【正文】 關(guān)于上市公司送配股的暫行規(guī)定 》 已依法補(bǔ)虧并提取法定盈余公積金和公益金； 動(dòng)用公積金送股后所留存的公積金余額不少于公司股本總額的 50%； 發(fā)送的對象限于股東大會決議規(guī)定的日期前持有該公司股票的普通股股東。 （二） 上市公司非公開發(fā)行股票的規(guī)定 原則性規(guī)定： 《 證券法 》 13條第 2款規(guī)定，上市公司非公開發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的條件，并報(bào)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。 上市公司不得公開發(fā)行證券的特別規(guī)定 ① 發(fā)行申請文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏；②擅自改變前次公開發(fā)行證券募集資金的用途而未糾正；③公司最近 12個(gè)月內(nèi)受到過證券交易所的公開譴責(zé)；④公司及其控股股東或?qū)嶋H控制人最近 12個(gè)月內(nèi)存在為履行向投資者作出的公開承諾的行為；⑤公司或其董事、高管因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案偵察或涉嫌違法違規(guī)被證監(jiān)會立案偵察；⑥嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的其他情形。 章程合法有效；機(jī)構(gòu)及內(nèi)部控制制度健全；董事、監(jiān)事及高管人員具備任職資格；與控股股東或者實(shí)際控制人的人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)分開； 盈利能力具有可持續(xù)性 最近三個(gè)會計(jì)年度連續(xù)盈利，業(yè)務(wù)和盈利來源相對穩(wěn)定；主營業(yè)務(wù)或投資方向能夠可持續(xù)發(fā)展；核心管理人員和核心技術(shù)穩(wěn)定；不存在影響公司可持續(xù)經(jīng)營的擔(dān)保、訴訟、仲裁等重大事項(xiàng)。勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽(yù)、特許經(jīng)營權(quán)、設(shè)定擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)不得作價(jià)出資。 二、公司設(shè)立與公開發(fā)行股票 公司設(shè)立包括：發(fā)起設(shè)立和募集設(shè)立 以往實(shí)踐中股份公司采取募集設(shè)立的實(shí)例罕見，但新法賦予了這種設(shè)立方式的合法性。 （二）我國證券公開發(fā)行條件的特點(diǎn) 發(fā)行條件是法定條件； 發(fā)行條件的法定性有利于降低劣質(zhì)證券進(jìn)入證券市場的機(jī)會，更好的保護(hù)投資者利益，而且為實(shí)質(zhì)審查奠定基礎(chǔ)。 （四）證券發(fā)行時(shí)間與證券公開發(fā)行 分為：設(shè)立發(fā)行和新股發(fā)行 設(shè)立發(fā)行 : 公司籌集注冊資本 新股發(fā)行：增資、送股、配股、股票拆細(xì) （五）發(fā)行方式與證券公開發(fā)行 上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行； 上網(wǎng)詢價(jià)發(fā)行； 網(wǎng)下法人配售和上網(wǎng)定價(jià)結(jié)合的發(fā)行方式 。其包括：普通公司債券發(fā)行和可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行。 （二）推 定 法 10條第 3款 “ 非公開發(fā)行證券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式 ” 。 證券發(fā)行是發(fā)行人制成證券并向認(rèn)購人交付證券的行為。 證交所 關(guān)于證交所是否已經(jīng)納入政府監(jiān)管，還是屬于自律性監(jiān)管組織問題，以前理論界存在爭議，但現(xiàn)在已經(jīng)非常明確。 （三）強(qiáng)調(diào)集中管理 法 77條： “ 國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法對全國證券市場實(shí)行集中統(tǒng)一管理 ” 。股票發(fā)行由證監(jiān)會核準(zhǔn)，公司債券發(fā)行由證交所批準(zhǔn)。 第三節(jié)我國證券市場的監(jiān)管體制 一、我國證券市場監(jiān)管的特點(diǎn) （一）重視政府監(jiān)管 有學(xué)者將證券市場分為 政府推動(dòng)型和自由發(fā)展型， 我國證券市場顯然屬于前者。 究其原因如下： （ 1）在德國，證券法的獨(dú)立屬性尚未得到充分的挖掘； （ 2）商業(yè)銀行認(rèn)購股票已形成一般商業(yè)實(shí)踐； （ 3）德國缺乏建立信息披露制度的傳統(tǒng)。 三、英國證券市場的監(jiān)管 （ 一）采取分散的證券立法體制 英國的證券法律散見于下列法律； 1948年 《 公司法 》 ； 1958年 《 反欺詐（投資法） 》 ； 1973年的 《 公平交易法 》 ； 1986年 《 金融服務(wù)法 》 等 (二 ) 建立證券市場的行政監(jiān)管體系 上世紀(jì)七十年代以前監(jiān)管機(jī)構(gòu)分散不統(tǒng)一 監(jiān)管部門：貿(mào)易部；隸屬于銀行業(yè)協(xié)會和保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會的投資者保護(hù)委員會 上世紀(jì)七十年代以后建立統(tǒng)一的監(jiān)管體制 監(jiān)管機(jī)構(gòu)： “ 證券與投資委員會 ” ，１９９７年更名為金融服務(wù)局（ FSA） （三）建立以證券自律機(jī)構(gòu)為主體的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu) 除官方的金融服務(wù)局外，證券交易所是英國證券市場監(jiān)管的重要力量。 金字塔式的監(jiān)管體制 頂端：國會、證券交易委員會 中部：自律組織 塔基：成員公司的監(jiān)督部門 確立以信息公開為基礎(chǔ)的證券法體系 最早確立這一原則的是 1933年 《 證券法 》 和 1934的 《 證券交易法 》 該原則的基本精神包括： （ 1）發(fā)行的 信息披露 （ 2）持續(xù)性信息披露 任何發(fā)行人如果違反上述兩項(xiàng)義務(wù)，將承擔(dān)嚴(yán)格的民事賠償責(zé)任和刑事責(zé)任。 金融市場 資金市場 資本市場 進(jìn)行各種直接融資的場所 （二）證券市場的特點(diǎn) P92 交易對象的特殊性 交易對象的標(biāo)準(zhǔn)化特點(diǎn) 市場存在的目的特殊 市場交易規(guī)則的特殊性 市場監(jiān)管制度的特殊性 二、證券市場的類型 （一）證券種類與證券市場分類 股票市場 債券市場 基金市場 衍生證券市場 以股票和衍生的金融商品作為交易對象 以債券作為交易對象 基金憑證發(fā)行和交易的市場 以衍生的金融商品作為交易對象的證券市場 （二）市場功能與證券市場分類 證券發(fā)行市場（一級或初級市場） 證券交易市場（二級市場） 三、證券市場的主體 證券發(fā)行人 證券投資者 證券公司 其他中介機(jī)構(gòu) 證券監(jiān)管及自律機(jī)構(gòu) 政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、公司 個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者 經(jīng)紀(jì)類、綜合類 咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)、專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu) 政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)、自律性監(jiān)管機(jī)構(gòu) 第二節(jié)國外證券市場的監(jiān)管 一、證券市場監(jiān)管的概念及分類 （一）什么是證券市場的監(jiān)管？ 國家證券管理機(jī)構(gòu)依法對證券市場實(shí)施的監(jiān)督和管理活動(dòng)。 五、效率與安全的原則 該原則是證券市場和證券法追逐的目標(biāo)。 如何實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)？ 第一、證券市場應(yīng)該最大限度內(nèi)為各類投資者提供進(jìn)行交易的同等機(jī)會； (認(rèn)購、入市等 ) 第二、證券市場應(yīng)當(dāng)為各類投資者提供接觸信息的同等機(jī)會；（信息商品） 第三、保證投資者按照已公布的相同規(guī)則進(jìn)行交易。 二、公正原則 該原則是對證券市場監(jiān)管著的基本要求。 三、維護(hù)社會經(jīng)濟(jì)秩序和社會公共利益 原因： 第一、證券市場是各類經(jīng)濟(jì)組織進(jìn)行直接融資的資本市場，其對社會經(jīng)濟(jì)秩序影響深刻； 第二、健康有序的證券市場能更好地維護(hù)社會公共利益。 本人認(rèn)可 “ 關(guān)系法學(xué)說 ” ，即證券法是公司法的關(guān)系法。 法律淵源的多層次性是由證券關(guān)系的復(fù)雜性所決定。具體包括證券的發(fā)行關(guān)系、交易關(guān)系、服務(wù)關(guān)系和監(jiān)管關(guān)系。 實(shí)質(zhì)意義上： 證券法是調(diào)整證券發(fā)行、交易、服務(wù)關(guān)系以及規(guī)范證券監(jiān)管體制的法律規(guī)范的總稱。 （六）認(rèn)定證券 認(rèn)定證券 ——是由證券法授權(quán)國務(wù)院依法認(rèn)定應(yīng)由證券法調(diào)整的有價(jià)證券。 （四）證券投資基金份額 基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)公擔(dān)的集合投資方式。 （五）依證券表彰民事權(quán)利的性質(zhì)不同： 物權(quán)證券、債權(quán)證券和社員權(quán)證券； 物權(quán)證券以物權(quán)作為表彰內(nèi)容，目前我國沒有； 債權(quán)證券以債權(quán)為表彰內(nèi)容，如債券； 社員權(quán)證券以成員享受民事權(quán)利為表彰內(nèi)容，如股權(quán)證。 （三）依證券形式與證券權(quán)利設(shè)定的目的不同： 設(shè)權(quán)證券和證權(quán)證券； 前者如票據(jù)的出票，后者如股權(quán)證 （四）依證券是否具有支付和結(jié)算功能： 貨幣證券和資本證券 。 基本含義 ： （ 1）證券是書面憑證；（ 2）證券表彰特定民事權(quán)利；（ 3）其表彰方式是通過專用紙單或其他載體。 第一章 證券的基本概念 第一節(jié) 證券及其功能類別 一、證券的概念 證券是指在專用紙單或其他載體上，借助文字或數(shù)字表彰特定民事權(quán)利的書面憑證。 （二）按照證券形式與證券權(quán)利間的關(guān)系不同： 完全證券和不完全證券 ； 前者如票據(jù)，后者如資本證券。如股票。 （三）政府證券 政府證券是指中央政府或地方政府為籌措財(cái)政資金依照一定程序向投資者發(fā)行的、承諾到期償還本息的格式化債權(quán)憑證。如 P23：權(quán)證和存托憑證。 我國現(xiàn)行 《 證券法 》 1999年 7月 1日實(shí)施， 20xx年8月和 20xx年 10月先后進(jìn)行了兩次修改。 二、證券法的調(diào)整對象 證券法的調(diào)整對象總的說來，是證券關(guān)系。 二、我國證券法的主要淵源 P3540 其包括基本法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、自律規(guī)則和司法解釋五個(gè)層次。 二、我國證券法與公司法的關(guān)系 國內(nèi)學(xué)術(shù)界存在 “ 特別法學(xué)說 ” 和 “ 關(guān)系法學(xué)說 ”兩種觀點(diǎn)。 三、證券法的性質(zhì) P44 （一）證券法是行為法 （二）證券法是強(qiáng)制法 （三）證券法兼具實(shí)體法和程序法的特點(diǎn) （四）證券法兼具國家制定法和習(xí)慣法的特點(diǎn) 第三章 證券法的宗旨和基本原則 第一節(jié)證券法的宗旨 法第一條 : 規(guī)范證券發(fā)行和證券交易行為 ,保護(hù)投資者合法權(quán)益 ,維護(hù)社會經(jīng)濟(jì)秩序和社會公眾利益 ,促進(jìn)社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 . 一、規(guī)范證券發(fā)行和交易行為 原因： 第一、證券發(fā)行和交易的主體具有復(fù)雜多樣性； 第二、證券發(fā)行和交易的標(biāo)的具有特殊性； 第三、證券行為必須遵循特殊規(guī)則； 二、維護(hù)投資者的合法權(quán)益 原因： 第一、投資者是證券市場存續(xù)和發(fā)展的基礎(chǔ)； 第二、投資者是最缺乏證券市場信息的參與者； 第三、證券投資者是力量分散的投資者。其包括： 發(fā)行的信息披露和持續(xù)性的信息披露。 該原則設(shè)置的現(xiàn)實(shí)意義是平等地保護(hù)各種投資者的利益，實(shí)現(xiàn)結(jié)果的公平。如何使該原則得以實(shí)現(xiàn)？ 其一 、發(fā)行人應(yīng)同等地對待承銷商等中介機(jī)構(gòu)； 其二 、中介機(jī)構(gòu)應(yīng)在參與證券活動(dòng)中公平競爭； 其三 、發(fā)行人在信息披露中應(yīng)誠信； 其四 、投資者在證券交易活動(dòng)中應(yīng)誠信。其作為資金融通的市場，是金融市場的重要組成部分。 （ 二）美國證券監(jiān)管的內(nèi)容 集中式行政監(jiān)管體制 聯(lián)邦證券交易委員會是統(tǒng)一管理全國證券市場的最高行政機(jī)構(gòu)，具有一定的立法權(quán)和司法權(quán)。 （ 3）采取發(fā)行注冊制并加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任。 德國證券市場監(jiān)管體制有自己鮮明的特點(diǎn)： （一）銀行是證券市場上的主導(dǎo)力量 企業(yè)發(fā)行股票主要由 銀行 認(rèn)購； 證券的買賣必須有 銀行 （經(jīng)紀(jì)人）的參加； 銀行 及信貸機(jī)構(gòu)是交易所的會員； 商業(yè)銀行成為德國證券市場主導(dǎo)的原因： P１０６ （二）相對寬松的信息披露制度 披露的內(nèi)容僅限于資產(chǎn)負(fù)債表； 年度報(bào)告經(jīng)公司監(jiān)事會認(rèn)可后視為獲得股東核準(zhǔn)。因此，證券交易所的自律監(jiān)管成為了德國證券市場監(jiān)管的主要力量。 證券的發(fā)行上。 （二）強(qiáng)調(diào)實(shí)質(zhì)審查 發(fā)行人不僅要履行信息披露義務(wù)，而且政府監(jiān)管部門還就發(fā)