 工具買賣成交后，當(dāng)場(chǎng)或幾天內(nèi)買方付款、賣方交出證券的交易市場(chǎng)。 14 資本市場(chǎng)是指交易期限在 1 年以上的長(zhǎng)期金融市場(chǎng)。 2. 金融市場(chǎng)的分類 （ 1）按融資期限分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng) 貨幣市場(chǎng)是指交易期限在 1 年以內(nèi)的短期金融市場(chǎng)。③收益性。通常，流動(dòng)性強(qiáng)的金融工具應(yīng)具備變現(xiàn)迅速、易為投資者接受、交易費(fèi)用低和市場(chǎng)價(jià)值較穩(wěn)定等特點(diǎn)?；I資者可以利用金融工具籌集到所需資金，投資者也可以通過(guò)購(gòu)買這些金融工具進(jìn)行投 資活動(dòng)。 （ 3）金融市場(chǎng)的交易工 具 金融市場(chǎng)的交易工具，或稱金融工具，是指在金融市場(chǎng)上資金供需雙方進(jìn)行交易時(shí)所使用的信用工具，是交易對(duì)象的載體。在金融市場(chǎng)上作為交易對(duì)象的就是貨幣資金。 ③ 信托投資公司，是以受托人的身份代人理財(cái)，其主要業(yè)務(wù)有經(jīng)營(yíng)資金和財(cái)產(chǎn)委托、代理資產(chǎn)保管、金融租賃、經(jīng)濟(jì)咨詢以及投資等。 ③ 政策性銀行，是由政府設(shè)立，以貫徹國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域發(fā)展政策為目的，不以營(yíng)利為目的的金融機(jī)構(gòu)。銀行的主要功能是充當(dāng)信用中介、充當(dāng)企業(yè)之間的支付中介、提供信用工具和充當(dāng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的調(diào)控手段。金融機(jī)構(gòu)既是金融市場(chǎng)的籌資者、投資者，又是中介機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)，可見金融機(jī)構(gòu)是金融市場(chǎng)的重要參與者，在金融市場(chǎng)上發(fā)揮著重要的作用。 （ 1）金融市場(chǎng)的交易主體 金融市場(chǎng)的交易主體是指在金融市場(chǎng)上進(jìn)行金融交易的市場(chǎng)參與者，包括個(gè)人、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府等。 1. 金融市場(chǎng)及其構(gòu)成要素 金融市場(chǎng)就是資金融通的場(chǎng)所，是經(jīng)營(yíng)貨幣 資金借貸、有價(jià)證券交易和買賣黃金、外匯等金融商品的場(chǎng)所，是與商品市場(chǎng)并列的一種市場(chǎng)。另外，在企業(yè)投資活動(dòng)中，利率、證券價(jià)格和證券指數(shù)等金融市場(chǎng)參數(shù)的變動(dòng)，會(huì)對(duì)企業(yè)的投資方向有一定的導(dǎo)向作用。金融市場(chǎng)是企業(yè)籌資的場(chǎng)所，企業(yè)可以根據(jù)自己的需要，按規(guī)定在金融市場(chǎng)提供的多種籌資渠道中，選擇恰當(dāng)?shù)幕I資方式和籌資途徑。而資金的取得，除了自有資金外，主要從金融市場(chǎng)取得。財(cái)務(wù)人員要熟悉這些法律規(guī)范，在守法的前提下完成財(cái)務(wù)管理的職能，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。各行業(yè)的業(yè)務(wù)性質(zhì)是不同的，具有各自的特點(diǎn)，在財(cái)務(wù)管理上要具體地體現(xiàn)其行業(yè)特點(diǎn)的管理要求，只有這樣才便于企業(yè)財(cái)務(wù)人員在進(jìn)行具體財(cái)務(wù)活動(dòng)時(shí)加以執(zhí)行。 從性質(zhì)上看，它是企業(yè)從事財(cái)務(wù)活動(dòng)必須遵循的基本規(guī)范，也是國(guó)家進(jìn)行財(cái)務(wù)管理，制定具體財(cái)務(wù)制度的法律依據(jù)，《通則》是整個(gè)財(cái)務(wù)制 度體系中最高層次的法規(guī)，是整個(gè)財(cái)務(wù)的統(tǒng)帥，在財(cái)務(wù)制度體系中處于主導(dǎo)地位；從效率看，《通則》重點(diǎn)規(guī)范了企業(yè)的財(cái)務(wù)政策，對(duì)以下問題作出了規(guī)定：企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制、資金籌集、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)、成本控制、收益分配、重組清算等。 《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》（以下簡(jiǎn)稱《通則》）是各類企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)、實(shí)施財(cái)務(wù)管理的基本規(guī)范。企業(yè)無(wú)不希望在不違反稅法的前提下減少稅收負(fù)擔(dān)。企業(yè)稅收費(fèi)用的變動(dòng)與其凈利潤(rùn)的多少呈反向關(guān)系，即在一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)所承擔(dān)的稅收費(fèi)用增加，則凈利潤(rùn)相應(yīng)會(huì)減少，可分配利潤(rùn)也相應(yīng)會(huì)減少；反之亦然。企業(yè)投資選擇不同的投資地點(diǎn)、不同的企業(yè)類型、不同的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)等，都會(huì)面臨不同的稅收法律規(guī)范，如國(guó)家對(duì)一些特殊地區(qū)或特殊行業(yè)、企業(yè)等實(shí)行稅收優(yōu)惠政策。采用 權(quán)益性資金籌集，代價(jià)是向投資者分配利潤(rùn)，且是在稅后利潤(rùn)中支付的，無(wú)抵稅作用。 2. 稅收法律規(guī)范 稅法是稅收 法律制度的總稱，是調(diào)整稅收征納關(guān)系的法規(guī)規(guī)范。因此，《公司法》是公司制企業(yè)財(cái)務(wù)管理最重要的強(qiáng)制性規(guī)范，公司的理財(cái)活動(dòng)不能違反該法律，公司的自主權(quán)不能超過(guò)該法律的限制。 例如，《公司法》對(duì)公司制企業(yè)的設(shè)立條件、設(shè)立程序、組織機(jī)構(gòu)、組織變更和終止的條件和程序等都作了規(guī)定，包括股東人數(shù)、法定資本的最低限額、資本的籌集方式等。 1. 企業(yè)組織法規(guī)規(guī)范 企業(yè)組織形式主要包括獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司制企業(yè)三種形式。 從企業(yè)財(cái)務(wù)管理角度來(lái)看，國(guó)民經(jīng)濟(jì)管理的法制化建設(shè)一方面給企業(yè)提出了從事各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)所必須遵守的規(guī)范或 前提條件，從而對(duì)企業(yè)行為進(jìn)行約束；另一方面也為企業(yè)從事各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)提供了法律保護(hù)。企業(yè)在其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，要與企業(yè)內(nèi)外各利益相關(guān)者發(fā)生各種經(jīng)濟(jì)關(guān)系。廣告競(jìng)爭(zhēng)會(huì)增加企業(yè)的流出，但企業(yè)有可能通過(guò)廣告促進(jìn)銷售，加速現(xiàn)金流回。但對(duì)企業(yè)而言，競(jìng)爭(zhēng)是機(jī)會(huì)也是威脅。 5．市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng) 競(jìng)爭(zhēng)是指經(jīng)濟(jì)主體在市場(chǎng)上為實(shí)現(xiàn)自身的經(jīng)濟(jì)利益和既定目標(biāo)而不斷進(jìn)行角逐的過(guò)程。宏觀調(diào)控的重要手段包括 財(cái)稅體制、金融體制、外匯體制、外貿(mào)體制、計(jì)劃體制、價(jià)格體制、投資體制、社會(huì)保障制度等，會(huì)深刻地影響著企業(yè)的發(fā)展和財(cái)務(wù)活動(dòng)的開展。 表 12 成本管理方法使用狀況（地區(qū)比較） 類別 標(biāo)準(zhǔn)成本 計(jì)劃成本 目標(biāo)成本 其他 家數(shù) 百分比 家數(shù) 百分比 家數(shù) 百分比 家數(shù) 百分比 東部 48 7 16 28 3 中西部 14 3 8 4 0 老工業(yè)基地 10 3 4 5 0 3．通貨膨脹 通貨膨脹是指投入流通中的貨幣過(guò)多，大大超過(guò)流通實(shí)際需要量，因而引起物價(jià)上漲，貨幣貶值的現(xiàn)象。東部沿海地區(qū)是全國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平最高的地區(qū)，財(cái)務(wù)管理水平相對(duì)較高，對(duì)該地區(qū)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理應(yīng)提出更高更嚴(yán)格的要求，應(yīng)更多吸收西方經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的財(cái)務(wù)管理理念和 方法；而中西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低，財(cái)務(wù)管理水平相對(duì)滯后，該地區(qū)企業(yè)在財(cái)務(wù)管理上，應(yīng)學(xué)習(xí)其他地區(qū)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)，盡快縮小與 9 東部沿海地區(qū)的差異。這就決定了發(fā)展中國(guó)家的財(cái)務(wù)管理表現(xiàn)出總體水平中等但發(fā)展比較快，內(nèi)容及方法 、手段快速更新；受法規(guī)政策頻繁變更影響顯著；理財(cái)困難且不穩(wěn)定等基本特征。 發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)間的資本主義經(jīng) 濟(jì)發(fā)展歷程，資本的集中和壟斷已達(dá)到了相當(dāng)?shù)某潭?。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)人員必須認(rèn)識(shí)到經(jīng)濟(jì)周期的影響，掌握在經(jīng)濟(jì)發(fā)展波動(dòng)中的理財(cái)本領(lǐng)。 表 11 經(jīng)濟(jì)周期中的財(cái)務(wù)管理策略 復(fù) 蘇 繁 榮 衰 退 蕭 條 增加廠房設(shè)備 實(shí)行長(zhǎng)期租賃 建 立庫(kù)存 引入新產(chǎn)品 增加勞動(dòng)力 擴(kuò)充廠房設(shè)備 繼續(xù)建立存貨 提高價(jià)格 開展?fàn)I銷規(guī)劃 增加勞動(dòng)力 停止擴(kuò)張 出售多余設(shè)備 停產(chǎn)不利產(chǎn)品 停止長(zhǎng)期采購(gòu) 削減存貨 停止擴(kuò)招雇員 建立投資標(biāo)準(zhǔn) 保持市場(chǎng)份額 縮減管理費(fèi)用 放棄次要利益 削減存貨 裁減雇員 上述策略是值得借鑒的，但是，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期波動(dòng)不僅有短程周期、中程周期和長(zhǎng)程周期之別，而且還有總量周期波動(dòng)與產(chǎn)業(yè)及行業(yè)周期波動(dòng)之差別。任何國(guó)家的 8 經(jīng)濟(jì)發(fā)展都不可能呈長(zhǎng)期的快速增長(zhǎng)之勢(shì)，而總是表現(xiàn)為“波浪式前進(jìn)或螺旋式上升”的狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行沿著復(fù)蘇、繁榮、衰退、 蕭條這四個(gè)階段周而復(fù)始地循環(huán)。外部環(huán)境是指企業(yè)的外部條件、因素和狀況，如經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、金融環(huán)境、政治環(huán)境、社會(huì)文 化環(huán)境等。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是在一定的環(huán)境下進(jìn)行的，必然受到環(huán)境的影響。會(huì)計(jì)的中心內(nèi)容是提供決策所需要的信息，它通過(guò)對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的揭示，為不同信息使用者提供真實(shí)可靠的會(huì)計(jì)信息，以滿足相關(guān)利益主體的決策需要。反映職能是會(huì)計(jì)所特有的內(nèi)在職能。財(cái)務(wù)管理主要管理企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)，以及由此產(chǎn)生的相關(guān)融資、分配等事項(xiàng)。如果沒有會(huì)計(jì)提供的信息作依據(jù)，財(cái)務(wù)管理的計(jì)劃、預(yù)測(cè)、決策、控制與分析等功能必 然成為無(wú)源之水。會(huì)計(jì)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的確認(rèn)、計(jì)量和披露是按照價(jià)值反映的要求進(jìn)行的，事實(shí)上，會(huì)計(jì)信息就是對(duì)企業(yè)價(jià)值或財(cái)務(wù)活動(dòng)的再現(xiàn)。企業(yè)按照按勞分配的原則，以職工提供勞動(dòng)的數(shù)量和質(zhì)量為依據(jù)，向職工支付工資、獎(jiǎng)金、津貼等勞動(dòng)報(bào)酬，由此形成的財(cái)務(wù)關(guān)系實(shí)質(zhì)上是一種分配關(guān)系。 5. 企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 表現(xiàn)為企業(yè)內(nèi)部各單位之間因相互提供產(chǎn)品、勞務(wù)而形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。 3. 企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 主要體現(xiàn)在政府為行使維護(hù)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)秩序以及文化、教育、公共事業(yè)等職能而向企業(yè)征收各種稅金而形成的利益關(guān)系。 2. 企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 表現(xiàn)為債權(quán)人（銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、其他單位、個(gè)人、外商）按合約向企業(yè)投入資金，企業(yè)按 合約向債權(quán)人支付利息，歸還本金所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。每一種財(cái)務(wù)關(guān)系實(shí)際上就是企業(yè)與某相關(guān)者簽訂的一份契約。利潤(rùn)總額扣除所得稅費(fèi)用后形成凈利潤(rùn)。 4. 資金回收 企業(yè)籌集和運(yùn)用資金的目的是為了取得理想的收入，即所取得的收入不僅能補(bǔ)償生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中資金的耗費(fèi)，而且還能帶來(lái)利潤(rùn)。 2. 資金投放 企業(yè)用籌集來(lái)的資金購(gòu)建生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的房屋、建筑物、設(shè)備、材料以及技術(shù)投資，形成了企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)。 5 1. 資金籌集 資金籌集是資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)，是投資的必要前提。如圖 11 所示，就制造業(yè)企業(yè)而言，企業(yè)資金從貨幣資金形態(tài)開始，順序通過(guò)供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售三個(gè)階段，分別表現(xiàn)為貨幣資金、生產(chǎn)儲(chǔ)備資金、在產(chǎn)品資金、產(chǎn)成品資金等各種不同形態(tài)，然后又回到貨幣資金的運(yùn)動(dòng)。由于財(cái) 務(wù)管理運(yùn)用價(jià)值法則和貨幣關(guān)系配置資源，并執(zhí)行各項(xiàng)法