山東黃金礦業(yè)股份有限公司投資價值分析報告(編輯修改稿)
2025-08-30 12:05 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 多個品種款式,銷往全國十幾個省市,并建立了17家經(jīng)營連鎖店。鑫意飾品是中國名優(yōu)產(chǎn)品,被中國寶玉石協(xié)會評為中國珠寶首飾業(yè)馳名品牌。山東省數(shù)字證書認(rèn)證管理有限公司是山東地區(qū)唯一從事跨部門、跨行業(yè)數(shù)字證書簽發(fā)的權(quán)威性認(rèn)證機(jī)構(gòu),又是山東地區(qū)數(shù)字證書安全認(rèn)證體系建設(shè)與管理的主體。數(shù)字證書認(rèn)證管理屬于新興產(chǎn)業(yè),具有很好的發(fā)展?jié)摿?。三、?jīng)營穩(wěn)健、利潤豐厚財務(wù)狀況分析(一)經(jīng)營業(yè)績分析主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成及變動趨勢主營業(yè)務(wù)收入情況表(表1)單位:元項目2003年15月份2002年度2001年度2000年度黃金108,297,227,634,221,605,219,670,白銀540,1,853,3,721,213,硫精礦1,105,923,172,163,金銀首飾34,139,52,765,24,278,合計144,083,283,177,249,778,220,047,2000年度、2001年度、2002年度和2003年15月份,公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入分別為22,、24,、28,%,%。2003年15月份,公司主營業(yè)務(wù)收入較上年同期增長較大。(二)財務(wù)狀況分析盈利能力主要財務(wù)指標(biāo)(表2)財務(wù)指標(biāo)2003年15月份2002年2001年2000年每股凈資產(chǎn)(元)每股收益(元)凈資產(chǎn)收益率(%)公司生產(chǎn)經(jīng)營主體新城金礦的黃金產(chǎn)量穩(wěn)定增長,產(chǎn)銷率為100%。剔除價格因素,公司目前正處于穩(wěn)步發(fā)展的狀況。黃金價格近年來的波動對公司的盈利有一定的影響。但黃金作為一種特殊產(chǎn)品,其價格受黃金市場供求關(guān)系等因素的影響,不可能一直處于低水平的狀態(tài),2002年黃金價格就比2001年同期出現(xiàn)了大幅上升。公司通過穩(wěn)定黃金產(chǎn)量、降低成本費用等措施,使主業(yè)和盈利能力較為持續(xù)穩(wěn)定。公司2000年度、2001年度、2002年度和2003年15月份分別實現(xiàn)利潤總額3,、3,、4,2001年度和2000年度基本持平,%。2003年15月份,公司利潤總額較上年同期大幅度增長。公司通過加強(qiáng)內(nèi)部成本控制管理,加大技術(shù)開發(fā)投入,整體上保持了較為穩(wěn)定的盈利水平。公司2000年、2001年和2002年凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、主營業(yè)務(wù)利潤率、每股收益、主營業(yè)務(wù)收入保持較高的增長幅度。,。表明公司的盈利水平不斷提高,綜合盈利能力較強(qiáng)。經(jīng)營效率主要財務(wù)指標(biāo)(表3)財務(wù)指標(biāo)2003年15月份2002年2001年2000年應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率(次)存貨周轉(zhuǎn)率(次)公司的流動資產(chǎn)主要為貨幣資金、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款及存貨,截止2003年5月31日,貨幣資金、應(yīng)收帳款、其他應(yīng)收款、預(yù)付賬款及存貨占流動資產(chǎn)的比例為%、%、%、3%%。公司流動資產(chǎn)質(zhì)量良好,可變現(xiàn)性較強(qiáng)。從總體上來說,公司經(jīng)營效率較高。償債能力主要財務(wù)指標(biāo)(表4)財務(wù)指標(biāo)2003年15月份2002年2001年2000年流動比率速動比率資產(chǎn)負(fù)債率(%)(母公司)截止2003年5月31日,%,。公司流動資產(chǎn)主要為貨幣資金、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款及存貨構(gòu)成。我國長期對黃金實行統(tǒng)購統(tǒng)配、統(tǒng)一管理的管理模式,生產(chǎn)、銷售、加工均受到國家計劃的嚴(yán)格控制,任何企業(yè)和個人不允許自由買賣。因此公司銷售應(yīng)收賬款發(fā)生的額度較小。根據(jù)以往三年公司的經(jīng)營業(yè)績與現(xiàn)金流量狀況,公司有足夠的能力清償?shù)狡趥鶆?wù)?，F(xiàn)金流量分析公司現(xiàn)金流量(表5)2003年15月份2002年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額(元)35,268,45,073,投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額(萬元)19,248,35,372,籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額(萬元)13,744,6,672,每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流量(元)在日益崇尚現(xiàn)金至尊的現(xiàn)代理財環(huán)境中,現(xiàn)金流量可清楚反映出企業(yè)創(chuàng)造凈現(xiàn)金流量的能力,更為清晰地揭示企業(yè)資產(chǎn)的流動性和財務(wù)狀況。,。(1)流入結(jié)構(gòu)分析%,投資流入占比例極小,%,說明經(jīng)營活動占有重要地位,籌資活動也是該企業(yè)現(xiàn)金流入來源的重要方面。在公司經(jīng)營活動流入中,%,公司經(jīng)營屬于正常?；I資活動中借款流入占籌資流入的100%,為主要來源。(2)流出結(jié)構(gòu)分析%,%,%。%。經(jīng)營活動流出中,%；%,%,%。投資活動流出中全部為購置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金。%,其他為分配股利、利潤和償付利息所支付的現(xiàn)金。從以上分析可以看出,該企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流出較大。(3)流入流出比例分析,。公司投資活動引起的現(xiàn)金流出較大,表明公司正處于擴(kuò)張時期。,表明還款大于借款。公司籌資活動中現(xiàn)金流入系舉債獲得。對于一個健康的正在成長的公司來說,經(jīng)營活動現(xiàn)金流量應(yīng)為正數(shù),投資活動的現(xiàn)金流量應(yīng)為負(fù)數(shù),籌資活動的現(xiàn)金流量應(yīng)是正負(fù)相間的,公司的現(xiàn)金流量基本體現(xiàn)了這種成長性公司的狀況(4)償債能力分析雖然流動比率、速動比率也能反映資產(chǎn)的流動性或償債能力,但這種反映有一定的局限性,這是因為真正能用于償還債務(wù)的是現(xiàn)金,現(xiàn)金流量和債務(wù)比較可以更好地反映償還債務(wù)的能力?，F(xiàn)金流分析指標(biāo)表(表6)分析指標(biāo)2003年15月份2002年度現(xiàn)金流動負(fù)債比%%現(xiàn)金債務(wù)總額比%%獲取現(xiàn)金能力比7%16
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