【文章內(nèi)容簡介】 指出二者與組織績效的相關(guān)性。而后，作者分析了公司治理的作用機(jī)制及其功能的發(fā)展，并將公司治理功能特征劃分為本質(zhì)性治理功能和衍生性管理功能，并對(duì)二者的聯(lián)系和區(qū)別進(jìn)行了闡述。作者認(rèn)為：公司治理功能從本質(zhì)性的治理功能向管理功能延伸，符合公司治理理論的內(nèi)在邏輯；西方主要市場的發(fā)展也證實(shí)了這一點(diǎn)。 進(jìn)一步，作者對(duì)我國上市公司的治理功能現(xiàn)狀作了考察，對(duì)國內(nèi) 220家上市公司的董事會(huì)職能行使?fàn)顩r進(jìn)行了問卷調(diào)查，問題主要是董事會(huì)的職能范圍及參與程度；以及公司高層領(lǐng)導(dǎo)班子的戰(zhàn)略決策，統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明：我國公司治理功能體系偏重戰(zhàn) 略領(lǐng)導(dǎo)，而本質(zhì)性的治理功能卻相對(duì)不足。 最后，作者認(rèn)為：作為公司治理機(jī)制核心環(huán)節(jié)的董事會(huì)，其主要職能是為 CEO設(shè)計(jì)報(bào)酬體系，監(jiān)控 CEO的經(jīng)營行為；同時(shí)董事會(huì)也涉足一些重要的戰(zhàn)略方案的制訂。但總的來說，戰(zhàn)略職能的行使主要是對(duì)治理職能提供支持和輔助。最后，作者對(duì)我國董事會(huì)參與戰(zhàn)略活動(dòng)的范圍和程度超過治理職能的原因進(jìn)行了解釋。 （張湘洲整理自《管理世界》 2020 年第 1 期，作者：華錦陽） 雇員福利、公司治理與企業(yè)財(cái)務(wù)的功能擴(kuò)展 公司治理是指股東、債權(quán)人、經(jīng)理人員、政府和其他利益有關(guān)合約當(dāng)事人依據(jù)法律和合約規(guī)定，對(duì) 公司高層經(jīng)營活動(dòng)行使權(quán)力。激勵(lì)機(jī)制是公司治理的一個(gè)組成部分。研究者不能片面強(qiáng)調(diào)權(quán)責(zé)和產(chǎn)權(quán)問題而忽視利益分配與利益保護(hù)對(duì)于強(qiáng)化內(nèi)部控制的基礎(chǔ)性意義。如何在企業(yè)制度中建立一個(gè)有效的激勵(lì)分配和監(jiān)督機(jī)制，是加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制的關(guān)鍵問題。 從改善公司控股權(quán)結(jié)構(gòu)和構(gòu)筑長期激勵(lì)機(jī)制的角度出發(fā)，配合當(dāng)前的社會(huì)保障改革，將雇員福利與員工激勵(lì)結(jié)合起來，在制度安排上推動(dòng)職工組織參與公司治理，是一個(gè)具有現(xiàn)實(shí)意義的方案。公司在制定雇員薪酬制度時(shí)，應(yīng)充分考慮股票期權(quán)激勵(lì)、雇員股權(quán)計(jì)劃（ ESOP）在公司治理中的重要功能，以達(dá)到激勵(lì)與福利的 雙重效果，促進(jìn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。 （一） ESOP 的公司治理功能 從本質(zhì)上講， ESOP 是企業(yè)設(shè)立的一種員工養(yǎng)老金計(jì)劃，它將股票紅利與貨幣購買結(jié)合，使雇員退休時(shí)的財(cái)富與公司股票業(yè)績聯(lián)系起來，為雇員提供了一種長期激勵(lì)，從而兼具福利與激勵(lì)的雙重功能。要達(dá)到激勵(lì)與福利的雙重效果，有兩點(diǎn)是重要的：一是規(guī)范的設(shè)計(jì)機(jī)制與交易結(jié)構(gòu)；二是合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)，即合理的內(nèi)部職工持股比例。在設(shè)計(jì)制度時(shí)有三個(gè)核心問題：企業(yè)績效、財(cái)富轉(zhuǎn)移和利益協(xié)調(diào)。 （二）股票期權(quán)激勵(lì)與公司治理功能 股票期權(quán)與養(yǎng)老金計(jì)劃是經(jīng)理激勵(lì)機(jī)制中的重要組成部分，也是雇 員福利財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。 （三）以企業(yè)財(cái)務(wù)為中心的業(yè)務(wù)集合與創(chuàng)新：內(nèi)部控制與公司治理的完善 合理安排的 ESOP 制度，可以減少企業(yè)內(nèi)部權(quán)力斗爭對(duì)生產(chǎn)效率的消耗，在產(chǎn)權(quán)安排上養(yǎng)活經(jīng)理階層進(jìn)行利潤操縱的可能性 此資料來自 企業(yè) ()，大量的管理資料下載 綜上，應(yīng)把股票期權(quán)制度和 ESOP 作為雇員福利計(jì)劃的重要組成部分進(jìn)行統(tǒng)一設(shè)計(jì)，企業(yè)財(cái)務(wù)有必要實(shí)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新和功能擴(kuò)展。 （袁克利整理自《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》 2020 年第 2 期，作者：戴德明 周華） 試論控股公司財(cái)務(wù)管理 隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，不少企業(yè)通過資本運(yùn)作手段不斷實(shí)施并購和重組置換活動(dòng)，原來的企業(yè)管理模式已經(jīng) 不能適應(yīng)新形勢(shì)要求，在內(nèi)容和方法上必須進(jìn)行相應(yīng)的變革。控股公司是一系列企業(yè)的集合，并存在一個(gè)兩極或兩級(jí)以上管理的組織架構(gòu)。因此它有產(chǎn)權(quán)關(guān)系、決策多層次、投資多元化、關(guān)聯(lián)交易普遍的主要財(cái)務(wù)特征。母子公司財(cái)務(wù)管控關(guān)系按彼此之間管控的離散程度分為三種模式： 。即母子公司執(zhí)行的所有財(cái)物政策及財(cái)務(wù)活動(dòng)均有母公司控制。 。即母公司只對(duì)子公司的財(cái)務(wù)管理給與指導(dǎo)性建議。即子公司可在其權(quán)限范圍內(nèi)組織并實(shí)施財(cái)務(wù)管理?？毓晒疽源罱ǚ瞎景l(fā)展規(guī)劃的財(cái)務(wù)組織系統(tǒng)，圍繞公司發(fā)展戰(zhàn)略確 定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和內(nèi)控制度為主要途徑。通過引進(jìn)各種先進(jìn)管理理念，為公司籌資、投資和分配決策提供參考依據(jù)和方案以及建立預(yù)警系統(tǒng)對(duì)企業(yè)的運(yùn)營過程進(jìn)行財(cái)務(wù)跟蹤監(jiān)控，從財(cái)務(wù)角度進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理等手段來實(shí)施控股公司的財(cái)務(wù)管理。 （李茜整理自《云南財(cái)政與會(huì)計(jì)》 2020 年第 5 期，作者：陳蓉 徐朝能） 主觀性和業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)方法：來源于平衡積分卡的證據(jù) 這項(xiàng)研究驗(yàn)證了不同類型的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)方法在一個(gè)主要財(cái)務(wù)服務(wù)公司所采用的主觀的平衡積分卡獎(jiǎng)金計(jì)劃中的影響。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)和心理學(xué)對(duì)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)和補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)的研究，我們發(fā)展關(guān)于 不同類型評(píng)價(jià)方法權(quán)重的假設(shè)。我們發(fā)現(xiàn)：平衡積分卡的主觀性允許高級(jí)管理者通過偏重于財(cái)務(wù)方法來降低獎(jiǎng)金中的“平衡”，參照其他因素而不是業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)中平衡積分卡的方法，不停的改變?cè)u(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，忽視預(yù)測(cè)未來財(cái)務(wù)業(yè)績的方法，增加不能預(yù)測(cè)期望結(jié)果的方法。這項(xiàng)證據(jù)表明：在解釋公司的實(shí)踐方法中，以心理學(xué)為基礎(chǔ)的解釋或許等于或更相關(guān)于以經(jīng)濟(jì)學(xué)為基礎(chǔ)的解釋。平衡積分卡計(jì)劃中的高水平的主觀性導(dǎo)致很多部門的管理者抱怨獎(jiǎng)金獎(jiǎng)賞的不公平和決定獎(jiǎng)賞標(biāo)準(zhǔn)的不確定性。這個(gè)系統(tǒng)最終被拋棄，有利于以單一收入為基礎(chǔ)計(jì)算的獎(jiǎng)金計(jì)劃。 （丁嵐整理自《 The Accouting Review》 2020 年 7 月份 ，作者： Christopher ， David F Larcker, Marshall ） 談企業(yè)資本運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的成因及規(guī)避 我國現(xiàn)階段企業(yè)資本運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在三方面： ?，F(xiàn)實(shí)中由于未能全面準(zhǔn)確地把握“資本運(yùn)營”的含義，出現(xiàn)了一系列理解上的偏差。如認(rèn)為中介機(jī)構(gòu)是比企業(yè)的實(shí)業(yè)經(jīng)營更高級(jí)的經(jīng)營方式，這一理念對(duì)企業(yè)有弊無利。這是因?yàn)椋孩僦薪闄C(jī)構(gòu)本身并不創(chuàng)造國民財(cái)富；②企業(yè)與中介機(jī)構(gòu)的收益衡量不同；③企業(yè)應(yīng)以實(shí)業(yè)經(jīng)營為主。 。其具體表現(xiàn)有：政府干預(yù)多、資本市場和產(chǎn)權(quán)市場不健全、各項(xiàng)法規(guī)不健全、社會(huì)保障體系不完善、用人機(jī)制不健全等。 。這是由會(huì)計(jì)政策存在可選擇性，對(duì)重大或有事項(xiàng)與日后事項(xiàng)不能正確及時(shí) 此資料來自 企業(yè) ()，大量的管理資料下載 地披露以及不能全面反映企業(yè)的理財(cái)行為等原因引起的。 企業(yè)可以從以下三方面入手以規(guī)避資本運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)： 。 、積極發(fā)展和完善資本市場和產(chǎn)權(quán)市場，健全社會(huì)保障體系，完善用人機(jī)制等途徑來改善資本運(yùn)營的外部環(huán)境。 要健全企業(yè)內(nèi)部資本運(yùn)營的管理制度。主要手段有建立現(xiàn)代企業(yè)制度；加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)管理；慎重考慮行業(yè)的選擇；培養(yǎng)核心競爭力；實(shí)施穩(wěn)健操作，重視盡職調(diào)查。 （李茜整理自《財(cái)會(huì)月刊》， 2020 第 1期，作者：頡茂華） 我國上市公司理財(cái)目標(biāo)的選擇 我國上市公司治理結(jié)構(gòu)明顯區(qū)別于英美模式，我國的股票市場剛剛起步，股票市場人為炒作嚴(yán)重，股票價(jià)格與公司業(yè)績聯(lián)系不大，以股票價(jià)格最大化作為理財(cái)目標(biāo)，不能真實(shí)客觀地評(píng)價(jià)公司經(jīng)營業(yè)績。因此不宜采用股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。我國上市公司治理結(jié)構(gòu)與日德模式相近，但也有明顯區(qū)別。日德 公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中銀行占有很大比重，他們的公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是滿足各方利益的企業(yè)價(jià)值最大化。我國上市公司國有股占控股地位，仍避免不了傳統(tǒng)體制下“國家財(cái)產(chǎn)”產(chǎn)權(quán)模糊的狀態(tài)。在我國銀行等債權(quán)人無權(quán)參與公司決策，我國上市公司主要由經(jīng)理層控制。 從實(shí)踐來看，我國上市公司很少把企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。從我國上市公司治理結(jié)構(gòu)考慮，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的理想選擇應(yīng)是最佳現(xiàn)金流。其理由有四： 。現(xiàn)金流處于最佳狀態(tài)，利潤才能穩(wěn)定和長期增長。 。我國上市公司在國內(nèi)市場還有一席之地，而在國際市場上無 論收入、成本、技術(shù)、管理都有很大差距，公司理財(cái)以此為目標(biāo)，在生存的基礎(chǔ)上求發(fā)展，也就不難理解。 ，財(cái)務(wù)管理以資金管理為中心，追求現(xiàn)金流最優(yōu)化。 。只有現(xiàn)金管理上謀求最佳現(xiàn)金流，才能實(shí)現(xiàn)利潤的穩(wěn)定增長，我國上市公司中使用的大量國有資產(chǎn)，才能實(shí)現(xiàn)保值增值。 （李茜整理自《河北財(cái)會(huì)》 2020 年第 4 期，作者：易顏新 劉國華） 我國近期財(cái)務(wù)管理若干理論觀點(diǎn)述評(píng) 新中國成立五十年來，我國財(cái)務(wù)理論的發(fā)展大體上經(jīng)歷三個(gè)階段。即計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制時(shí)期的財(cái)務(wù)管理理論 ；有計(jì)劃商品經(jīng)濟(jì)時(shí)期的財(cái)務(wù)管理理論；市場經(jīng)濟(jì)體制時(shí)期的財(cái)務(wù)管理理論。近十年來，我國財(cái)務(wù)理論研究有了顯著的進(jìn)展：引進(jìn)西方先進(jìn)財(cái)務(wù)理論成效顯著；系統(tǒng)的財(cái)務(wù)理論論著相繼問世；財(cái)務(wù)理論創(chuàng)新邁出了重要的一步。這一時(shí)期過去研究過的老的論題有了新的見解，同時(shí)又開辟樂許多新的領(lǐng)域，提出許多新觀點(diǎn)。本文擇其要者作一概述。 一、財(cái)務(wù)本質(zhì)問題。 1992年以前，主要有四種觀點(diǎn)：（ 1）資金運(yùn)動(dòng)論、資金關(guān)系論；（ 2）價(jià)值運(yùn)動(dòng)論、價(jià)值關(guān)系論；（ 3）貨幣關(guān)系論、貨幣資金運(yùn)動(dòng)論；（ 4）分配關(guān)系論。今年來提出的新觀點(diǎn)主要有：（ 1）本金投入收益 論；（ 2）財(cái)權(quán)流論。以上新老觀點(diǎn)都在不同程度上反映了財(cái)務(wù)的特征，有助于提高人們對(duì)財(cái)務(wù)的認(rèn)識(shí)。 此資料來自 企業(yè) ()，大量的管理資料下載 二、財(cái)務(wù)職能問題。這個(gè)問題歷來未受到應(yīng)有的重視，沒有進(jìn)行充分的探討。過去主要觀點(diǎn)有：（ 1）六職能說：籌集資金，墊支資金，增殖價(jià)值，實(shí)現(xiàn)價(jià)值，分配價(jià)值，財(cái)務(wù)監(jiān)督。（ 2）五職能說：財(cái)務(wù)計(jì)劃，財(cái)務(wù)組織，財(cái)務(wù)指揮，財(cái)務(wù)協(xié)調(diào)，財(cái)務(wù)控制。（ 3）四職能說：計(jì)劃，組織，領(lǐng)導(dǎo)，控制。近期提出的主要有：（ 1）四職能說：籌資，調(diào)節(jié)，分配，財(cái)務(wù)監(jiān)督。（ 2）三職能說：組織，調(diào)節(jié)、監(jiān)督。（ 3）二職能說：資源分配，財(cái)務(wù)監(jiān)督。 三、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)問 題。理財(cái)目標(biāo)問題在 20世紀(jì) 90年代發(fā)表了很多論著，提出了很多觀點(diǎn)，是繼財(cái)務(wù)本質(zhì)之后討論得最熱烈的一個(gè)問題。其代表性的觀點(diǎn)是：（ 1）經(jīng)濟(jì)效益最大化；（ 2）利潤最大化；（ 3）權(quán)益資本利潤率最大化；（ 4）股東財(cái)富最大化；（ 5）企業(yè)價(jià)值最大化。企業(yè)價(jià)值最大化觀點(diǎn)目前在一些論著中占顯著地位。 90 年代后期新提出了以下兩個(gè)論點(diǎn)：（ 1）企業(yè)價(jià)值最大化同股東財(cái)富最大化并不是一回事；（ 2）相關(guān)者利益最大化。 四、財(cái)務(wù)管理地位問題。我國企業(yè)和企業(yè)主管部門于 20世紀(jì) 90年代初提出了“財(cái)務(wù)管理中心論”受到人們廣泛重視。有的學(xué)者指出， 法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的核心是企業(yè)的財(cái)權(quán)，產(chǎn)權(quán)主體的實(shí)質(zhì)是財(cái)務(wù)主體，企業(yè)經(jīng)營者首先是一個(gè)財(cái)務(wù)管理者。有的學(xué)者指出，財(cái)務(wù)管理中心論既講了財(cái)務(wù)的地位問題，更講了企業(yè)管理的突破口問題，是管理意識(shí)、管理方針的一個(gè)轉(zhuǎn)變。也有人對(duì)此提出質(zhì)疑，認(rèn)為人為拔高財(cái)務(wù)管理的地位，會(huì)誤導(dǎo)企業(yè)的全面經(jīng)營管理工作的開展。 五、宏觀財(cái)務(wù)和國家財(cái)務(wù)問題。早在 1983年，黃菊波就提出要把財(cái)務(wù)管理和經(jīng)濟(jì)核算提高到宏觀、微觀結(jié)合上研究，主張國家要對(duì)企業(yè)進(jìn)行有效的財(cái)務(wù)調(diào)節(jié)和控制。李敬輝認(rèn)為宏觀財(cái)務(wù)管理是一種宏觀調(diào)控行為，是以國家財(cái)政部門為主體對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn) 行的調(diào)節(jié)和控制。陳玉圭認(rèn)為，宏觀財(cái)務(wù)是以國家為主體，國有資金運(yùn)動(dòng)為內(nèi)容的，國家和企業(yè)之間的價(jià)值關(guān)系。國家財(cái)務(wù)問題是郭復(fù)初于 1986年首先提出來的，他認(rèn)為，國家財(cái)務(wù)是社會(huì)主義國家作為生產(chǎn)資料所有者，對(duì)國有資產(chǎn)生產(chǎn)經(jīng)營單位所進(jìn)行的本金投入與取得收益及其所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 六、資本、基金分流問題。郭復(fù)初于 20世紀(jì) 90年代提出這一問題，認(rèn)為國民經(jīng)濟(jì)中的資金可分為資本和基金。資本的物質(zhì)內(nèi)容是各種生產(chǎn)要素，資本運(yùn)動(dòng)是循環(huán)周轉(zhuǎn)式的，其所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系是產(chǎn)權(quán)關(guān)系和收益分配關(guān)系；基金的物質(zhì)內(nèi)容是各種社會(huì)消費(fèi)品，基金運(yùn)動(dòng)是收支 式的，其所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不是產(chǎn)權(quán)關(guān)系，而是對(duì)一部分國民收入的再分配關(guān)系。 七、所有者財(cái)務(wù)、經(jīng)營者財(cái)務(wù)和財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)問題。干勝道首先提出所有者財(cái)務(wù)問題，同時(shí)提出經(jīng)營者財(cái)務(wù)問題。湯谷良等進(jìn)一步闡述了這個(gè)問題。西方教材認(rèn)為，企業(yè)財(cái)務(wù)管理就是財(cái)務(wù)經(jīng)理的財(cái)務(wù)管理。上述企業(yè)財(cái)務(wù)分層管理理論的提出，是對(duì)過去狹義的財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)的一個(gè)突破。 八、商品經(jīng)營、貨幣經(jīng)營和資本經(jīng)營問題。我國企業(yè)在 20世紀(jì) 90年代中期就提出了資本經(jīng)營問題。認(rèn)為現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營財(cái)務(wù)在內(nèi)容上包括商品經(jīng)營財(cái)務(wù)、貨幣經(jīng)營財(cái)務(wù)和資本經(jīng)營財(cái)務(wù)。我國財(cái)務(wù)理論界和實(shí)務(wù)界 提出資本經(jīng)營問題適應(yīng)了產(chǎn)權(quán)制度變革和資源配置方式的需要，為企業(yè)改革和發(fā)展提供了新的契機(jī)和途徑，也拓寬了財(cái)務(wù)理論研究的視野和領(lǐng)域。 九、財(cái)務(wù)管理理論結(jié)構(gòu)問題。 20世紀(jì) 90年代以來，我國一些財(cái)務(wù)學(xué)者開始比較系統(tǒng)地研究財(cái)務(wù)管理的理論結(jié)構(gòu)問題，一般認(rèn)為財(cái)務(wù)管理理論包括基本財(cái)務(wù)理論和應(yīng)用理論兩大部分。 （楊德玉整理自《會(huì)計(jì)研究》 2020年第 6期 作者：王慶成 孫茂竹） 此資料來自 企業(yè) ()，大量的管理資料下載 全面業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)方程 —— 公司如何在報(bào)酬激勵(lì)計(jì)劃中引進(jìn)非財(cái)務(wù)指標(biāo) 近年來許多美國公司經(jīng)理報(bào)酬水平呈現(xiàn)指數(shù)化增長，相應(yīng)地，公司也開始檢查經(jīng)理報(bào)酬與公司業(yè)績的 關(guān)系。就當(dāng)前而言，評(píng)價(jià)經(jīng)理業(yè)績的標(biāo)準(zhǔn)主要是公司現(xiàn)實(shí)財(cái)務(wù)業(yè)績。近年來評(píng)價(jià)經(jīng)理業(yè)績的標(biāo)準(zhǔn)大大擴(kuò)展，其顯著特征是標(biāo)準(zhǔn)中增加了很多非財(cái)務(wù)指標(biāo)。引進(jìn)非財(cái)務(wù)指標(biāo)是因?yàn)樨?cái)務(wù)指標(biāo)存在一個(gè)很大的缺陷：面向過去。非財(cái)務(wù)指標(biāo)則相反，他們往往是面向未來。非財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：顧客滿意度、產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量、戰(zhàn)略目標(biāo)、公司潛在發(fā)展能力、創(chuàng)新能力、技術(shù)目標(biāo)、市場份額。 公司在績效評(píng)估指標(biāo)設(shè)計(jì)過程中應(yīng)遵循以下原則： 衡量； ； ； 做到短期效益與長期效益相結(jié)合，尤其應(yīng)注重設(shè)計(jì)反映長期效益指標(biāo)； 時(shí)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的適用性； 標(biāo)。 設(shè)計(jì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)考慮到經(jīng)營戰(zhàn)略、聯(lián)系財(cái)務(wù)績效與股東價(jià)值、行業(yè)特性、企業(yè)生命周期等具體因素。當(dāng)然，盡管非財(cái)務(wù)指標(biāo)很重要，它并不能取代財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，而應(yīng)被視為對(duì)激勵(lì)計(jì)劃中財(cái)務(wù)指標(biāo)的有益補(bǔ)充。 （李茜整理自《企業(yè)管理》 2020年第 8期，作者：裘益政） 成功的并購 ≠ 并購的成功 并購并非是沒有風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展之路。并購的成功不等于成功并購。如何克服并購成功后接踵而來