資金的時間價值與等值計算(編輯修改稿)
2025-06-19 02:00 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 率 一、基本概念 一定數(shù)額資金的經(jīng)濟(jì)價值決定于它是何時獲得的 。 因?yàn)橘Y金可以用來賺錢或購買東西 ， 今天得到的 1元比以后獲得的 1元具有更多的價值 。 第二章 現(xiàn)金流量與資金時間價值 17 一、基本概念（續(xù)） ? 折現(xiàn)（貼現(xiàn)）： 把將來某一時點(diǎn)的資金金額換算成現(xiàn)在時點(diǎn)（基準(zhǔn)時點(diǎn)）的等值金額的過程 ? 現(xiàn)值： 折現(xiàn)到計算基準(zhǔn)時點(diǎn) (通常為計算期初 )的資金金額 ? 終值（未來值）： 與現(xiàn)值相等的將來某一時點(diǎn)上的資金金額 現(xiàn)值和終值是相對的。兩時點(diǎn)上的等值資金，前時刻相對于后時刻，為現(xiàn)值；后時刻相對于前時刻，為終值。 ? 折現(xiàn)率： 等值計算的利率（ 假定是 反映市場的利率 ） 第二章 現(xiàn)金流量與資金時間價值 18 二、一次支付（整付）類型公式 P F 0 n 1 2 1 2 n n－ 1 0 P（ 現(xiàn)值） 1 2 n n－ 1 0 F（ 將來值） ? 整付：分析期內(nèi)，只有一次現(xiàn)金流量發(fā)生 ? 現(xiàn)值 P與將來值（終值） F之間的換算 現(xiàn)金流量模型 : 第二章 現(xiàn)金流量與資金時間價值 19 已知期初投資為 P，利率為 i，求第 n年末收回的本利和（終值） F。 ? ? ),/(1 niPFPiPF n ＝??? ?ni?1 ? ?niPF ,/稱為 整付終值系數(shù) ，記為 第二章 現(xiàn)金流量與資金時間價值 20 已知未來 第 n年末 將需要或獲得資金F ，利率為 i，求期初所需的投資 P 。 ? ? ),/(11 niFPFiFP n ＝????????? ? ni ??1 ? ?niFP ,/稱為 整付現(xiàn)值系數(shù) ，記為 互為倒數(shù)與互為逆運(yùn)算與＝),/(),/(),/(),/(niFPniPFniFPFPniPFPF???第二章 現(xiàn)金流量與資金時間價值 21 例 1：某人把 1000元存入銀行，設(shè)年利率為 6%， 5年后全部提出，共可得多少元？ ? ?? ?)(5%,6,/10001元???????PFiPFn查表得：（ F/P,6%,5）＝ 例題 1 第二章 現(xiàn)金流量與資金時間價值 22 例 2：某企業(yè)計劃建造一條生產(chǎn)線，預(yù)計 5年后 需要資金 1000萬元，設(shè)年利率為 10%，問現(xiàn)需要存入銀行多少資金？ ? ?? ?)( 2 06 2 0 0 0 05%,10,/1 0 0 01萬元????????FPiFPn例題 2 第二章 現(xiàn)金流量與資金時間價值 23 三、等額分付類型計算公式 “等額分付 ” 的特點(diǎn) :在計算期內(nèi) 1）每期支付是大小相等、方向相同的現(xiàn)金流 , 用年值 A表示； 2）支付間隔相同，通常為 1年； 3）每次支付均在每年年末。 A 0 1 2 n1 n A 0 1
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