20xx寶鋼股份投資價(jià)值分析(編輯修改稿)
2025-01-16 22:54 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ）短期償債能力 20202020年，寶鋼股份的短期償債能力逐年增強(qiáng)。其中公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率呈現(xiàn)上升走勢(shì)20202020年，、公司的短期償債能力增強(qiáng)。
表36 寶鋼股份的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率 2020 2020 2020 2020 四年平均值 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 資料來源：寶鋼股份年報(bào)，作者整理 數(shù)據(jù)顯示，在20202020年這三年時(shí)間里，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同行業(yè)的平均流動(dòng)率；另外，在平均速動(dòng)比率上。流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的對(duì)比說明，寶鋼的短期償債能力比起國(guó)內(nèi)的同行業(yè)公司要差，遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到中上游水平。
表37 行業(yè)的短期償債能力分析表 2020 2020 2020 2020 四年平均數(shù) 流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 資料來源：寶鋼股份年報(bào)，作者整理 （2）長(zhǎng)期償債比率 表38 寶鋼股份的償債能力分析表 2020 2020 2020 2020 四年平均值 資產(chǎn)負(fù)債率(%) 資料來源：寶鋼股份年報(bào)，作者整理 寶鋼股份的長(zhǎng)期償債能力有所降低。20202020年，寶鋼股份的資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)波動(dòng)性上升走勢(shì)，%、%、%%，公司的償債能力有所降低。
表39 行業(yè)的長(zhǎng)期償債能力分析表 2020 2020 2020 2020 四年平均數(shù) 資產(chǎn)負(fù)債率(%) 資料來源：寶鋼股份年報(bào)，作者整理 與同行業(yè)公司相比，寶鋼股份的長(zhǎng)期償債能力較弱。%，%，說明寶鋼股份的長(zhǎng)期償債能力相對(duì)較弱，說明寶鋼股份的長(zhǎng)期償債能力處于行業(yè)的下游水平。
表310 寶鋼股份的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析表 2020 2020 2020 2020 四年平均值 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次) 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次) 資料來源：寶鋼股份年報(bào)，作者整理 20202020年，寶鋼股份的總體營(yíng)運(yùn)能力出現(xiàn)一定幅度的提高。20202020年。其中，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)逐年下降的走勢(shì)，，流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率出現(xiàn)一定程度的下降。20202020年，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)波動(dòng)性上升走勢(shì)，，固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率有所提高。
表311 同行業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力分析表 2020 2020 2020 2020 四年平均值 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次) 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次) 資料來源：寶鋼股份年報(bào)，作者整理 與同行業(yè)公司相比，寶鋼股份的總體營(yíng)運(yùn)能力與同行業(yè)相差不大，其中寶鋼股份的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)公司，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于同行業(yè)公司。從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來看。從流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來看。從固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來看。以上說明寶鋼股份的總營(yíng)運(yùn)能力與行業(yè)水平基本持平。
（1）企業(yè)盈利的持久性分析 表312 利潤(rùn)分析表 2020 2020 2020 2020 利潤(rùn)總額(億元) 同比增長(zhǎng)率(%) % % % % 凈利潤(rùn)(億元) 同比增長(zhǎng)率(%) % % % % 資料來源：寶鋼股份年報(bào)，作者整理 20202020年，寶鋼股份的利潤(rùn)總額呈現(xiàn)逐年上升的走勢(shì)，其中2020年出現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)。，%。20202020年，利潤(rùn)總額的增速波動(dòng)很大，%、%、%%，同比增速很不穩(wěn)定。其中，2020年，寶鋼股份的利潤(rùn)總額出現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)，%，一方面是因?yàn)?020年寶鋼股份的鋼鐵投資業(yè)務(wù)與中間業(yè)務(wù)收入大幅提高，從而帶動(dòng)公司的營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)大幅增加，,%。另一方面相較于營(yíng)業(yè)收入的大幅增長(zhǎng)，公司的營(yíng)業(yè)成本的增速相對(duì)較低，，%。
20202020年，寶鋼股份的凈利潤(rùn)的變化走勢(shì)與利潤(rùn)總額的變化走勢(shì)基本相同。凈利潤(rùn)呈現(xiàn)逐年上升的走勢(shì)，其中2020年公司凈利潤(rùn)出現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)。
表313 寶鋼股份20202020年盈利能力表 2020 2020 2020 2020 平均 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益在利潤(rùn)總額中占比 價(jià)值變動(dòng)凈收益在利潤(rùn)總額中占比 營(yíng)業(yè)外收支凈額在利潤(rùn)總額中占比 公司利潤(rùn)的穩(wěn)定性較弱，營(yíng)業(yè)外收支凈額貢獻(xiàn)了公司大部分的利潤(rùn)總額。20202020年，%，營(yíng)業(yè)外收支凈額在利潤(rùn)總額中的占比呈現(xiàn)波動(dòng)性下降走勢(shì)，%，%，大約降低188個(gè)百分點(diǎn)。而20202020年，%，利潤(rùn)總額中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益的貢獻(xiàn)比例呈現(xiàn)波動(dòng)性上升走勢(shì)，%，%，大約增加了152個(gè)百分點(diǎn)。20202020年，公司總利潤(rùn)中營(yíng)業(yè)外收支凈額的占比呈現(xiàn)波動(dòng)性下降走勢(shì)，而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益的占比呈現(xiàn)波動(dòng)性上漲走勢(shì)，公司盈利穩(wěn)定性有所增強(qiáng)。
%，20202020年，公司利潤(rùn)總額中價(jià)值變動(dòng)凈收益的占比波動(dòng)較大，%、%、%%。
（2）資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析 本文對(duì)寶鋼股份的資本經(jīng)營(yíng)盈利能力的分析，主要從凈資產(chǎn)收益率角度入手。
表314 寶鋼股份資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析表 2020 2020 2020 2020 四年平均值 凈資產(chǎn)收益率(%) 資料來源：寶鋼股份年報(bào)，作者整理 寶鋼股份資本經(jīng)營(yíng)的盈利能力呈波動(dòng)性上升的走勢(shì)，且2020年增長(zhǎng)較大。20202020年，寶鋼股份的凈資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)波動(dòng)性上升的走勢(shì)，20202020年，%、%、%%，四年間大幅增加大約9個(gè)百分點(diǎn)。
表315 同行業(yè)資本經(jīng)營(yíng)盈利能力分析表 2020 2020 2020 2020 四年平均數(shù) 凈資產(chǎn)收益率(%) 資料來源：寶鋼股份年報(bào)，作者整理 與同行業(yè)公司相比，寶鋼股份的資本經(jīng)營(yíng)盈利能力較弱。從凈資產(chǎn)收益率來看
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