資金的時(shí)間價(jià)值與等值計(jì)算-在線瀏覽
2025-07-17 02:00本頁(yè)面
【正文】 金流量與資金時(shí)間價(jià)值 9 （三） 復(fù)利計(jì)算 復(fù)利是 在計(jì)算利息時(shí)，某一計(jì)息周期的利息是由本金加上先前周期所累積利息總額來計(jì)算的，即利生利。 ? 單利法 1 32 0%)841(1 00 0????F%)81(1000 4???F 同一筆資金， i、 n相同，用復(fù)利法計(jì)息比單利法要多出 ，復(fù)利法更能反映實(shí)際的資金運(yùn)用情況。 ? 復(fù)利法 第二章 現(xiàn)金流量與資金時(shí)間價(jià)值 11 ? 當(dāng) 利率周期 與 計(jì)息周期 不一致時(shí)，若采用復(fù)利計(jì)息，會(huì)產(chǎn)生名義利率與實(shí)際利率不一致問題。 r=i m ? 例如：若月利率為 1%，則年名義利率為 12%。 二、名義利率和實(shí)際利率 第二章 現(xiàn)金流量與資金時(shí)間價(jià)值 12 二、名義利率和實(shí)際利率 mmrPF ?????? ?? 1一年后本利和 ???????? ??????? ???? 11 mmrPPFI年利息 11 ??????? ???mmrPIi年 實(shí)際利率 若用計(jì)息周期利率來計(jì)算利率周期利率，并考慮利息再生因素，所得的為實(shí)際利率。 符合客觀規(guī)律，可操作性差 1e1mr1lim1mr1limi rrrmmmm????????????????????????????????第二章 現(xiàn)金流量與資金時(shí)間價(jià)值 15 第三節(jié) 資金的等值計(jì)算 ?基本概念 ?一次支付類型計(jì)算公式（ 1組公式） ?等額分付類型計(jì)算公式（ 2組公式） 第二章 現(xiàn)金流量與資金時(shí)間價(jià)值 16 1）資金數(shù)額； 2）資金發(fā)生的時(shí)刻； 3）利率 一、基本概念 一定數(shù)額資金的經(jīng)濟(jì)價(jià)值決定于它是何時(shí)獲得的 。 第二章 現(xiàn)金流量與資金時(shí)間價(jià)值 17 一、基本概念（續(xù)） ? 折現(xiàn)（貼現(xiàn)）： 把將來某一時(shí)點(diǎn)的資金金額換算成現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)（基準(zhǔn)時(shí)點(diǎn)）的等值金額的過程 ? 現(xiàn)值： 折現(xiàn)到計(jì)算基準(zhǔn)時(shí)點(diǎn) (通常為計(jì)算期初 )的資金金額 ? 終值（未來值）： 與現(xiàn)值相等的將來某一時(shí)點(diǎn)上的資金金額 現(xiàn)值和終值是相對(duì)的。 ? 折現(xiàn)率： 等值計(jì)算的利率（ 假定是 反映市場(chǎng)的利率 ） 第二章 現(xiàn)金流量與資金時(shí)間價(jià)值 18 二、一次支付（整付）類型公式 P F 0 n 1 2 1 2 n n－ 1 0 P（ 現(xiàn)值） 1 2 n n－ 1 0 F（ 將來值） ? 整付：分析期內(nèi)，只有一次現(xiàn)金流量發(fā)生 ? 現(xiàn)值 P與將來值（終值） F之間的換算 現(xiàn)金流量模型 : 第二章 現(xiàn)金流量與資金時(shí)間價(jià)值 19 已知期初投資為 P，利率為 i，求第 n年末收回的本利和（終值） F。 ? ? ),/(11 niFPFiFP n ＝????????? ?
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