20xx寶鋼股份投資價值分析(編輯修改稿)
2025-01-16 22:54 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ）短期償債能力 20202020年，寶鋼股份的短期償債能力逐年增強。其中公司的流動比率和速動比率呈現(xiàn)上升走勢20202020年，、公司的短期償債能力增強。
表36 寶鋼股份的流動比率和速動比率 2020 2020 2020 2020 四年平均值 流動比率 速動比率 資料來源：寶鋼股份年報，作者整理 數(shù)據(jù)顯示，在20202020年這三年時間里，遠遠低于同行業(yè)的平均流動率；另外，在平均速動比率上。流動比率和速動比率的對比說明，寶鋼的短期償債能力比起國內(nèi)的同行業(yè)公司要差，遠遠達不到中上游水平。
表37 行業(yè)的短期償債能力分析表 2020 2020 2020 2020 四年平均數(shù) 流動比率 速動比率 資料來源：寶鋼股份年報，作者整理 （2）長期償債比率 表38 寶鋼股份的償債能力分析表 2020 2020 2020 2020 四年平均值 資產(chǎn)負債率(%) 資料來源：寶鋼股份年報，作者整理 寶鋼股份的長期償債能力有所降低。20202020年，寶鋼股份的資產(chǎn)負債率呈現(xiàn)波動性上升走勢，%、%、%%，公司的償債能力有所降低。
表39 行業(yè)的長期償債能力分析表 2020 2020 2020 2020 四年平均數(shù) 資產(chǎn)負債率(%) 資料來源：寶鋼股份年報，作者整理 與同行業(yè)公司相比，寶鋼股份的長期償債能力較弱。%，%，說明寶鋼股份的長期償債能力相對較弱，說明寶鋼股份的長期償債能力處于行業(yè)的下游水平。
表310 寶鋼股份的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析表 2020 2020 2020 2020 四年平均值 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次) 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次) 資料來源：寶鋼股份年報，作者整理 20202020年，寶鋼股份的總體營運能力出現(xiàn)一定幅度的提高。20202020年。其中，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)逐年下降的走勢，，流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率出現(xiàn)一定程度的下降。20202020年，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)波動性上升走勢，，固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率有所提高。
表311 同行業(yè)的營運能力分析表 2020 2020 2020 2020 四年平均值 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次) 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次) 資料來源：寶鋼股份年報，作者整理 與同行業(yè)公司相比，寶鋼股份的總體營運能力與同行業(yè)相差不大，其中寶鋼股份的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)公司，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于同行業(yè)公司。從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來看。從流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來看。從固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來看。以上說明寶鋼股份的總營運能力與行業(yè)水平基本持平。
（1）企業(yè)盈利的持久性分析 表312 利潤分析表 2020 2020 2020 2020 利潤總額(億元) 同比增長率(%) % % % % 凈利潤(億元) 同比增長率(%) % % % % 資料來源：寶鋼股份年報，作者整理 20202020年，寶鋼股份的利潤總額呈現(xiàn)逐年上升的走勢，其中2020年出現(xiàn)爆發(fā)性增長。，%。20202020年，利潤總額的增速波動很大，%、%、%%，同比增速很不穩(wěn)定。其中，2020年，寶鋼股份的利潤總額出現(xiàn)爆發(fā)性增長，%，一方面是因為2020年寶鋼股份的鋼鐵投資業(yè)務(wù)與中間業(yè)務(wù)收入大幅提高，從而帶動公司的營業(yè)收入出現(xiàn)大幅增加，,%。另一方面相較于營業(yè)收入的大幅增長，公司的營業(yè)成本的增速相對較低，，%。
20202020年，寶鋼股份的凈利潤的變化走勢與利潤總額的變化走勢基本相同。凈利潤呈現(xiàn)逐年上升的走勢，其中2020年公司凈利潤出現(xiàn)爆發(fā)性增長。
表313 寶鋼股份20202020年盈利能力表 2020 2020 2020 2020 平均 經(jīng)營活動凈收益在利潤總額中占比 價值變動凈收益在利潤總額中占比 營業(yè)外收支凈額在利潤總額中占比 公司利潤的穩(wěn)定性較弱，營業(yè)外收支凈額貢獻了公司大部分的利潤總額。20202020年，%，營業(yè)外收支凈額在利潤總額中的占比呈現(xiàn)波動性下降走勢，%，%，大約降低188個百分點。而20202020年，%，利潤總額中經(jīng)營活動凈收益的貢獻比例呈現(xiàn)波動性上升走勢，%，%，大約增加了152個百分點。20202020年，公司總利潤中營業(yè)外收支凈額的占比呈現(xiàn)波動性下降走勢，而經(jīng)營活動凈收益的占比呈現(xiàn)波動性上漲走勢，公司盈利穩(wěn)定性有所增強。
%，20202020年，公司利潤總額中價值變動凈收益的占比波動較大，%、%、%%。
（2）資本經(jīng)營盈利能力分析 本文對寶鋼股份的資本經(jīng)營盈利能力的分析，主要從凈資產(chǎn)收益率角度入手。
表314 寶鋼股份資本經(jīng)營盈利能力分析表 2020 2020 2020 2020 四年平均值 凈資產(chǎn)收益率(%) 資料來源：寶鋼股份年報，作者整理 寶鋼股份資本經(jīng)營的盈利能力呈波動性上升的走勢，且2020年增長較大。20202020年，寶鋼股份的凈資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)波動性上升的走勢，20202020年，%、%、%%，四年間大幅增加大約9個百分點。
表315 同行業(yè)資本經(jīng)營盈利能力分析表 2020 2020 2020 2020 四年平均數(shù) 凈資產(chǎn)收益率(%) 資料來源：寶鋼股份年報，作者整理 與同行業(yè)公司相比，寶鋼股份的資本經(jīng)營盈利能力較弱。從凈資產(chǎn)收益率來看
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