資金的時間價值(2)(編輯修改稿)
2025-06-18 04:54 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 析 從借款人角度分析 例：某人從銀行借款 1000元，年利率為 10%，按復(fù)利計算，求第 三年的終值。分別站在借款人和銀行的角度作出現(xiàn)金流量圖。 標(biāo)注法表示的現(xiàn)金流量圖 ? 即在時間軸上用帶有正負(fù)號的數(shù)據(jù)表示現(xiàn)金流量，現(xiàn)金注入為正，現(xiàn)金流出為負(fù)，若同一時點上既有現(xiàn)金流入又有現(xiàn)金流出，則用凈現(xiàn)金流量表示。 ? 例：某項目壽命期為 5年，第 2年投資為 300萬元與 100萬元，第 2年投產(chǎn)，當(dāng)年收入為 600萬元，支出為 350萬元；第 3年到 5年的收入為900萬元，支出為 550萬元。期末回收殘值 50萬元。 資金等值 資金等值 是指在考慮時間因素的情況下，不同時點 發(fā)生的絕對值不等的資金可能具有相等的價值。 例：現(xiàn)在的 100元與一年后的 110元是否等值？ 利用等值概念，可以把一個時點發(fā)生的資金金額換算 成另一時點的等值金額，這一過程叫 資金的等值計算 。 資金等值 ? 需掌握的幾個概念： ? 時值與時點 ? 現(xiàn)值 ? 終值（將來值） ? 等年值（年金） ? 貼現(xiàn)與貼現(xiàn)率 資金等值的計算公式 （普通復(fù)利的基本公式） 在技術(shù)經(jīng)濟分析中 ,為了考察投資項目的經(jīng)濟效果 ,必須對項目壽命期內(nèi)不同時間發(fā)生的全部費用和收益進行計算和分析。而在考慮資金的時間價值的情況下，不同時間發(fā)生的收入或支出，其數(shù)值不能直接加減，只能通過資金等值運算，將他們折算到同一時點進行分析。 普通復(fù)利基本計算公式涉及到 現(xiàn)值（ P）、終值（ F）、 等額年金（ A）、利率（ i）、期數(shù)（ n） 等五個變量。 主要研究 P、 F、 A三者的變換關(guān)系。 普通復(fù)利基本公式可分為一次支付和等額支付兩大系列，共六個基本公式。 普通復(fù) 利基本 公式 一次支付系列 已知 P 求 F 已知 F 求 P 等額支付系列 A F 已知 A 求 F 已知 F 求 A 已知 P 求 A 已知 A 求 P A P i 與 n 均 已知 一次支付系列 （ 1）復(fù)利終值公式：（已知 P 求 F ） ? ? niPF ?? 1? ?ni?1 復(fù)利終值系數(shù) 通常用 （ F/P,i,n） 來表示 P F=？ P F=？ 其它有關(guān)復(fù)利的各種計算公式均由它派生出來。 =P （ F/P,i,n）
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