小議上市公司盈余管理實(shí)證(編輯修改稿)
2025-04-05 21:47 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 模型、行業(yè)模型、截面Jones模型、截面修正的Jones模型。本文采用由Jones模型衍生出來的截面修正的Jones模型來計(jì)量上市公司的盈余管理。截面修正的Jones模型是在Jones模型的基礎(chǔ)上考慮了收入的操縱修正后得到，具體模型如下：NDAi,tAi,t1=α1(1/Ai,t1)+α2［（ΔREVi,tΔRECi,t)Ai,t1］+α3(PPEi,tAi,t1)（1）其中，NDAi,tAi,t1是經(jīng)過上期期末總資產(chǎn)調(diào)整后的公司i的非操縱性應(yīng)計(jì)利潤，ΔREVi,t是公司i當(dāng)期營業(yè)收入和上期營業(yè)收入的差額，ΔRECi,t是公司i當(dāng)期期末應(yīng)收賬款余額與上期期末應(yīng)收賬款余額的差額，PPEI,t是公司i當(dāng)期固定資產(chǎn)價(jià)值，Ai,t1是公司i上期期末總資產(chǎn)，以上指標(biāo)均可以直接取自樣本公司的年度報(bào)表或通過簡單的數(shù)學(xué)運(yùn)算得到。ααα3是不同行業(yè)、不同年份的特征參數(shù)，這些特征參數(shù)的估計(jì)值根據(jù)方程（2），并運(yùn)用經(jīng)過行業(yè)分組的不同年份數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸取得：TAi,tAi,t1=β1(1Ai,t1)+β2(ΔREVi,tAi,t1)+β3(PPEi,tAi,t1)+ε（2）其中，βββ3是ααα3的OLS估計(jì)值，TAi,tAi,t1是經(jīng)過上期期末總資產(chǎn)調(diào)整后的公司i的當(dāng)期總應(yīng)計(jì)利潤，ε為剩余項(xiàng)，代表公司i當(dāng)期總應(yīng)計(jì)利潤中的可操縱應(yīng)計(jì)利潤部分，其他變量含義和方程（1）相同。DAi,tAi,t1=TAi,tAi,t1NDAi,tAi,t1（3）式中，DAi,tAi,t1表示公司i當(dāng)期的操縱性應(yīng)計(jì)利潤，它可以用來衡量公司i當(dāng)期的盈余管理程度。在上述應(yīng)計(jì)利潤模型中，總應(yīng)計(jì)利潤的計(jì)算有兩種方法，一種是資產(chǎn)負(fù)債表法，另一種是現(xiàn)金流量表法。本文對總應(yīng)計(jì)利潤的計(jì)算采用現(xiàn)金流量表法，計(jì)算公式如下：TAi,t=NPi,tCFOi,t（4）式中，TAi,t為公司i當(dāng)期的總應(yīng)計(jì)利潤，NPi,t為公司i當(dāng)期的凈利潤，CFOi,t為公司i當(dāng)期的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量。三、實(shí)證結(jié)果及分析（一）描述性統(tǒng)計(jì)我們對樣本公司2006年度和2007年度分行業(yè)進(jìn)行參數(shù)估計(jì)時(shí)有關(guān)變量的特征值進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)，以下從表1到表2反映了描述性統(tǒng)計(jì)的結(jié)果。
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