銀行投資價值分析(編輯修改稿)
2025-07-22 04:16 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 由于招行本身的凈利潤率高，營業(yè)稅下調(diào)對其凈利潤提升作用較小，僅為4%左右。 。 2006年利率市場化進(jìn)程將進(jìn)一步加快。一方面是深化匯改的需要。因為人民幣掉期業(yè)務(wù)的推出必然涉及利率，而利率掉期勢必需要一個更為市場化的結(jié)構(gòu)，這種聯(lián)動的過程將會推動利率市場化的進(jìn)程。另一方面，企業(yè)短期融資券及未來ABCP的發(fā)行，人民幣理財產(chǎn)品以及貨幣市場基金等產(chǎn)品的豐富，有利于形成多層次的市場利率結(jié)構(gòu)，推動利率市場化進(jìn)程不斷深入。 上市銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，債券配置的比例大約在1520％。利率市場化進(jìn)程的加快，一方面將使得商業(yè)銀行在面臨傳統(tǒng)信用風(fēng)險的基礎(chǔ)上，增加了利率風(fēng)險，這對銀行的債券投資收益帶來更大的不確定性。另一方面，銀行風(fēng)險定價能力的價值更加凸現(xiàn)，并引發(fā)對銀行的貸款結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。 、分業(yè)監(jiān)管的金融制度，銀行、證券、保險有自己相對獨立的監(jiān)管體系，不可直接從事交叉業(yè)務(wù)。但是隨著新的《證券法》的頒布，隨著創(chuàng)新的金融產(chǎn)品和金融業(yè)務(wù)的不斷涌現(xiàn)，銀行、證券、保險各業(yè)之間交叉和融合的趨勢越來越明顯。目前廣泛推行的銀證通、投資連結(jié)型保險，以及銀行從事個人理財業(yè)務(wù)，設(shè)立基金公司和資產(chǎn)證券化等均是混業(yè)經(jīng)營的典型實例。 從分業(yè)走向混業(yè)是我國金融業(yè)發(fā)展的必然趨勢，由于銀行資產(chǎn)規(guī)模、網(wǎng)絡(luò)及客戶數(shù)量龐大，銀行在混業(yè)經(jīng)營中的優(yōu)勢非常明顯，這將有利于我國銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)的開拓，優(yōu)化業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)，降低銀行系統(tǒng)性風(fēng)險。(二)，銀行在國內(nèi)發(fā)行股票不僅給市場帶來巨大壓力，自身也無法籌集到充足的資本。隨著2006年股改的完成，預(yù)計銀行將會大規(guī)模上市和增發(fā)。隨著總股本的擴(kuò)大，每股盈利將會被攤薄，從而有可能降低股票的價格。如果沒有進(jìn)一步的融資，我們預(yù)計資本充足率將會持續(xù)下降，給銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展帶來限制。 在五家上市公司中，招商銀行資產(chǎn)規(guī)模最大，截至2005年三季度，在全國排行第6位，僅次于四大國有商業(yè)銀行和交通銀行，初步具備了一定的規(guī)模效應(yīng)。民生與浦發(fā)次之，深發(fā)展的規(guī)模最小。 華夏，招商，浦發(fā)，民生的不良貸款率基本上都保持著逐年遞減的趨勢，但是由于宏觀調(diào)控，不良貸款余額在2003－
環(huán)評公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1