brookhunt20xx年12月銅市報(bào)告(doc)-其他行業(yè)報(bào)告(編輯修改稿)
2024-09-19 11:37 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 和% 至 ~1880萬(wàn)噸和 1950萬(wàn)噸 . 最大的向下修正發(fā)生在美國(guó)，我們減少了對(duì)其需求估計(jì) 220240， 000噸 /年 . 這主要反映了第 6 頁(yè) 共 17 頁(yè) 民居建筑業(yè)的下降狀態(tài)，它變得更為延長(zhǎng)比原來(lái)的預(yù)期更加劇烈 ,特別是繼次級(jí)債危機(jī)在八月份爆發(fā)后 .房屋市場(chǎng)的低迷從去年四月開(kāi)始，今年頭十個(gè)月里新房開(kāi)工率年比下降 25%.更為不安的是營(yíng)建許可，一個(gè)可靠的未來(lái)房屋開(kāi)工率的指標(biāo) ,10月份下降至 23年來(lái)最低水平 .因此短期內(nèi)民居建筑沒(méi)有復(fù)蘇的希望 . 今年高銅價(jià)同樣對(duì)美國(guó)的消費(fèi)產(chǎn)生負(fù)面影響，因?yàn)樵S多消費(fèi)者選擇的低價(jià)原材料 .以為明顯的例子出現(xiàn)在水暖管道市場(chǎng)，那里的銅價(jià)已經(jīng)補(bǔ)塑料管所替代 .這種下降同樣被中國(guó)增加的進(jìn)口銅管所夸大 .根據(jù)貿(mào)易數(shù)據(jù)進(jìn)口的中國(guó)銅管 2020年跳升了 137% (+24100噸 ) 達(dá)到 41500噸 .這一水平保持到 2020 ，今年頭十個(gè)月的進(jìn)口達(dá)到 36800噸，比去年增長(zhǎng) %.因此國(guó)內(nèi)銅管發(fā)貨量今年頭八個(gè)月里年比 下降約 ~8%,根據(jù)美國(guó)統(tǒng)計(jì)局的最新數(shù)據(jù) (ABMS). 銅和銅合金產(chǎn)品總的發(fā)貨量年比下降 %. 美國(guó)統(tǒng)計(jì)局報(bào)告銅桿，棒和部件，銅盤，板和帶的交割量分別 年比 下降 % 和 %，同時(shí)黃銅桿，棒和部件，銅盤，板和帶的發(fā)貨量今年頭八個(gè)月里年比分別下降 % 和 %. 因此表現(xiàn)不良的銅管和其它銅和銅合金產(chǎn)品狀況是一些銅半成品生產(chǎn)商在最近幾個(gè)月里采取了理性化計(jì)劃 .10月份 , Olin 公司宣布簽訂了一項(xiàng)合同出售其金屬業(yè)務(wù)給環(huán)境黃銅和銅業(yè)控股公司，出價(jià)為四億美元 . 11月出售已經(jīng)全面完成 .同樣在 10月份 另一家主要的美國(guó)銅制品商 Mueller工業(yè)宣布將在其 Wynne生產(chǎn)區(qū)停止銅管業(yè)務(wù)，將生產(chǎn)塑料管來(lái)替代 .接著在 11月份 Wolverine 銅管，另一家主要的銅管生產(chǎn)商報(bào)告，將離開(kāi)美國(guó)水暖銅管市場(chǎng) .公司將把重點(diǎn)放在開(kāi)發(fā)和銷售高性能管類產(chǎn)品 , 成品管的裝配和金屬連接產(chǎn)品，以提高其熱能效的轉(zhuǎn)換 . 同樣在銅線桿市場(chǎng)上需求也受到了建筑業(yè)低迷狀況的打擊 .根據(jù)美國(guó)金屬統(tǒng)計(jì)局，銅線桿的表觀消費(fèi)今年頭九個(gè)月里與去年同期相比下降了 % (120， 800噸 ).這反映在國(guó)內(nèi)產(chǎn)量年比 %下降 (16， 500噸 )，凈進(jìn)口量 巨大地下降了 39% (107， 000噸 ).同樣值得注意的是八月和九月期間美國(guó)是銅線桿的凈出口國(guó) . 美國(guó)銅線桿產(chǎn)量 – (千噸 ) 根據(jù)上述數(shù)據(jù)，我們預(yù)測(cè)美國(guó)精銅消費(fèi)今年下降 %. 在進(jìn)入明年之前美國(guó)的民居建筑不會(huì)有任何的明顯恢復(fù) .美國(guó)民居建筑占美國(guó)銅消費(fèi)的三分之一 , 因此這一行業(yè)的任何滯后復(fù)蘇將同樣導(dǎo)致美國(guó)對(duì)銅需求的推遲恢復(fù) .因此我們預(yù)期美國(guó)精銅消費(fèi)明年只會(huì)有溫和的恢復(fù)，第 7 頁(yè) 共 17 頁(yè) 需求增長(zhǎng)約 % 至不到 210萬(wàn)噸 . 韓國(guó)的需求今年繼續(xù)受到建筑業(yè)表現(xiàn)不良的壓抑 . 今年的建筑活動(dòng)根據(jù)最新的政府統(tǒng)計(jì) ,今年以來(lái)年 度基本上除了五月和八月都出現(xiàn)下降 .九個(gè)月里營(yíng)建許可年比下降 ~21%.幾家電子和電品制造廠向海外的重新分布 ,那里的勞動(dòng)力要低廉得多 , 同樣抑制了今年的需求 .根據(jù)我們的消息，銅線桿生產(chǎn)商今年不期望會(huì)增加產(chǎn)量水平 .加上國(guó)內(nèi)的線桿生產(chǎn)商受到出口市場(chǎng)需求下降的壓力 . 這反映在今年頭十個(gè)月里，韓國(guó)銅線桿出口量年比下降 % (5000噸 ).這是繼 2020年下降 %(26200噸 ) 和 2020年下降 (64000噸 )之后 . 韓國(guó)銅和銅合金產(chǎn)品需求同樣受到了建筑業(yè)低迷狀況和高銅價(jià)的影響，替代消費(fèi)同樣增加 .這 導(dǎo)致了一些國(guó)家的主要銅和銅合金產(chǎn)品生產(chǎn)商失去了市場(chǎng)份額 . Poongsan 是一個(gè)主要的例子 .從中國(guó)進(jìn)口的銅和銅合金產(chǎn)品增加同樣對(duì)韓國(guó)的需求帶來(lái)負(fù)面影響 .上述因素綜合在一起后，我們估計(jì)韓國(guó)精銅消費(fèi)將在今年下降 %至 760， 000噸 . 明年我們預(yù)期會(huì)有小的恢復(fù)，需求增長(zhǎng)約 %. 亞洲其它地區(qū)，印度對(duì)銅的需求仍然是積極的 ,總體上受了強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支持 .最新的政府統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示工業(yè)生產(chǎn)至十月份年比增長(zhǎng) %.這反映在今年頭九個(gè)月 Sterlite 工業(yè)報(bào)告銅線桿產(chǎn)量年比增長(zhǎng) %上 .因此我們預(yù)期 印度精銅消費(fèi)今年將增長(zhǎng) %至 550， 000噸 .對(duì)印度未來(lái)銅消費(fèi)的展望同樣的有利的 .這是繼由于工業(yè)電力短缺而不斷地實(shí)行電力管制后，印度計(jì)劃擴(kuò)大其發(fā)電能力 .最新的報(bào)告表明，印度的電力產(chǎn)量需求每年增長(zhǎng) 15至 20%才能滿足當(dāng)前的電力需要 .政府計(jì)劃在 2020年三月完成一項(xiàng)增加的四大電力工程，每家電廠將能發(fā)電 4000 ，因?yàn)榛A(chǔ)設(shè)施及建筑開(kāi)發(fā)的需要 .我們相信每增加 1000megawatts電力相當(dāng)于 1015， 000噸銅 . 考慮到這點(diǎn)我們預(yù)期印度精銅消費(fèi)將在 2020年增 加 % 正好超過(guò) 600， 000噸 , 2020年增長(zhǎng) % 至 670， 000噸 . 日本對(duì)銅的需求穩(wěn)定地在今年惡化 .根據(jù)日本的銅和黃銅協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，銅和銅合金產(chǎn)品的產(chǎn)量按年為基礎(chǔ)，每個(gè)月直到 10月份，除了一月份都是下降的 ,協(xié)會(huì)報(bào)告與 2020年同期相比下降 %. 需求下降主要反映在來(lái)自建筑業(yè)的定單下降 ,自六月份引進(jìn)了更為嚴(yán)格的建筑管理之后，導(dǎo)致了建筑的推遲，因?yàn)闄z查時(shí)間延長(zhǎng) (見(jiàn) 11月的報(bào)告 ).單導(dǎo)體和 IT行業(yè)內(nèi)第一季度的清庫(kù)同樣對(duì)需求產(chǎn)生影響 . 下降的建筑業(yè)活動(dòng)同樣影響對(duì)線桿和電纜的定單，其向建筑行 業(yè)的發(fā)貨量至十月為止年比下降 %. 日本的電線制造業(yè)協(xié)會(huì)同樣報(bào)告向電信業(yè)的發(fā)貨量年度下降 (%),電子和電器 (%)，電力 (%).相反向汽車領(lǐng)域的交割年比上升 %. 協(xié)會(huì)報(bào)告今年 110月份線纜發(fā)貨量年比下降 %.因此，我們預(yù)期日本精銅消費(fèi)今年下降 %.然而，明年我們預(yù)期會(huì)出現(xiàn)恢復(fù)，需求約增長(zhǎng) %，正好不到 130萬(wàn)噸 . 歐洲對(duì)銅線桿的需求表現(xiàn)上半年相當(dāng)不錯(cuò) .這從北德金屬
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