【文章內(nèi)容簡介】 普通股、優(yōu)先股,普通股股東權(quán)利：,(1) 經(jīng)營管理權(quán),(2)盈利分配權(quán),(3)財(cái)產(chǎn)分配權(quán),(4) 優(yōu)先認(rèn)股權(quán),(5)股份轉(zhuǎn)讓權(quán),優(yōu)先股的主要特征 ：,（1）優(yōu)先股通常預(yù)先定明股息率,（2）優(yōu)先股股東的權(quán)利范圍小,（3）一般不能上市交易,優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)：,(1)股息領(lǐng)取優(yōu)先權(quán),(2)剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先權(quán),教師歸納,按股票票面是否記名分類：記名股、無記名股,按股票是否表明金額分類：有面額股票、無面額股票,小知識(shí)： 股票無紙化發(fā)行與交易,按投資主體的性質(zhì)分類：國家股、法人股、個(gè)人股、外資股,按發(fā)行對象和上市地區(qū)分類：可分為A、B、H、N股等,二、股票發(fā)行,(一)股票發(fā)行的目的,設(shè)立新的股份公司 擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模 其他目的,（二）股票發(fā)行的條件,一般條件（必須準(zhǔn)備的文件） 設(shè)立發(fā)行 擴(kuò)股增資,（三）股票發(fā)行的程序（一般了解）,三、股票的價(jià)格,面值、凈值、清算價(jià)值、市場價(jià)值,1．股票的票面價(jià)格。簡稱面值，即股票上標(biāo)明的票面金額 。,2．股票的帳面價(jià)格。又稱為凈值，也稱為每股凈資產(chǎn)，指的是用會(huì)計(jì)的方法計(jì)算出來的每股普通股所包含的資產(chǎn)凈值。,3．股票的清算價(jià)格。是指股份公司破產(chǎn)或倒閉后進(jìn)行清算之時(shí)每股股票所代表的實(shí)際價(jià)值。,4．股票的市場價(jià)格。又稱為股票的市值，是指股票在交易過程中交易雙方達(dá)成的成交價(jià)。,四、股票上市 (P81 著重了解上市條件),股票上市對公司的好處 ①改善財(cái)務(wù)狀況 ②利用股票收購其他公司 ③利用股票市場客觀評價(jià)企業(yè) ④利用股票可激勵(lì)員工 ⑤提高公司的知名度,股票上市對公司的不利因素 ①泄密 ②限制經(jīng)理人員操作的自由度 ③上市及上市后費(fèi)用高,（一）股票上市的條件,（二）股票上市的暫停與終止,五、股票籌資的優(yōu)缺點(diǎn),（一）普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)：,優(yōu)點(diǎn)： 沒有固定到期日，不用償還。 沒有固定的利息負(fù)擔(dān),籌資風(fēng)險(xiǎn)較小。 能提高舉債能力。 普通股籌資容易吸收資金。,缺點(diǎn)： 資金成本較高。 容易分散控制權(quán)。,案例討論：,東方汽車制造公司籌資決策案例 ——如何選擇適合自己的籌資方式？ 東方汽車制造公司是一個(gè)多種經(jīng)濟(jì)成分并存，具有法人資格的大型企業(yè)集團(tuán)。公司現(xiàn)有58個(gè)生產(chǎn)廠家，還有物資、銷售、進(jìn)出口、汽車配件等4個(gè)專業(yè)公司，1個(gè)輕型汽車研究所和1所汽車工業(yè)學(xué)院。公司現(xiàn)在急需1億元的資金用于“七五”技術(shù)改造項(xiàng)目。為此，總經(jīng)理趙廣文于1988年2月10日召開研討會(huì)。請大家看自己手里的有關(guān)與會(huì)人發(fā)言資料，并問答問題： 你認(rèn)為總經(jīng)理最后應(yīng)選擇何種籌資方式？ 本案例對你有哪些啟示？,【例1】普通股與優(yōu)先股的共同特征主要有（ ） A．同屬公司股本 B．需支付固定股息 C．股息從凈利中支付 D．可參與公司重大決策,溫故而知新,【例2】下列做法中，符合股份有限公司發(fā)行股票條件的有（ ） A、同次發(fā)行的股票，每股發(fā)行條件和價(jià)格相同 B、股票發(fā)行價(jià)格高于股票面額 C、對社會(huì)公眾必須發(fā)行記名股 D、向法人發(fā)行無記名股 E、增發(fā)A股，與前次發(fā)行股份間隔半年,AC,AB,【例3】下列情況中，不符合《公司法》所規(guī)定的股票上市條件的是（ ） A、公司主要發(fā)起人為國大中型企業(yè) B、 開業(yè)時(shí)間10年，第1—3年虧損，第4—6年盈利，第7年虧損，第8—10年盈利 C、向社會(huì)公開發(fā)行股份的比例為10 % D、資本總額5億元人民幣,【例4】相對于普通股股東而言，優(yōu)先股股東所擁有的優(yōu)先權(quán)利是（ ） A、優(yōu)先表決權(quán) B、優(yōu)先購股權(quán) C、優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán) D、優(yōu)先查帳權(quán),C,C,到證券交易所實(shí)地觀察并運(yùn)用課堂理論分析比較創(chuàng)業(yè)板和主板的上市條件，列出它們之間的區(qū)別。,實(shí)地考察：,籌資管理,主講：周顧宇 湖職院工商管理分院 Email: jmzgy@hzvtc.net,第四講 負(fù)債資金的籌集,能力目標(biāo),能結(jié)合實(shí)際分析適合企業(yè)的長期借款種類、長期借款償還、付款方式的選擇問題。,知識(shí)目標(biāo),掌握長期借款的具體分類、基本要素、優(yōu)缺點(diǎn)等理論知識(shí)，掌握長期借款兩種主要償還方式的計(jì)算方法及其評價(jià)。,素質(zhì)目標(biāo),培養(yǎng)團(tuán)隊(duì)合作素質(zhì)、培養(yǎng)與人交流、與人溝通的能力。,教學(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)：,【重點(diǎn)】 長期借款償付計(jì)劃 長期借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn),【難點(diǎn)】 長期借款兩種償還方法的計(jì)算,2000年2月前后，香港商界上演了一場震動(dòng)?xùn)|西方市場的收購大戰(zhàn)。香港巨商李嘉誠之子李澤楷任主席的盈科數(shù)碼動(dòng)力和新加坡前總理李光耀之子李顯揚(yáng)任總裁的新加坡電信行政，爭奪收購香港電信。最終盈科數(shù)碼動(dòng)力獲勝。主要原因是盈動(dòng)與多家銀行包括匯豐、巴黎等融資，籌借100億美圓（當(dāng)時(shí)約770億港元）的過渡性貸款，不惜每年負(fù)擔(dān)50億港元的利息支出，打破以往銀團(tuán)貸款的最高記錄。當(dāng)然，公司隨后面臨巨大的還款壓力，一年后因負(fù)債過重并出現(xiàn)虧損。 請問這個(gè)案例說明了什么問題？,案例討論：盈動(dòng)、新電信之爭,小組討論：,2002年3月21日，中國利率市場化改革從8家縣市農(nóng)村信用社拉開帷幕。這8家農(nóng)村信用社進(jìn)行利率改革試點(diǎn)的時(shí)間順序和浮動(dòng)幅度各不相同。最早開展試點(diǎn)的是浙江省溫州地區(qū)的瑞安市信用聯(lián)社、蒼南縣信用社和福建泉州泉港區(qū)信用社等。 中國人民銀行給試點(diǎn)農(nóng)信社劃定的存款利率最大浮動(dòng)幅度為30%，貸款利率浮動(dòng)幅度為100%。 你認(rèn)為利率市場化改革對企業(yè)和老百姓的日常生活造成了什么影響？,“利率市場化改革”,小組討論：,利率上調(diào)對自主創(chuàng)業(yè)同學(xué)的店面房租金及其他成本的影響有多大？,小組討論：,利率上調(diào)對旅客坐飛機(jī)每份保險(xiǎn)保額的影響 。 生活中許多與利率相關(guān)的事都會(huì)發(fā)生變化。甚至你的生命和房地產(chǎn)的價(jià)值都會(huì)不斷發(fā)生變化。比如，如果你想給自己保險(xiǎn)，投保多少才合適呢？一般來說，你的年收入與年存款利率的比值，就可以作為你的生命保險(xiǎn)金額。如果利率變化，保險(xiǎn)金額會(huì)隨著變化。 假如你的年收入是 1萬元，年存款利率是 5％的話，那么你在我國乘坐飛機(jī)的保險(xiǎn)一份是 多少？在現(xiàn)在的利率走勢下，如果收入不變，你的生命價(jià)值是升是降？,案例討論：,楊老師買房子為什么要多付3萬多？ ——等額本金還款法PK等額本息還款法 辦公室楊老師終于買了套房子，興沖沖地辦完了所有手續(xù)，可是才高興沒幾天就后悔不已。原來他突然想起選錯(cuò)了一種還貸方法，仔細(xì)一算，叫苦不迭：兩種方法實(shí)際還款額總數(shù)居然差了3萬多元！ 為什么呢？,種類,固定資產(chǎn)貸款 大修理貸款 技術(shù)改造貸款 科研開發(fā)貸款 新產(chǎn)品試制貸款,抵押貸款 信用貸款,政策性銀行貸款 商業(yè)性銀行貸款,貸款機(jī)構(gòu),有無抵押品,行業(yè),二、長期借款的種類,用途,工業(yè)貸款 商業(yè)貸款 農(nóng)業(yè)貸款,教師歸納,三、長期借款償付計(jì)劃,“利率市場化改革”,利率制度,固定利率制,浮動(dòng)利率制,償還方式,到期一次性還本付息,分期還本付息,等額本金法,等額本息法,P89例 33,P89例 339,提問：對貸款方來說哪種更合算？,等額本金法。,等額本金還款：又稱利隨本清、等本不等息還款法，也通常被俗稱為“遞減還款法”，貸款人將本金分?jǐn)偟矫總€(gè)月內(nèi)，同時(shí)付清上一交易日至本次還款日之間的利息，即每個(gè)月的還款本金不變，利息逐漸隨本金歸還減少。P89例39 等額本息還款：把按揭貸款的本金總額與利息總額相加，然后平均分?jǐn)偟竭€款期限的每個(gè)月中。作為還款人，每個(gè)月還給銀行固定金額，其中每月還款額中的本金比重逐月遞增、利息比重逐月遞減。P90例310,長期借款的優(yōu)缺點(diǎn),籌資速度快,借款成本較低,借款彈性較大,籌資數(shù)量有限,限制條款較多,籌資風(fēng)險(xiǎn)較高,優(yōu)點(diǎn),缺點(diǎn),四、長期借款籌資評價(jià),案例訓(xùn)練：,助學(xué)貸款的同學(xué)享受到的好處你計(jì)算過嗎？ 假設(shè)市場平均貸款利息率為6%，在校三年時(shí)間，每年貸款額為6000元，按復(fù)利到期一次還本付息計(jì)算，一個(gè)助學(xué)貸款的同學(xué)實(shí)際一共享受到多少優(yōu)惠？,近日，王先生買下一套１８０平米的躍層式房子，總價(jià)５６萬，打算首付２０萬，余下的３６萬只能向銀行“借”了，除去自己的公積金貸款１５萬，還有２１萬必須采用商業(yè)房貸，貸款年限為２０年。 請計(jì)算并比較兩種還款方式哪種更合算？ 答案：等額本金自然比等額本息還款法所支出的利息要低，尤其是在貸款總額比較大的情況下，相差可能達(dá)幾萬元。以王先生為例，貸款總額為３６萬，如采用等額本息法，２０年的還款總額達(dá)585085.06元，其