城投公司財務戰(zhàn)略規(guī)劃(doc10)-財務綜合(編輯修改稿)
2024-09-23 18:33 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 舉債，會有較高的資產(chǎn)負債率，有 規(guī)則的風險仍然很高，這時要建立風險防范預警體系。因此，在初創(chuàng)期和擴張期企業(yè)應采取擴張型財務戰(zhàn)略。 在穩(wěn)定期，現(xiàn)金需求量有所減少，可能有現(xiàn)金結(jié)余，可以逐步償還一部分債務，使有規(guī)則的財務風險降低，一般采取穩(wěn)健型財務戰(zhàn)略。 在衰退期，現(xiàn)金需求量持續(xù)減少，最后經(jīng)受虧損，有規(guī)則的風險降低，在衰退期企業(yè)應采取防御收縮型財務戰(zhàn)略。 中國最大的管理資源中心 (大量免費資源共享 ) 第 5 頁 共 10 頁 財務戰(zhàn)略選擇必須與城投公司的經(jīng)濟增長方式相適應 自從有了城投公司，城投公司內(nèi)部就存在低水平重復建設與單純數(shù)量擴張，這種經(jīng)濟增長方式成了主流。如大規(guī)模出讓土地資源，開 溝、挖渠、修路不考慮整體規(guī)劃。由于這種增長方式在短期內(nèi)容易見效，表現(xiàn)出短期高速增長的特征。但是，由于缺乏相應的技術(shù)水平和資源配置能力的配合，城投公司的經(jīng)營能力和真正的長期增長實際上受到了制約。因此，城投公司經(jīng)濟增長的方式客觀上要求實現(xiàn)從粗放增長向集約增長的根本轉(zhuǎn)變。為適應這種轉(zhuǎn)變，財務戰(zhàn)略需要從兩個方面進行調(diào)整。 一方面，調(diào)整城投公司財務投資戰(zhàn)略，加大基礎項目的投資力度，合理規(guī)劃，從長計議。城投公司經(jīng)濟真正的長期增長要求提高資源配置能力和效率，而資源配置能力和效率的提高取決于基礎項目的發(fā)展。雖然基礎項 目在短期內(nèi)難以帶來較大的財務利益，但它為長期經(jīng)濟的發(fā)展提供了重要的基礎。所以，城投公司在投資的規(guī)模和方向上，要實現(xiàn)基礎項目相對于經(jīng)濟增長的超前發(fā)展，實現(xiàn)長效經(jīng)營。 另一方面，加大城投公司財務制度創(chuàng)新力度。通過建立與現(xiàn)代企業(yè)制度相適應的現(xiàn)代企業(yè)財務制度，既可以對追求短期數(shù)量增長的沖動形成約束，又可以強化集約經(jīng)營與技術(shù)創(chuàng)新的行為取向；通過明晰產(chǎn)權(quán)，從企業(yè)內(nèi)部抑制掠奪性經(jīng)營的沖動；通過以效益最大化和本金擴大化為目標的財務資源配置，限制高投入、低產(chǎn)出對資源的耗用，使得經(jīng)營集約化、高效率得以實現(xiàn)。 三、城投公司的財務戰(zhàn)略規(guī)劃 （一）城投公司發(fā)展的現(xiàn)狀 中國最大的管理資源中心 (大量免費資源共享 ) 第 6 頁 共 10 頁 由于運營時間、市場化程度以及創(chuàng)新意識的不同，我國的城投公司良莠不齊，一部分公司已建立多元化融資體制，步入良性循環(huán)道路，建立了較完善的資本化運作體制。而一部分城投公司則舉債建設，入不敷出，瀕臨破產(chǎn)的邊緣。如對新成立的城投公司而言，它面臨的是許多老大哥曾經(jīng)面臨的問題，如何借鑒外地成功經(jīng)驗，理順與政府的關(guān)系，解決資金矛盾，盡快縮短 陣痛期 ，將是決定它存亡的關(guān)鍵。目前城投公司面臨的幾個突出的問題是： 項目建設周期太長，資金回收慢，使用效 率低下。作為一個可盈利或準盈利性投資項目，一般要經(jīng)過投資 (借貸 )→經(jīng)營→回收→還貸 (有盈利 )→再投入的一個過程，要完成一個經(jīng)營周期少則一、兩年，多則三、五年。有些城投公司只重建設不管經(jīng)營，只管借債不管還債，用短期資
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